Mahaba at Maikli ng Crypto : Ang mga Crypto Markets ay Naghihinog, ngunit Muling Sinusulat ng Gen Z Kung Paano Gumagana ang Mga Markets

Ngayon, wala akong ideya kung ilang taon ka na, ni hindi ko gustong gumawa ng anumang pagpapalagay. Ipagpalagay ko, gayunpaman, na dahil binabasa mo ito mayroon kang interes sa mga Markets at/o mga asset ng Crypto . At dahil ito ay isang newsletter na naglalayon sa mga propesyonal na mamumuhunan, ipagpalagay kong BIT mahalaga ka sa pagtaas/pababa/patagilid. Iyon ay dapat maglagay sa amin sa higit o mas kaunting parehong pahina sa kung ano ang aming ginalugad dito.

Gayunpaman, sa linggong ito gusto kong tanungin nating lahat ang lente kung saan natin hinuhusgahan ang ebolusyon ng mga Markets . Hindi lamang mga Markets ng Crypto – lahat ng mga Markets, dahil nagiging mas malinaw na sa madaling panahon ang pagkakaiba ay magiging walang kaugnayan.

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, isang newsletter na LOOKS nang mabuti sa mga puwersang nagtutulak sa mga Markets ng Cryptocurrency . Isinulat ng pinuno ng pananaliksik ng CoinDesk, si Noelle Acheson, lumalabas ito tuwing Linggo at nag-aalok ng recap ng linggo – na may mga insight at pagsusuri – mula sa pananaw ng isang propesyonal na mamumuhunan.Maaari kang mag-subscribe dito.

Ano ang hitsura ng mga Markets ay may kaugnayan, gayunpaman, at mas nababatid ko ang aking pananaw na maaaring maimpluwensyahan ng aking edad. Kaya maaaring sa iyo. Maaari itong maging kapaki-pakinabang, kung gayon - marahil kahit na masaya kung hindi bahagyang nakakainis - upang subukang makita ang ebolusyon ng mga Markets mula sa punto ng view ng ibang generational na label.

Narito ang isang halimbawa: Maraming mga tagamasid sa merkado, kasama ang aking sarili, ang nagdiriwang ng paglitaw ng mga PRIME serbisyo ng brokerage na may kapangyarihan at karanasan. Ang pinakahuling sumali sa lumalaking listahan ng malalaking pangalan ay ang London-based na B2C2, na nagsimulang magbigay ng over-the-counter liquidity sa mga Crypto Markets noong 2015, at ngayong linggo ay nag-anunsyo ng isang partnership kasama at pamumuhunan mula sa Japanese financial conglomerate na SBI Holdings na magbibigay-daan dito na makasulong patungo sa pagdaragdag ng mga PRIME serbisyo sa aktibong pamamahagi nito.

Kami ay nasasabik tungkol dito dahil ito ay kumakatawan sa isang pagkahinog ng mga Markets ng Crypto at inaalis ang ONE sa mga makabuluhang hadlang na nakatayo sa pagitan ng mga institusyon at pamumuhunan ng Crypto : ang istrukturang inefficiency ng kapital. Dahil sa pagpili ng mga Crypto PRIME broker na may matibay na balanse, nagpapatuloy ang pangangatwiran, mas maraming institusyon ang handang lumahok, at ang pagdagsa ng demand at liquidity ay magtutulak sa pagtaas ng mga presyo ng asset. Ang isang bagong panahon ng merkado ng Crypto ay maaaring madaling araw.

Ngunit paano kung ang tunay na bukang-liwayway ay nagmumula sa ibang direksyon? Paano kung may umuusbong na pagbabago sa kultura na maaaring humantong sa muling paghubog ng mga tradisyonal Markets upang mas maging katulad ng mga Markets ng Crypto ?

