Inihayag ng Mga Tool ng 'Smart Money' Kung Saan Lumilipat ang Crypto Capital

Sino ang pinakamatalinong tao sa silid ng Crypto , at ano ang ginagawa nila sa kanilang kapital?

Ang "matalinong pera" ay ang moniker na itinalaga sa isang maluwag na tinukoy na grupo ng mga mamumuhunan at mangangalakal na may kalamangan sa kanilang mga aktibidad sa pangangalakal, kadalasan dahil lamang sa mayroon silang mas maraming kapital sa kanilang pagtatapon.

Ang argumento ay ang mga may mas maraming kapital ay may mas maraming mapagkukunan at mas maraming mawawala. Dahil dito, gustong malaman ng iba, mas maliliit na mamumuhunan kung paano nila ginagastos ang kanilang pera.

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Upang makatiyak, ang "matalinong pera" ay tila walang anuman.

Noong 1998, ang Long Term Capital at ang pangkat ng mga PhD nito ay nangangailangan ng $3.6 bilyon na bailout, na udyok ng labis na pagkilos at hindi magandang resulta ng kalakalan.

Pagkalipas ng sampung taon, ang krisis sa pananalapi noong 2008 ay nagsilbing isa pang halimbawa nang ang pinakamatalinong tao sa silid ay nangangailangan ng tulong na pederal upang mabawi ang mga pagkalugi sa kalakalan.

Pinakabago sa Crypto, ang mga pagkabigo ng FTX, Alameda Research, Three Arrows Capital at iba pa ay nagpakita ng pinakamatalinong tao sa silid na gumagawa ng mga sakuna na pagkakamali.

Kaya't ang pagmamasid sa ginagawa ng iba ay may katuturan ba?

Sabi ko, siguradong oo. Bagama't dapat mong tukuyin ang iyong pangkalahatang thesis, ang pagtingin sa kung paano dumadaloy ang kapital ay maaaring magbigay ng mga kapaki-pakinabang na insight. Maliban sa tahasang panloloko, palaging may katuturan ang pagsuri sa matalinong pera - o tinatawag na malalaking daloy ng kapital.

Kahit na ang mga mahihirap na resulta ay maaaring mangyari sa isang mahusay na thesis (maaaring ang isang hindi inaasahang kaganapan ay nagbabago ng mga kondisyon), ang mahalaga ay ang lawak kung saan ang mga indibidwal o institusyong iyon ay maaaring impluwensyahan ang mga Markets sa pamamagitan lamang ng kanilang presensya. Tulad ng isang malaking sasakyang OCEAN , ang malalaking daloy ng kapital ay madalas na nagdadala ng iba pang mga bagay, kahit na sila ay gumagalaw patungo sa isang malaking bato ng yelo. Ang pagsukat sa direksyon ng sasakyang-dagat nang maaga ay maaaring mag-alok ng mga pahiwatig sa kung gaano kalapit mo gustong ligawan ang sakuna at kung gaano karaming mga life jacket ang dala mo.

Sa Crypto, maraming online na tool ang makakapagbigay ng real-time na insight sa kung paano gumagalaw ang capital. Ang mga tool na ito ay isang natatanging kahanga-hangang katangian ng mga asset na nakabase sa blockchain.

Iba-iba ang ilan sa mga tool, depende sa asset. Para sa Bitcoin (BTC), ang ONE opsyon ay "aktibidad ng balyena." Ang mga balyena ay mga natatanging wallet address na may 1,000 o higit pang mga barya.

Ang 1,000 na numero ay parang arbitrary, ngunit ang ipinahiwatig na minimum BTC portfolio value na $28 milyon ngayon, at halos $70 milyon sa pinakamataas nito, ay parang sapat na malaki upang mag-alok ng ilang mas malalaking guidepost sa pamumuhunan.

Ang ONE sukatan ng tala ay simpleng pagbaba ng bilang ng mga balyena sa nakalipas na dalawang taon.

Mula nang umakyat sa 2,157 noong Pebrero 2021, bumaba ng 22% ang bilang ng mga balyena. Ang presyo ng BTC, sa paghahambing, ay bumagsak ng 41% sa parehong yugto ng panahon.

