Crypto Long & Short: Ang Pagtaas ng Bitpanda ay Higit pa sa Market Infrastructure

Ang bilis ng pagpopondo ng startup ay tumataas sa industriya ng Crypto , lalo na para sa mga negosyong sangkot sa pagtatayo o pagpapatakbo ng imprastraktura ng Crypto market, ay lumipas mula sa isang banayad na canter hanggang sa kung ano ang pakiramdam ng isang gallop. KEEP ko ang pagtaas ng mga ulat ng CoinDesk at nagbibilang ako ngayong umaga: 14 noong Enero, 24 noong Pebrero at hanggang ngayon sa buwang ito – may isang linggo at kalahati pa ang natitira – nasa 32 na tayo. Iyan ay acceleration.

Habang ang karamihan sa mga pagtataas ng pondo ay wala pang $10 milyon, sa ngayon sa taong ito ay may apat (na alam ko) na higit sa $100 milyon. Dalawa sa kanila ang nasa linggong ito. Ang ONE ay ang Crypto custodian Fireblocks, na nakalikom ng $133 milyon. Ang isa ay a $170 milyon Serye B round para sa isang Crypto market-infrastructure player na inaamin ko ay wala sa aking radar hangga't malamang na dapat ito.

Nagbabasa ka ng Crypto Long & Short, isang newsletter na LOOKS nang mabuti sa mga puwersang nagtutulak sa mga Markets ng Cryptocurrency . Isinulat ng pinuno ng pananaliksik ng CoinDesk, si Noelle Acheson, lumalabas ito tuwing Linggo at nag-aalok ng recap ng linggo – na may mga insight at pagsusuri – mula sa pananaw ng isang propesyonal na mamumuhunan. Maaari kang mag-subscribe dito.

Ang pinag-uusapan ko ay ang Bitpanda, isang Crypto exchange at card issuer na naka-headquarter sa Vienna na, sa pagtaas na ito, ay nagkakahalaga na ngayon ng $1.2 bilyon. Ginagawa nitong ONE sa pinakamalaking Crypto platform sa Europa at ang unang unicorn ng Austria kailanman. Maglaan tayo ng ilang sandali upang pahalagahan na ang unang unicorn ng Austria ay isang kumpanya ng Crypto .

Ang pagtaas na ito ay nagkakahalaga ng pagtingin nang BIT malapit dahil naglalaman ito ng ilang mas malalim na trend na malamang na patuloy na magiging mas maingay habang umuusad ang taon.

Ang ONE ay ang self-reinforcing na epekto ng mga paggalaw ng presyo ng Crypto . Ang pagtaas ng mga Crypto Prices ay humahantong sa pagtaas ng kita sa mga tagapagbigay ng imprastraktura ng merkado, na humahantong sa mas maraming pamumuhunan, na bubuo ng mas mahusay na on-ramp, na humahantong sa mas maraming mamumuhunan na pumapasok sa merkado, na humahantong sa pagtaas ng mga Crypto Prices. At iba pa.

Kitang-kita ito sa halagang nalikom. Para sa konteksto, ang Serye B ng Revolut ay halos isang-katlo ang laki. Higit pa rito, ang pagtaas ng Bitpanda ay dumating lamang ng anim na buwan pagkatapos ng isang $52 milyon Serye A, kapag ang average na oras sa pagitan ng mga round ay 18 buwan.

Ang Bitpanda ay kumikita sa loob ng apat na taon, ayon sa CEO Eric Demuth, kaya T talaga kailangan ang mga pondo. Itinatampok ng pagtaas na ito ang isang kapansin-pansing ambisyon: "ang maging 'the' investment platform para sa buong Europa."

Ngunit maghintay, ang Europa ay may mabagal at pira-piraso na diskarte sa regulasyon sa Finance at pagbabago, tama ba? T pa ito puno unyon sa Markets ng kapital, kaya paano magkakaroon ng pan-European Crypto investment platform?

Ito ang pangalawang nakakaintriga na pag-unlad na naka-highlight sa pag-ikot ng pagpopondo ng Bitpanda: paparating na batas sa Europa na naglalayong lumikha ng isang pinag-isang diskarte sa pangangasiwa sa industriya ng Crypto . Ito ay posibleng napakalaking bagay.