Mga kabataan

Generation Z na ngayon ang pinakamalaking henerasyon sa mundo, accounting para sa halos 30% ng populasyon ng US. Sila ay mga teenager at nasa maagang 20s, at karamihan ay T magiging aktibong mamumuhunan dahil sa kakulangan ng kita at ipon – ngunit, ayon sa mga survey, sila ay may mahusay na pinag-aralan at aktibo sa pulitika, at binigyan sila ng malakas na panawagan pagdating sa pangangailangang protektahan ang anumang kayamanan na maaari nilang maipon.

Sila rin ay mga digital native at, kapag nasa hustong gulang na sila, walang makikitang kakaiba sa paglalaan ng kanilang mga ipon sa mga asset sa pamamagitan ng mga pag-swipe sa kanilang mga telepono (o paggalaw ng kanilang mga headset o digital na salamin, who knows). Ito ay malamang na hindi nila mahanap ang pira-pirasong katangian ng mga Crypto Markets na nakakaalarma, at ang pagkamalikhain ng maraming mga produkto ng Crypto asset sa merkado ngayon ay maaaring umapela sa kanilang malakas na pakiramdam ng indibidwalismo.

Higit pa rito, ang mga kabataan at hinaharap na nagtitipid ay darating sa edad na namumuhunan sa marahil ang pinakamasamang pag-urong sa mga henerasyon, na may pinakamababang antas ng seguridad sa trabaho, ang mga Markets ay lalong humiwalay sa mga pangunahing kaalaman at lumalaking pagdududa tungkol sa katatagan ng mga fiat currency. Magkakaroon sila ng maraming dahilan upang tanungin ang itinatag na karunungan sa pananalapi, at maraming pagkakataon upang galugarin ang mga bagong format ng pamumuhunan.

Sa unang bahagi ng taong ito, ang Edelman Trust Barometer ay nagpakita na ang kumpiyansa sa mga gobyerno, media at negosyo ay nasa pinakamababa, at higit sa kalahati ng mga sumasagot ay naniniwala na ang kapitalismo ay nabigo sa kanila. Bagama't hindi saklaw ng poll ang Generation Z (mahigit 25 ang mga kalahok sa survey), mahirap isipin na ang mga teenager ngayon ay lalabas mula sa mga kinanselang klase at lockdown kasama ang kanilang mga magulang na may higit na pananalig sa kakayahan ng mga pamahalaan na protektahan sila kaysa sa kanilang mga nauna.

Pagbabago ng ugali

Ang pagtaas ng sukat ng edad nang BIT, magkakaroon ka nakita ang mga headline tungkol sa nadama impluwensyahan ang mga millennial ay nagkakaroon sa stock market sa pamamagitan ng mga app tulad ng Robinhood. Maaaring maglaho ang day-trading frenzy sakaling bumagsak ang mga presyo, ngunit ang pinagbabatayan ng gamification ay malamang na lumikha ng mga gawi sa pamumuhunan na magpapatuloy habang ang isang bagong henerasyon ng mga mamumuhunan ay pumasok sa merkado.

Ito ay susuportahan ng patuloy na paghihiwalay ng mga presyo sa merkado mula sa pinagbabatayan na halaga – bakit ang pamumuhunan sa araling-bahay kung ang mga pundamental T na mahalaga?

Higit pa rito, sinasabi ng ilang eksperto na ang Generation Z ay ang DIY generation at samakatuwid ay mas malamang kaysa sa kahit millennials gamitin ang mga serbisyo ng mga propesyonal na tagapayo sa pamumuhunan. YouTube, TikTok at mga social investment app, kung saan ibinabahagi ang mga diskarte, ay nagbibigay ng sapat na pagkakataon na gayahin at Learn mula sa iba.

(Para sa rekord, mayroon akong anak na Gen Z na hindi partikular na nakatulong sa aking mababaw na pagsasaliksik – hindi siya kailanman mangangalakal sa araw, T nagtitiwala sa mga bangko at nasasabik sa kanyang kakauntingBitcoin investment na hawak niya sa isang hardware wallet. Ngunit wala siyang ideya kung ano ang iniisip ng kanyang mga kaibigan tungkol sa lahat ng ito at mamamatay lamang sa kahihiyan kung tatanungin ko sila.)

