'Inherently Borderless': Kumikilos na OCC Chief Talks Crypto, Mga Lisensya ng Estado at DeFi

Kung si Christopher Giancarlo ay "Crypto Dad" at si Hester Peirce ay "Crypto nanay,” magiging “Crypto Uncle” ba ang bagong nangungunang bank regulator ng US?

Si Brian Brooks, ang dating legal na pinuno ng Coinbase, ay nanunungkulan bilang Acting Comptroller of the Currency (OCC) sa katapusan ng Mayo, halos dalawa at kalahating buwan matapos mahirang na Unang Deputy sa pederal na ahensya ng pagbabangko. Sa oras na iyon ay naimungkahi na siya sa publiko isang pederal na charter ng mga pagbabayad para sa mga kumpanya ng fintech, hiniling sa estado at lokal na pamahalaan na isaalang-alang ang pag-alis ng mga COVID-19 na lockdown upang maprotektahan ang sistema ng pagbabangko at naglathala ng isang Request para sa pampublikong input kung paano tinitingnan ng mga bangko ang Crypto.

Ang unang panukala ay maaaring ang pinakaambisyoso ni Brooks: ang paglikha ng pederal na balangkas ng regulasyon para sa mga tech na kumpanya na nag-aalok ng ilang mga serbisyong tradisyonal na inaalok ng mga bangko, isang bagay na mayroon ang mga tagapagtaguyod ng industriya. matagal nang hinahanap ngunit kinikilala bilang mapanganib sa pulitika. Ang isang solong pederal na balangkas ay maiiwasan ang 50 iba't ibang mga lisensya ng tagapagpadala ng pera sa antas ng estado na kasalukuyang kailangang makuha ng mga kumpanya, kabilang ang mga palitan ng Crypto .

Ang state-by-state na kinakailangan na ito ay nangangailangan ng mga palitan upang ilunsad ang mga serbisyo nang dahan-dahan, depende sa iba't ibang mga pag-apruba sa halip na sa kanilang mga Stacks ng Technology at scalability. Mula nang itatag ang OCC noong 1863, ang mga bangkong nasa ilalim ng singil nito ay pinahintulutan na gumana sa mga linya ng estado, ngunit ang mga hindi bangko na naghahanap upang gumana sa bansa ay dapat na makakuha ng maraming lisensya ng estado.

Read More: Ang US Banking Regulator ay nagmumungkahi ng Federal Licensing Framework para sa mga Crypto Firm

Sinabi ni Brooks sa CoinDesk na tinitingnan niya ang tungkulin ng OCC bilang pagsunod sa mga pag-unlad sa Technology at iba pang mga lugar, at tinitiyak na ang pambansang balangkas ng regulasyon ng pagbabangko ay nananatiling nababaluktot sa mga bagong tool at kung paano ginagamit ang mga ito.

"Ang aking trabaho dito ay hindi upang protektahan ang mga nanunungkulan, at hindi ito upang mapanatili ang status quo," sabi ni Brooks. "Alam mo, hindi ako nagko-curate ng isang museo ng kasaysayan dito. Ang trabaho ko ay tiyakin na ang charter ng bangko ay may sapat na kakayahang umangkop upang mapanatili ang isang ligtas, maayos, malakas na ekonomiya ng Amerika at ang hugis ng pagbabangko ay kailangang maging flexible para matanggap."

Kabilang sa bahagi ng ebolusyong ito ang katotohanan na ang mga bangko ay T lamang ang mga entidad na nagbibigay ng kung ano ang tradisyonal na nakikita bilang mga serbisyo sa pagbabangko, sinabi niya, na binanggit ang mga kumpanya ng Technology tulad ng Stripe na nagbibigay ng mga serbisyo sa pagbabayad at pagpapautang. Ang mga bangko mismo ay nagbabago rin sa nakalipas na ilang dekada: May mga bangko na T "makabuluhang deposito," kabilang ang mga trust bank at credit card bank. Mayroon ding mas maraming entity na nagpapatakbo sa buong bansa, sa halip na sa antas ng estado lamang.

