Premier moteur des Amériques : le Bitcoin sort de sa tendance haussière, la Fed soutiendrait-elle à nouveau les Marchés ?

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Voici ce qui se passe ce matin :

• Mouvements du marché :Le marché des options sur Bitcoin montre une nouvelle tendance à la baisse. La Cryptomonnaie a quitté sa ligne de tendance ascendante.
• Article vedette :La Réserve fédérale pourrait abandonner sa lutte contre l’inflation si et quand le marché du crédit aux entreprises montrera des signes de stress.

Et regardez leCoinDesk TV montrer "Premier moteur,« animé par Christine Lee, Emily Parker et Lawrence Lewitinn à 9 heures du matin, heure de l'Est des États-Unis.

• Kapil Rathi, cofondateur et PDG de CrossTower
• David Kemmerer, co-fondateur et PDG de CoinLedger
• Ioannis Giannaros, cofondateur et PDG, Wyre

Mouvements du marché

Par Omkar Godbole

La nervosité semble s'être infiltrée sur le marché du Bitcoin avec la rupture par la cryptomonnaie d'une ligne de tendance haussière dans un contexte de reprise craintes macroéconomiques.

Les écarts put-call, qui mesurent la différence entre les primes de volatilité implicites des calls et des putoptions, sont à nouveau en hausse, indiquant un nouveau biais en faveur des puts, qui sont des options offrant une protection contre la baisse.

Il est à noter que l'écart sur six mois est passé de -1 % à 5 % en une semaine. Les indicateurs sur une semaine, un et trois mois ont connu des évolutions similaires, selon les données fournies par Skew.

« Sur le marché actuel, la manière la plus pratique de se couvrir avec des options de vente reste principalement le BTC et ETH , par rapport à tout autre altcoin », a déclaré CJ Fong, responsable des ventes Asie chez GSR, fournisseur de liquidités Crypto . « Nous constatons que la tendance du BTC est relativement plus élevée que celle de ETH , les baissiers adoptant des positions de plus en plus polarisées. »

« En ce qui concerne la tendance baissière des altcoins (cryptomonnaies alternatives), nous constatons qu'elle s'exprime en termes de vente d'options d'achat proches du prix d'exercice plutôt que d'achat d'options de vente », a ajouté Fong.

Noelle Acheson, responsable des analyses de marché chez Genesis Global, a déclaré : « Nous constatons un intérêt croissant pour les stratégies couvertes. La volatilité poursuit sa tendance à la baisse, ce qui rend certaines échéances particulièrement avantageuses. » (Genesis Global appartient à Digital Currency Group, la société mère de CoinDesk.)

La volatilité implicite LOOKS bon marché

La volatilité implicite sur une semaine, qui mesure les turbulences de prix attendues au cours des sept prochains jours, est tombée sous les 50 % annualisés au cours du week-end, soit son niveau le plus bas depuis novembre 2020. Les indicateurs sur un, trois et six mois ont également continué de baisser.

Tous les indicateurs sont désormais moins chers que leur moyenne historique. De plus, la volatilité implicite sur trois mois est moins chère que la volatilité réalisée sur trois mois. Autrement dit, les anticipations de volatilité sont sous-évaluées, ce qui, selon la théorie des options, constitue le meilleur moment pour prendre des positions longues sur straddles/strangles, qui impliquent l'achat d'options d'achat et de vente.

« À ce stade, cependant, l'achat d'options de vente de BTC peut s'avérer rentable dans une certaine mesure. La volatilité implicite reste NEAR de ses plus bas historiques et n'a T connu de hausse significative suite aux récentes baisses de prix », a déclaré Griffin Ardern, trader en volatilité chez Blofin, société de gestion d'actifs Crypto . « Cela signifie que la valeur temps (aussi appelée «THETA») que nous devons payer ne sera pas excessive. Néanmoins, dès qu'une turbulence survient, que ce soit du point de vue de la volatilité ou de l'orientation des prix, la probabilité de réaliser un profit augmente considérablement. »

Le graphique du BTC est baissier

Le Bitcoin a chuté à 41 000 $ peu avant la publication de cet article, après avoir invalidé la ligne de tendance haussière des plus bas de février au cours du week-end. indice de force relativeest entré dans le territoire baissier en dessous de 50, soutenant une baisse continue des prix.

