Ang Web3 ecosystem ay madalas na itinuturing na susunod na imprastraktura ng internet. Gayunpaman, halos 10 taon pagkatapos ng paglabas ng Ethereum white paper, kakaunti lang ang mga pangunahing application na tumatakbo sa imprastraktura na iyon. Samantala, patuloy naming nakikita ang paglitaw ng mga bagong bloke ng pagbuo ng imprastraktura sa lahat ng dako: L1, L2, at L3 blockchain, rollup, ZK layer, DeFi protocol, at marami pang iba. Bagama't maaari naming bubuo ang kinabukasan ng internet gamit ang Web3, may kaunting pagdududa na labis na namin ang pagbuo ng layer ng imprastraktura. Sa kasalukuyan, ang ratio sa pagitan ng imprastraktura at mga aplikasyon sa Web3 ay walang pagkakatulad sa kasaysayan ng mga Markets ng Technology .

Bakit ito nangyayari? Dahil lang kumikita ang pagbuo ng imprastraktura sa Web3.

Tinutuligsa ng Web3 ang ilan sa mga kumbensyonal na pattern ng pag-aampon ng merkado sa imprastraktura ng teknolohiya, na lumilikha ng parehong mabilis na landas sa kakayahang kumita at mga natatanging panganib para sa ebolusyon nito. Upang higit pang tuklasin ang thesis na ito, dapat nating maunawaan kung paano karaniwang nalilikha ang halaga sa mga uso sa Technology ng imprastraktura, kung paano lumalayo ang Web3 sa pamantayang ito, at ang mga panganib na dulot ng labis na pagtatayo ng imprastraktura.

Ang Infrastructure-Application Value Creation Cycle sa Tech Markets

Ayon sa kaugalian, ang paglikha ng halaga sa mga tech Markets ay nagbabago sa pagitan ng mga imprastraktura at mga layer ng application, na nakakahanap ng isang dynamic na balanse sa pagitan ng dalawa.

Kunin ang panahon ng Web1 bilang isang halimbawa. Pinapatakbo ng mga kumpanya tulad ng Cisco, IBM, at SAT Microsystems ang layer ng imprastraktura ng internet. Ngunit, kahit noong mga unang araw na iyon, lumitaw ang mga application tulad ng Netscape at AOL upang makuha ang makabuluhang halaga. Ang panahon ng Web2 ay hinimok ng imprastraktura ng ulap, na pagkatapos ay nag-trigger ng SaaS at mga social platform, na nagpapasigla sa paglikha ng bagong imprastraktura ng ulap.

Kamakailan lamang, nagsimula ang mga trend tulad ng generative AI bilang paglalaro ng imprastraktura sa mga tagabuo ng modelo, ngunit ang mga application tulad ng ChatGPT, NotebookLM, at Perplexity ay mabilis na nakakuha ng momentum. Ito naman, ang nagtulak sa paglikha ng bagong imprastraktura upang suportahan ang isang bagong henerasyon ng mga AI application - isang cycle na malamang na magpatuloy para sa ilang mga pag-ulit.

Ang patuloy na balanse ng paglikha ng halaga sa pagitan ng mga layer ng aplikasyon at imprastraktura ay naging tanda ng mga Markets ng Technology , na ginagawang isang kapansin-pansing anomalya ang Web3. Ngunit bakit ang kawalan ng timbang na ito ay maliwanag sa Web3?

Ang Infrastructure Casino

Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng Web3 at ng mga nauna nito ay ang mabilis na landas sa pagbuo ng kapital at pagkatubig sa mga proyektong pang-imprastraktura. Sa Web3, ang mga proyekto sa imprastraktura ay karaniwang naglulunsad ng mga token na maaaring ipagpalit sa mga palitan, na nagbibigay ng malaking pagkatubig para sa mga mamumuhunan, koponan, at komunidad. Kabaligtaran ito sa mga tradisyunal Markets, kung saan ang pagkatubig ng mamumuhunan ay karaniwang natanto sa pamamagitan ng mga pagkuha ng kumpanya o mga pampublikong alok, na parehong karaniwang tumatagal ng mahabang panahon. Karamihan sa mga venture capital firm ay nagpapatakbo sa isang sampung taong ikot ng pamumuhunan o mas matagal pa. Bagama't ang mabilis na pagbuo ng kapital ay ONE sa mga benepisyo ng Web3, madalas nitong hindi pagkakapantay-pantay ang mga insentibo ng koponan, na nakakasira ng pang-matagalang paglikha ng halaga.

Ang "infrastructure casino" na ito ay isang mapanganib na pattern sa Web3 dahil binibigyang-insentibo nito ang mga builder at investor na unahin ang mga proyektong pang-imprastraktura kaysa sa mga application. Pagkatapos ng lahat, sino ang nangangailangan ng mga aplikasyon kapag ang L2 token ay makakamit ng multibillion-dollar valuation sa loob lamang ng ilang taon na may kaunting paggamit? Ang diskarte na ito ay nagpapakita ng ilang mga hamon, at marami sa mga ito ay banayad at mahirap tugunan.