Ang ilan sa kanyang mga ideya, kabilang ang charter ng mga pagbabayad, ay nagmumula sa pangangailangang ito upang KEEP sa panahon, aniya.

Tinanong kung ano ang iba pang mga bahagi ng Crypto na maaaring tingnan ng OCC, binanggit ni Brooks ang mga ligaw na hangganan ng desentralisadong Finance (DeFi) at pagpapautang bilang dalawang halimbawa.

"Ang DeFi ay nasa tunay na pagkabata nito...wala pa sa mga iyon ang nasusukat, ngunit ito ang pinakakawili-wiling bagay na nangyayari sa Crypto," sabi niya. "Posible bang maghatid ng isang buong hanay ng mga serbisyo sa pananalapi sa pamamagitan ng algorithm, nang walang anumang tagabantay ng gitnang ledger?"

Sinabi rin ni Brooks ang isang digital dollar, na kanyang itinaguyod sa nakaraan, ay isang bagay na dapat paunlarin ng gobyerno na may mga pribadong entidad.

Ang isang digital na dolyar na inisyu at pinananatili lamang ng Federal Reserve ay "nakaligtaan ang pangako ng digital na dolyar" dahil ito ay magiging isang sentralisadong token na hindi gaanong naiiba sa isa pang electronic ledger, aniya.

Pambansang charter ng pagbabayad

Ang mga iminungkahing charter ng mga pagbabayad ni Brooks ay mahalagang hahayaan ang mga kumpanya ng fintech na gumana sa ilalim ng iisang pambansang regulasyong rehimen, sa halip na humingi ng 50 iba't ibang lisensya ng tagapagpadala ng pera sa antas ng estado.

"Ang mga pambansang platform ay mas malaki, mas matatag, mas mapagkumpitensya para sa mga malalaking negosyo," sabi niya, idinagdag:

"At kaya ang iniisip ko sa isyu sa charter ay mayroong ilang uri ng mga kumpanya na nakikibahagi sa mga likas na pagbabayad ng aktibidad na walang hangganan. AI, halimbawa, ang Crypto ay isang halimbawa doon...[I] kung sila ay nakikibahagi sa negosyong pinansyal at ginagawa nila ito sa mga linya ng estado, T ba mahalaga para sa aking ahensya na lumikha ng isang pambansang lisensya na nagpapahintulot sa kanila na gawin ang negosyong iyon sa parehong uri ng bangko na napapailalim sa ganoong uri ng mga bangko?"

Ang huling pagtatangka ng OCC sa fintech charter ay isang pangatlong uri ng tren.

Iminungkahi noong 2016, tahasan sana nitong pinahintulutan ang mga fintech firm na mag-apply para sa mga bank charter at magbigay ng direktang mga serbisyo sa pagpapahiram. Ang charter ay hinarangan ng isang bilang ng mga regulator ng estado, kabilang ang New York Department of Financial Services, at nananatili sa legal na limbo habang nakaupo ito sa harap ng United States Court of Appeals para sa Second Circuit. Hindi bababa sa ONE pederal na hukom ang nagpasya na laban sa OCC.

Inaasahan ni Brooks ang ilang pagsalungat mula sa mga regulator sa antas ng estado kung pormal niyang ipagpatuloy ang isang charter sa mga pagbabayad, at sinabi niya na kahit ilan sa pagsalungat na ito ay magmumula sa katotohanan na ang mga estado ay nakakakuha ng kita sa pamamagitan ng mga entity sa paglilisensya.

Read More: Ang US Bank Regulator ay Nagbubukas ng Pintuan sa Pambansang Lisensya para sa mga Bitcoin Firm

"Kung ang isang estado ay kasalukuyang nababayaran at biglang may isang pederal na ahensya na nag-aalok ng [mga kumpanya], alam mo, mas pare-parehong pangangasiwa sa buong bansa, iyon ay nagiging banta sa kanilang modelo ng kita o isang banta sa kanilang.. hurisdiksyon" sabi niya.