Mga bagong Markets

Kaya, pagsamahin ang kawalan ng tiwala sa mga sentralisadong institusyon na may mataas na antas ng kaginhawaan sa mga digital na platform at kamag-anak na kawalan ng paggalang sa tradisyunal na kadalubhasaan sa pananalapi, at mayroon kang isang henerasyon na may potensyal na muling isulat kung paano gumagana ang mga Markets .

Ang henerasyong ito ay lalabas sa isang merkado kung saan ang mga tradisyonal na pamantayan sa pamumuhunan ay hindi na nalalapat, at kung saan ang salitang "hindi pa nagagawa" ay nawala ang karamihan sa kahulugan nito. Gagawin nila ito nang walang malinaw na pagkakaiba-iba ng asset na pinagkakatiwalaan ng kanilang mga magulang at nakatatandang kapatid sa paggawa ng mga desisyon sa portfolio.

Totoo, ang kanilang pinagsamang personal na kayamanan ay malamang na maliit kumpara sa pera na pinamamahalaan ng mga tradisyonal na institusyon.

Ngunit ang mga institusyong ito ay bihirang immune sa pangunahing kultura ng pamumuhunan. Gumagana sila sa ilalim ng iba't ibang mga patakaran, na may mas kaunting kalayaan pati na rin ang mga nakabaon na mga tseke at balanse. Ngunit karamihan sa kanila - mga pondo ng pensiyon, mga tagapamahala ng mutual fund, mga kompanya ng seguro - ay naroroon upang maglingkod sa mga retail investor. At ang kanilang mga resulta ay malamang na maaapektuhan ng lumalagong impluwensya ng mga retail investor sa merkado.

Habang umuunlad ang kultura ng pamumuhunan, gayundin sila. Ang resulta ay malamang na isang acceleration ng paglabo ng mga hangganan sa pagitan ng tradisyonal at bagong pamumuhunan. Ang mga Markets ng Crypto ay malamang na lalong magmukhang mga tradisyonal Markets. Ngunit kung ano ang hitsura ng tradisyonal Markets ay mag-evolve din, posibleng lampas sa kasalukuyang pagkilala.

Maaaring nakakakita na kami ng mga senyales ng nangyayaring ito. Max Boonen, CEO ng B2C2, ang Crypto OTC firm na nabanggit ko kanina, nagpahiwatig ang kanyang kumpanya ay tumitingin sa pangangalakal ng iba pang mga asset kasama ng mga cryptocurrencies. Ang pag-abot ng merkado na ibinibigay ng alyansa sa SBI Holdings sa B2C2 ay magtutulak sa amalgam na ito sa mga bagong lugar, na handa para sa isang bagong henerasyon ng mga mamumuhunan.

T masakit na ang SBI ay ang pinakamalaking online na brokerage sa Japan, isang bansang may isang aktibong retail investor basekilala sa kontrarian nitong pag-iisip. Ang B2C2 ay magpapadali sa mga pangangalakal ng Crypto asset ng platform.

Hindi lamang nito magpapatuloy na BLUR ang mga linya sa pagitan ng Crypto at tradisyonal na pamumuhunan ng asset. Patuloy din nitong BLUR ang mga linya sa pagitan ng retail at institutional na interes.

Ako, para sa ONE, ay nagpaplano na patuloy na matuwa tungkol sa malalaking hakbang pasulong sa propesyonalisasyon ng mga Crypto Markets at sa kanilang apela sa mga institusyonal na mamumuhunan.

Mas masisiyahan ako, gayunpaman, panoorin ang mismong kalikasan ng mga Markets na nagbabago. At ipagmamalaki ko ang nakababatang henerasyon ng mga mamumuhunan na tumutulong upang maisakatuparan ito.

May nakakaalam pa ba kung ano ang nangyayari?

Habang umabot sa pinakamataas ang bilang ng mga bagong kaso ng COVID-19 sa US at sa buong mundo, ang pag-asa para sa isang bakuna at mabilis na pagbangon ng ekonomiya ay patuloy na nagtutulak sa mga Markets na mas mataas.

