Ce que Dogecoin doit faire pour survivre

Tim Swanson est enseignant, chercheur et auteur de « Great Wall of Numbers: Business Opportunities and Challenges in China ». Il explore ici les systèmes de minage du Dogecoin et du Litecoin pour montrer comment l'économie du Dogecoin peut prospérer.

L’ingrédient clé du succès de tout registre public décentralisé, tel que Bitcoin, est d’inciter son réseau transactionnel à sécuriser simultanément le réseau contre les attaquants et à traiter les transactions.

Dans le cas du Bitcoin, comme dans celui de la quasi-totalité des autres cryptomonnaies, ce processus d'incitation est géré par le seigneuriage. Toutes les 10 minutes (ou 2,5 minutes pour le Litecoin, ou une minute pour le Dogecoin), un montant fixe de bitcoins est versé à une main-d'œuvre appelée « mineurs ». Ces mineurs sont des systèmes informatiques qui effectuent des calculs mathématiques incessants appelés hachage. Ce hachage assure la sécurité du réseau ; ainsi, tant que plus de 50 % du taux de hachage est maintenu par de « bons » systèmes, les acteurs malveillants sont empêchés de manipuler le registre.

L'autre rôle clé de ces mineurs est le traitement et l'intégration des transactions dans des packages appelés blocs. Toutes les 10 minutes, un mineur est récompensé pour le traitement de ces blocs par un revenu fixe. Le mois dernier, David Evans a publié un article intéressant. aperçu de la façon dont ce processus LOOKS du point de vue de l’apport de main-d’œuvre et de l’offre et de la production.

Pour certains défenseurs, ONEun des prétendus avantages des cryptomonnaies réside dans le fait que leur taux de création de masse monétaire est en réalité déflationniste (voire restrictif) à long terme. À court terme, le taux d'expansion du bitcoin est assez élevé, avec une inflation de 11,1 % rien que cette année. Autrement dit, il s'agit d'une asymptote programmée, décroissante sur une période donnée. Dans le cas du Bitcoin, le salaire de la main-d'œuvre (mineurs) est divisé par deux environ tous les quatre ans (tous les 210 000 blocs), pendant environ 100 ans, jusqu'à ce que la masse monétaire soit épuisée à 21 millions de bitcoins.

Environ 12,7 millions de bitcoins ont déjà été versés aux mineurs. Avec les 100 milliards de bitcoins du Dogecoin, ce processus est accéléré, les revenus miniers étant divisés par deux tous les deux mois. Alors qu'il a fallu environ cinq ans et demi pour distribuer environ 60 % de la base monétaire totale du Bitcoin, à ce jour78 % de la récompense du dogecoin(les revenus) ont déjà été répartis entre ses salariés en moins de six mois.

Et maintenant, qu'en est-il des travailleurs ?

Bien que cette offre monétaire frénétiquement rapide ait fourni une motivation psychologique aux premiers utilisateurs pour participer à l'écosystème Dogecoin , la loi économique suggère que ce réseau cessera probablement d'exister sous sa forme actuelle dans les six prochains mois, probablement en raison d'un 51% d'attaque.

La raison est simple : à chaque réduction de moitié de la prime, aussi appelée « halvingday », la main-d'œuvre est confrontée à une baisse de salaire de 50 %. Les entrepreneurs (ouvriers) incapablesavec profitFournir un tel taux de hachage peut et va ouvrir la voie à des perspectives plus prometteuses. Ce même problème a déjà touché d'autres altcoins, comme MemoryCoin, qui a disparu après neuf mois en raison d'une combinaison de facteurs, dont la diminution des récompenses de bloc (l'entreprise a tenté de diviser l'intégralité de sa masse monétaire en deux ans).

Les premiers défenseurs du Dogecoin aiment souligner des Événements aberrants tels que Équipe de bobsleigh des DOGE ou Sponsorisé Pilote NASCAR à Talladega ou même une économie de basculement vantée (qui n'est en fait qu'une redistribution de robinet) comme objectifs de croissance et de popularité, mais après deux jours de réduction de moitié, la chaîne de blocs Dogecoin a perdu du volume transactionnel chaque mois au cours des quatre derniers mois et la main-d'œuvre est également partie pour un nouvel emploi ailleurs.

