Nakaharap ang Mahirap na Desisyon sa Pamamahala ng DeFi

Nagsisimula nang matanto ng mga institusyong pampinansyal na dapat ay tinanggap na nila ang desentralisadong Finance (DeFi) sa lahat ng panahon. Sa pagtatapos ng 2023, ang pinakamalalaking DeFi ecosystem ang magiging pinakamalinaw na desentralisado.

Bagama't ang desentralisasyon ay ang pundasyon kung saan binuo ang lahat ng teknolohiya ng blockchain, hindi ito isang garantiya sa buong Crypto. Ang kamakailang boom-bust market cycle ay minarkahan ng pagtaas ng dalawang magkatunggaling diskarte sa mga pakikipagsapalaran sa Crypto Finance : censorship-resistance versus speed.

Si Kevin Mehrabi ay ang CEO ng Wealthchain. Ang artikulong ito ay bahagi ng Crypto 2023.

Sa nakalipas na mga taon, ang ilang mga institusyong pampinansyal na sapat na matapang na pumasok sa Crypto ay karaniwang ginusto ang mga sentralisadong entidad upang mamuhunan. Ito ang mga kumpanyang nag-aalok ng pakitang-tao ng transparency at pinamamahalaan ng mga taong may reputasyon na matalo.

Sa 2023, pagkatapos ng mapaminsalang pagtutuos sa buong industriya ng Crypto , sa wakas ay makikita natin ang kanilang napakalaking pagbabago ng interes sa institusyon tungo sa mga tunay na walang pinagkakatiwalaang protocol.

Sinisimulan ng desentralisasyon-unang karamihan ang kanilang mga platform sa antas ng smart-contract – pag-deploy ng mga walang pahintulot na application sa isang blockchain. Bagama't ang mga protocol tulad ng Compound, Aave at Uniswap ay may mga development entity, ang mga ito ay mga protocol muna at pangunahin. Iniiwasan nila ang mga custodial wallet at off-chain collateral, tinitiyak na ang FLOW ng mga pondo ay makikita sa isang pampublikong block record.

Tingnan din ang: Ang Pag-ampon ng DeFi, ZK Tech, NFT at Higit Pa ay Patuloy na Tataas sa 2023

Tinitingnan ng mga tagapagtaguyod ng desentralisasyon ang mga sentralisadong pakikipagsapalaran bilang lahat ng mali sa tradisyonal Finance. Siyempre, ang paglalagay ng sentralisasyon sa mga blockchain ay hahantong sa parehong mga problema na nagbigay inspirasyon kay Satoshi Nakamoto na bumuo ng Bitcoin. Ang DeFi sa totoong kahulugan nito ay ang pagkumpleto nitong desentralisasyon-unang purist na diskarte.

Ang mga industriyalistang nauna sa sentralisasyon ay makasaysayang nagbayad ng lip service sa mga pangunahing prinsipyo ng crypto ng pagiging bukas, pagpapatunay at irreversibility habang sinasabing ang mga sentral na tagapamagitan ay kailangang maglaro sa isang punto. Ibinasura nila ang decentralization-first approach bilang unsustainable idealism mula sa tone-deaf techie folk. At, sapat na ang katotohanan, mabilis na sumukat ang FTX, Celsius Network, Nexo, BlockFi at Voyager Digital. Ngunit ang mas mataas na bilis at mas maraming tampok na kakayahan ay may mga panganib.

Ang mga Events noong 2022 ay nagpakita na ang sentralisasyon-unang mga diskarte sa Crypto Finance ay nagpapakita ng mas malaking panganib. Sa katunayan, ang hindi sinusubaybayan na kontrol ng off-chain capital ng FTX at Celsius ay nagbigay-daan sa mga maling gawain at masamang kalakalan na humantong sa kanilang malaking pagbagsak. Samantala, ang transparency at seguridad ng desentralisasyon-unang set kasama ang Aave, Compound, SUSHI at DYDX ay halos hindi nasaktan ang mga DeFi platform na iyon. Sa katunayan, Nalampasan kamakailan ng Uniswap ang Coinbase sa dami ng kalakalan sa unang pagkakataon upang maging pangalawang pinakamalaking palitan sa mundo.

