Crypto pour les conseillers : la croissance du Bitcoin comme garantie

Dans le numéro d’aujourd’hui,Adam Reeds, PDG de Ledn, LOOKS l'évolution du paysage des produits de financement Bitcoin sur le marché alors que le nombre d'opportunités d'utiliser Bitcoin comme garantie augmente.

Dans Demandez à un expert,Kevin Tam de Raymond James répond aux questions sur les tendances en Crypto , les changements réglementaires et la propriété souveraine des crypto-monnaies.

–Sarah Morton

Vous lisezCrypto pour les conseillers, La newsletter hebdomadaire de CoinDesk qui décrypte les actifs numériques pour les conseillers financiers.Abonnez-vous icipour l'obtenir tous les jeudis.

Le financement Bitcoin réécrit les règles pour les gestionnaires d'actifs

En tant que produits d’investissement traditionnelsfaire face à des rendements en baisseLes gestionnaires d'actifs avisés doivent prendre en compte les opportunités émergentes dans le secteur des Cryptomonnaie pour répondre à la demande croissante des clients. Bitcoin et Ethereum sont passés du statut de spéculateurs à celui de monnaies traditionnelles des portefeuilles institutionnels, portés par l'approbation des ETF Bitcoin au comptant et par un appétit croissant pour le rendement dans un contexte de taux d'intérêt bas.

Les conseillers répondent-ils à l’intérêt des clients pour cette classe d’actifs ?

L'approbation réglementaire récente des ETF Bitcoin au comptant a considérablement élargi l'accessibilité des actifs numériques. Nous avons constaté de nouveaux flux nets de capitaux de 17 milliards de dollars, ce qui représente de nouveaux acheteurs et un soutien au cours du Bitcoin .

Les institutions financières, y compris des acteurs notables comme Goldman Sachs, prennent des positions substantielles, Goldmanachat 400 millions de dollars d'ETF Bitcoin ont été investis plus tôt cette année. Cette opération témoigne non seulement de la légitimité croissante des Crypto en tant que classe d'actifs, mais aussi de la confiance des institutions dans leur rôle de diversification des portefeuilles. Les analystes de Standard Chartered projeté des entrées de fonds entre 50 et 100 milliards de dollars dans les produits Bitcoin et Crypto d'ici la fin de 2024, alors que les gestionnaires de patrimoine et les conseillers réévaluent leurs stratégies pour répondre aux intérêts des clients.

L'opportunité du financement Bitcoin

Pour les gestionnaires de patrimoine et les conseillers institutionnels qui cherchent à KEEP à la demande de leurs clients tout en optimisant leurs rendements, le financement Bitcoin représente une opportunité inexploitée. Les prêts et les structures de financement adossés à Bitcoin apparaissent comme des alternatives compétitives aux produits obligataires traditionnels, comme les obligations, qui peinent à générer des rendements significatifs dans un contexte mondial de taux d'intérêt bas. Les prêts Bitcoin , souvent assortis de spreads élevés et sur-collatéralisés, peuvent offrir des rendements supérieurs avec un risque comparable à celui des stratégies obligataires traditionnelles.

Les aspects économiques des prêts garantis par le bitcoin sont particulièrement attractifs dans le contexte financier actuel. Alors que les produits à revenu fixe traditionnels peinent à générer des rendements significatifs, les prêts garantis par le bitcoin offrent des rendements nettement supérieurs, souvent de l'ordre de7,5-12,5%Cette prime existe en raison du risque perçu dans le secteur des actifs numériques, mais à mesure que davantage d’institutions traditionnelles entrent dans l’espace, cette prime peut diminuer au fil du temps.

Les prêts garantis par le bitcoin atténuent les risques grâce à la surcollatéralisation, et la dynamique de marché unique du bitcoin, notamment sa liquidité 24h/24, 7j/7 et 365j/an, offre un avantage supplémentaire aux gestionnaires d'actifs. Contrairement aux obligations, soumises aux horaires de marché et aux contraintes de liquidité, les prêts garantis par le bitcoin permettent la liquidation de positions importantes à tout moment, offrant ainsi une flexibilité accrue dans la gestion du risque de portefeuille.

L'adoption institutionnelle est en hausse

L'engouement pour les Crypto ne se limite T aux investissements spéculatifs ; il a attiré l'attention des investisseurs institutionnels, notamment des fonds de pension. Les récentes initiatives de grands fonds de pension comme le Wisconsin Investment Board et le Fairfax County Employees' Retirement System reflètent une tendance croissante vers ces technologies. se diversifier dans la CryptoCes fonds de pension, comme d’autres dans le monde, ont été contraints de réévaluer leurs portefeuilles alors que les stratégies de revenu traditionnelles s’effondrent face aux faibles rendements et à la hausse de l’inflation.

Historiquement, les fonds de pension ont largement misé sur les actions et les obligations, recourant souvent à des stratégies d'appariement des passifs pour honorer leurs obligations à long terme. Cependant, la nécessité de diversifier les portefeuilles a entraîné une allocation croissante aux actifs alternatifs tels que le capital-investissement, l'immobilier et, désormais, les actifs numériques. Le financement adossé au Bitcoin, avec ses exigences de garantie élevées et son potentiel de rendement plus élevé, offre une option intéressante pour ceux qui cherchent à se protéger contre la volatilité macroéconomique et l'inflation tout en améliorant leurs rendements.