Pagbukas ng mga pinto

Na-publish sa Setyembre 2020, ang “Markets in Crypto-Assets Regulation” (MiCA) ng European Union ay naglalayong ipatupad ang malinaw na mga panuntunan at pangmatagalang legal na katiyakan sa regulasyon ng mga asset ng Crypto . Gaya ng nakagawian sa European Union, gayunpaman, ang malinaw na mga panuntunan ay karaniwang anuman ngunit, tulad ng mayroon ang bawat miyembrong estado ilang luwag sa interpretasyon at pagpapatupad. At ang text ng MiCA ay hindi pa pinal.

Tila may momentum, gayunpaman, at hindi lamang dahil sa tumitinding interes mula sa lahat ng uri ng mamumuhunan. Ngayong linggo lamang ang European Securities and Markets Authority naglabas ng paalala tungkol sa panganib ng asset ng Crypto . Ang momentum ay itinutulak din ng pag-aalala sa banta na ang pribadong inisyu na mga cryptocurrencies ay maaaring magdulot ng katatagan ng pananalapi. Aayusin din ng MiCA ang mga stablecoin.

Ang MiCA ay magdadala ng pinag-isang Policy sa mga serbisyo ng asset ng Crypto , na nililinaw ang status ng regulasyon ng mga asset ng Crypto at ang kanilang mga provider ng market-infrastructure. Higit pa rito, magbibigay-daan ito sa mga serbisyo ng Crypto sa ONE miyembrong bansa na legal na gumana sa alinmang iba pa.

At ang mga tagapagbigay ng serbisyo ng Crypto asset ay sasailalim sa mga kinakailangan tungkol sa mga pangangailangan sa kapital, saklaw ng insurance at higit pa. Ito ay magtatanim ng mas malaking kumpiyansa sa institusyon sa legalidad at katatagan ng pananalapi ng mga tagapagbigay ng serbisyo. Ang higit na legal na katiyakan sa paligid ng pag-unlad ng merkado ay makakaakit ng parehong mga mamumuhunan at tagabuo, na magpapabilis sa paglitaw ng mga regulated na serbisyo ng Crypto .

Sa mga tuntunin ng pamumuhunan sa institusyon, ang US ay patuloy na mangibabaw sa pandaigdigang yugto ng pananalapi. Ito ang may pinakamalaking capital market sa mundo at ang pinakamalaking pondo. Ngunit sa ngayon ay ipinakita ng Europa ang sarili nito na higit na nag-iisip tungkol sa panghuling pagsasanib ng mga tradisyonal at Crypto Markets. Isang dakot ng mga stock exchange listahan mga produktong sinusuportahan ng crypto. Ang ilan ay umuunlad nang buo mga token ecosystem. Dalawang European Crypto asset managers ay ngayon mga nakalistang kumpanya. Mga tradisyonal na bangko ay nag-aalok kalakalan ng Crypto at pag-iingat.

Higit pa rito, lumilitaw na ang mga pasyalan ng Bitpanda ay higit pa sa pagiging pinakamalaking Crypto exchange sa Europe. Demuth sinabi sa TechCrunch nitong linggo na ang kumpanya ay "lumipat upang maging isang pan-investment platform, hindi lamang isang Crypto broker."

Ang lisensya nito sa Mifid II nagbibigay ito ng saklaw upang tuluyang ipagpalit ang iba pang uri ng mga ari-arian. Ayon sa mga ulat, magdaragdag ang kumpanya ng fractional trading ng mga tradisyunal na pagbabahagi sa Abril. At, dahil sa kanilang bagong kaban ng digmaan, malamang na hindi titigil doon ang pagpapalawak ng mga handog.

Dahil sa interes sa pamumuhunan at regulasyon sa pagtulong sa mga platform tulad ng Bitpanda na makamit ang mga layuning iyon, maaaring ang Europe ay kung saan unang nahuhubog ang pagsasama ng tradisyonal at Crypto Finance .

Ngunit kung ang US o Europa ang manguna sa pag-unlad ng Crypto market sa susunod na ilang taon ay talagang T mahalaga sa grand scheme ng mga bagay. Ang mahalaga ay ang pag-unlad ay bumibilis at nagiging halos nasasalat. Ito ay morphing mula sa hindi malinaw na futuristic na mga ideya sa tunay na mga patakaran na gumagabay sa mga tunay na platform na nag-aalok ng mga tunay na produkto sa isang nagbabagong merkado. At ang pag-unlad sa ONE hemisphere ay susuportahan ang pag-unlad sa isa pa.