Ang mga kritiko ay ituturo sa kasaysayan Mga hack ng DeFi bilang katibayan na ang DeFi ay hindi kasing-secure ng desentralisasyon-unang mga purista na ilalarawan. Gayunpaman, ang mga pagsasamantalang iyon ay hindi nagpapahiwatig ng kabuuan. Sa halip, maraming pagsasamantala ngayong taon ay dahil sa pagmamadali ng mga hindi pa nasusubukang platform na inilabas sa ligaw, at mga security auditor nalulula sa demand na nalampasan ang kanilang kakayahang mapanatili ang kalidad. Kapag binuo, sinuri at pinamamahalaan nang maayos, ang mga platform ng DeFi ay maaaring maging kasing-secure ng mga blockchain kung saan sila na-deploy.

Maximalism ng pamamahala

Gayundin, ang antas ng desentralisasyon sa mga pinagbabatayan ng mga blockchain mismo ay magiging paksa ng pagtaas ng kahalagahan sa DeFi sa 2023. Ang mahinang desentralisadong pamamahala ng blockchain ay maaaring at humantong sa mga pinagtatalunang hard forks kung saan ang komunidad ng blockchain, network at higit sa lahat ang bawat digital asset na inisyu sa ang kadena na iyon ay dumaranas ng "pagkahati."

Kung walang desentralisadong pamamahala, ang hindi pagsang-ayon ay maaari lamang humantong sa pagkakahati. Ang mga kinalabasan ng mga Events ito ay hindi mahuhulaan: Ang bawat kaukulang paksyon ay nagsasabing sila ang tunay na pagpapatuloy ng dating nagkakaisang chain. Ang ONE paksyon ay maaaring Rally sa network at maging nangingibabaw - ngunit ang pangingibabaw na iyon maaaring magbago sa paglipas ng panahon. Ang kawalan ng katiyakan mismo ang problema.

Ang asset-split na panganib ay isang hindi gaanong tinatalakay na problema para sa DeFi – na may potensyal na mapaminsalang epekto. Nakita ng Ethereum ang isang pinagtatalunang chain na nahati pagkatapos ng kamakailang hard fork nito (ang Merge), kung saan Nagpahayag ng mga alalahanin si JPMorgan maaaring magdulot ng pagkalito sa merkado ang isang karibal na proof-of-work-run Ethereum at mahati ang network. T iyon nangyari sa pagkakataong ito, ngunit iyon ay dahil halos lahat ng nagtatayo sa Ethereum ay sumuporta sa pag-upgrade sa proof-of-stake – hindi lahat ng desisyon ay magiging kasing-itim at puti pasulong.

Tingnan din ang: Saan Patungo ang Ethereum Virtual Machine sa 2023? (Pahiwatig: Higit pa sa Ethereum)

Isipin kung biglang kinailangan ng mga reserbang USDT ng Tether na i-collateralize ang mga asset para sa hindi lamang ONE set ng mga token sa Ethereum kundi dalawa pagkatapos ng isang pinagtatalunang paghahati ng chain. Para sa mga institusyong pampinansyal na sinusuri ang posibilidad ng pag-tokenize ng trilyon na dolyar sa kapital at quadrillions ng dolyar sa mga derivatives, kahit na ang mababang prospect para sa paghahati ng asset ay nagiging hindi na maaabot.

Kaya, paano tatanggapin ng mga institusyong pampinansyal ang DeFi habang pinapaliit ang panganib sa paghahati ng asset? Ang simpleng solusyon ay sa pamamagitan ng diversification sa maraming iba't ibang DeFi ecosystem. "Ang hinaharap ay multi-chain," pagkatapos ng lahat. Ang isang karagdagang pag-iingat ay ang pakikipag-ugnayan sa mga DeFi ecosystem sa mga blockchain na pinakamaliit na makakaranas ng mga paghahati ng asset – iyon ay, mga blockchain na may pinaka-desentralisadong paraan ng pamamahala.

Paano magiging desentralisado ang pamamahala ng protocol ng blockchain? Ang mga blockchain tulad ng Algorand ay nagbibigay-daan sa mga validator na bumoto sa mga panukala sa pag-upgrade. Ang Tezos, isang network na mayroon akong stake na makitang magtagumpay, ay naglalagay ng maraming desisyon sa pamamahala sa kadena. Sa ngayon, ang Tezos ay nagkaroon ng 12 matagumpay na pag-upgrade mula noong ilunsad ito noong 2018, na ang lahat ng mga pagtatalo ay nalutas nang on-chain.

Habang ang mga institusyong pampinansyal ay patuloy na nakikipag-ugnayan sa DeFi sa paglipas ng 2023, ang saklaw ng mga pamantayan para sa desentralisasyon ay lalawak sa pamamahala sa lahat ng antas. Kailangang bigyang-pansin ang mga platform ng DeFi at ang mga komunidad ng blockchain kung saan sila binuo.