¿Veremos otro invierno de Cripto o temporada de altcoins?

Los Mercados funcionan de maneras misteriosas.

Hay infinidad de factores, datos e información que se manifiestan en un precio único y su movimiento. Los inversores, desde el analista profesional hasta su compañero de trabajo que busca ideas de inversión en Twitter, se esfuerzan por reconocer ciertos patrones en los precios de los activos para predecir su futuro.

La estacionalidad ofrece un rayo de esperanza a los inversores que intentan ser más astutos que el mercado.

Un conocido adagio se basa en patrones que hacen que los Mercados bursátiles tengan un rendimiento inferior durante el verano cuando Los comerciantes están de vacaciones, dando origen al dicho: “vender en mayo y marcharse.” También hay personas que comercian basándose en la “Rally de Papá Noel” que predice que el mercado de valores subirá alrededor de Navidad y en los primeros días del Año Nuevo.

Los inversores también pueden detectar efectos de calendario entre los metales preciosos.investigaciónEl artículo ilustra que el mercado del oro experimenta un "efecto otoño" y normalmente sube en septiembre y noviembre.

La pregunta pendiente en el Criptomonedas, que aún está en sus inicios en comparación con las inversiones tradicionales, sigue siendo: ¿existe algo así como la estacionalidad en las Cripto?

¿Qué significan 'temporadas' en Cripto?

Los inversores están siempre interesados ​​en la idea de anticipar el mercado y descubrir patrones y tendencias que les permitan determinar sus puntos de entrada y salida, y los inversores en Cripto no son la excepción. Aunque los datos históricos son escasos en comparación con las inversiones tradicionales, los inversores en Cripto ya han declarado varias "temporadas". Las más conocidas son la "temporada de altcoins", el "invierno de las Cripto (o Bitcoin)" y el "verano DeFi".

Temporada de altcoins

Altcoinses un término general que incluye todas las criptomonedas distintas de Bitcoin , como éter(ETH),XRP,Cardano(ADA) y Dogecoin (DOGE).

La temporada de altcoin se refiere a ciertos momentos en el mercado cuando los precios de las criptomonedas alternativas aumentan en relación con Bitcoin durante muchas semanas o meses.

Estos Eventos suelen ocurrir cuando el precio de Bitcoin se estanca después de un Rally significativo y los inversores reasignan sus ganancias a otras monedas, iniciando un nuevo mercado alcista para las altcoins.

La mejor manera de reconocer una temporada de altcoin es usando elGráfico del índice de dominio de Bitcoin, que muestra qué tan grande es la porción del valor total de Bitcoin (capitalización de mercado) en comparación con el resto del mercado de Cripto .

Supongamos que el Índice de Dominancia de Bitcoin se sitúa en 42. Esto significa que la cuota de mercado de Bitcoin representa el 42 % de la capitalización de mercado total de todas las criptomonedas. Cuando el índice sube, Bitcoin gana terreno en relación con la cuota de mercado de las demás criptomonedas. Una caída del índice indica lo contrario.

Una caída abrupta y sostenida del dominio de Bitcoin durante semanas o meses es característica de una temporada de altcoins.

Las primeras temporadas de altcoins de este tipo ocurrieron en la primera mitad de 2017 y principios de 2018. Antes de 2017, Bitcoin (BTC) representaba nueve décimas partes del mercado total de Cripto , mientras que otras monedas permanecieron en gran medida al margen. Luego vino la oferta inicial de monedas (ICO) y el aumento meteórico de los precios de monedas entonces desconocidas, como ether (ETH) y XRP (XRP).

En menos de un año, las altcoins totalizaron más del 50% del mercado de Criptomonedas .

La última temporada de altcoins llegó en las últimas semanas de 2020 y duró hasta mayo de 2021. Durante este período, ETH aumentó de $600 a más de $4,100, mientras que los precios de monedas más pequeñas, como ADA de Cardano (ADA) y Binance Coin de Binance (BNB) experimentaron enormes aumentos (ganancias del 1,300% y 2,000%, respectivamente).

Verano DeFi

El término DeFi Summer se acuñó por primera vez en 2020 cuandoFinanzas descentralizadasLos proyectos –criptomonedas que permiten a los inversores prestar, tomar prestado y obtener un rendimiento– ganaron fuerza al atraer a los inversores con rendimientos altos (y, como se demostró más tarde) insostenibles.

Desencadenó un frenesí especulativo que hizo crecer las Finanzas descentralizadas (DeFi) a unamercado de 7 mil millones de dólarespara septiembre de 2020.

Hasta la fecha, DeFi Summer ha sido unfenómeno únicoAunque el entusiasmo en torno a este nuevo sector se reavivó a finales de la primavera de 2021, con mucha gente anticipando una segunda venida. Esto se reflejó enDatos de búsqueda de Googleen ese momento, pero DeFi Summer 2.0 nunca se materializó.

Aun así, las Finanzas descentralizadas se han mantenido y han madurado hasta convertirse en su propio sector de la industria de activos digitales, con una amplia gama de aplicaciones financieras autónomas, como préstamos,seguro,financiación colectiva, derivados e inclusoapuesta.

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Invierno de las Cripto

Invierno de las CriptoSe refiere a un período prolongado de caída de precios.

El último invierno Cripto comenzó a principios de 2018 y vio a Bitcoin perder más del 87% de su valor en un año en comparación con su máximo histórico en diciembre de 2017.

