Por qué el problema de la volatilidad de Bitcoin podría resolverse pronto

Hace apenas unas semanas, medios de comunicación como Bloomberg y TechCrunch prácticamente declaraban el fin de la volatilidad del precio de Bitcoin.

Publicaciones como "La creciente estabilidad del precio de Bitcoin" circularon ampliamente en los foros de Bitcoin , y las investigaciones de analistas de Wall Street como ConvergEx Group afirmaron que Bitcoin era "en el camino hacia la estabilidad".

Luego, de la noche a la mañana, todo quedó rápidamente olvidado.

CNBC, el Wall Street Journal, Bloomberg, BusinessWeek y Business Insider se abalanzaron sobre la caída del Bitcoin debido a los problemas técnicos de Mt. Gox. Además, medios como Los Angeles Times se apresuraron a desenterrar citas de críticos declarados del Bitcoin , como Mark Williams, quien emitió la Síguenos declaración:BitLicense del Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva Yorkpanel:

"Bitcoin es un experimento que debe permanecer en el laboratorio hasta que pueda cumplir con los estándares básicos necesarios para convertirse en una moneda de transacción beneficiosa".

La cuestión es la siguiente: estos críticos tienen razón: Bitcoin está fracasando como moneda hoy en día.

Por eso creo que la próxima gran innovación de Bitcoin no será una aplicación de billetera ni una herramienta comercial, sino más bien un producto o método que separe efectivamente a Bitcoin, la moneda, de Bitcoin, la inversión especulativa.

La próxima gran novedad

En algún momento, ojalá pronto, alguna persona o empresa descubrirá cómo securitizar los riesgos de tenencia de Bitcoin y garantizar el poder adquisitivo subyacente de los depósitos de Bitcoin de consumidores y comerciantes.

No me refiero a las herramientas de "conversión instantánea" que ofrecen empresas como BitPay y Coinbase, sino a productos que permiten a los depositantes guardar bitcoins de forma segura y sin fluctuaciones de precio T . Idealmente, los depositantes T siquiera lo sabrían, pero estarían usando esta innovación para descargar la volatilidad de los precios en especuladores profesionales con mayor tolerancia al riesgo.

En el proceso, Bitcoin podría empezar a actuar como moneda para quienes deseen utilizarlo como unidad de cuenta para pagos, conservando al mismo tiempo sus propiedades como inversión de alta beta. Es una idea sencilla con una solución compleja y un rendimiento potencialmente lucrativo.

Alguien seguramente resolverá el problema en algún momento.

Moneda de dos caras

Las fluctuaciones del precio de Bitcoin se deben a que es simultáneamente «dinero electrónico» (una moneda) y «oro electrónico» (un medio de inversión). Esto es problemático, ya que la combinación de ambos suele significar que ONE no funciona como debería.

Una acción con una rentabilidad del 0 % es una mala inversión, y una moneda que puede fluctuar un 10 % o más en un día es una moneda deficiente. Sin embargo, la proporción de Bitcoin que se conservan para esos fines tan distintos varía de forma constante e impredecible.

Las expectativas de buenas noticias sustentan la lógica de los inversores para considerar el Bitcoin como una inversión especulativa cuyo valor podría dispararse. Sin embargo, las buenas noticias en sí mismas dependen de que los consumidores y comerciantes utilicen el Bitcoin como una unidad de cuenta estable. Es una referencia circular.

Un solo Bitcoin puede alcanzar un valor de $100,000 o desplomarse a $0, pero una cosa es segura: no se mantendrá a un nivel constante a largo plazo. En ese sentido, los críticos tienen razón al afirmar que el Bitcoin fracasa como moneda hoy en día. Pero ¿será siempre así?

Derivados basura

Muchos creen que la solución es un mercado de derivados más fuerte, pero CoinbaseFred Ehrsam le dijo a Wired en enero que el actual “mercado de derivados, futuros y opciones está en gran medida subdesarrollado”, lo que hace que el “riesgo de contraparte actual sea inaceptable”.

En otras palabras, los productos derivados de hoy son basura.

Y podrían serlo por algún tiempo. Hablando desde Múnich en la Conferencia DLD,Jeremy Allaire de CircleSe sugirió que los productos de cobertura no mejorarían hasta que los gobiernos centrales proporcionaran mayor claridad regulatoria. Solo entonces podrán las grandes instituciones financieras bien capitalizadas de mecas financieras como Nueva York y Londres construir sus propias plataformas de creación de mercado.

Sin embargo, dudo de que un mercado de derivados sólido y líquido pueda materializarse a corto plazo para ayudar a particulares y pequeñas empresas a protegerse adecuadamente contra la volatilidad. Es improbable que los pequeños depositantes compren sus propios futuros de Bitcoin , e incluso si lo hicieran, su moneda probablemente sería lo suficientemente cara como para compensar cualquier valor obtenido al usar la Criptomonedas como sistema de pago.

Además, la mayoría de los consumidores estamos acostumbrados a la baja inflación, los precios rígidos y los salarios estancados. Simplemente no estamos acostumbrados a hacer un esfuerzo adicional para proteger el poder adquisitivo de nuestros ahorros.

Traer a los bancos

Lo que realmente reducirá la volatilidad del Bitcoin son mejores métodos para conectar las billeteras de Bitcoin con los bancos de Wall Street y su abundante capital de inversión.

En un entorno en el que algunas empresas emergentes relacionadas con Bitcoin tienen dificultades para abrir cuentas corrientes, los innovadores en materia de volatilidad no se enfrentarán a escasez de obstáculos (ni críticas dentro de la comunidad Bitcoin ), pero puede apostar que esos desafíos no los disuadirán de tratar de resolver un problema tan importante.

Ya se están construyendo plataformas de negociación algorítmica que mejorarán la liquidez y absorberán parte del exceso de volatilidad de Bitcoin, y es solo cuestión de tiempo antes de que un nuevo intermediario construya las tuberías que permitan a Wall Street titularizar toda la volatilidad de Bitcoin.

Existen maneras de separar eficazmente el Bitcoin como moneda y como inversión volátil. Existe un mercado institucional deseoso de absorber los riesgos y disfrutar de las recompensas del Bitcoin . Existen equipos talentosos de tecnólogos y emprendedores Finanzas especializados en Bitcoin , deseosos de desarrollar nuevos productos. Y poco a poco, las autoridades gubernamentales están desarrollando un marco regulatorio claro.

Todo está preparado para cambiar realmente la forma en que la gente común interactúa con la Tecnología subyacente de Bitcoin . Ya no se trata de si estas innovaciones son posibles. Se trata simplemente de cuándo estarán disponibles.

Ryan Galt es bloguero, emprendedor y Opinión independiente de CoinDesk. Sus opiniones no necesariamente reflejan las de CoinDesk. Puede escribirle a 2bitidiot@gmail.como Síguenos en twitter @twobitidiot.

Imagen de la acción del mercado a través de Shutterstock