Les raisons intangibles pour lesquelles Ethereum et Bitcoin sont en tête

La Finance décentralisée (DeFi) est en plein essor. Le nombre de capital bloquédans la DeFi, une mesure imparfaite mais utile de la traction, a récemment atteint un niveau record de 35 milliards de dollars.

Aujourd'hui, Ethereum est le réseau dominant pour la DeFi dans toutes les mesures importantes, notamment les flux de capitaux, le capital bloqué, le nombre de projets et de développeurs.

Alex est co-fondateur deZabo, une plateforme permettant aux fintechs et aux sociétés de services financiers de connecter facilement des comptes de Cryptomonnaie à leurs applications.

La croissance explosive de la DeFi a alimenté une bataille déjà féroce entre les plateformes de contrats intelligents, également appelées « tueurs d'Ethereum », pour WIN des parts de la catégorie émergente.

Tushar Jain, associé de la société de capital-risque Crypto Multicoin Capital, a récemment fait des commentaires sur Twitter remettant en question la domination d'Ethereum dans la DeFi :

Le point de vue de Jain est partagé par de nombreux investisseurs intelligents et peut être résumé ainsi : à terme, des réseaux plus performants, mieux conçus et moins chers commenceront à grignoter la part de marché DeFi d’Ethereum.

En effet, les investisseurs ont investi des milliards dans des plateformes de contrats intelligents concurrentes pour soutenir précisément cette thèse.

Pourtant, malgré le lancement et le déploiement massifs de capitaux par de nombreuses plateformes concurrentes, les effets de réseau et la douve d'Ethereum sont inexplicablement aussi puissants que jamais. Comment est-ce possible ?

C'est possible parce Ethereum a de puissants actifs incorporelsqui sont incroyablement difficiles à reproduire et à concurrencer.

Il ne s’agit T d’une dynamique nouvelle : la domination immatérielle est observée depuis longtemps et a également un impact sur les Marchés et les entreprises traditionnels.

Coca-Cola, Google et... Ethereum?

Vous pouvez généralement diviser les actifs en deux catégories : corporels et incorporels.

Les actifs corporels sont de nature physique : ils comprennent l'argent, les équipements et les serveurs. Pour les réseaux informatiques, un actif corporel peut inclure la puissance de calcul disponible ou la vitesse d'exécution d'une requête, des éléments basés sur les propriétés physiques sous-jacentes du réseau. Compte tenu de leur nature physique, les actifs corporels sont relativement faciles à quantifier et à mesurer.

En revanche, les actifs incorporels n'existent pas sous forme physique, comme la propriété intellectuelle, la notoriété de la marque et la confiance. Ils peuvent être très difficiles à quantifier, ce qui complique l'identification de leur influence sur les résultats finaux, comme les bénéfices ou le nombre de connexions au sein d'un réseau. Ils peuvent également être extrêmement difficiles à reproduire, car leur création repose souvent sur un élément bien plus complexe, comme les pensées d'un cerveau Human .

Les investisseurs savent depuis longtemps que les entreprises prospères possèdent de solides qualités intangibles qui leur permettent d’accumuler une valeur considérable et de rester très compétitives pendant de longues périodes.

Prenons l'exemple d'une entreprise comme Coca-Cola. Imaginez que vous créiez un cola encore meilleur que Coca-Cola (« plus performant ») et que vous fournissiez suffisamment de capitaux pour construire un réseau de distribution mondial plus performant, capable de rivaliser avec celui de Coca-Cola (« plus évolutif » et « moins cher »).

Les investisseurs savent depuis longtemps que les entreprises prospères possèdent de solides qualités intangibles qui leur permettent d’accumuler une valeur considérable.

Cela vous permettrait-il de convaincre la plupart des buveurs de cola, actuels et nouveaux, d’arrêter de boire du Coca-Cola ?

Probablement pas.

Les actifs tangibles de Coca-Cola – les ingrédients bruts qui composent le goût, l'emballage et la distribution – ne suffisent pas à assurer la position dominante de l'entreprise sur le marché. Aujourd'hui, Coca-Cola domine grâce à ses actifs intangibles : sa notoriété universelle, la fidélité de sa clientèle et l'émotion qu'elle suscite. Ces atouts sont extrêmement difficiles à reproduire.

Pourtant, Coca-Cola est une marque grand public. Qu'en est-il de la Technologies? On y retrouve la même tendance.

Google est un exemple clair de domination immatérielle sur un marché Technologies . Bien que Google soit largement considéré comme possédant la meilleure Technologies (faisant partie de sa marque et donc immatérielle), à ​​l'instar de Coca-Cola, sa marque est si forte qu'elle est devenue un terme générique (« google it »).

Aujourd'hui, plus de 20 ans après la création de Google, les moteurs de recherche concurrents peinent encore à dépasser les 85 % de parts de marché de Google. Pourquoi ? Des actifs immatériels inattaquables, notamment la marque et la confiance.et le volume de recherche existant, qui forment ensemble une partie du fossé qui permet à Google de maintenir en permanence des actifs tangibles de qualité supérieure sur de longues périodes.