Respect des intérêts du client et du devoir fiduciaire

Pour les conseillers financiers, la question clé demeure : en font-ils suffisamment pour répondre à l'intérêt des clients pour les Crypto ? Selon enquêtes récentesEnviron 39 % des family offices investissent déjà activement dans les cryptomonnaies, et beaucoup d'autres expriment leur intérêt pour une diversification vers les actifs numériques. Cependant, un décalage subsiste entre l'intérêt des clients et l'action des conseillers. Les conseillers qui prennent l'initiative d'appréhender les opportunités offertes par le financement en Bitcoin et autres produits Crypto répondent non seulement à la demande des clients, mais se positionnent également comme des partenaires avant-gardistes et innovants en gestion de patrimoine.

L'adoption rapide des solutions de financement adossées aux cryptomonnaies constitue un argument de poids pour les conseillers qui cherchent à satisfaire l'intérêt de leurs clients pour les actifs alternatifs tout en offrant des performances supérieures dans un contexte de marché difficile. En adoptant le financement en Bitcoin , les gestionnaires de patrimoine peuvent offrir à leurs clients une nouvelle voie d'amélioration du rendement, de diversification de portefeuille et de couverture contre l'inflation.

Alors que le paysage financier mondial continue d'évoluer, les conseillers ont une occasion unique d'ouvrir la voie en intégrant le Bitcoin et d'autres actifs numériques au CORE de leur stratégie d'investissement. Proposer des solutions innovantes, comme les prêts garantis par le bitcoin, permet non seulement de répondre aux intérêts des clients, mais renforce également l'obligation fiduciaire du conseiller d'explorer toutes les options viables pour optimiser les rendements dans le contexte actuel de faibles rendements.

-Adam Reeds, cofondateur et PDG de Ledn

Demandez à un expert

Q. Quelles sont les principales tendances qui façonnent le marché des Crypto ?

La principale tendance actuelle est l’adoption institutionnelle du Bitcoin comme actif numérique et réserve de valeur.

L'adoption institutionnelle continue de se développer de multiples façons, notamment avec le lancement de FNB spot sur Bitcoin et Ether, qui permettent aux investisseurs d'acheter et de détenir directement une exposition au Bitcoin . De plus, les Marchés d'options émergent, et l'inclusion du Bitcoin dans les portefeuilles de fonds communs de placement et de FNB a été envisagée. Fidelity Canada a une allocation de 1 à 3 % en Bitcoin , dont elle est propriétaire.Fonds ETF Bitcoin Fidelity Advantage, un fonds de fonds exposé à diverses classes d'actifs. Ces évolutions sont des indicateurs positifs de l'adoption institutionnelle et devraient continuer à faire progresser le marché des Crypto .

Les investisseurs institutionnels ont envisagé des actifs alternatifs comme le Bitcoin pour diversifier leurs portefeuilles et se protéger contre l’inflation. Les milliardaires des fonds spéculatifs Stanley Druckenmiller et Paul Tudor Jones ont publiquement approuvé le Bitcoin dans le cadre d'un portefeuille bien diversifié.

De plus, BlackRock, le plus grand gestionnaire de fonds d'actifs au monde, avec 10 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion pour des clients institutionnels (y compris les banques centrales), discute la position unique du bitcoin en tant que diversificateurdans les portefeuilles d’investissement.

Q. Quels sont les cadres réglementaires existants régissant la Crypto?

Au Canada, l’environnement réglementaire des actifs numériques est clair et favorable, les Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) exigeant que les plateformes de négociation de Crypto s’enregistrent et se conforment aux lois sur les valeurs mobilières, comme les réglementations KYC et AML.

Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) applique une approche de réglementation par l'application de la loi en poursuivant activement les principaux acteurs du secteur des Crypto .courtiers-négociants non enregistrés,Bourses et chambres de compensation. Dans la plupart des cas, cela donne lieu à des décisions judiciaires qui font jurisprudence.

Bien que le Canada dispose d'un cadre réglementaire plus cohérent qui encourage l'innovation sur les Marchés des Cryptomonnaie , les États-Unis sont confrontés à des défis en raison de leur approche fragmentée. D'autres pays suivent de près ces évolutions, qui façonnent leur cadre réglementaire afin de favoriser la croissance tout en garantissant la protection des investisseurs.

Q. Quel pays possède le plus de Bitcoin?

Le Salvador a accumulé 5 748 Bitcoin sur le marché libre et les utilise comme monnaie légale depuis 2021.

Le Royaume du Bhoutan possède 13 029 Bitcoin d'une valeur de plus de 780 millions de dollars et a commencé à miner en 2019 grâce à ses vastes sources d'énergie hydroélectrique.

Autre Des pays comme les États-Unis (215 000 Bitcoin), la Chine (190 000 Bitcoin), le Royaume-Uni (61 000 Bitcoin) et l'Allemagne (50 000 Bitcoin) ont saisi des Bitcoin auprès d'entreprises ayant enfreint la législation locale sur les valeurs mobilières. En règle générale, les gouvernements respectifs organisent des enchères publiques pour vendre les actifs confisqués.

-Kevin Tam, spécialiste de la recherche sur les actifs numériques et superviseur principal de la conformité des succursales, Raymond James Ltd.

KEEP à lire

• Selon Citi« Rapport d'enquête mondial sur les family offices 2024 », le nombre de family offices optimistes quant à la propriété de Cryptomonnaie a augmenté cette année, et ils sont principalement intéressés par la propriété directe.
• La Securities and Exchange Commission des États-Unis a autorisé la cotation et la négociation du Nasdaqoptions sur le Bitcoin spot de BlackRockproduit de fonds négocié en bourse,
• BNY Mellon a obtenu l'approbation de la Securities and Exchange Commission des États-Unis pour proposer la garde de Bitcoin