Sa pananaw ni Brooks, T ito dapat maging alalahanin para sa mga estado.

Ang U.S. ay nagkaroon na ng dual-banking system sa lugar mula noong panahon ng Civil War noong nilikha ang OCC, sabi niya.

"Maraming, maraming mga bangko na chartered ng mga estado out doon dahil ito ang tamang modelo ng negosyo para sa kung ano ang kanilang nakatutok sa," sabi niya. "Kung nakatuon ka sa lokal at rehiyonal na negosyo, makatuwiran na magkaroon ng charter ng estado. Kung nakatutok ka sa isang pambansang negosyo, malamang na mas may katuturan ang isang pambansang charter, at ... Sa palagay ko ay T magkakaroon ng anumang tensyon sa pagitan ng dalawang konseptong iyon."

Pagpapalawak ng saklaw

Interesado din si Brooks na makita kung paano tinutugunan ng mga kasalukuyang bangko ang Crypto at DLT, at kung ang alinman sa mga entity na ito ay nakikipag-ugnayan o nagsasama ng mga bagong tool na binuo sa blockchain.

Noong nakaraang linggo, nag-publish ang OCC ng paunang abiso ng proposed rulemaking (ANPR) na humihingi ng feedback sa ilang isyu, kabilang ang kung paano nakikipag-ugnayan ang Crypto at distributed ledger tech sa kasalukuyang sistema ng pagbabangko. Habang tahasang ibinukod ng paunawa ang feedback sa charter ng mga pagbabayad, sinabi ni Brooks na naghahanap pa rin siya ng mga komento sa panukalang iyon.

Sa partikular, inaasahan niya ang feedback sa kung anong mga kinakailangan o regulasyon ang kakailanganin para maging epektibo ang charter, tulad ng kung ang isang kumpanya ay nangangailangan ng access sa mga riles ng pagbabayad ng Federal Reserve upang makapagbigay ng mas mahusay na mga serbisyo sa pagbabayad.

"Ang iniisip ko ay kung ang mga kumpanyang iyon ay gumagawa ng mga serbisyong iyon na dati nang ginawa ng mga bangko, at ang mga kumpanyang iyon ay kinakailangang pagsama-samahin ang legal na istraktura upang gumana, alam mo, iyon ay isang tagpi-tagping bagay ng estado-by-estado," sabi niya. "Siguro ang mas makatuwiran ay dalhin ang mga kumpanyang iyon sa pinangangasiwaang sistema ng pagbabangko."

Read More: Ang Digital Dollar Project ay Tumatawag para sa 2-Tiered Distribution System sa First White Paper para sa US CBDC

Ang ANPR ay binuo na bago siya dumating sa OCC noong kalagitnaan ng Marso, aniya. Nauna nang nakipag-ugnayan ang mga kumpanya ng Crypto sa regulator upang talakayin ang mga charter ng bangko, karaniwan nang may kinalaman sa pagiging kwalipikadong tagapag-alaga (habang may mga regulated na Crypto custodian sa US, ang karamihan ay may mga lisensya ng tiwala ng estado sa halip na isang pag-apruba ng pederal).

Sa huli, sinabi ni Brooks na umaasa siyang reporma kung paano tinatrato ng mga bangko ang mga kumpanya ng Crypto sa US, at tulungan ang mga "lehitimong" kumpanya na ma-access ang mga relasyon sa pagbabangko. Naging headline ang JPMorgan Chase noong nakaraang buwan nang iulat ito ng The Wall Street Journal ay nagbigay ng mga serbisyo sa pagbabangko sa Coinbase at Gemini. Ngunit sa pangkalahatan, kakaunti lamang ng maliliit na bangko ang handang maglingkod nang hayag sa sektor.