Ethereum l'intangible

Qu'en est-il des réseaux open source ? Les mêmes règles s'appliquent-elles ?

Dans les réseaux open source, les actifs immatériels à exploiter sont bien moins nombreux. Aucun brevet ni propriété intellectuelle ne confère à un réseau une supériorité sur un autre. Tous les réseaux se font concurrence sur un vaste espace totalement ouvert, visible et copiable par tous.

Au premier abord, il peut sembler que cela rend les actifs tangibles tels que la vitesse du réseau, la puissance de calcul ou la disponibilité du capital plus précieux.

Mais c'est tout le contraire. Les actifs tangibles sont plus facilement reproductibles dans les logiciels libres que partout ailleurs. Tout comme dans les entreprises traditionnelles, les actifs incorporels sont rois en open source.

Les réseaux concurrents sont QUICK à le souligner tangiblefaiblesses du réseau Ethereum : frais de transaction élevés (pas bon marché), manque d’évolutivité (pas rapide) et même des contrats intelligents facilement falsifiables (pas sécurisés).

Mais ils ne parviennent pas à apprécier pleinement que les immenses actifs intangibles d’Ethereum constituent le véritable fossé derrière sa domination :

• Une interconnexion vaste et en pleine expansion, d'énergie de développement (preuve de travail), de capital, d'actifs et de projets (semblable au fossé existant en matière de volume de recherche de Google)
• Une marque de Cryptomonnaie deuxième après Bitcoin (le leader de la catégorie) et le marque dominante dans la DeFi où Ethereum est de loin le leader de la catégorie
• Une communauté fanatiquement fidèle qui comprend le réseau de développeurs et de projets le plus dominant de toute l'industrie de la Crypto .

S'attaquer principalement à des aspects tangibles – « meilleure Technologies» et davantage de ressources – ne détrônera pas Ethereum de sa position dominante, pas plus qu'un « meilleur cola » ou de « meilleurs résultats de recherche » ne détrônera Coca-Cola ou Google. À ce stade, le fossé intangible est tout simplement trop large, ce qui laisse à Ethereum toute latitude pour continuer à construire une infrastructure tangible et complexe.

De nombreuses équipes bien capitalisées, talentueuses et bien intentionnées ont construit et lancé des réseaux qui ont jusqu'à présent peiné à DENT la domination d'Ethereum sur la DeFi. Le point commun de la plupart de ces tentatives est qu'elles partent du principe que la stratégie WIN sera de produire des résultats tangibles supérieurs dans les mêmes catégories Ethereum .

Qu'en est-il des nouveaux utilisateurs ?

Le commentaire de Jain fait une distinction importante entre «nouveau « Utilisateurs de DeFi », ce qui implique que la domination d'Ethereum ne durera T à mesure que DeFi se développe et qu'il y a de nombreux nouveaux participants.

Pourtant, il n’est T nécessaire de chercher plus loin que Bitcoin pour voir le précédent inverse.

À l'instar d' Ethereum, et depuis deux fois plus longtemps, Bitcoin a affronté et finalement surpassé tous ses prétendants au trône du réseau dominant, décentralisé et de réserve de valeur. À l'instar d' Ethereum, Bitcoin a constamment été critiqué pour les limites perçues de son réseau, notamment sa lenteur et son manque d'évolutivité.

À ce stade, le fossé intangible est tout simplement trop large, ce qui donne à Ethereum la liberté de continuer à construire une infrastructure tangible composée.

Pourtant, malgré un nombre apparemment infini d'itérations concrètes, aucun concurrent du Bitcoin n'a réussi à créer un avantage tangible significatif en termes de marque, de notoriété, de confiance ou d'adoption. Loin de faiblir, le Bitcoin a dominé le marché avec plus de 60 % de part de marché en termes de capitalisation boursière. La marque d'« or numérique » du Bitcoin est devenue si puissante que même l'or lui-même a disparu. peut s'échapperLa gravité intangible du Bitcoin.

Douze ans et des milliers de concurrents plus tard, Bitcoin continue de convertir une part disproportionnée des utilisateurs de Crypto supplémentaires.

Voir aussi :L'argent réinventé : Bitcoin et Ethereum forment un duo DeFi

Le seul réseau bénéficiant d'une clientèle fidèle et d'effets de réseau similaires à ceux du Bitcoin est Ethereum. Il les a obtenus en créant des catégories entièrement nouvelles – les contrats intelligents et la DeFi – qui n'étaient pas en concurrence directe avec le Bitcoin . Si l'on en croit Bitcoin et les entreprises Internet aux effets de réseau puissants et intangibles, nous nous dirigeons vers plus de domination pour Ethereum, pas moins, poussé par un fossé intangible en constante expansion.

Alors, que doit faire un technologue concurrent ? Arrêter de construire ? Arrêter d’investir ?

Aucune des réponses ci-dessus.

Les technologues doivent KEEP à créer et à investir dans de nouvelles catégories où l’authenticité de leur produit et de leur vision attirera non seulement les utilisateurs, mais aussi des adeptes fidèles.