Higit pa sa Inflation kaysa sa Supply ng Pera

Sa isang naunang hanay, Nagtalo ako na ito ay isang alamat na ang Amerika ay patungo sa sakuna na hyperinflation. Nakatanggap ako ng maraming galit na mensahe sa Twitter tungkol dito, at halos lahat sa kanila (na T malaswa) ay nagbanggit ng quantitative easing (QE), kung saan ang mga sentral na bangko ay bumibili ng mga pinansyal na asset upang madagdagan ang suplay ng pera.

Ang suplay ng pera ay talagang lumago nang malaki at ang US ay malapit nang magsimula sa isang makasaysayang eksperimento sa pagsasama-sama ng napakaluwag Policy sa pananalapi sa isang malaking piskal na pampasigla. Ito ay maaaring mukhang tulad ng pagbuhos ng gasolina sa apoy, ngunit may apat na magandang dahilan upang isipin na ito ay maaaring gumana nang napakahusay.

Ang kadahilanan ng bilis

Maaaring mas malaki ang supply ng pera ngunit ang bilis ng pera ay bumaba nang husto sa simula ng pandemya at dahan-dahang bumabawi. Ang bilis ng pera ay kung gaano kabilis ang paggalaw ng pera sa pagitan ng mga partido. Sa madaling salita, gaano man karaming pera ang umiiral sa isang ekonomiya, kung walang gumastos nito, ang ekonomiya ay talagang napakaliit.

Si Paul Brody ang pinuno ng Global Blockchain ng EY.

Sa simula ng pandemya, pinili ng mga tao na mag-ipon sa halip na gumastos, at ang rate ng pagpapalit ng pera ay kapansin-pansing bumaba. Sa katunayan, ito ang pinakamatarik na pagbaba na naitala, kahit na BIT matarik kaysa noong krisis sa pananalapi noong 2008-9, ayon sa Data ng Federal Reserve. Itinaas ng QE ang halaga ng pera sa ekonomiya sa pagtatangkang mabawi ang pagbabang ito, ngunit kahit na ganoon ang U.S. ay nagkaroon ng pinakamasamang quarter ng pagbaba ng GDP kailanman noong Q2 2020 at ang output ay nananatili sa ibaba ang pre-pandemic level ngayon.

Ang output gap

Bagama't ang ekonomiya ay nagsagawa ng isang malaking pagbawi mula noong simula ng pandemya, hindi lamang tayo ay nasa ibaba pa rin sa ating pre-recession na output, ngunit ang potensyal na output na maaari nating makamit ay lumalaki. Ang output gap ay ang pagkakaiba sa pagitan ng kung ano ang ginagawa ng ekonomiya at kung ano ang maaaring gawin. Ang laki ng output gap ay isang magandang sukatan ng kung gaano kalaki ang ekonomiya na maaaring umunlad nang hindi nagpapalitaw ng inflation dahil gusto ng mga kumpanya na itaas ang output bago sila magsimulang magtaas ng mga presyo.

Tingnan din: Paul Brody - T Ito ang Rebolusyon na Pinirmahan Ko

Kahit na tayo ay nasa malalim na recession, sa katunayan ay patuloy na tumataas ang output capacity ng ekonomiya. Sa katunayan, mayroong isang lumalaking grupo ng mga ekonomista na naniniwala na ang pandemya ay sumipa sa digital na pagbabago ng ekonomiya ng US sa sobrang lakas. Sa halip na isang maayos at konserbatibong pagpapatupad ng bagong Technology, ang pandemya naging sanhi ng stampede habang ang mga kumpanya ay lumipat sa pagtatrabaho sa bahay.

Ang ONE magandang pagtatantya ay ang pandemya ay nag-pack ng halaga ng isang dekada ng pagbabago at pagbilis sa isang taon. Kung ang ibang bahagi ng ekonomiya ay biglang at kasing bilis ng pagbabago ng sektor ng tingi, maaaring magpatuloy ang produktibidad. mabilis lumaki.

