Ang SEC Depositions ay Nagbigay Liwanag sa $1.7B Token Sale ng Telegram

Ang Telegram CEO na si Pavel Durov ay tumulak laban sa haka-haka ng abogado ng U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) na ang 2018 token sale ng kanyang kumpanya ay sinadya upang mapunan muli ang mga cash reserves nito.

Sa panahon ng isang 18-hour deposition, pinagtatalunan ni Durov sa partikular na pahayag ng abogado ng SEC na si Jorge Tenreiro na makakatulong ang pagbebenta sa Telegram magbayad para sa mga server. Ang claim na ito ay isang CORE bahagi ng argumento ng SEC sa kasalukuyang kaso na nagbebenta ang Telegram ng mga hindi rehistradong securities.

Ayon kay Durov, mula sa simula ay pinondohan niya ang Telegram ng mga nalikom mula sa pagbebenta ng kanyang naunang nilikha, sikat na social network ng Russia na Vkontakte, o VK.com.

"Karaniwan, T ko ihihiwalay ang aking mga personal na ipon mula sa mga pangangailangan ng Telegram Messenger," sabi ni Durov, ayon sa isang transcript ng Ene. 7-8 deposition. "Kung nakikita ko na ang Telegram ay nangangailangan ng higit pang mga mapagkukunan, masaya akong mamumuhunan nang higit pa dahil ako ay isang tao na mas pinipiling hindi nagmamay-ari ng anumang real estate."

Ang mga bagong inilabas na transcript ng mga deposito ng SEC kay Durov, Telegram Vice President Ilia Perekopsky at financial services specialist na si Shyam Parekh ay nag-aalok ng isang RARE window sa lohika at ang mga mekanika sa likod ng $1.7 billiontoken sale.

Sa halip na mangolekta ng pondo para sa kumpanya, ang pagbebenta ng mga token na kilala bilang gramo sa mga mamumuhunan ay isang paraan upang matiyak na sapat sa kanila ang nakataya upang ma-secure ang patunay ng stake TON blockchain, ang sabi ni Durov.

"At pagkatapos lamang nito, napagtanto na mayroon na kaming access sa ilang mga pondo at sa parehong oras ay limitado kami sa aming kakayahang ituloy ang mga alternatibong potensyal na daloy ng kita, dahil sa katotohanan na kami ay abala sa pagbuo ng TON Blockchain, napagpasyahan namin na maaari naming gamitin ang ilan sa mga pondo para sa ilan sa mga layunin na inilarawan ko," sabi niya, na tinutukoy ang mga gastos ng Telegram messaging app.

Tinanong kung bakit T pinili ng Telegram ang equity fundraising, na pinag-isipan ni Durov bago ang pagbebenta ng token, sinabi niya: "Dahil nababahala kami na ang pagbebenta ng equity ay maaaring makaapekto sa integridad ng kumpanya at mga halaga nito, at baguhin ang etos ng kumpanya at kung ano ang ibig sabihin nito."

Vital signs

Ang SEC nagdemandaTelegram noong Oktubre, inaakusahan ang kumpanya ng pagbebenta ng mga hindi rehistradong securities at pag-uutos dito na ihinto ang paglulunsad ng TON. Ang unang pagdinig para sa kaso ay naka-iskedyul sa Peb. 18 sa US District Court ng Southern District Of New York. Sa unang bahagi ng linggong ito, ang Kamara ng Digital Commerce at ang Blockchain Association naghain ng friend-of-the-court briefs sa korte bilang suporta sa Telegram.

Ayon sa pag-deposito ni Durov, ang Telegram ay umabot sa humigit-kumulang 300 milyong buwanang aktibong gumagamit, na ang malaking base ng gumagamit ay kumikilos bilang pangunahing selling point ng TON sa oras ng bilyong token sale.

Gayunpaman, habang papalapit ang proseso ng korte sa SEC sa unang pagdinig noong Pebrero, Telegram kamakailan inihayag na ang isang wallet app para sa hinaharap na mga token ng gramo ay hindi ilalagay sa messaging app sa oras ng paglulunsad. T ibinukod, gayunpaman, na ang wallet ay magiging bahagi ng messenger sa isang punto sa hinaharap.

Sa pagitan ng 25 at 30 empleyado ay nagtatrabaho sa CORE team ng startup, nakikipag-juggling sa pagitan ng coding para sa TON at pagsuporta sa messenger app, sabi ni Durov.

Ang isa pang bahagi ng argumento ng SEC ay ang mga namumuhunan sa TON ay bumili lamang ng mga gramo upang ibenta ang mga ito para sa tubo, tulad ng gagawin nila sa mga normal na securities, at hindi gamitin ang mga ito sa TON blockchain, halimbawa, upang i-stake ang mga ito at maging mga validator ng proof-of stake network.

Ang Telegram ay hindi gumawa ng mga pagsisikap upang matiyak na ang mga mamumuhunan sa pagbebenta ng token ay magiging mga validator din ng blockchain, ngunit mayroong interes mula sa isang bilang ng mga namumuhunan sa paggawa nito, sabi ni Durov.

"Sa palagay ko nakatanggap kami ng interes mula sa - mabuti, hindi bababa sa ilang mga validator - mga potensyal na validator, maaaring ito ay isang dosena, at kami ay aktibo, alam mo, na pinoproseso ang mga naturang katanungan at mga kahilingan para sa pagpapatunay noong unang bahagi ng Oktubre nang ang prosesong ito ay naantala ng nagsimula nitong paglilitis," sabi niya.