"Sa palagay ko ay may isang persepsyon sa mga bangko na ang Crypto ay isang hindi pinapaboran na klase ng asset, at T ka dapat magbigay ng isang payroll account o isang corporate deposit account para sa isang kumpanya na nakikipag-ugnayan sa Crypto," sabi niya. “At kaya ang gusto kong gawin ay tiyakin na sistematikong tinutukoy namin kung ano ang mga hadlang sa mga lehitimong kumpanya na nakakakuha ng mga relasyon sa pagbabangko, kung ito man ay mga relasyon sa pagbabangko ng korporasyon, kung ito ay mga serbisyo sa pangangalaga ng mga bangko sa mga kumpanya ng Crypto o kung hindi man."

Binigyang-diin niya na gugustuhin lamang niya ang mga kumpanyang ganap na sumusunod sa mga regulasyon. Halimbawa, susuportahan niya ang pagbibigay ng mga ugnayan sa pagbabangko sa mga issuer ng stablecoin na “wastong na-audit, maayos na nakalaan at lahat ng iba pa.”

"T namin nais na makita ang isang sitwasyon na sumabog tulad ng nangyari sa orihinal na bangko ng Tether sa Puerto Rico," sabi niya, na tumutukoy sa Noble Bank, na nagseserbisyo sa Bitfinex at Tether noong 2018 sa gitna ng mga tanong kung ang USDT stablecoin ay ganap na nai-back 1-for-1 na may mga dolyar. (Noble Bank nakalista mismo para sa pagbebenta noong huling bahagi ng 2018 matapos maiulat na mawala ang stablecoin issuer bilang isang kliyente.)

Pupunta sa mainstream

Bagama't hindi tahasang sinabi o ipinahiwatig ni Brooks na umaasa siyang magdadala ng Crypto mainstream sa kanyang panahon sa OCC, ang kanyang pinag-isipang mga aksyon ay lilitaw upang gawin iyon na isang layunin.

Sa labas ng mahigpit na mga update sa regulasyon, sinabi niyang gusto niyang tumulong na turuan ang mas malawak na publiko tungkol sa Crypto.

"Sa tingin ko mayroong isang edukasyon na kinakailangan. Alam mo, narinig mo ang sinabi ng Pangulo [ng Estados Unidos] ay nagsabi tungkol sa Bitcoin at ang kanyang pag-aalinlangan tungkol sa Bitcoin bilang isang tindahan ng halaga na katumbas ng dolyar. At alam mo na iyon ay mga alalahanin ng maraming tao," sabi niya. (Sinabi ni Pangulong Trump na siya ay "hindi isang tagahanga" ng Bitcoin o iba pang mga cryptocurrencies sa isang serye ng mga tweet noong nakaraang taon.)

Ang mga ahensya ng regulasyon sa pangkalahatan ay may kadalubhasaan na kailangan nila sa paligid ng espasyo, sabi ni Brooks. Hindi lang ang OCC – ang Securities and Exchange Commission (SEC) at Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ay nakabuo din ng tindahan ng kadalubhasaan. Nakuha ni SEC Commissioner Peirce at dating CFTC Chairman Giancarlo ang kanilang mga palayaw pagkatapos isulong ng publiko ang mas maluwag na mga paghihigpit sa regulasyon sa paligid ng espasyo.

Gayunpaman, ang mga ahensyang ito ay limitado sa kung gaano kalawak nila mailalapat ang kanilang pangangasiwa, at kinakailangang ilapat ang anumang mga aksyon na kanilang gagawin sa kanilang mga mandato gaya ng tinukoy ng batas.

Read More: Ang Crypto Savvy ng SEC ay Nagulat sa Blockchain Insiders sa DC Forum

Habang ang Kongreso ay maaaring makatulong na linawin kung paano tinukoy ang Crypto sa US, mayroon itong mas malalaking isyu na dapat tugunan sa ngayon.