Ang mga kasalukuyang pagtatantya ay mayroon tayong agwat sa output na nasa pagitan ng $400 bilyon at $700 bilyon sa US at mas malaki pa ang agwat sa ibang bahagi ng mundo na hindi nagsagawa ng gayong malalaking stimulus package. Kahit na isara ng US ang output gap nito, maaaring bumaling ang mga kumpanya sa mas maraming productivity Technology at import bago sila magsimulang magtaas ng mga presyo.

Online shopping

May kapansin-pansing maliit na inflation sa nakalipas na 20 taon, sa kabila ng ilang yugto ng panahon kung saan tila HOT ang ekonomiya ng US na may mataas na demand at mababang kawalan ng trabaho. lalong, iniisip ng mga ekonomista na ang online shopping ay maaaring naging mas mahirap para sa mga kumpanya na itaas ang mga presyo.

Gaano man karaming pera ang umiiral sa isang ekonomiya, kung walang gumastos nito, ang ekonomiya ay talagang napakaliit.

T gusto ng mga mamimili ang pagtaas ng mga presyo, ngunit sa nakaraan ay maaaring hindi sila palaging may maraming mga pagpipilian. Sa ngayon, ang ibig sabihin ng online shopping ay hindi lamang maihahambing ng mga tao ang mga presyo ngunit madali rin silang makakahanap ng mga pamalit sa mas mababang presyo. At habang hindi lahat ay maingat na gumagawa ng paghahambing sa pamimili, sapat na ang ginagawa upang mapansin ng mga kumpanya ang mga pagbabago ng demand nang mabilis at ginagawang madali ng social media para sa mga tao na maikalat ang salita tungkol sa mas murang mga alternatibo.

Ang resulta: Nahirapan ang mga kumpanya na itaas ang mga presyo at gawin itong manatili.

Medyo inflation?

Para sa lahat ng mga kadahilanang ito, kahit na may malakas na demand at maluwag Policy sa pananalapi , may panganib pa rin na makakakita tayo ng maliit ngunit kapansin-pansing pagsabog ng inflation. Ang ekonomiya ay isang super-tanker hindi isang speedboat, at ang mga pagbabago sa malalaking patakaran tulad ng mga rate ng interes ay maaaring tumagal ng ilang sandali upang mai-filter sa ekonomiya. Kahit na ang Federal Reserve ay nagtaas ng mga rate ngayon, halimbawa, kung nag-lock ka sa isang mortgage na mababa ang interes sa loob ng ilang taon ay maaaring hindi ka makakita ng mga agarang epekto sa iyong gastos sa pamumuhay o sa iyong mga desisyon sa pagbili.

Tingnan din: Paul Brody - Kalimutan ang mga GIF, Ang mga NFT ay Mahalagang Imprastraktura

Kung magsisimula ang inflation at mukhang mananatili, ang mga sentral na bangko sa pinakamalalaking ekonomiya, gaya ng U.S. at Europe, ay sinisingil ng responsibilidad na mapanatili ang pangmatagalang katatagan ng ekonomiya. Bagama't walang institusyon ang maaaring ganap na ma-insulate mula sa pulitika, parehong ang U.S. Federal Reserve at ang European Central Bank ay may matibay na istrukturang institusyon na pumipigil sa panandaliang pulitika na masira ang mga pangmatagalang layunin sa ekonomiya. Sa U.S., ang board of governors ng Fed ay itinalaga sa staggered na 14 na taong termino.

Ang mga tao ay dapat mag-alala tungkol sa mga makabuluhang pagsabog ng inflation sa mga bansa kung saan ang panuntunan ng batas at ang kalayaan ng mga sentral na bangko ay hindi ginagarantiyahan. Kapag nangyari iyon, ang opsyon na mag-print ng pera para sa pampulitikang pakinabang ngayon at ang sakit sa ibang pagkakataon ay maaaring maging lubhang nakatutukso.