Le support immédiat se situe autour de 40 000 $. « Du côté du support, l'activité d'achat s'est concentrée autour de 40 000 $, niveau où 820 000 BTC avaient été acquis précédemment, ce qui en fait le prix à surveiller », a déclaré Lucas Outumuro, directeur de recherche chez IntoTheBlock, société d'analyse blockchain, dans une newsletter publiée vendredi.

Derniers titres

• Le Bitcoin glisse sous la barre des 42 000 $, alors que les risques macroéconomiques croissants et la force du dollar éclipsent les achats de LFG
• OneDegree, basé à Hong Kong, signe un accord avec le réassureur Munich Re pour lancer une assurance sur les actifs numériques
• Les volumes d'échange de Crypto en Inde s'effondrent dix jours après l'entrée en vigueur de nouvelles taxes, selon Crebaco.
• Plusieurs comptes Twitter officiels indiens piratés et du contenu NFT publié
• La crise ukrainienne ne stimule pas l'activité du marché des Crypto , selon les données de la blockchain.
• Le PDG de Twitter déclare ELON Musk ne rejoindra pas le conseil d'administration
• La trésorerie de la Fondation LUNA détient près de 40 000 BTC après un achat le week-end dernier
• L'influence croissante de l'industrie des Crypto sur la législation des États américains : New York Times

La Fed va-t-elle revenir sur ses mesures de resserrement ?

Par Omkar Godbole

Le retour de l'aversion au risque a relancé le débat sur ce que l'on appelle le put de la Fed, ou à quel moment la banque centrale la plus puissante du monde interviendra pour sauver les Marchés.

ONE affirment que des rendements réels positifs et durables forceront la Fed à jeter l’éponge, tandis qu’un autre affirme que l’inversion du resserrement se produira l’année prochaine, après que l’économie sera entrée en récession.

Quill Intelligence La PDG Danielle DiMartino Booth a déclaré que la Fed entrerait en action dès qu'il y aurait des signes de stress sur le marché du crédit aux entreprises, selon Arthur Hayes, cofondateur et ancien PDG de la bourse de Crypto au comptant et de produits dérivés BitMEX.

« J'ai eu une conversation téléphonique avec elle la semaine dernière et je lui ai demandé où en était le put de la Fed. Elle m'a répondu que Jay Powell (le président de la Fed) était un spécialiste du crédit et qu'il était profondément préoccupé par la contagion financière sur les Marchés BOND d'entreprises », a écrit Hayes dans un article de blog intitulé « The Q-Trap ».

« Elle m'a rappelé que la Fed avait effectivement nationalisé les Marchés du crédit aux entreprises américaines en soutenant les entreprises notées BBB lors de la crise de la COVID-19 en mars 2020. Sans ce soutien, les Marchés du crédit aux entreprises auraient joué un rôle secondaire dans le film « La Reine des neiges », a déclaré Hayes.

Bien que l'écart entre les rendements des BOND d'entreprises américaines à 10 et 2 ans (notées BBB) se soit réduit, il reste encore au moins 100 points de base en deçà de l'inversion, signe de tensions. La Fed semble donc disposer d'une marge de manœuvre importante pour resserrer sa Juridique, avec des hausses de taux rapides et un assouplissement de son bilan.

Comme le montre clairement ce graphique, à +1 %, l'écart doit BIT baisser avant de s'inverser. Lorsque cette courbe s'inversera – et je pense que ce sera le cas, en raison du ralentissement de la demande mondiale entraîné par l'inflation des prix des matières premières liée au conflit russo-ukrainien –, jusqu'où le NDX aura-t-il chuté ?

« En baisse de 30 % ? … En baisse de 50 % ? … votre estimation est aussi bonne que la mienne. Mais soyons clairs : la Fed n'envisage T d'accroître à nouveau son bilan de sitôt, ce qui signifie que les actions T », a ajouté Hayes.

La newsletter d'aujourd'hui a été Édité par Omkar Godbole et produite par Bradley Keoun et Stephen Alpher.