Totoo, ang bawat araw na lumilipas ay naglalagay sa atin ng ONE araw na mas malapit sa isang bakuna na magagamit para sa lahat. Ngunit sa pagitan ng ngayon at pagkatapos ay maraming saktan ang darating, at wala kaming ideya kung ano ang magiging huling halaga. At ang mga Markets ay kumikilos na parang mababalewala ang gastos.

Hindi lahat ng mga stock ay pantay na naaapektuhan, gayunpaman - ang Nasdaq ay hindi lamang ngayon ay makabuluhang nalampasan ang S&P 500 mula noong simula ng taon, ito ay umabot din sa lahat ng oras na pinakamataas, na nalampasan kahit ang dot-com bubble.

Ito ay kumakatawan sa isang lumalawak na agwat sa pagitan ng mga tech na stock at mas tradisyonal na mga industriya, pati na rin ang isang mapanlinlang na pagbabago sa mga priyoridad ng korporasyon. Halos parang hinihikayat ng mga mamumuhunan ang mga kumpanya na huwag pansinin ang kalusugan ng kanilang balanse sa pabor sa potensyal na kita sa hinaharap, lalo na sa isang merkado na ipinapalagay na ang mga potensyal na default ay maipiyansa.

Ang Bitcoin ay patuloy na nakikipagkalakalan sa medyo mahigpit na hanay, na ilang claim ay isang klasikong buildup sa isang breakout. Maaaring iyon ang kaso, ngunit ONE nakakaalam kung kailan mangyayari ang breakout na iyon, o, sa bagay na iyon, sa anong direksyon.

MGA CHAIN ​​LINK

SBI Holdings ay kumuha ng $30 milyon na stake sa Crypto OTC firm B2C2. TAKEAWAY: Pinoposisyon nito ang B2C2 na pumasok sa karera upang maging ONE sa mga anchor PRIME broker ng industriya. Kamakailan lamang ay nakita natin Genesis*, BitGo at Coinbase ipahayag ang mga PRIME plano ng brokerage. Sa execution track record ng B2C2 at ang pag-access ng SBI sa isang hanay ng iba pang mga serbisyo ng asset ng Crypto sa pamamagitan ng iba't ibang pamumuhunan sa industriya ng Crypto , ang mga OTC na kliyente ng B2C2 ay maaari ring ma-access sa lalong madaling panahon ang isang hanay ng mga function ng suporta kabilang ang leverage at custody. Mapapabuti din ng relasyon ang mga serbisyo ng Crypto trading para sa mga kliyente ng SBI Securities, ONE sa pinakamalaking online brokerage sa Japan. (Tingnan ang higit pang pagsusuri sa itaas sa ANG BRIEFING.) (*Ang Genesis Trading ay isang subsidiary ng DCG Group, magulang ng Coinbase.)

Bitcoin maaaring mukhang mas pabagu-bago kaysa sa tradisyonal na mga asset ngunit sa mga Crypto Markets ito ay itinuturing na medyo matatag kumpara sa iba pang mga cryptocurrencies. gayunpaman, maaaring magbago ang sitwasyon sa pagpepresyo sa panahon ng ikatlong quarter, ayon sa data ng mga pagpipilian sa merkado, na nagpapahiwatig na ang pagkasumpungin ng BTC ay magiging mas mataas kaysa sa ETH sa mga darating na buwan. TAKEAWAY: Ito ay kapansin-pansin dahil, ayon sa kaugalian, ang volatility ng ETH ay mas mataas kaysa sa BTC. Nakakagulat din, dahil sa kamakailang pagpapalakas ng aktibidad sa mga desentralisadong Finance token na tumatakbo sa Ethereum blockchain. Ang paglipat ay maaaring dahil sa isang build-up ng mga inaasahan na ang kamakailang mahigpit na hanay ng kalakalan ng BTC ay masisira sa isang matalim na paglipat. Ngunit, ayon sa kasaysayan, maliban sa huling bahagi ng 2017 run-up, ang mga panahon kung saan lumampas ang volatility ng ETH kaysa sa BTC ay kasabay ng pagbagsak ng presyo ng BTC.