Ang pagtingin sa kung saan nagpapadala ng mga barya ang mga balyena ay nararapat ding isaalang-alang. Ang mga balyena ba ay nagpapadala ng mga barya papunta o mula sa mga palitan? Ang una ay may kasaysayang nagpapahiwatig ng bearishness, habang ang huli ay karaniwang nagpapahiwatig ng bullish sentimento.

Kamakailan, ang mga barya ay dumadaloy sa mga palitan. Naging positibo ang net exchange volume para sa mga balyena mula noong Oktubre 2022.

Iminumungkahi ng dalawang salik na ito na naging maingat ang malalaking mamumuhunan. Mas kaunting mga balyena ang umiiral, at ang mga nasa paligid ay nakahanda nang ibenta ang kanilang mga barya. Maaaring mali ang mga ito, ngunit ang pag-alam sa kanilang ginagawa ay sulit na malaman.

Ang mga tool na partikular sa ether (ETH) at mga altcoin ay maaaring magbigay ng karagdagang mga layer ng impormasyon. Ang mga platform tulad ng Nansen at Arkham Intelligence ay nagtatalaga ng mga label na "matalinong pera" sa mga wallet batay sa parehong pag-uugali sa kapital at pamumuhunan, at maaaring magbigay ng real-time LOOKS sa kanilang aktibidad.

Halimbawa, nalaman ko kamakailan na ang tatlong coin na may makabuluhang paglipat sa mga wallet ng “smart money” sa nakalipas na 30 araw ay liquid staked ether, Aave na may interes na USDT at Binance USD (BUSD).

Sa pagtingin sa mga indibidwal na pondo, nakita ko ang ONE na ang pinakamalaking natukoy na hawak ay ang UNI, isang outlier mula sa iba pang malalaking pondo.

Ang pag-filter ay higit pang nagpapakita na ang pagkuha ng pondo ng UNI ay naganap higit sa isang taon na ang nakalipas, na may kaunting aktibidad na on-chain mula noong panahong iyon.

Dalawang taon na ang nakalipas, ang presyo ng UNI ay $32 kumpara sa $6 ngayon.

Ang isang pondong may hawak ng isang asset sa buong paghina ng ganoong lawak ay maaaring magpahiwatig ng malaking pangmatagalang paniniwala sa coin mismo, isang pagnanais na lumahok sa pamamahala ng Uniswap , o na ang pondo ay maaaring mabawasan ang mga pagkalugi kung at kapag ang UNI ay gumagalaw nang mas mataas.

Ang isang malinaw na sagot ay maaaring hindi madaling makuha, ngunit ang mga namumuhunan ay maaaring makita ang mga posibilidad, na tumutulong sa kanila na gumawa ng matalinong mga desisyon.

Ang iba pang kamakailang "matalinong pera" na mga galaw na namumukod-tangi ay kinabibilangan ng:

• Mas malaking pondo na nag-aalis ng nakabalot na ether (wETH) mula sa mga palitan, habang nagdedeposito ng USDT, Chainlink (LINK), at Wrapped Bitcoin (WBTC)
• Sa nakalipas na pitong araw, nagkaroon ng 4% at 27% na pagtanggi, ayon sa pagkakabanggit, sa mga stablecoin USDC at USDT na hawak sa mga smart money wallet; Ang WETH na hawak sa naturang mga wallet ay tumaas ng 12% sa parehong yugto ng panahon
• Bagama't naging positibo ang netong FLOW ng BTC mula sa mga balyena patungo sa mga palitan, bumababa rin ito mula noong Pebrero

Maaaring kumonsumo ng mga oras ang pagtukoy at pagsusuri ng matalinong paglipat ng pera, at T maaaring ganap na saklawin sa ONE column. Ngunit ang mga mamumuhunan na naglalaan ng oras ay magpapahusay sa kanilang digital na pananaliksik.

Ang isang tradisyunal na pagkakatulad sa Finance (TradFi) ay magiging isang real-time na live stream ng mga 13F filing na naghahayag ng mga posisyon ng hedge fund sa mga equities – mahirap suportahan, ngunit mahirap ding tingnan.

At kung ang isang desisyon sa pamumuhunan ay nagreresulta sa kita o hindi, kung isasaalang-alang ito mula sa simula nito ay nakakatulong.

