Ilang Mangangalakal Ngayon na Tumaya sa Ether, Masisira ang $1K sa Disyembre

Sinimulan ng Deribit ang paglilista ng mga opsyon sa ether (ETH) na may mga strike na higit sa $1,000, at ang ilang mga mangangalakal ay tumataya ngayon na ang Cryptocurrency ay aabot sa presyong iyon sa pagtatapos ng taon.

Mahigit sa 3,470 kontrata – nagkakahalaga ng $1.3 milyon – ng ETH 1,120 na opsyon sa tawag ang na-trade para sa Disyembre 2020 at Marso 2021 na mag-expire ngayong buwan. Ang mga trade na ito ay isinagawa sa Panama-based Deribit exchange, ang pinakamalaking Crypto exchange sa mundo ayon sa dami ng options trading. Ito ang unang exchange na nag-aalok ng mga opsyon para sa mga strike na higit sa $1,000, na naging live noong Agosto 1.

"Ang mga volume ay disente at ang bukas na interes [mga bukas na posisyon] ay higit sa 2,500 na mga kontrata, na nagpapahiwatig na ang ilang mga mangangalakal ay naniniwala na ang ETH ay maaaring potensyal na magpakita ng paglipat ng presyo ng higit sa 180% sa loob ng lima hanggang pitong buwan," sinabi ni Luuk Strijers, CCO sa Deribit, sa CoinDesk.

Ang Ether ay nakikipagkalakalan NEAR sa $390 sa oras ng paglalahad, na kumakatawan sa isang 200% na kita sa isang taon-to-date na batayan. Ang kahanga-hangang price Rally at mga inaasahan para sa patuloy na DeFi-led bull run ay maaaring humimok sa aktibidad sa malalim out-of-the-pera mga pagpipilian.

Read More: Mga Ulat ng Deribit Daily Record $539M ng Bitcoin Options Traded, Higit sa Doble Bago ang High

Ang isang opsyon ay nagbibigay sa mga may-ari ng karapatan, ngunit hindi sa obligasyon, na i-trade ang isang pinagbabatayan na asset sa isang nakatakdang presyo at petsa. Ang mga tawag ay nagbibigay sa mga may-ari nito ng karapatang bilhin ang asset habang ang puts ay nagbibigay sa kanilang mga may-ari ng karapatang magbenta.

Ang bukas na interes sa merkado ng mga opsyon ng ether ay sumabog sa taong ito, tumaas ng 2,585% mula $14 milyon hanggang $376 milyon, ayon sa data na ibinigay ng Skew.

Mga opsyon sa ETH bilang tool sa pagtataya

Ang data ng merkado ng mga opsyon ay malawakang ginagamit upang matukoy ang mga antas ng suporta at paglaban at mga potensyal na trend sa mga presyo. Halimbawa, si Kyle Davies, co-founder ng Three Arrows Capital, nag-tweet noong Lunes na ang $14,000 ay isang pangunahing hadlang para sa Bitcoin, na, kung nilabag, ay maaaring magbigay ng daan para sa $20,000. Iyon ay dahil mayroong kapansin-pansing open interest buildup sa mga opsyon sa $14,000 strike at bale-wala na aktibidad sa mas matataas na strike.

Sa kaso ng ether, gayunpaman, ang bukas na interes sa mga strike na higit sa $1,000 ay masyadong maliit upang makagawa ng anumang konklusyon tungkol sa bias ng mamumuhunan. Sa press time, mayroong 2,541 na kontrata na bukas sa strike price na $1,120. Iyan ay isang maliit na 0.3% ng kabuuang bukas na interes ng 878,104 na kontrata na kumalat sa maraming expiries, ayon sa data na ibinigay ng Deribit.

"T ako gagawa ng marami sa kasalukuyang bukas na interes ng 2,500 na kontrata sa mga strike na ito. Halos bawat strike mula $40 hanggang $880 ay may pinakamababang interes," sabi ni Vishal Shah, isang options trader at tagapagtatag ng Polychain Capital-backed derivatives exchange Alpha5.

Ang relatibong mababang bilang ng mga transaksyon na ito ay sumasalamin sa katotohanan na ang mga pagpipilian sa merkado sa kabuuan ay nakikita ang isang mababang posibilidad na ang eter ay ikalakal sa $1,000 o higit pa sa katapusan ng Disyembre. Ang mga probabilidad ay kinakalkula sa tulong ng Black-Scholes formula, na nakabatay sa mga sukatan gaya ng mga presyo ng opsyon sa tawag, mga presyo ng strike, presyo ng pinagbabatayan na asset, oras na natitira para sa pag-expire at ang rate ng interes na walang panganib.

Read More: Ang Bukas na Interes sa Mga Opsyon sa Ether ay Tumalon sa Bagong Mataas na Rekord

Gumagamit ang mga mangangalakal ng delta ng isang opsyon, na sumusukat sa sensitivity ng presyo ng opsyon sa mga pagbabago sa pinagbabatayan na presyo ng asset, bilang isang tinantyang posibilidad para sa isang ibinigay na opsyon na mag-expire nang in-the-money o kumita sa pag-expire. Ang mga opsyon sa pagtawag sa $1,120 na strike ay mag-e-expire sa pera kung ang mga presyo sa lugar ay tumaas nang higit sa $1,120 sa araw ng pag-expire. Ang mga may-ari sa strike na iyon ay nakakakita lamang ng tubo kung ang ether ay nakikipagkalakalan sa itaas ng presyong iyon kasama ang halaga ng opsyon.

Sa press time, ang delta ng $1,120 na opsyon sa pagtawag na mag-e-expire sa Disyembre ay 0.11. Sa madaling salita, ang posibilidad na tumaas ang eter sa itaas ng $1,120 sa o bago ang Disyembre 25 ay 11%. Katulad nito, ang delta ng $1,120 Marso na opsyon sa pag-expire ng tawag ay 0.18. Samantala, ang data provider na si Skew ay nagkalkula ng 5% lamang na posibilidad ng ether trading sa itaas ng $1,000 bago ang Araw ng Bagong Taon.

Gayundin, ang $1,120 na tawag na mag-e-expire sa Disyembre ay may kaparehong posibilidad ng put option sa $300 strike. Nangangahulugan ito na ang posibilidad ng ether na magtatapos sa taon na 22% sa ibaba ng presyo ngayon ay katulad ng mga presyo na nagtatapos ng 187% na mas mataas mula sa kasalukuyang presyo.

"Iyan ay nagsasabi sa iyo ng isang bagay tungkol sa mga inaasahan," sabi ni Shah, idinagdag, "ang ETH options market ay hindi sapat na malaki upang himukin ang presyo ng pinagbabatayan." Sa katunayan, ang dami ng pandaigdigang opsyon na $22.9 milyon ay 2% lamang ng dami ng spot market na $11.7 bilyon.

Hindi lang directional plays

Panghuli, ang mga mangangalakal ay bihirang kumuha ng mga tahasang itinuro na taya o hubad na mahabang posisyon sa malalim na out-of-the money na mga opsyon tulad ng $1,120 na tawag. "Ito ay mas malamang na maging isang hedge o bahagi ng isang mas detalyadong diskarte tulad ng pagkasumpungin o kamag-anak na halaga ng mga pag-play," Denis Vinokourov, pinuno ng pananaliksik sa London-based BeQuant, isang Cryptocurrency exchange at institutional brokerage. sinabi sa CoinDesk sa isang Telegram chat.

Gayunpaman, ang open interest buildup, delta at iba pang mga option market metrics ay magandang indicator ng sentiment at nagiging mas maaasahan sa paglaki ng laki ng market.