Crypto analyst at mamumuhunan Chris Burniske hypothesized na, dahil sa walang humpay na pagtaas ng mga equity Markets, malapit na naming makita isang malaking kumpanya ng Crypto ang pumupunta sa publiko, at ito ay magiging isang katalista para sa higit na pangunahing interes sa industriya. TAKEAWAY: Ito ay mukhang makatwiran, at maaaring maging isang katalista hindi lamang para sa pangunahing interes, ngunit para din sa kalinawan ng regulasyon mula sa SEC. T maaaring magkaroon ng isang splashy IPO para sa isang kumpanya na nagpapatakbo sa isang sektor na ang hinaharap ng regulasyon ay hindi tiyak, ngayon, hindi ba?

Crypto data firm Mga Sukat ng Barya ay nagsiwalat ng isang bagong pamamaraan para sa pagsukat sa laki at lalim ng mga digital asset Markets, na kinabibilangan ng pagbubukod ng mga coin at token na hindi aktibo sa loob ng mahigit limang taon. TAKEAWAY: Dahil sinasadya ng ilang protocol na i-lock up ang mga barya sa mahabang panahon o may malalaking founding treasuries, hindi lahat ng ecosystem ay maaaring epektibong gumamit ng market capitalization bilang isang makabuluhang sukatan ng laki at lalim. Gayundin, sa ilang mas lumang network, isang malaking bahagi ng mga ibinigay na token ang nawala. Ginagawa nitong mahirap na ihambing ang mga capitalization ng merkado sa isang standardized na sukat - ang pagtutuon lamang sa "aktibo" na mga barya ay dapat mag-alis ng ilan sa mga pagkakaiba sa pamamahala ng token na tukoy sa protocol. ONE kawili-wiling resulta: Ang libreng float ng Bitcoin ay halos 25% na mas maliit kaysa sa karaniwang binabanggit na 18.4 milyong bitcoin na inisyu hanggang sa kasalukuyan.

Crypto data firm Glassnode gumawa ng isang detalyadong hitsura sa kamakailang aktibidad ng Bitcoin whale (mga entidad na may hindi bababa sa 1,000 BTC). TAKEAWAY: Matapos ang pagbaba mula noong 2016, ang bilang ng mga BTC whale ay tumataas, pati na ang kabuuang balanseng hawak. Higit pa rito, ang market share ng mga balyena na ito ay nakikita ang pinakamalaking patuloy na pagtaas nito mula noong 2011, pagkatapos bumaba ng halos isang dekada. Ang paglago na ito ay nagpapahiwatig ng lumalaking kumpiyansa ng mga pangmatagalang may hawak, na sinusuportahan ng maliwanag FLOW ng BTC mula sa mga palitan sa mga whale wallet.

Minero ng Bitcoin Kubo 8 ay nakalikom ng $8.3 milyon mula sa pagbebenta ng 6% equity stake sa mga mamumuhunan, humigit-kumulang $800,000 na higit pa sa orihinal na target ng pagpopondo. TAKEAWAY: Ang pagtaas mismo ay hindi nakakagulat - ang aking kasamahan na si Matt Yamamoto ay nagpahiwatig na ito ay darating sa kanyang malalim na ulat sa Kubo 8.At kahit na ito ay natapos na mas mataas kaysa sa orihinal na target, ito ay maliit pa rin, at sa gayon ay hindi dapat magdulot ng makabuluhang pagbabanto. Maliban kung ang presyo ng Bitcoin ay lubos na pinahahalagahan sa maikling panahon, posibleng kailangan pa rin ng Hut 8 na maghanap ng higit pang financing para sa pag-upgrade ng kagamitan.

Ang modelo ng stock-to-flow na hinulaang malakas na pagpapahalaga sa presyo para sa Bitcoin pagkatapos ng paghahati ay hindi nagkakaroon ng pinakamagandang sandali.