Ang Mga Hamon sa Pagpapalaki ng Web3 Infrastructure

1) Pagbuo nang Walang Feedback sa Pag-ampon

Marahil ang pinakamahalagang panganib ng labis na pagtatayo ng imprastraktura sa Web3 ay ang kakulangan ng feedback sa merkado mula sa mga application na binuo sa ibabaw ng imprastraktura na iyon. Kinakatawan ng mga application ang pinakahuling pagpapahayag ng mga kaso ng paggamit ng consumer at negosyo at regular na gumagabay sa mga bagong kaso ng paggamit sa imprastraktura. Kung walang feedback sa application, nanganganib ang Web3 na bumuo ng imprastraktura para sa "haka-haka" na mga kaso ng paggamit na hindi nakakonekta sa realidad ng merkado.

2) Extreme Liquidity Fragmentation

Ang paglulunsad ng mga bagong Web3 infrastructure ecosystem ay ONE sa mga pangunahing Contributors sa pagkapira-piraso ng pagkatubig sa espasyo. Ang mga bagong blockchain ay madalas na nangangailangan ng bilyun-bilyong dolyar upang ma-bootstrap ang pagkatubig at makaakit ng mga tier 1 na proyekto ng DeFi sa kanilang mga ecosystem. Sa nakalipas na ilang buwan, ang paglikha ng mga bagong L1 at L2 blockchain ay nalampasan ang pag-agos ng bagong kapital sa merkado. Bilang resulta, ang kapital sa Web3 ay mas pira-piraso kaysa dati, na lumilikha ng mga makabuluhang hamon sa pag-aampon.

3) Hindi maiiwasan, Tumataas na pagiging kumplikado

Nasubukan mo na bang gumamit ng ilan sa mga wallet, dApps, at bridges para sa mga mas bagong blockchain? Ang karanasan ng gumagamit ay karaniwang mahirap. Ang imprastraktura ng teknolohiya ay natural na nagiging mas kumplikado at sopistikado sa paglipas ng panahon. Karaniwang inaalis ng mga application na binuo sa imprastraktura na iyon ang pagiging kumplikado para sa mga end user. Gayunpaman, sa Web3 — kung saan may kakulangan sa pag-develop ng application — ang mga user ay naiwan na makipag-ugnayan sa mga lalong kumplikadong blockchain, na humahantong sa alitan sa pag-aampon.

4) Limitadong Mga Komunidad ng Developer

Kung nalampasan ng imprastraktura ng Web3 ang pagbuo ng kapital, mas malaki ang hamon pagdating sa mga komunidad ng developer. Ang mga dApp ay binuo ng mga developer, at palaging isang hamon ang paglikha ng mga bagong komunidad ng developer. Karamihan sa mga bagong proyekto sa imprastraktura ng Web3 ay nagpapatakbo sa napakalimitadong mga komunidad ng developer dahil kinukuha nila ang talento mula sa parehong umiiral na pool, na sadyang hindi sapat ang laki upang mapanatili ang napakaraming imprastraktura na ginagawa.

5) Pagpapalawak ng Gap sa Web2

Ang isang side effect ng overbuilding infrastructure sa Web3 — nang walang app adoption — ay ang lumalawak na agwat ng adoption sa Web2. Ang mga trend tulad ng generative AI ay nagpapagana sa isang bagong henerasyon ng mga Web2 app at muling pagtukoy sa mga sektor tulad ng SaaS at mobile. Sa halip na gamitin ang momentum na ito, ang nangingibabaw na trend sa Web3 ay patuloy na bumubuo ng higit pang mga blockchain.

Pagtatapos sa Vicious Circle

Ang paglulunsad ng mga L1 at L2 blockchain ay isang kumikitang negosyo para sa mga mamumuhunan at mga development team, ngunit T iyon kinakailangang isalin sa mga pangmatagalang benepisyo para sa Web3 ecosystem. Ang Web3 ay nasa maagang yugto pa rin nito, at habang higit pang mga bloke ng pagbuo ng imprastraktura ang tiyak na kailangan, karamihan sa industriya ay kasalukuyang nagtatayo ng imprastraktura nang walang feedback sa merkado.

Ang feedback sa merkado na iyon ay karaniwang nagmumula sa mga application na gumagamit ng imprastraktura — ngunit ang mga naturang application ay halos wala sa Web3. Karamihan sa paggamit ng imprastraktura ng Web3 ay nagmumula sa iba pang mga proyekto sa imprastraktura ng Web3. Patuloy kaming nagtatayo ng imprastraktura, naglulunsad ng mga token, at nagtataas ng kapital, ngunit epektibo kaming lumilipad na bulag.