Verrons-nous un autre hiver Crypto ou une autre saison altcoin ?

Les Marchés fonctionnent de manière mystérieuse.

Un prix unique et ses fluctuations sont le reflet d'une infinité de facteurs, de données et d'informations. Les investisseurs, de l'analyste professionnel au collègue qui consulte Twitter à la recherche d'idées d'investissement, s'efforcent d'identifier certaines tendances dans les prix des actifs afin d'anticiper leur évolution.

La saisonnalité offre une lueur d’espoir aux investisseurs qui tentent de déjouer le marché.

Un adage bien connu est basé sur des modèles qui voient les Marchés boursiers sous-performer pendant l'été lorsque les commerçants sont en vacances, donnant naissance au dicton : «vendre en mai et partir. » Il y a aussi des gens qui font du trading en se basant sur le «Rally du Père Noël" qui prédit que le marché boursier augmentera autour de Noël et jusqu'aux premiers jours de la nouvelle année.

Les investisseurs peuvent également repérer les effets du calendrier sur les métaux précieux.rechercheL'article montre que le marché de l'or connaît un « effet d'automne » et augmente généralement en septembre et novembre.

La question en suspens dans le Cryptomonnaie, qui en est encore à ses balbutiements par rapport aux investissements traditionnels, demeure : existe-t-il une saisonnalité dans les Crypto?

Que signifient les « saisons » en Crypto?

Les investisseurs sont constamment intéressés par l'idée de « synchroniser le marché » et de découvrir des schémas et des tendances pour déterminer leurs points d'entrée et de sortie, et les investisseurs en Crypto ne font pas exception. Même si les données historiques sont rares par rapport aux investissements traditionnels, les investisseurs en Crypto ont déjà annoncé plusieurs « saisons ». Les plus connues sont la « saison des altcoins », l'« hiver des Crypto (ou Bitcoin) » et l'« été de la DeFi ».

La saison des altcoins

Altcoinsest un terme générique qui inclut toutes les crypto-monnaies autres que le Bitcoin telles que éther(ETH),XRP,Cardano(ADA), et Dogecoin (DOGE).

La saison des altcoins fait référence à certaines périodes du marché où les prix des crypto-monnaies alternatives augmentent par rapport au Bitcoin pendant plusieurs semaines ou mois.

Ces Événements se produisent généralement lorsque le prix du bitcoin stagne après un Rally important et que les investisseurs réaffectent leurs bénéfices à d'autres pièces, initiant un nouveau marché haussier pour les altcoins.

La meilleure façon de reconnaître une saison altcoin est d'utiliser leGraphique de l'indice de dominance du Bitcoin, qui montre à quel point la valeur totale du Bitcoin (capitalisation boursière) est importante par rapport au reste du marché des Crypto .

Supposons que l'indice de dominance du Bitcoin s'établisse à 42. Cela signifie que la part de marché du Bitcoin représente 42 % de la capitalisation boursière totale de toutes les cryptomonnaies. Lorsque l'indice augmente, le Bitcoin gagne du terrain par rapport à la part de marché de toutes les autres cryptomonnaies. Une baisse de l'indice indique l'inverse.

Une chute brutale et soutenue de la domination du Bitcoin pendant des semaines ou des mois est caractéristique d'une saison altcoin.

Les premières périodes d'apparition d'altcoins ont eu lieu au premier semestre 2017 et début 2018. Avant 2017, le Bitcoin (BTC) représentait neuf dixièmes du marché total des Crypto , les autres cryptomonnaies restant largement marginales. Puis est arrivé le offre initiale de pièces de monnaie L'engouement pour les ICO et la montée fulgurante des prix de pièces alors inconnues, telles que l'ether (ETH) et le XRP (XRP.)

En moins d’un an, les altcoins représentaient plus de 50 % du marché des Cryptomonnaie .

La dernière saison des altcoins est arrivée dans les dernières semaines de 2020 et a duré jusqu'en mai 2021. Au cours de cette période, ETH est passé de 600 $ à plus de 4 100 $, tandis que les prix des pièces plus petites, telles que ADA de Cardano (ADA) et la Binance Coin de Binance (BNB), ont connu d'énormes hausses (1 300 % et 2 000 % de gains, respectivement).

Été DeFi

Le terme DeFi Summer a été inventé pour la première fois en 2020 lorsqueFinance décentraliséeLes projets – des cryptomonnaies qui permettent aux investisseurs de prêter, d’emprunter et de gagner un rendement – ont gagné du terrain en attirant les investisseurs avec des rendements élevés (et comme il s’est avéré) insoutenables.

Cela a déclenché une frénésie spéculative qui a fait croître la Finance décentralisée (DeFi) à unUn marché de 7 milliards de dollarsd'ici septembre 2020.

À ce jour, DeFi Summer a été unphénomène ponctuel, bien que l'engouement autour de ce nouveau secteur ait repris à la fin du printemps 2021, beaucoup anticipant un retour. Cela s'est traduit pardonnées de recherche Googleà l'époque, mais DeFi Summer 2.0 n'a jamais vu le jour.

Cependant, la Finance décentralisée est restée et a mûri pour devenir son propre secteur de l'industrie des actifs numériques, offrant une vaste gamme d'applications financières autonomes, telles que prêts,assurance,financement participatif, dérivés et mêmepari.

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L'hiver des Crypto

L'hiver des Cryptofait référence à une période prolongée de baisse des prix.

Le dernier hiver Crypto a commencé début 2018 et a vu le Bitcoin perdre plus de 87 % de sa valeur en un an par rapport à son plus haut historique de décembre 2017.