"Ang Crypto ay masyadong maliit na may kaugnayan sa laki ng iba pang mga bagay na iniisip ng Kongreso ngayon," sabi ni Brooks. "Nasa sandali na tayo ng social justice inflection point sa bansang ito. Nasa isang sandali tayo kung saan mayroon tayong, alam n'yo, isang tugon sa isang pandemya na lumikha ng isang macroeconomic crisis para sa bansa. At kaya ang ideya na ang Kongreso ay ibabaling ang atensyon nito dito at ipasa ang batas, hindi iyon mangyayari anumang oras sa lalong madaling panahon, na tama. Ibig kong sabihin, mayroon silang mas malalaking isda na mapupuksa."

Gayunpaman, dahil ang mga bagong teknolohiya – hindi lang Crypto, ngunit ang mga fintech firm sa pangkalahatan – ay kumakain na sa market share ng mga bangko.

"Sa tingin ko kung ano ang ipinapakita ng ilan sa mga kumpanyang fintech na ito ay ang mga bangko ngayon ay BIT katulad ng mga department store noong 25 taon na ang nakakaraan. May panahon...kung kailangan mong bumili ng hardware at damit at gusto mong lumabas para mananghalian, ginawa mo ang lahat ng iyon sa Sears. Wala nang nagtitinda ng ganoon," sabi ni Brooks. "Sa ngayon, ang gusto nilang gawin ay pumunta sa isang boutique para sa kanilang mga damit. Pumunta sila sa isang espesyal na tindahan ng hardware para sa kanilang hardware at pagkatapos ay lumalabas sila para mananghalian sa isang lugar sa kalye."

Ang mga kumpanya ng Fintech ay ang mga boutique sa mga department store ng mga pangunahing pambansang bangko, aniya, na itinuturo ang Stripe at SoFi bilang dalawang halimbawa.

krisis sa COVID-19

Tumanggi si Brooks na sabihin kung gusto niyang lumampas sa pagiging acting head para maging full-time Comptroller.

"Bahala na ang presidente," aniya.

Gayunpaman, kinilala ni Brooks na ang kanyang nakaraang relasyon kay Treasury Secretary Steven Mnuchin (Brooks ay isang vice chairman sa Mnuchin's OneWest Bank) ay maaaring gumanap ng isang papel sa kanyang appointment bilang Unang Deputy, at pagkatapos ay kahalili sa ngayon-dating Comptroller Joseph Otting (isa pang OneWest alum).

Read More: Isang Dating Abogado ng Coinbase ang Malapit nang Maging Acting Head ng US Bank Regulator

"T ako makapagsalita sa kung ano ang nasa ulo [ni Mnuchin], ngunit kilala ko siya sa mahabang panahon at nakatrabaho ko siya sa iba't ibang mga kapasidad sa mahabang panahon," sabi ni Brooks. "Sa aking karanasan sa [Washington], para sa mga ganitong uri ng trabaho sa pangkalahatan ay hindi tungkol sa mga item sa linya ng resume. Ito ay higit pa tungkol sa kung sino ang iyong pinagkakatiwalaan at kung kaninong paghatol ang nakita mong sinubukan sa isang krisis."

Kinuha ni Brooks ang OCC sa panahon ng hindi pa naganap na krisis sa pananalapi.

Pumasok ang U.S. sa isang recession noong Pebrero, ang National Bureau of Economic Research inihayag noong Lunes, ilang araw lamang matapos sabihin ni Brooks ang matagal na pagsasara ay maaaring makapinsala sa mga bangko.

Sinabi ng acting comptroller na ang mga bangko ay may mahusay na kapital, hanggang sa puntong sila ay nakaligtas sa paunang krisis sa coronavirus kahit na walang pondo mula sa Fed at Kongreso.

"Ito ang pinakamalakas na sistema ng pagbabangko na napunta sa krisis na ito," kung saan ang mga bangko ay nagpapanatili ng malalim na pagkatubig at nananatiling mahusay na kapital," sabi niya.

Gayunpaman, "kahit gaano karaming buwan ng isang tag-ulan na pondo ang mayroon ka, kung maubusan ka ng mga buwan, may masamang mangyayari."