Lalong nagiging maliwanag na ang mabilis na pagbabago sa imprastraktura ng Crypto market na nakita natin sa nakalipas na taon ay ang warm-up lamang.

Momentum at gateway

Sa linggong ito, ang ulat ng CNBC na pinahihintulutan ni Morgan Stanley ang mga tagapayo sa pananalapi nito ilagay ang mga pondo ng kliyente sa Bitcoin nagpadala ng mga ripples sa pamamagitan ng industriya ng pamamahala ng yaman.

Ang kompanya, ONE sa pinakamalaking asset manager sa mundo na may mahigit $4 trilyong AUM, ay magbibigay sa mga kliyente ng access sa tatlo Bitcoin pondo sa pamamagitan ng platform nito. Ang dalawa sa mga pondong ito ay pinamamahalaan ng Galaxy Digital, at ang pangatlo ay pinangangasiwaan ng FS Investments at NYDIG.

Sa ngayon, ang mga pondo ng Bitcoin ay magagamit lamang sa mga kliyenteng may mga account na naging aktibo nang hindi bababa sa anim na buwan at nagkakahalaga ng higit sa $2 milyon ($5 milyon para sa mga kumpanya ng pamumuhunan), at may limitasyon na 2.5% ng netong halaga ng kliyente.

Gayunpaman, ang paglipat ay makabuluhan para sa buong merkado para sa mga signal na ipinapadala nito:

• Hinihingi ng mga kliyente ang pagkakalantad sa Bitcoin . Alam namin ito, ngunit narito ang higit pang patunay.
• Ang Bitcoin ay opisyal na ngayong investment grade. Ang pagtanggap ni Morgan Stanley sa liquidity, custody at market integrity ng bitcoin ay isang malakas na selyo ng pag-apruba. Ito ay nagpapahiwatig sa mga tagapayo sa pananalapi ng lahat ng uri na ang merkado na ito ay nagkakahalaga ng pag-iisip tungkol sa isang bukas na isip.

Ang mga signal na ito ay T lamang makakarating sa mga mamumuhunan. Maaabot din nila ang iba pang mga bahay ng pamumuhunan at mga tagapayo sa pananalapi, na malamang na mag-aagawan upang mag-alok ng mga katulad na serbisyo sa halip na makita bilang labis na konserbatibo sa isang mababang-ani na merkado na nagtutulak sa mga mamumuhunan nang higit pa sa kurba ng peligro.

MGA CHAIN ​​LINK

"Maraming bagay na gusto at pinahahalagahan ng mga tao na walang tunay na halaga. Paano ang isang pagpipinta o isang brilyante o isang bar ng ginto?" – Howard Marks, sa isang panayam sa video.

"Para sa mga speculative investment na pagkakataon na tumaas sa antas ng isang investable asset class na maaaring gumanap ng papel sa sari-saring investment portfolios ay nangangailangan ng pagbabagong-anyo sa parehong panig ng supply at demand. Sa Cryptocurrency, sa tingin namin ay naabot na ang threshold." – Morgan Stanley Wealth Management, sa isang ulat na inilabas nitong linggo.

"Mahalaga, ang mga maliliit na pagbabago sa pangkalahatang pananaw ng mga mamumuhunan tungkol sa Bitcoin ay maaaring magkaroon ng malaking epekto sa presyo nito, lalo na dahil medyo kakaunti ang mga bitcoin na nasa sirkulasyon. Kaya, kung maraming mga pondo ng pensiyon o malalaking asset manager na may trilyong dolyar ay magpasya na maglaan ng ilang batayan ng kanilang mga portfolio sa isang Cryptocurrency, maaari itong magkaroon ng napakalaking epekto." – Pananaliksik sa Deutsche Bank, sa isang ulat na inilabas nitong linggo.

