Le jeton de Pi Network fait ses débuts à une valeur de 195 milliards de dollars malgré une liquidité minimale

Pi Network, le projet de minage de smartphones qui revendique 60 millions d'utilisateurs, a publié jeudi son jeton PI natif, offrant aux traders des montagnes russes qui ont vu le prix augmenter de 18 % en quelques minutes avant de chuter de 50 % au cours des deux heures suivantes.

Le PI a débuté à 1,70 $ à 09h00 UTC, pour atteindre 2,00 $. Il se négociait récemment à 0,97 $. La hausse initiale a propulsé la valeur entièrement diluée (FDV) jusqu'à 195 milliards de dollars, soit près du double de la valeur de la blockchain Solana SOL.

Le FDV est basé sur l'offre maximale d'un jeton, 100 milliards dans ce cas. L'offre en circulation autodéclarée est de 6,3 milliards, ce qui porte sa capitalisation boursière à environ 6,1 milliards de dollars.

Pi Network a établi des comparaisons avec des projets viraux des cycles précédents, notamment SafeMoon, qui a également attiré un public de détail grâce à des programmes de marketing et de parrainage agressifs.

Pour que les utilisateurs puissent commencer à miner le jeton Pi sur un appareil mobile, ils doivent d'abord recevoir une invitation d'un autre utilisateur. Ils reçoivent ensuite un code d'invitation qu'ils peuvent partager eux-mêmes. Des jetons supplémentaires sont attribués à chaque utilisateur parrainé, créant ainsi un écosystème qui reflète le marketing à plusieurs niveaux (MLM) ou les systèmes pyramidaux.

Le projet existe depuis 2019 et son réseau de test sera mis en ligne en 2020. La sortie du jeton marque le début du réseau principal Pi Network, ce qui signifie que tous les jetons accumulés peuvent être transférés et échangés.

Cependant, les bourses manquent actuellement de liquidités suffisantes pour gérer les milliards de jetons échangés. En fait, même la bourse la plus liquide, OKX, a une profondeur de marché de 2 %, entre 33 000 et 60 000 dollars. Cela signifie qu'une commande de 100 000 dollars, par exemple, ferait considérablement varier le prix, créant ainsi un environnement commercial volatil.

La profondeur du marché mesure le montant de capital nécessaire pour déplacer un actif dans un sens ou dans l'autre. Sur la base de la capitalisation boursière du jeton, une variation de 2 % équivaudrait à une variation de 146 millions de dollars de la valeur du projet.

Pi Network a tenté de remédier à une disparité entre acheteurs et vendeurs en offrant aux détenteurs une période de « blocage », qui peut aller jusqu'à trois ans. Si les détenteurs choisissent de bloquer leurs jetons, ils recevront des récompenses minières plus élevées. Une approche similaire a été employée par le controversé jeton HEX de Richard Heart, qui a perdu plus de 99 % de sa valeur entre 2021 et 2024, rendant de nombreux jetons verrouillés sans valeur.