Takeaways

• Paggawa ng kasaysayan ng Crypto : Noong Marso 21, Gumawa ng kasaysayan ang Coinbase, na lumalabas sa pinakaunang kaso ng Crypto na iharap sa Korte Suprema ng US. Gayunpaman, ang kaso ay T tungkol sa mga digital na asset per se, ngunit sa halip kung paano dapat pangasiwaan ng mga korte ang mga hindi pagkakaunawaan tungkol sa arbitrasyon, mga pribadong pagsubok kung saan ang isang neutral na tao (tinatawag na arbitrator) ay nakikinig sa magkabilang panig at gumagawa ng desisyon. Sa madaling sabi, ang Coinbase ay nagtalo na kung ang korte ay nagsabi na ang mga customer ay maaaring pumunta sa korte sa halip na arbitrasyon (sa kabila ng kung ano ang nakabalangkas sa kasunduan ng gumagamit), kung gayon ang mga kumpanyang tulad ng Coinbase ay dapat na makapag-preno sa kaso ng korte hanggang sa magkaroon sila ng pagkakataong mag-apela sa desisyong iyon. Bagama't ang kasong ito ay maaaring walang direktang epekto sa mga negosyo ng digital asset, maaari itong magkaroon ng makabuluhang implikasyon para sa Coinbase at iba pang mga kumpanya ng Crypto sa mga salungatan sa hinaharap sa kanilang mga kliyente.
• Isang masakit na pagpuna: Ang administrasyong Biden "Ulat ng Pang-ekonomiya ng Pangulo, "na inilathala noong Marso 20, ay umimik sa Crypto, na nagsasaad na ang iba't ibang aspeto ng digital asset ecosystem ay nagdudulot ng mga isyu para sa mga mamimili, sistema ng pananalapi at kapaligiran. Sinuri ng ulat papel ng cryptocurrencies bilang mga sasakyan sa pamumuhunan at mga tool sa pagbabayad, pati na rin ang kanilang potensyal na paggamit sa imprastraktura ng pagbabayad, at inaangkin na "marami sa kanila ay walang pangunahing halaga" habang binabanggit ang iba pang mga isyu sa sektor. Ang ulat, na mas mahalaga sa pagtrato nito sa mga digital na asset kaysa sa iba pang bahagi ng mga serbisyo sa pananalapi na nagdulot ng kalituhan nitong mga nakaraang linggo, ay isang masakit na pagpuna na ginawang malinaw ang kanilang posisyon sa Policy , na nag-iwan sa marami sa industriya ng Crypto na nababalisa tungkol sa hinaharap na tanawin ng regulasyon.
• Bitcoin bargain? Bitcoin's Network Value to Transaction (NVT) ratio ay bumaba ng 60% ngayong taon, sa kabila ng pagtaas ng presyo ng BTC ng 68%. Ito ay dahil ang aktibidad ng transaksyon ay nalampasan ang paglago ng presyo, na nagpapahiwatig ng bullish sentimento at nagmumungkahi na ang Bitcoin ay kasalukuyang undervalued. Sinusukat ng NVT ratio ang market capitalization ng asset laban sa dami ng paglipat ng network nito at ginagamit ito para suriin ang halaga ng isang digital asset. Katulad nito, ang NVT ratio ng ether ay bumaba ng 68% mula noong Enero, habang ang presyo nito ay tumaas ng 51%.
• Mga inaasahan sa QE: Ang Rally ng Bitcoin sa $28,000 siyam na araw naging dahilan upang magdiwang ang Crypto Twitter sa pag-asam ng pagtatapos ng monetary tightening, isang simula ng isang bagong quantitative easing (QE) at ang bukang-liwayway ng isang bagong bull run. Ngunit ang dahilan ng pagka-bully na ito ay mas kumplikado kaysa sa mga simpleng dahilan ang "QE ay bumalik!" koro Gusto mo bang maniwala, bilang Noelle Acheson, dating pinuno ng pananaliksik sa CoinDesk, nagsusulat. Ang malinaw, gayunpaman, ay ang mga alalahanin sa pagbabangko at ang pagbaba ng dolyar ay humantong sa lumalaking interes sa Bitcoin bilang isang potensyal na asset ng insurance. Ito ay maaaring maging sanhi ng maraming mga tagapamahala ng pamumuhunan, na nanonood mula sa gilid, upang muling i-calibrate ang mga portfolio.

Upang marinig ang higit pang pagsusuri, i-click dito para sa podcast ng "Markets Daily Crypto Roundup" ng CoinDesk.