Les outils « Smart Money » révèlent où se dirige le capital Crypto

Qui sont les personnes les plus intelligentes dans le domaine des Crypto et que font-elles de leur capital ?

« Smart money » est le surnom attribué à un groupe vaguement défini d’investisseurs et de traders qui ont un avantage dans leurs activités de trading, souvent simplement parce qu’ils disposent de plus de capital.

L'argument est que ceux qui disposent de plus de capitaux ont plus de ressources et plus à perdre. De ce fait, d'autres investisseurs, plus modestes, souhaitent savoir comment ils dépensent leur argent.

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Certes, « l’argent intelligent » semble tout sauf cela.

En 1998, Long Term Capital et son équipe de docteurs ont eu besoin d'un renflouement de 3,6 milliards de dollars, poussés par un effet de levier excessif et de mauvais résultats commerciaux.

Dix ans plus tard, la crise financière de 2008 a servi d’exemple supplémentaire lorsque les personnes les plus intelligentes présentes dans la salle ont eu besoin de l’aide du gouvernement fédéral pour compenser les pertes commerciales.

Plus récemment, dans le Crypto, les échecs de FTX, Alameda Research, Three Arrows Capital et d’autres ont montré que les personnes les plus intelligentes de la salle commettaient des erreurs catastrophiques.

Alors, est-ce que regarder ce que font les autres a du sens ?

Je réponds par l'affirmative. Bien qu'il soit important de déterminer votre thèse globale, observer les flux de capitaux peut fournir des informations utiles. Sauf en cas de fraude avérée, il est toujours judicieux de vérifier les flux de capitaux importants.

Même si une thèse solide peut donner lieu à des résultats médiocres (un événement inattendu peut modifier les conditions), ce qui compte, c'est la mesure dans laquelle ces individus ou institutions peuvent influencer les Marchés par leur simple présence. Tel un grand OCEAN , les flux de capitaux importants entraînent souvent d'autres éléments avec eux, même s'ils se dirigent vers un iceberg. Évaluer à l'avance la direction du navire peut donner des indices sur la probabilité de risquer le désastre et sur le nombre de gilets de sauvetage à emporter.

Dans le Crypto, de nombreux outils en ligne permettent d'obtenir un aperçu en temps réel des mouvements de capitaux. Ces outils constituent une caractéristique particulièrement admirable des actifs basés sur la blockchain.

Certains outils varient selon l'actif. Pour le Bitcoin (BTC), ONEune des options est « activité baleine ». Les baleines sont des adresses de portefeuille uniques contenant 1 000 unités ou plus.

Le chiffre de 1 000 semble arbitraire, mais la valeur minimale implicite du portefeuille BTC de 28 millions de dollars aujourd'hui, et de près de 70 millions de dollars à son apogée, semble suffisamment importante pour offrir des repères d'investissement plus importants.

Un indicateur à noter est simplement le déclin du nombre de baleines au cours des deux dernières années.

Depuis son pic de 2 157 en février 2021, le nombre de baleines a chuté de 22 %. À titre de comparaison, le prix du Bitcoin a chuté de 41 % sur la même période.

Il est également intéressant d'examiner où les baleines envoient des cryptomonnaies. Les baleines envoient-elles des cryptomonnaies vers ou depuis les plateformes d'échange ? Le premier type de transaction a historiquement suggéré un sentiment baissier, tandis que le second indique généralement un sentiment haussier.

Récemment, les pièces ont afflué vers les plateformes d'échange. Le volume net d'échange de baleines est positif depuis octobre 2022.

Ces deux facteurs suggèrent que les grands investisseurs se sont montrés prudents. Les baleines sont moins nombreuses, et celles qui restent sont prêtes à vendre leurs pièces. Ils pourraient se tromper, mais il est utile de savoir ce qu'elles font.

Des outils spécifiques à l'Ether (ETH) et aux altcoins peuvent fournir des informations supplémentaires. Des plateformes comme Nansen et Arkham Intelligence attribuent des labels « smart money » aux portefeuilles en fonction du capital investi et du comportement d'investissement, et peuvent fournir un LOOKS en temps réel de leur activité.

Par exemple, j'ai récemment découvert que trois pièces ayant connu un mouvement important dans les portefeuilles « d'argent intelligent » au cours des 30 derniers jours sont l'éther liquide jalonné, USDT portant intérêt Aave et Binance USD (BUSD).

En examinant les fonds individuels, j’en ai trouvé un dont la plus grande participation identifiée était UNI, une valeur aberrante par rapport aux autres fonds plus importants.

Un filtrage plus poussé montre que l'acquisition d' UNI par le fonds a eu lieu il y a plus d'un an, avec peu d'activité sur la chaîne depuis lors.

Il y a deux ans, le prix de l’UNI était de 32 $ contre 6 $ aujourd’hui.

Un fonds détenant un actif pendant une récession de cette ampleur pourrait indiquer une confiance significative à long terme dans la pièce elle-même, un désir de participer à la gouvernance Uniswap , ou que le fonds peut réduire ses pertes si et quand UNI augmente.