Ceci est visualisé dans les deux graphiques suivants.

Le premier graphique montre le taux de hachage collectif du dogecoin. Les lignes noires indiquent le moment où le « halving day », ou plutôt le « halving day » des revenus, a eu lieu. Le niveau de prix du Dogecoin étant resté relativement constant pendant cette période, les mineurs étaient moins incités à rester et à fournir de la main-d'œuvre au réseau. Si la valeur des jetons augmentait à nouveau, les mineurs pourraient être incités à réintégrer le réseau à court terme. Pourtant, d'après ce graphique, environ 20 à 30 % de la main-d'œuvre a quitté le réseau après chaque baisse de salaire.

Le deuxième graphique montre l'activité transactionnelle sur la chaîne. Les trois premiers mois sont erratiques en raison de la façon dont les pools miniers (similaires aux pools de loterie) ont payé leur main-d'œuvre (mineurs). Après le premier jour de réduction de moitié en février, le taux de transaction du réseau est tombé à environ 40 000 transactions par jour, puis s'est stabilisé à environ 20 000 jusqu'au 28 avril 2014, lorsqu'un autre jour de réduction de moitié a eu lieu et que le volume transactionnel ultérieur est resté relativement stable à négatif. Il est actuellement à 12 850 transactions par jour, soit à peu près le même niveau qu'au cours de la première semaine de son lancement il y a cinq mois.

Le taux de hachage du Dogecoin chute

Certains lecteurs pourraient prétendre qu'une grande partie du volume transactionnel, comme les services de pourboires et les robots de pourboires, est effectuée hors chaîne et que le nombre total de transactions est donc probablement plus élevé. Et ils auraient raison. Mais cela irait complètement à l'encontre de l'objectif premier d'une blockchain : un mécanisme sans confiance pour les échanges bilatéraux qui élimine le besoin de silos « faites-moi confiance » (comme les appelle Austin Hill).

De plus, bien que ce sujet mérite sa propre série d'articles, il existe peu de littérature suggérant que le pourboire peut faire croître une économie ;pasun particulièrement bonmécanisme de signalisationou un moyen de développer une économie en développement (c’est-à-dire « Chine, vous avez besoin de plus d’activité de basculement pour croître et prospérer »).

Cependant, le problème clé est le suivant : si la tendance se poursuit et que le taux de hachage du réseau continue de chuter de 20 à 30 % après chaque jour de réduction de moitié, alors dans les deux à quatre prochains mois, il augmentera de plus en plus.peu coûteuxpour que des pools miniers concurrents sur d’autres registres mènent une attaque à 51 % sur le réseau Dogecoin, détruisant ainsi sa crédibilité et son utilité.

Par exemple, le graphique ci-dessous présente le taux de hachage du Litecoin au cours des six derniers mois. Le Litecoin est le principal concurrent du Dogecoin grâce à son mécanisme de preuve de travail (PoW) appelé scrypt <a href="https://litecoin.info/Scrypt:">Litecoin:</a>

ONEune des raisons pour lesquelles le taux de hachage du Litecoin n'augmente ni ne diminue à un rythme constant, mais fluctue de manière erratique, est que les mineurs sont globalement des acteurs économiquement rationnels. Lorsque le coût de production des titres est supérieur à la récompense (revenu de récompense de bloc), la main-d'œuvre se tourne vers un processus plus rentable comme une autre « monnaie » alternative basée sur scrypt (remarque : la méthode de hachage de Bitcoin utilise SHA256d, tandis que Litecoin et Dogecoin utilisent scrypt). Le même phénomène de fluctuations du taux de hachage se produit avec le réseau Bitcoin .