Sinabi rin ni Perekopsky na maraming mamumuhunan ay nagtatanong tungkol sa pagpapatunay. "Lalo na ang mas malapit sa paglulunsad na nakuha namin, mas maraming mga tanong ang tungkol doon, at nagpapadala sila ng mga email na nagtatanong sa Telegram, tumatawag, nagtatanong sa mga pagpupulong," sabi niya.

Investor gatekeeping

Ipinapangatuwiran din ng SEC na nabigo ang Telegram na iulat nang maayos ang pangangalap ng pondo nito habang ang kumpanya ay naghain ng exemption mula sa pagpaparehistro sa ilalim ng Regulasyon D noong Pebrero at Marso 2018, ang mga pondo. patuloy na dumarating Paraan ng Telegram pagkatapos ng mga petsa ng pag-file.

Sinabi nina Durov, Perekopsky at Parekh sa kanilang mga pagdedeposito na ang isang makabuluhang bahagi ng $1.7 bilyon ay dumating pagkatapos na opisyal na matapos ang mga round ng pagbebenta, ngunit ipinaliwanag na ang mga kasunduan sa pagbili para sa lahat ng mga pondong iyon ay nilagdaan na sa oras ng pag-file at ito ay tumagal lamang ng ilang mamumuhunan ng mas maraming oras upang i-wire ang mga pondo.

Ayon kay Parekh, parehong na-oversubscribe ang una at ikalawang round ng token sale, lalo na ang una, Pebrero 2018 pre-sale round nang ang bilang ng mga interesadong mamumuhunan ay lumampas sa $850 na target na kabuuan ng tatlo hanggang apat na beses.

Si Durov, Perekopsky at ang pinuno ng internasyonal na Telegram, si John Hyman, ang nagpasya kung sino ang papasukin, sabi ni Perekopsky at Parekh.

Ang pamantayan ay ang reputasyon ng mga mamumuhunan at kung saan sila nanggaling, ipinaliwanag ni Perekopsky. "Sinubukan naming pag-iba-ibahin ang mga mamumuhunan ayon sa heograpiya, kaya T namin gustong mangibabaw ang ONE partikular na rehiyon ng mundo sa aming listahan ng mga mamumuhunan."

Ang parehong pag-iisip ay nasa likod ng pagpili ng mga unang Crypto exchange na nakipag-ugnayan sa Telegram tungkol sa listahan ng mga gramo: Ayon kay Perekopsky, personal niyang naabot ang Binance, Coinbase at OKex.

"Sa pagkakaalam ko, ang Coinbase ay mas nakatutok sa [sa] Estados Unidos. Ang Binance ay isang pandaigdigang manlalaro sa maraming bansa. Ang OKex ay mas nakatutok sa Asya," paliwanag ni Perekopsky.

Mga pekeng mamumuhunan?

Ang mga executive ng Telegram ay tahasan ding itinanggi sa kanilang mga pagdedeposito ang isang kumpanyang tinatawag na Gram Asia na namuhunan sa TON, na tila sumasalungat sa pahayag ng Gram Asia na ito ay “ang pinakamalaking may hawak ng gramo” sa kontinente.

Lumilitaw na sinusuportahan ang claim na iyon nitong nakaraang tag-init nang ang exchange Liquid na nakabase sa Japan inaalok na magbenta ng mga gramo sa hinaharap sa mga user nito sa halagang $4 bawat isa (kumpara sa $0.37 at $1.33 sa mga pangunahing alok noong 2018), na sinasabing nakipagsosyo ito sa Gram Asia sa “eksklusibong sale.”

Binanggit ang entity sa deposition nang maraming beses dahil tinutulungan ng SEC na ang Telegram ay tinutulungan ang pangalawang market ng gramo na umunlad, na, sa pangangatwiran ng ahensya, ay sumuporta sa ideya na ang mga gramo ay mga securities.

Noong nakaraang linggo, Liquid kinansela ang pagbebenta, na nagsasabi na dahil hindi inilunsad ang TON sa isang deadline ng Oktubre 31, 2019, hindi maihahatid ang mga token at na-refund nito ang mga mamimili. Hindi sasabihin ng palitan kung may kinalaman ang Gram Asia sa desisyon.

Tinanong kung ang Gram Asia ay isang mamumuhunan ng TON sa panahon ng kanyang pag-deposito, sinabi ni Durov: "Sa palagay ko ay T namin kasama ang Gram Asia sa alinman sa mga kasunduan na maaaring pinasok namin."

Tungkol sa pagbebenta sa Liquid Perekopsky, na namamahala sa pakikipagtulungan sa mga namumuhunan, ay nagsabi sa SEC: "Ang Gram Asia ay hindi ang aming mamumuhunan, kaya hindi malinaw kung ano ang maaari naming gawin sa sitwasyong ito."

Ayon sa iba pang mga dokumento ng korte, sa isang palitan ng mensahe noong Hulyo 2019, tinalakay nina Durov at Perekopsky ang anunsyo ng pagbebenta ng token sa Liquid at kung paano tumugon dito. "Sino ang Kim na ito at bakit niya sinasabi sa TC na binigyan namin siya ng aming pag-apruba para doon?" tanong ni Durov, na tinutukoy ang CEO ng Gram Asia, si Dongbeom Kim.

"Mga asshole, ang mga taong Liquid," isinulat ni Durov. "Ginagamit ang vacuum ng impormasyon para sa pag-promote sa sarili. At ang Kim na ito, masyadong."