La nouvelle plateforme d'échange de Crypto des géants de Wall Street vise à réduire considérablement les coûts pour les investisseurs.

Une nouvelle plateforme d'échange de Cryptomonnaie , créée par certains des plus grands acteurs de Wall Street, a des projets ambitieux visant à réduire considérablement les frais d'achat et de vente d'actifs numériques. Elle se concentrera initialement sur une poignée de jetons, dont le Bitcoin (BTC), dont les avocats sont convaincus qu'ils ne sont T des valeurs mobilières, évitant ainsi un drame réglementaire qui se joue encore à Washington.

La société, EDX Marchés, est soutenue par les deux plus grands courtiers de détail américains, Charles Schwab (SCHW) et Fidelity Investments (via sa branche d'actifs numériques). Citadel Securities et Virtu Financial (VIRT), deux des plus grandes sociétés de négociation d'actions américaines, ainsi que les sociétés d'investissement Paradigm et Sequoia Capital, soutiennent également l'entreprise. EDX s'attend à ce que d'autres rejoignent le groupe.

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L'objectif est de rapprocher les Crypto des faibles coûts observés sur les actions américaines, a déclaré Jamil Nazarali, PDG d'EDX, lors d'une interview mardi. Il a donné l'exemple théorique d'un investisseur souhaitant acheter pour 5 000 dollars d'actions d'un fonds négocié en bourse S&P 500, dont le coût de transaction – mesuré par la réduction, appelée spread, qu'un intermédiaire appliquerait pour finaliser la transaction – serait probablement de quelques centimes. Une transaction BTC de taille similaire pourrait désormais coûter 25 dollars, a précisé M. Nazarali.

« Cette structure de marché coûte très cher aux investisseurs individuels », a déclaré Nazarali. « Nous souhaitons transposer une grande partie de ces gains d'efficacité [observés dans les actions] sur le marché numérique. »

La question des valeurs mobilières

Les régulateurs américains cherchent actuellement à déterminer si certains Crypto sont réellement des valeurs mobilières et méritent donc une surveillance accrue. EDX élude cette question. Lors de son lancement, il ne proposera qu'« une poignée de jetons qui, selon nous, ne sont pas des valeurs mobilières », a déclaré Nazarali. Parmi eux figure le Bitcoin.

Nazarali, qui a refusé de nommer d'autres personnes ou de quantifier le nombre exact de jetons, a déclaré qu'EDX ouvrirait un cycle pilote de négociation en novembre et serait officiellement lancé en janvier.

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Les courtiers particuliers du consortium de bailleurs de fonds d'EDX assureront le FLOW d'ordres à la bourse, et Citadel Securities (l'ancien employeur de Nazarali), Virtu et potentiellement d'autres teneurs de marché les exécuteront, un rôle qu'ils connaissent bien dans le secteur des actions. La concurrence entre teneurs de marché contribuera à réduire les coûts de transaction pour les clients, a déclaré Nazarali.

Il en sera de même, a-t-il ajouté, en intégrant certains des équipements sur lesquels s'appuient les sociétés de trading professionnelles comme Citadel Securities et Virtu sur les marchés boursiers et autres Marchés conventionnels.

La bourse EDX sera basée dans le centre de données NY4 à Secaucus, dans le New Jersey, la plaque tournante de la côte Est pour presque toutes les transactions sur les Marchés financiers américains, en plus de la Bourse de New York et du Nasdaq, qui opèrent à partir de centres de données ailleurs dans le New Jersey.

Cela ouvre la possibilité de colocation – jargon permettant aux clients des plateformes d'échange d'héberger leurs ordinateurs dans le même centre de données. Les plateformes d'échange de Crypto reposent historiquement sur des plateformes cloud, ce qui rend plus difficile la localisation physique d'une plateforme – et donc l'accès le plus rapide à celle-ci.

La colocation « entraîne une latence plus faible et un déterminisme plus élevé, ce qui permet aux teneurs de marché de proposer des prix plus serrés », a déclaré Nazarali.

L'emplacement du New Jersey se distingue également par le fait que de grandes sociétés de négociation comme Citadel Securities et Virtu utilisentréseaux de communication rapides par micro-ondes Connecter NY4 à une autre importante plateforme d'échange proposant des services de colocation ailleurs aux États-Unis : CME Group (CME), hébergée dans un centre de données à Aurora, dans l'Illinois, près de Chicago. CME répertorie les contrats à terme sur Bitcoin , offrant aux traders professionnels sur EDX un moyen assez évident de compenser les risques s'ils négocient du BTC lui-même.

Robinhood Marchés et d'autres grands courtiers de détail américains qui ne figurent pas actuellement parmi les bailleurs de fonds d'EDX sous-traitent les transactions Crypto à des tiers pour exécution, notamment Jump Crypto, la division d'actifs numériques d'une société de trading avec laquelle Citadel Securities et Virtu sont en concurrence sur les Marchés traditionnels.

Nazarali a déclaré qu'il aimerait attirer ce volume vers EDX. « Nous souhaitons que tout cela soit disponible en bourse, et nous pensons que ce sera bénéfique pour les courtiers-négociants de détail », a-t-il déclaré. « Nous voulons que Jump devienne un important Maker de marché sur EDX. »

Quant à la raison pour laquelle il a fait le saut de la Finance traditionnelle à la Crypto – il avait été cadre supérieur chez Citadel Securities – Nazarali a déclaré que l’énergie de l’écosystème était un attrait.

« Il y a beaucoup de jeunes », a-t-il déclaré. « Il y a beaucoup de dynamisme, et c'est très stimulant. »