Par souci de simplicité, le réseau Litecoin peut être considéré comme ayant une vitesse d'environ 200 GH/s, contre environ 50 GH/s pour le réseau Dogecoin . Pour mener une attaque à 51 % contre Dogecoin aujourd'hui, une entité devrait contrôler environ 25 à 26 GH/s, soit environ un huitième de la puissance de traitement du réseau Litecoin . La capitalisation boursière actuelle du Dogecoin est de 35 millions de dollars, en supposant la valeur marginale est égale au coût marginal,ceteris parebus sur le papier, cela pourrait coûter 17,5 millions de dollars en dépenses d'investissement et d'exploitation pour attaquer avec succès le réseau Dogecoin .

Le graphique ci-dessus montre le taux de hachage du Litecoin (en rouge) et du Dogecoin , les lignes noires verticales représentant le « halving day » du Dogecoin . Cela montre que, même si, pendant environ un mois début 2014, le Dogecoin était plus rentable à miner que le Litecoin, le « halving day » a entraîné un exode de main-d'œuvre.

Si les prix et les tendances actuels se maintiennent, ce qui pourrait ne pas être le cas, le taux de hachage collectif du Litecoin pourrait atteindre 240 GH/s dans deux mois, tandis que celui du Dogecoin pourrait encore diminuer de 20 % pour atteindre 40 GH/s en raison du halving day. À ce rythme, une attaque réussie à 51 % contre le Dogecoin ne nécessiterait ONE douzième de la puissance de hachage du Litecoin , ce qui, aux mêmes prix, nécessiterait moins de 10 millions de dollars en dépenses d'investissement et d'exploitation.

Le Dogecoin survivra-t-il ?

Bien que l'équipe de développement puisse théoriquement changer son algorithme de preuve de travail (vers X11 tel qu'utilisé dans Darkcoin), la communauté DOGE est en réalité confrontée à six options :

• Fusionner le mien.Namecoin était (et est) une blockchain indépendante, mais depuis le bloc 19 200, environ 80 à 85 % de son taux de hachage réseau (et des récompenses de bloc) sont liés à des pools de minage de Bitcoin via un processus appelé « minage fusionné ». Le nouveau projet de chaînes latérales Blockstream tente le même procédé. Charlie Lee, créateur du Litecoin expliqué comment le Dogecoin pourrait être « fusionné miné » avec le Litecoin dans une série de publications le mois dernier.
• Frais de transaction. L'équipe de développement et la communauté minière pourraient convenir de faire flotter ou d'augmenter les frais de transaction sur le réseau DOGE , à l'instar de ce que Mike Hearn a proposé. discuter Pour le Bitcoin. Cependant, en pratique, même en cas d'approbation, très peu d'échanges commerciaux, et donc de transactions, sont effectués sur le réseau Dogecoin . Il est donc peu probable que cela compense la forte baisse des revenus miniers. De même, comme l'a souligné Gavin Andresen à Amsterdam vendredi dernier, les frais de transaction ont augmenté. réduit le taux de participationIl est important de noter que les coûts de transaction réels sont beaucoup plus élevés que ceux indiqués – récompenses en bloc (dilution symbolique) ne sont généralement pas pris en compte.
• Preuve d'enjeu. Il existe plusieurs variantes de preuve d'enjeu. Alors que le Bitcoin, le Litecoin, le Dogecoin et la plupart des autres Cryptomonnaie expérimentales utilisent un mécanisme de « preuve de travail » pour protéger le réseau des entités malveillantes, un système de preuve d'enjeu, tel que celui utilisé dans NXT, attribuera aléatoirement un « nœud de minage » appelé « nœud de minage ».faussaire« – un terme marketing sans doute peu pertinent – ​​pour traiter tous les blocs de la minute suivante. Comme tous les autres nœuds du réseau savent à quel mineur faire confiance, cela réduit la quantité d'infrastructure nécessaire à la protection du réseau. En théorie, cela paraît étonnant. En pratique, cependant, la plupart des systèmes de preuve d'enjeu finissent presque immédiatement par être centralisés d' une manière ou d'une autre. Andrew Miller, Andrew Poelstra et Nicolas Houy appellent cela «preuve de rien« Peut-être celui de Stephen Reedversionpeut fonctionner dans le futur.
• Augmentation du prix du marché. Cela inciterait la main-d'œuvre à continuer d'assurer la sécurité du réseau, en espérant que les jetons qui lui seront remis en échange de son travail prendront continuellement de la valeur. C'est un pari sur l'espoir. Charlie Lee a souligné la difficulté que cela représenterait à partir de l'année prochaine, lorsque les récompenses chuteront à moins d' un dixième de ce qu'elles sont aujourd'hui. déclarant Le mois dernier, « Au bloc 600 000 de Dogecoin , seulement 10 000 unités seront créées par bloc. Ainsi, pour que le Dogecoin KEEP le même niveau de sécurité qu'aujourd'hui, Dogecoin cours devrait être multiplié par 25. Et il devrait être multiplié par 50 par rapport à Litecoin Dogecoin rattraper sa sécurité. Et si rien ne change, la capitalisation boursière du Dogecoin devrait atteindre 1,5 milliard de dollars d'ici janvier prochain. » À titre de comparaison, la « capitalisation boursière » du Dogecoin est aujourd'hui d'environ 35 millions de dollars (remarque : il est probablement inexact de parler de « capitalisation boursière », voir Jonathan Levin). explication).
• Migration. Dogecoin pourrait également migrer vers une plateforme comme Counterparty et devenir un altcoin entièrement sécurisé avec une DASH de preuve de transaction Il a été ajouté pour gonfler la cryptomonnaie grâce à une utilisation continue que cette communauté apprécie. Elle pourrait être entièrement protégée par le taux de hachage Bitcoin , sans avoir à recruter de mineurs pour la protéger.
• Expérimentations supplémentaires. Bien qu'il soit peu probable que le Dogecoin dispose des ressources nécessaires pour créer un code de production sécurisé dans un délai aussi court, Robert Sams «pièce de croissance» et celui de Ferdinando Ametrano «stablecoin« pourrait fournir un mécanisme permettant au réseau de continuer à vivre d’une manière différente.