Otras criptomonedas cayeron incluso más fuerte que Bitcoin: una gran mayoría reportó caídas de entre el 90 y el 95 % desde sus máximos históricos.

Cuando los precios de las Criptomonedas se desplomaron en mayo de 2021 y luego más tarde en el año, hacia diciembre, muchos temieron que estuviéramos al borde de otro temido invierno Cripto .

Sigue leyendo: ¿Se acerca el invierno de las Cripto ? Tres aspectos a considerar

¿Existe una temporada adecuada para comprar Cripto?

El rendimiento pasado no es un predictor del comportamiento futuro del precio, pero podemos buscar patrones y evaluar probabilidades.

Aunque Bitcoin existe desde 2009, los datos de precios de sus primeros años no tienen el mismo peso que los datos más actuales. Esto se debe a que el mercado era demasiado inmaduro para obtener datos de precios fiables.

Observando la criptomoneda más granderendimientos mensuales promedio Desde 2011, Bitcoin suele tener un mejor rendimiento en ciertas épocas del año que en otras. Los meses de primavera y otoño suelen ser favorables para BTC.

Por otro lado, los meses de verano son algo tranquilos, y su precio suele cerrar el mes en torno al mismo nivel al que comenzó en promedio. Septiembre es históricamente un mal mes para Bitcoin, con una caída promedio de alrededor del 5%.

En el caso de Ethereum, trabajamos con incluso menos puntos de datos. Mirando el rendimiento mensual promedio de ETH desde abril de 2016, vemos una división entre cada mitad del año.

Ethereum ha tenido un mejor rendimiento durante el primer semestre del año, registrando sus mayores ganancias porcentuales promedio de dos dígitos en abril y mayo. Los rendimientos mensuales en el segundo semestre son más bajos, con junio y septiembre promediando pérdidas mensuales.

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El problema con las temporadas en las Cripto

Los efectos estacionales en los Mercados tradicionales son reales y no faltan investigaciones y artículos académicos al respecto.

El desafío clave de analizar cualquier patrón estacional en los Mercados de Criptomonedas es la falta de datos históricos.

Las acciones se remontan al primer mercado de valoreslanzadoen Amsterdam en 1602 para negociar acciones de la Compañía Holandesa de las Indias Orientales.

Los Mercados de deuda han existido durante miles de años. Primera mención registrada de bonos Se remonta al año 2400 a. C. en Mesopotamia (actual Irak), donde el BOND garantizaba el pago de granos. Si el emisor no cumplía con su obligación, se reembolsaba el préstamo.

Incluso si los analistas se centran en el pasado reciente, pueden trabajar con décadas de información bien documentada sobre cómo se movieron los precios de los activos en diferentes condiciones de mercado.

En el caso de los Mercados de Cripto , el historial actual es demasiado corto como para poder sacar conclusiones bien fundadas.

Bitcoin, la primera Criptomonedas lanzadoEn 2009, solo tiene poco más de una década de historia. En general, solo ha experimentado las condiciones de mercado posteriores a la gran crisis financiera, caracterizadas por bajos tipos de interés y expansión cuantitativa. Las altcoins tienen una historia aún más corta: en algunos casos, solo unos pocos años.

La psicología detrás de la búsqueda de estaciones

Hay ciertos aspectos de la psique Human que nos impiden pensar sin emociones y tomar decisiones de inversión racionales.

Sesgo de actualidad

El sesgo de actualidad es un tipo de distorsión cognitiva que constituye una característica fundamental —o un error— de la psicología Human . Hace que las personas den más importancia a los Eventos más recientes que a lo ocurrido hace mucho tiempo.

Esto también es común en el ámbito de las inversiones. Los inversores tienden a sobreestimar la importancia de los Eventos recientes y a creer que volverán a ocurrir.

El hecho de que el año pasado hubiera un verano DeFi o una temporada de altcoins no significa que deban ocurrir periódicamente o de manera ordenada.

El peligro para los inversores es que, si se concentran en la segunda llegada del DeFi Summer o en una sola Criptomonedas que tuvo un auge el año pasado, podrían perderse los nuevos activos digitales que están ganando terreno.

Bucle de retroalimentación

Si los inversores creen que el precio de un instrumento va a subir, cada vez más querrán comprarlo, lo que impulsará su precio al alza. Este fenómeno psicológico se denominapastoreo en Finanzas conductuales.

Tomemos este ejemplo: si suficientes personas creen en la narrativa de que un "Verano DeFi 2.0" está a la vuelta de la esquina, los inversores querrán entrar pronto para adelantarse a otros y comprar tokens de Finanzas descentralizadas. Una mayor demanda impulsa el precio al alza y refuerza esta narrativa. Los inversores menos experimentados centran su atención en los tokens que suben y se suben al carro, impulsando el precio aún más. Cuando ya no quedan compradores en el mercado, el Rally pierde fuerza y ​​el precio se desploma.

Esto es lo que llamamos unbucle de retroalimentación positivaY continúa en espiral hasta volverse insostenible. En condiciones extremas, puede provocar burbujas de activos, manías y posteriores desplomes.

Las criptomonedas son una clase de activo joven y en rápido crecimiento. Las fases de contracción y expansión de una clase de activo emergente son naturales, independientemente de la página que pasemos en el calendario.

Esto no significa que no vaya a haber una nueva temporada de altcoins ni un Verano DeFi 2.0. Pero predecir cualquier "temporada de Cripto " ahora mismo con datos del calendario anterior es una tarea difícil.