Ang mga Crypto Trader ay Nag-iingat sa Bitcoin habang ang Fiat Liquidity Measures Point Lower

Ang pagkuha ng peligro ay malakas na bumalik sa mga Markets sa pananalapi mula noong huling quarter ng 2022. Bagama't ang pinagkasunduan ay para sa partido na magpatuloy, ang ilang mga tagamasid ay humihiling ng pag-iingat dahil ang mga pangunahing tagapagpahiwatig ay tumutukoy sa mga presyur sa fiat liquidity sa hinaharap.

Ang Bitcoin (BTC), ang nangungunang Cryptocurrency ayon sa market value, ay bumaba NEAR sa $15,500 noong Nobyembre at mula noon ay dumoble sa $31,000, na may mga presyo na tumaas ng halos 20% sa nakalipas na dalawang linggo lamang, salamat sa mga tulad ng Fidelity na nag-a-apply para sa spot-bitcoin ETF.

Bumaba din ang tech-heavy Nasdaq index ng Wall Street noong huling bahagi ng 2022 at nag-rally ng halos 50% mula noon, kasama ang mas malawak na index, S&P 500, na nakakuha ng 25% sa parehong panahon.

Ang pagpunta ay maaaring maging nakakalito, sa mga huling sinusubaybayang sukatan ng fiat liquidity, tulad ng Fed net liquidity indicator at global net liquidity indicator, ay bumaba, ayon sa Crypto fund Decentral Park Capital's Portfolio Manager Lewis Harland.

"Ang market liquidity measures (global, US domestic) point ay mas mababa at magiging kakaiba para sa BTC na maging constructive na may parehong liquidity measures na bumababa sa mga darating na linggo," sabi ni Harland sa isang market update noong Lunes.

"Ito ang nag-iisang pinakamalaking dahilan kung bakit tayo nag-iingat para sa BTC sa kabila ng bullish consensus market view at iniisip na ito ay hindi napapansin ng mga mamumuhunan," dagdag ni Harland.

Ang mga kondisyon ng pagkatubig ng Fiat ay lubos na nakakaimpluwensya sa mga asset ng panganib tulad ng Bitcoin at mga stock. Sa kasaysayan, ang mga pagbabago sa mga kondisyon ng fiat liquidity ay minarkahan ang mga makabuluhang peak at ibaba sa mga valuation ng market ng mga asset na may panganib.

Ang global net liquidity indicator, na isinasaalang-alang ang fiat supply ng ilang pangunahing ekonomiya, ay bumaba sa $26.5 trilyon, ang pinakamababa mula noong Nobyembre 2022, ayon sa data mula sa charting platform na TradingView at Decentral Park Capital.

Ang Fed net liquidity indicator, na sumusukat sa halaga ng U.S. dollars na magagamit sa system, ay bumaba sa $6 trilyon mula sa $6.3 trilyon ilang linggo na ang nakararaan.

Ang mga reserbang bangko na hawak sa Federal Reserve (Fed) ay bumababa rin, gaya ng tweet ni Sven Henrich, ang founder at lead market strategist sa NorthmanTrader, at Endeavor Equity Strategy's Founder, Douglas Orr.

Ang mga bangko ay gumagamit ng mga reserba upang palawigin ang kredito. Samakatuwid, ang pagbaba ng mga reserba ay nangangahulugan ng paghihigpit at maaaring humantong sa pag-iwas sa panganib.

Ang tweet ay nagpapakita ng mga reserbang bangko na hawak sa Fed ay tinanggihan sa nakalipas na coupe ng mga linggo, na naglalagay ng tandang pananong sa sustainability ng S&P 500 Rally. Ang parehong ay totoo para sa Bitcoin.

Ang isang katulad na pagkakaiba ay makikita sa MSCI All Country World Index (ACWI) at ang kabuuang mga asset ng malaking limang sentral na bangko (ang Fed, ECB, BOJ, PBOC at BOE), na isang sukatan din ng fiat liquidity.

Ang pinagsamang balanse ng malaking limang sentral na bangko ay muling kumukuha, na nagpapahiwatig ng mga presyon ng pagkatubig para sa mga asset na may panganib.

"Nakikita namin ang pagkatubig mula sa mga sentral na bangko na nagsisimulang gumulong, at ang ugnayan sa mga Markets ay nagmumungkahi na maaaring ito ay isang salungat na pasulong. Lalo na sa [US] Treasury issuance na kumukuha ng higit na pagkatubig mula sa merkado," sabi ng pseudonymous macro trader at investors Markets & Mayhem sa edisyon ng Linggo ng newsletter, na binabanggit ang pagkakaiba sa pagitan ng mga stock at mga balanse ng sentral na bangko.