Même si certaines de ces solutions, voire toutes, peuvent être testées, il se pourrait que ce soit trop peu, trop tard. Cela dit, des choses plus étranges se sont produites. Une marée montante soulève tous les bateaux et, par conséquent, si des plateformes d'échange approuvées par « bitlicense » à Wall Street sont opérationnelles cet été et que de nouveaux capitaux affluent vers le Bitcoin et d'autres registres alternatifs, des financements spéculatifs similaires pourraient également FLOW vers le Dogecoin . Cependant, rien n'est certain. a priori.

J'ai contacté Jackson Palmer, créateur du Dogecoin, pour connaître son avis sur la situation. Selon lui :

C'est un défi indéniable pour le Dogecoin (et toutes les Crypto actuelles). Comme nous l'avons évoqué récemment, la triste réalité est que les gens sont uniquement motivés par le profit et que les réseaux décentralisés que nous avons construits dépendent de profiteurs pour alimenter et garantir leur viabilité. Je suis très préoccupé par l'impact que le minage centralisé et la dépendance aux frais de transaction pourraient avoir sur le Bitcoin , car il deviendra moins attractif à miner. En réalité, le réseau peut être pris en otage pour appliquer des frais de transaction élevés si les pools de minage sélectionnent les blocs à la carte.





En fin de compte, je pense que la viabilité des Cryptomonnaie repose sur l'abandon du minage basé sur la preuve de travail (PoW) au profit d'une approche nouvelle et innovante qui ne se contente T de stimuler une course aux armements et de restituer tout le pouvoir aux riches détenteurs de monnaies fiduciaires. Je n'ai malheureusement T de solution, mais j'espère que quelqu'un en trouvera une et donnera naissance à une nouvelle génération de monnaies numériques dans les cinq à dix prochaines années.