SEC Commissioner Hester Peirce nagbigay ng talumpati ngayong linggo sa kumperensya ng British Blockchain Association kung saan tinalakay niya ang kanyang pananaw sa mga hindi pantay na dahilan ng regulator sa pagtanggi sa mga nakaraang aplikasyon ng Bitcoin exchange-traded fund (ETF):

“Sa halip na ilapat ang medyo prangka na pamantayan na karaniwan naming inilalapat sa pag-apruba ng iba pang [exchange-traded na produkto] na paghahain –kabilang ang mga mahalagang metal tulad ng palladium at platinum – iginiit namin ang mas sopistikadong pagsusuri sa ugnayan sa pagitan ng pinagbabatayan na spot market at futures market upang matukoy ang pagkamaramdamin ng mga Markets ito sa hindi pagmamanipula ng ETP. Maaaring pumasa ang mga paghahain sa ilalim ng mas mahigpit na pamamaraang ito, ang patuloy na paglilipat ng mga goalpost ay hindi patas sa mga innovator na gumagastos ng patuloy na tumataas na halaga ng pera sa mga abogado at quantitative expert para lamang malaman na nabigo silang maabot ang isang target na muling lumipat."

Itinuro din niya na ang paninindigan ng SEC ay nagpapataas ng panganib para sa mga retail investor sa halip na protektahan sila:

"Ang pag-aatubili ng SEC na pahintulutan ang mga tradisyunal na sasakyan sa pamumuhunan na humawak ng Bitcoin o Bitcoin futures ay nag-ambag sa mga mamumuhunan na naghahanap ng mas mahal, hindi gaanong kumportable o hindi gaanong direktang mga kapalit, ngunit pinataas din nito ang mga stake ng anumang pag-apruba ng regulasyon para sa isang mainstream na retail na produkto na maaari naming ibigay ONE araw. Sa pamamagitan ng paghihintay, pinalaki rin namin ang unang naaprubahang kalamangan sa Bitcoin o mas nakarehistro ang aming sarili, dahil mas marami kaming nakikitang investor na espasyo. anumang pag-apruba bilang isang opisyal na pagpapala ng Komisyon tungkol sa kalidad ng mga produkto na inaprubahan namin.

Sa pagsasalita ng mga ETF, ang SEC kinilala ang aplikasyon ng ETF isinumite ni VanEck, pormal na sinisimulan ang 45-araw na window nito upang makagawa ng paunang desisyon sa panukala. TAKEAWAY: Kung maaprubahan, ang ETF ang magiging unang Bitcoin ETF sa US, at ang pag-apruba nito ay magpapadala ng malakas na senyales sa pandaigdigang komunidad ng pamumuhunan na ang merkado ay "lumago" at ngayon ay pumasa sa mahigpit (kahit na kontrobersyal) na pamantayan ng SEC.

Unang Trust Advisors at SkyBridge Capital, ang hedge fund na pinamamahalaan ni Anthony Scaramucci, ay mayroon nagsampa ng S-1 kasama ang SEC para sa "First Trust SkyBridge Bitcoin ETF Trust," para i-trade sa NYSE Arca. TAKEAWAY: Sumali sila sa WisdomTree, NYDIG, Valkyrie at VanEck sa pila, kasama ang Grayscale (isang subsidiary ng CoinDesk parent DCG) na kumukuha ng mga posisyon sa ETF.

Grayscale Investments (isang subsidiary ng CoinDesk parent DCG) ay naglunsad ng limang bagong trust batay sa desentralisadong application tokens Chainlink (LINK), Decentraland (MANA), Basic Attention Token ni Brave (BAT), Filecoin (FIL) at Livepeer (LPT). TAKEAWAY: Ito ay isang makabuluhang pag-udyok sa mga institusyonal na mamumuhunan na tumingin nang BIT sa mga ranggo ng market cap para sa potensyal - at ang mga pag-agos na malamang na maidulot nito ay magpapadala hindi lamang ng pagpopondo kundi pati na rin ng higit na pangunahing pansin sa mga makabagong platform at mga kaso ng paggamit.

