Pourquoi le problème de volatilité du Bitcoin pourrait bientôt être résolu

Il y a quelques semaines à peine, des médias comme Bloomberg et TechCrunch déclaraient presque la fin de la volatilité du prix du bitcoin.

Des articles comme «La stabilité émergente des prix du Bitcoin" ont été largement diffusés sur les forums Bitcoin , et les recherches d'analystes de Wall Street comme ConvergEx Group ont affirmé que Bitcoin était "sur la voie de la stabilité".

Puis, du jour au lendemain, tout fut vite oublié.

CNBC, le Wall Street Journal, Bloomberg, BusinessWeek et Business Insider se sont emparés du « krach » du Bitcoin dû aux problèmes techniques de Mt. Gox. De plus, des médias comme le LA Times se sont empressés de dénicher des citations de détracteurs virulents du Bitcoin , comme Mark Williams, qui a publié la déclaration Réseaux sociaux :le Département des services financiers de l'État de New York BitLicensepanneau :

«Bitcoin est une expérience qui doit rester en laboratoire jusqu'à ce qu'elle puisse répondre aux normes de base requises pour devenir une monnaie de transaction bénéfique. »

Voilà le problème. Ces critiques ont raison : le Bitcoin est en échec en tant que monnaie aujourd'hui.

C'est pourquoi je crois que la prochaine innovation majeure du Bitcoin ne sera T une application de portefeuille ou un outil marchand, mais plutôt un produit ou une méthode qui sépare efficacement le Bitcoin, la monnaie, du Bitcoin, l'investissement spéculatif.

La prochaine grande nouveauté

Un jour, et j’espère bientôt, une personne ou une entreprise trouvera comment sécuriser les risques liés à la détention de Bitcoin et garantir le pouvoir d’achat sous-jacent des dépôts de Bitcoin des consommateurs et des commerçants.

Je ne parle pas ici des outils de « conversion instantanée » proposés par des entreprises comme BitPay et Coinbase, mais plutôt de produits permettant aux déposants de détenir des bitcoins en toute sécurité, T subir de fortes fluctuations de prix. Idéalement, les déposants ne s'en apercevraient même T , mais ils utiliseraient cette innovation pour transférer la volatilité des prix à des spéculateurs professionnels plus tolérants au risque.

Ce faisant, le Bitcoin pourrait devenir une monnaie pour ceux qui souhaitent l'utiliser comme unité de compte pour les paiements, tout en conservant ses propriétés d'investissement à bêta élevé. C'est une idée simple, avec une solution complexe et des gains potentiellement lucratifs.

Quelqu’un finira bien par résoudre le problème.

Une monnaie à deux faces

Les fluctuations du prix du Bitcoin s'expliquent par le fait qu'il est à la fois une monnaie électronique et un moyen d'investissement. Ceci est problématique, car la combinaison des deux signifie généralement que ONE ne fonctionne T comme il le devrait.

Une action avec un rendement de 0 % est un mauvais investissement, et une devise qui peut fluctuer de plus de 10 % en une journée est une mauvaise devise. Pourtant, la proportion de Bitcoin détenus à ces fins très diverses évolue constamment et de manière imprévisible.

L'attente de bonnes nouvelles justifie la logique des investisseurs qui considèrent le Bitcoin comme un investissement spéculatif susceptible de voir sa valeur exploser. Or, les bonnes nouvelles elles-mêmes dépendent de l'utilisation du Bitcoin comme unité de compte stable par les consommateurs et les commerçants. Il s'agit d'une référence circulaire.

Un seul Bitcoin peut atteindre 100 000 dollars ou s'effondrer à 0 dollar, mais une chose est sûre : il ne se négociera pas à un niveau constant sur le long terme. À cet égard, les critiques ont raison d'affirmer que le Bitcoin est un échec en tant que monnaie aujourd'hui. Mais en sera-t-il toujours ainsi ?

Dérivés indésirables

Beaucoup pensent que la solution réside dans un marché des produits dérivés plus fort, mais CoinbaseFred Ehrsam a déclaré à Wired en janvier, le marché actuel des « produits dérivés, des contrats à terme et des options » est largement sous-développé, ce qui rend le « risque de contrepartie inacceptable » actuel.

En d’autres termes, les produits dérivés d’aujourd’hui sont des déchets.

Et ils pourraient l'être pendant un certain temps. S'exprimant depuis Munich lors de la conférence DLD,Jeremy Allaire du CercleIl a été suggéré que les produits de couverture ne s'amélioreraient T tant que les gouvernements centraux n'apporteraient pas une plus grande clarté réglementaire. Ce n'est qu'à ce moment-là que les grandes institutions financières bien capitalisées des métropoles financières comme New York et Londres pourront créer leurs propres plateformes de tenue de marché.

Je doute toutefois qu'un marché des produits dérivés sain et liquide puisse se matérialiser à court terme pour aider les particuliers et les petites entreprises à se protéger efficacement contre la volatilité. Il est peu probable que les petits déposants achètent leurs propres contrats à terme sur Bitcoin , et même s'ils le faisaient, leur cryptomonnaie serait probablement suffisamment chère pour compenser la valeur ajoutée générée par l'utilisation initiale de la Cryptomonnaie comme système de paiement.

De plus, la plupart d'entre nous, consommateurs, sommes habitués à une faible inflation, à des prix rigides et à des salaires stagnants. Nous ne sommes tout simplement T conditionnés à faire des efforts supplémentaires pour protéger le pouvoir d'achat de notre épargne.

Faites appel aux banques

Ce qui réduira réellement la volatilité du Bitcoin , ce sont de meilleures méthodes pour connecter les portefeuilles Bitcoin aux banques de Wall Street et à leur abondant capital d’investissement.

Dans un environnement où certaines startups liées au Bitcoin ont du mal à ouvrir des comptes courants, les innovateurs en matière de volatilité T manqueront pas d'obstacles (ou de critiques au sein de la communauté Bitcoin ), mais vous pouvez parier que ces défis ne les dissuaderont T d'essayer de résoudre un problème aussi important.

Des plateformes de trading algorithmiques sont déjà en cours de construction, ce qui améliorera la liquidité et absorbera une partie de la volatilité excessive du bitcoin, et ce n’est qu’une question de temps avant qu’un nouvel intermédiaire ne construise les tuyaux qui permettront à Wall Street de titriser toute la volatilité du bitcoin.

Il existe des moyens efficaces de distinguer le Bitcoin à la fois d'une monnaie et d'un investissement volatil. Un marché institutionnel est avide d'absorber les risques et de profiter des avantages du Bitcoin . Des équipes talentueuses de technologues et d'entrepreneurs Finance spécialisés dans le Bitcoin sont impatients de créer de nouveaux produits. Enfin, un cadre réglementaire clair émerge progressivement des autorités gouvernementales.

Tout est prêt pour changer radicalement la façon dont les citoyens interagissent avec la Technologies Bitcoin . La question n'est plus de savoir si ces innovations sont possibles, mais plutôt quand elles seront disponibles.

Ryan Galt est blogueur, entrepreneur et rédacteur Analyses indépendant pour CoinDesk. Ses opinions ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk. Vous pouvez lui écrire à l'adresse suivante : 2bitidiot@gmail.com, ou Réseaux sociaux le sur Twitter @twobitidiot.

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