Cela dit, le marché des Cryptomonnaie est très imprévisible, et je ne serais T du tout surpris si le Dogecoin déjouait les pronostics et surmontait ces difficultés de manière étrange et farfelue. La communauté est entre ses mains, et elle est tout aussi enthousiaste à l'idée de le voir atteindre la lune.

Cela peut-il arriver au Bitcoin?

Pour être équilibré, voici ci-dessous le taux de hachage du réseau Bitcoin après son premier halvingday le 28 novembre 2012 :

Au cours des deux mois suivants, de décembre 2012 à janvier 2013, le taux de hachage est resté stable et a même diminué certaines semaines.

Il y a trois raisons pour lesquelles le réseau n’a pas connu un déclin aussi brutal que Dogecoin:

• Bien que le commerce réel sur le réseau Bitcoin soit très limité, une certaine activité a eu lieu en 2012 et continue d'avoir lieu aujourd'hui (principalement des jeux d'argent et des échanges illicites de marchandises). Il existait donc une demande externe pour ces jetons, au-delà des mineurs et des pourboires.
• Les prix des jetons ont augmenté, créant des attentes d'appréciation. Le prixest passé de 12,35 $le 28 novembre 2012 à 20,41 $ le 31 janvier 2012. Si les mineurs croient et s'attendent à ce que le prix augmente en valeur, ilspeut être disposé à fonctionner avec une perte à court terme.
• Le premier lot d'ASIC d'Avalonexpédié et arrivéà leurs clients fin janvier. Ces derniers offraient des performances par watt supérieures de deux à quatre ordres de grandeur à celles des FPGA et GPU concurrents. C'est comme si on donnait aux mineurs des bâtons de dynamite au lieu de pioches pour creuser des tunnels à travers les montagnes.

Bien que davantage de recherches seront menées et publiées dans les mois et les années à venir avant le prochain jour de réduction de moitié du Bitcoin (qui devrait avoir lieu probablement avant août 2016), le réseau Bitcoin est confronté à un obstacle existentiel similaire, quoique peut-être moins prononcé une fois que les processus ASIC rencontreront à nouveau des limitations similaires en matière de fabrication de nœuds. Autrement dit, dans les deux prochaines années, les gains de performance ne se mesureront plus en ordres de grandeur. Ils le seront probablement. concurrencer sur les coûts de l'énergieLa plupart des participants n'appréciant pas les frais de transaction, inciter les mineurs à rester et à assurer la sécurité sera probablement problématique, en raison des mêmes problèmes de baisse de revenus. Ce scénario sera probablement réitéré par de nombreux autres acteurs dans les mois et les années à venir.

Rien de personnel

D'un point de vue marketing, Dogecoin a contribué davantage à rendre ce sous-segment des monnaies numériques plus ludique et stimulant que la plupart des autres initiatives – rappelons que le dollar américain peut également être numérisé et chiffré. Il a ainsi attiré une nouvelle population diversifiée vers la Technologies blockchain, notamment les femmes. Si certaines astuces les plus extravagantes ne suffiront probablement pas à stimuler la demande de jetons nécessaire, qui entraînera à son tour une appréciation de ces derniers, ce projet n'est pas passé inaperçu.

Par exemple, il y a deux semaines, j'ai pris un café avec un directeur de banque du quartier financier de San Francisco. Alors que nous terminions, il m'a demandé de lui expliquer le Dogecoin. J'ai mentionné que ce qui le distinguait des autres était sa communauté beaucoup plus ouverte à l'autodérision, à l'autoparodie, moins élitiste et, surtout, la présence de femmes aux rencontres.

Il a rapidement deviné : « Oh, c'est donc la monnaie de l'ailier. C'est l'ami que tu amènes au bar et qui est prêt à faire l'idiot pour t'aider. »

C’est probablement une évaluation assez juste et il faudra probablement un ailier pour survivre.

Mise à jour de l'éditeur : Nicolas Courtoisest récemment parvenu à une conclusion similaire et indépendante concernant la réduction de moitié des récompenses de bloc avec Dogecoin ainsi que d'autres, y compris Unobtanium.

Astrodoge image via Dogecoin Wiki