D'autres cryptomonnaies ont chuté encore plus durement que le Bitcoin, une grande majorité d'entre elles enregistrant des baisses de 90 à 95 % par rapport à leurs sommets historiques.

Lorsque les prix des Cryptomonnaie ont chuté en mai 2021, puis plus tard dans l'année vers décembre, beaucoup craignaient que nous soyons à l'aube d'un autre hiver redouté des Crypto .

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Existe-t-il une bonne saison pour acheter des Crypto?

Les performances passées ne prédisent T l’évolution future des prix, mais nous pouvons rechercher des modèles et évaluer les probabilités.

Bien que le Bitcoin existe depuis 2009, les données de prix de ses premières années n'ont pas la même valeur que les données plus récentes. Cela s'explique par le fait que le marché était bien trop immature pour obtenir des données de prix fiables.

Regard sur les plus grandes cryptomonnaiesrendements mensuels moyens Depuis 2011, le Bitcoin a tendance à mieux performer à certaines périodes de l'année. Les mois de printemps et d'automne sont généralement favorables au BTC.

En revanche, les mois d'été sont plutôt calmes, et son prix clôture généralement le mois au même niveau qu'en moyenne au début. Septembre est historiquement un mauvais mois pour le Bitcoin, avec une baisse d'environ 5 % en moyenne.

Dans le cas d' Ethereum, nous travaillons à partir d'un nombre encore plus réduit de points de données. rendement mensuel moyen de ETH depuis avril 2016, on constate une division entre chaque semestre.

Ethereum a enregistré de meilleures performances au premier semestre, enregistrant ses plus fortes hausses moyennes à deux chiffres en avril et mai. Les rendements mensuels du second semestre sont plus faibles, avec une perte mensuelle moyenne en juin et septembre.

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Le problème des saisons dans la Crypto

Les effets saisonniers sur les Marchés traditionnels sont réels et les recherches et articles universitaires à ce sujet ne manquent pas.

Le principal défi de l’analyse des tendances saisonnières sur les Marchés des Cryptomonnaie est le manque de données historiques.

Les actions remontent au premier marché boursierlancéà Amsterdam en 1602 pour échanger des actions de la Compagnie néerlandaise des Indes orientales.

Les Marchés de la dette existent depuis des milliers d’années. première mention enregistrée d'obligations L'origine de BOND remonte à 2400 av. J.-C. en Mésopotamie (aujourd'hui l'Irak), où elle garantissait le paiement des céréales. Si l'émetteur ne livrait pas, le montant emprunté était remboursé.

Même si les analystes se concentrent sur le passé récent, ils peuvent travailler avec des décennies d’informations bien documentées sur la façon dont les prix des actifs ont évolué dans différentes conditions de marché.

En ce qui concerne les Marchés des Crypto , les antécédents sont tout simplement trop courts à l’heure actuelle pour tirer des conclusions fondées.

Bitcoin, la première Cryptomonnaie lancéEn 2009, l'histoire des altcoins ne dépasse guère une décennie. Pour l'essentiel, elle n'a connu que les conditions de marché de l'après-crise financière, caractérisées par des taux d'intérêt bas et un assouplissement quantitatif. L'histoire des altcoins est encore plus courte : quelques années au mieux, dans certains cas.

La psychologie derrière la recherche des saisons

Certains aspects de la psyché Human nous empêchent de penser sans émotions et de prendre des décisions d’investissement rationnelles.

Biais de récence

Le biais de récence est une distorsion cognitive particulière, caractéristique fondamentale – ou faille – de la psychologie Human . Il conduit les individus à accorder plus d'importance aux Événements récents qu'à ceux qui se sont produits il y a longtemps.

C'est également courant en matière d'investissement : les investisseurs ont tendance à surestimer l'importance des Événements récents et à croire qu'ils se reproduiront.

Le fait qu’il y ait eu un DeFi Summer ou une saison altcoin l’année dernière ne signifie pas qu’ils doivent se produire périodiquement ou de manière ordonnée.

Le danger pour les investisseurs est que s’ils se focalisent sur la seconde venue du DeFi Summer ou sur une seule Cryptomonnaie qui a explosé à la même époque l’année dernière, ils risquent de manquer de nouveaux actifs numériques qui gagnent du terrain.

Boucle de rétroaction

Si les investisseurs estiment que le prix d'un instrument va augmenter, ils seront de plus en plus nombreux à vouloir l'acheter, ce qui fera grimper le prix. Ce phénomène psychologique est appeléélevage en Finance comportementale.

Prenons cet exemple : si suffisamment de gens croient au discours annonçant l'arrivée imminente d'un « DeFi Summer 2.0 », les traders souhaitent anticiper l'arrivée et acheter des jetons de Finance décentralisée. Une demande accrue fait grimper les prix et renforce ce discours. Les investisseurs moins expérimentés se tournent alors vers les jetons qui montent en flèche et suivent le mouvement, poussant les prix encore plus haut. Lorsqu'il T reste plus d'acheteurs sur le marché, la Rally s'essouffle et les prix s'effondrent.

C'est ce que nous appelons unboucle de rétroaction positive, et la spirale s'accélère jusqu'à devenir insoutenable. Dans des conditions extrêmes, elle peut conduire à des bulles spéculatives, des crises financières et des krachs ultérieurs.

Les cryptomonnaies constituent une classe d'actifs jeune et en pleine croissance. Les phases de contraction et d'expansion d'une classe d'actifs émergente sont naturelles, quelle que soit la page que nous tournons dans l'histoire.

Cela ne signifie T qu'une nouvelle saison des altcoins ou un DeFi Summer 2.0 n'aura T lieu. Mais prédire une quelconque « saison Crypto » dès maintenant en se basant sur les données calendaires passées est une tâche ardue.