Platform ng kalakalan eToro ay magiging isang pampublikong kinakalakal na kumpanya sa pamamagitan ng isang merger sa special purpose acquisition company (SPAC) FinTech Acquisition Corp. V. Ang pinagsamang entity ay magkakaroon ng implied equity value na humigit-kumulang $10.4 bilyon, na sumasalamin sa isang ipinahiwatig na halaga ng enterprise para sa eToro na humigit-kumulang $9.6 bilyon, ayon sa kumpanya. TAKEAWAY: Ito ay nagdaragdag sa listahan ng mga kumpanya ng imprastraktura ng Crypto market upang maging pampubliko, na nagpapalakas sa aming pag-access sa mga pahayag sa pananalapi at isang mas mahusay na pag-unawa sa dinamika ng negosyo ng industriya.

Kraken maaari ring mag-ambag sa lalong madaling panahon sa listahang iyon. Ang Crypto exchange, na nakikipagkalakalan mula noong 2011, ay iniulat na isinasaalang-alang isang direktang listahan ng stock exchange sa 2022. TAKEAWAY: Ang Kraken ay isang pangunahing manlalaro sa industriya, na nag-aalok ng hindi lamang ONE sa mga nangungunang palitan, kundi pati na rin ang unang kinokontrol na "Crypto bank " pagkatapos pagtanggap ng charter ng bangko mula sa estado ng Wyoming. Bagama't iyon ay ilang mga pahayag sa pananalapi na gusto kong tingnan, posible na ang isang panghuling listahan, kung ito ay magkatotoo, ay para lamang sa bahagi ng lumalaking linya ng negosyo ng kumpanya.

SBI Crypto – isang subsidiary ng Japanese conglomerate SBI Holdings – ay pagbubukas ng access sa pool ng pagmimina nito para sa parehong mga customer na institusyonal at retail. TAKEAWAY: Ito ay bahagi ng tila umuusbong na trend upang magdala ng higit na pagkatubig sa pagmimina ng Bitcoin bilang isang asset ng pamumuhunan, at kasunod lamang ng ONE linggo matapos ang North American mining firm na Foundry (isang subsidiary ng CoinDesk parent DCG) ay nagbukas ng mining pool nito sa mga institutional na customer.

Ang pinakabagong survey ni Bangko ng Amerika ay nagpapakita na ang mga takot sa inflation ay napalitan ang epekto ng pandemya bilang pinakamalaking pag-aalala ng mga tagapamahala ng pondo, at ang “mahabang Bitcoin” ay pangalawa pa rin sa pinakamasikip na kalakalan, sa likod ng "long tech." TAKEAWAY: Ang "pinaka masikip" ay hindi nangangahulugang "hindi maipapayo." Binabalaan nito ang mga mamumuhunan na, kung mabaling ang damdamin, ang stampede patungo sa exit ay maaaring maging masama.

An Investopedia survey nagpakita ng 20% ​​ng mga respondente nagdagdag ng Bitcoin sa kanilang mga portfolio, habang 60% ang naniniwalang ito ay nasa bubble territory. TAKEAWAY: Ang editor in chief ng US financial website, si Caleb Silver, ay nagsabi na ang mga alalahanin ng mga respondent ay batay sa magandang dahilan dahil ang presyo ng bitcoin ay tumaas nang walang anumang partikular na katalista maliban sa lumalaking pangangailangan ng institusyon. Naguguluhan ako kung bakit T iyon maituturing na katalista.

Ang kumpanya ng software na nakalista sa Hong Kong Meitu nakabili na ng iba 16,000 ETH nagkakahalaga ng humigit-kumulang $28.4 milyon at 386.086 BTC na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $21.6 milyon. TAKEAWAY: Maaari ba itong isa pang korporasyon na patungo sa pagiging isang ETF-by-proxy? Ang mga pagbiling ito ay higit sa doble sa nakaraang pamumuhunan sa unang bahagi ng buwang ito. Ang presyo ng bahagi ng kumpanya ay hindi kapansin-pansing tumugon sa unang anunsyo, ngunit ito ay pinili sa nakalipas na ilang araw. T ko pa nakikita ang balanse ng 2020, at hindi rin ako malinaw sa pamamahagi ng mga Crypto holdings sa mga subsidiary, ngunit maaari nating tapusin na ang $90 milyon ay nagsisimula nang makaramdam ng mas maraming materyal para sa mga shareholder kaysa sa nakaraang pamumuhunan na $40 milyon. Gayundin, dahil ang pangunahing linya ng negosyo ng Meitu ay lumilitaw na mga social media app, maaari itong maging bahagi ng isang madiskarteng pivot ng negosyo.