Une réponse claire n’est peut-être pas facilement disponible, mais les investisseurs peuvent au moins voir les possibilités, ce qui les aide à prendre des décisions éclairées.

Parmi les autres initiatives récentes de « l’argent intelligent » qui se sont démarquées, on peut citer :

• Un fonds plus important supprimant l'éther enveloppé (wETH) des échanges, tout en déposant de USDT, du Chainlink (LINK) et du Wrapped Bitcoin (WBTC).
• Au cours des sept derniers jours, les stablecoins USDC et USDT détenus dans les portefeuilles d'argent intelligent ont respectivement baissé de 4 % et 27 % ; le WETH détenu dans ces portefeuilles a augmenté de 12 % au cours de la même période.
• Bien que le FLOW net de BTC des baleines vers les échanges ait été positif, il a également suivi une tendance à la baisse depuis février

Identifier et analyser les investissements judicieux peut prendre des heures et T peut être entièrement traité dans un ONE article. Mais les investisseurs qui prennent le temps d'améliorer leurs recherches numériques.

Une analogie avec la Finance traditionnelle (TradFi) serait une diffusion en direct et en temps réel des documents 13F divulguant les positions des fonds spéculatifs en actions – difficile à maintenir, mais également difficile à ignorer.

Et qu’une décision d’investissement génère ou non des bénéfices, il est utile de la considérer dès le départ.

Plats à emporter

• Écrire l'histoire de la Crypto : le 21 mars, Coinbase est entré dans l'histoire, apparaissant dans la toute première affaire de Crypto portée devant la Cour suprême des États-Unis. Cependant, l'affaire ne concernait T les actifs numériques en tant que tels, mais plutôt comment les tribunaux devraient gérer les litiges relatifs à l'arbitrage, des procès privés où une personne neutre (appelée arbitre) écoute les deux parties et prend une décision. En bref, Coinbase a fait valoir que si le tribunal décide que les clients peuvent saisir la justice plutôt que l'arbitrage (malgré les dispositions du contrat d'utilisation), alors des entreprises comme Coinbase devraient pouvoir suspendre la procédure judiciaire jusqu'à ce qu'elles aient la possibilité de faire appel de cette décision. Bien que cette affaire n'ait pas d'impact direct sur les entreprises d'actifs numériques, elle pourrait avoir des conséquences importantes pour Coinbase et d'autres entreprises de Crypto dans de futurs conflits avec leurs clients.
• Une critique cinglante : « L’administration BidenRapport économique du Président, publié le 20 mars, s'en est pris aux Crypto, affirmant que divers aspects de l'écosystème des actifs numériques posent des problèmes aux consommateurs, au système financier et à l'environnement. Le rapport analyse Le rôle des crypto-monnaies en tant que véhicules d'investissement et outils de paiement, ainsi que leur utilisation potentielle dans les infrastructures de paiement, et a affirmé que « nombre d'entre eux n'ont pas de valeur fondamentale », tout en soulignant d'autres problèmes dans le secteur. Le rapport, plus approfondi dans son traitement des actifs numériques que d'autres domaines des services financiers qui ont fait des ravages ces dernières semaines, a étéune critique cinglante qui ont clairement exprimé leur position Juridique , laissant de nombreux acteurs de l'industrie de la Crypto mal à l'aise quant au futur paysage réglementaire.
• Une bonne affaire en Bitcoin ? Ratio valeur du réseau par rapport à la transaction (NVT)a diminué de 60 % cette année, malgré une hausse de 68 % du cours du BTC. Cela s'explique par le fait que l'activité transactionnelle a dépassé la croissance du prix.indiquant un sentiment haussier et suggère que le Bitcoin est actuellement sous-évalué. Le ratio NVT mesure la capitalisation boursière d'un actif par rapport à son volume de transfert réseau et permet d'évaluer le coût d'un actif numérique. De même, le ratio NVT de l'ether a diminué de 68 % depuis janvier, tandis que son prix a augmenté de 51 %.
• Prévisions d'assouplissement quantitatif : le Bitcoin a Rally 28 000 $ en neuf jours a fait célébrer Crypto Twitteren prévision de la fin du resserrement monétaire, du début d'un nouvel assouplissement quantitatif (QE) et de l'aube d'une nouvelle période haussière. Mais la cause de cet optimisme est bien plus complexe que les raisons simplistes invoquées.le refrain « Le QE est de retour ! »voudrait vous faire croire, commeNoëlle Acheson, ancien directeur de recherche chez CoinDesk, écrit : « Ce qui est clair, cependant, c'est que les inquiétudes concernant le secteur bancaire et la dépréciation du dollar ont suscité un intérêt croissant pour le Bitcoin comme actif d'assurance potentiel. Cela pourrait inciter de nombreux gestionnaires d'investissement, qui observaient la situation depuis les coulisses, à recalibrer leurs portefeuilles. »

Pour entendre plus d'analyses,Cliquez ici pour le podcast «Marchés Daily Crypto Roundup » de CoinDesk.