• Nico Cordeiro, CIO sa fund manager na si Strix Leviathan, naglalahad ng isang detalyadong pagsusuri na itinuturo ang ilang pangunahing mga kapintasan at hindi nauunawaan ang mga kahulugan ng modelo ng stock-to-flow ng hula ng presyo ng Bitcoin . Ipinakikita niya na hindi ito humahawak para sa ginto, at kinukuwestiyon ang pagpili ng bias na ipinapalagay na ito ay hawak para sa Bitcoin.
• Si Eric Wall, ang CIO ng Arcane Assets, ay nagpapatuloy sa mga kritika, sa pamamagitan ng listahan ng mga pangunahing argumento laban sa modelong ginawa ng mga analyst sa nakalipas na taon.

Ang New York Digital Investment Group (NYDIG) ay nakalikom ng karagdagang $190 milyon para sa isang Bitcoin fund na tinatawag na NYDIG Institutional Bitcoin Fund LP. TAKEAWAY: Ang pagtaas ay isang mabigat na halaga, lalo na kapag pinagsama sa $140 milyon na itinaas ng kompanya noong Mayo para sa NYDIG Bitcoin Yield Enhancement Fund nito. Tila ang bagong pagtaas ay mula sa 24 na hindi pinangalanang mamumuhunan, na naglalagay ng average na pamumuhunan ng bawat isa sa humigit-kumulang $8 milyon - ito ay nagpapahiwatig ng isang malakas na pangako sa institusyon.

kompanya ng pamumuhunan sa Cryptocurrency ng Norwegian Arcane Crypto ay nagpaplanong ipaalam sa publiko sa pamamagitan ng reverse takeover ng Swedish firm na Vertical Ventures, na nakalista sa Nasdaq First North. Si Arcane ang magiging mayoryang may-ari ng Vertical Ventures, na magbe-trade sa ilalim ng pangalang Arcane. TAKEAWAY: Ang Nasdaq First North ay ang alternatibong stock exchange ng Nasdaq Nordic para sa mas maliliit na kumpanya sa Europe. Bagama't hindi eksaktong isang malaking market, ito ay nakikita bilang isang paraan upang makakuha ng ilang pagkatubig at karanasan sa pagpapahalaga sa merkado, at bilang isang hakbang patungo sa isang listahan sa pangunahing merkado. Samantala, nakakakuha kami ng higit na insight sa mga pampinansyal ng kumpanya ng Crypto .

Isang Bitcoin exchange-traded na produkto (ETP) na pinamamahalaan ng 21Pagbabahagi, isang tagabigay ng produkto na nakabase sa Switzerland na dating kilala bilang Amun, ay nakalista sa Xetra, Ang electronic trading venue ng Deutsche Boerse. TAKEAWAY: Tulad ng sa Bitcoin ETP ng ETC Group noong nakaraang buwan, mapapalakas nito ang mainstream na pag-access sa pamumuhunan sa Crypto . Ang Xetra ay ONE sa pinakamalaking electronic trading platform sa Europe, at may higit pang internasyonal na abot kaysa SIX Swiss Exchange at Boerse Stuttgart, ang iba pang mga palitan kung saan naglista ang 21Shares ng mga produktong Crypto .

Mga Podcasts na dapat pakinggan:

• Bakit Ang Robinhood Revolution ang Kinabukasan ng Finance, Feat. Jill Carlson – The Breakdown, Nathaniel Whittemore
• Ang Unappreciated Marketing Genius ni Satoshi, Feat. Hinawakan ni Dan – The Breakdown, Nathaniel Whittemore
• Inihinto ng Zimbabwe ang Mga Mobile na Transaksyon bilang Hyperinflation Spurs Currency Flight – CoinDesk Markets Daily, Adam B. Levine
• Ang Pinakamabaliw na Trend ng Bitcoin sa Lahat ng Panahon kasama si Dan Matuszewski – Ang Coinist Podcast, Luke Martin