Ang Crypto Czar ng SEC ay Nagsenyas ng Ilang Flexibility sa Mga Alok ng Token

Ang ilang mga proyekto ng blockchain token ay maaaring pahintulutan na i-bypass ang mga kinakailangan sa pagpaparehistro ng mga securities ng U.S. sa pamamagitan ng pagkuha ng tinatawag na no-action na mga sulat mula sa Securities and Exchange Commission (SEC), sabi ng isang opisyal ng ahensya.

Sa pagsasalita sa isang pagtitipon sa New York Huwebes ng gabi na hino-host ng Wall Street Blockchain Alliance (WSBA) at ginanap sa mga tanggapan ng Signum Global Advisors, nilinaw ni Valerie A. Szczepanik na RARE ang mga ganitong sulat . Gayunpaman, ang mga ito ay hindi unheard-of.

"Sa tingin ko iyon ay isang paraan para sa maraming tao na gustong ipatupad ang ilan sa mga bagay na ito na maaaring hindi eksaktong akma sa format ng mga patakaran na gusto namin," sabi ni Szczepanik, na hinirang ang kauna-unahang senior advisor ng SEC para sa mga digital asset at innovation noong Hunyo.

Sa pangkalahatan, ang mga token issuer ay may tatlong opsyon kung gusto nilang magsagawa ng initial coin offering (ICO), aniya: maaari silang magparehistro bilang isang securities offering, mag-apply para sa isang exemption o "siguraduhin na hindi sila isang seguridad."

Ngunit sa mga limitadong kaso, maaaring magpasya ang SEC na "marahil T ito umaangkop sa titik ng ating batas o regulasyon ngunit ito ay akma sa diwa at magagawa natin ang lahat ng layunin ng proteksyon ng mamumuhunan," sabi ni Szczepanik.

Sa mga RARE pagkakataong iyon, ang SEC ay maaaring mag-isyu ng a liham na walang aksyon, na nagsasaad na ang mga kawani ng ahensya ay hindi magrerekomenda na ang komisyon ay isang aksyong pagpapatupad laban sa nagbigay. Gaya ng ipinaliwanag ni Szczepanik:

" FORTH ng mga liham kung ano mismo ang planong gawin ng tao o ang plano ng entity na gawin at kung ito ay isang bagay na kumportable ang SEC, maaari kaming maglabas ng liham na walang aksyon para sa exemptive na kaluwagan na nagsasabing 'hindi kami makakapagrekomenda ng walang aksyon na pagpapatupad.'"

Iyon ay sinabi, ang mga liham ay hindi nagbubuklod, at karaniwang nakadepende sa mga tagapagbigay ng mga securities na gumagana nang tumpak sa mga tuntuning inilatag sa naaprubahang panukala.

Ang ilang mga proyekto ay maaaring nagsimula nang sumailalim sa prosesong ito sa pamamagitan ng programa ng FinHub ng SEC, sabi ni Szczepanik.

"Sa puwang na ito, sa palagay ko ay may puwang para sa mga tao na pumasok at mayroon kaming mga tao na pumapasok alinman sa isang kumpidensyal na batayan o may mga panukala," sabi niya.

Ang kanyang mga pahayag na nagpapahiwatig ng kaunting kakayahang umangkop ay kapansin-pansin sa payo ni SEC Chairman Jay Clayton noong nakaraang buwan sa sinumang nakalikom ng pera sa pamamagitan ng pagbebenta ng token na dapat nilang "magsimula sa pagpapalagay na ito ay isang seguridad.”

Ito ba ay talagang isang seguridad?

Sa mas malawak na pagsasalita tungkol sa kung paano maaaring uriin ang isang token bilang isang seguridad, ipinaliwanag ni Szczepanik na ang anumang pagpapasiya ay ibabatay sa kung paano nakaayos ang pagbebenta.

"Ito ay isang RARE hanay ng mga pangyayari" kung saan ang isang token ay hindi mauuri bilang isang seguridad sa panahon ng isang pagbebenta. Sa pangkalahatan, ang mga mamumuhunan sa isang proyekto ay maghahanap ng tubo, na sapat para sa pag-uuri.

Posible na pagkatapos maitayo ang isang proyekto, maaaring gamitin ng mga mamimili ng token ang token nang hindi naghahanap ng tubo, na maaaring maglipat ng klasipikasyon nito, aniya, na tumutukoy sa talumpati ni SEC Director of Corporation Finance William Hinman mula sa unang bahagi ng taong ito.

Noong panahong iyon, sinabi ni Hinman na sa kanyang pananaw, ang isang blockchain platform tulad ng Ethereum ay sapat na desentralisado hanggang sa punto na hindi kwalipikado bilang isang seguridad sa kasalukuyan.

At sa kabilang banda, "Kung ito ay isang ganap na binuo na ecosystem o isang blockchain at isang token ang ibibigay na gagamitin …. At iyon ang binibili ng mga tao, walang pangakong tubo, sa tingin ko iyon ay isang potensyal at nasa mga tao na imungkahi ito upang ito ay makatuwiran," sabi ni Szczepanik.

Sa iba't ibang punto, nabanggit niya na bagama't hindi naghahanap ang SEC na pigilan ang pagbabago o pigilan ang pagbuo ng kapital, ang pangunahing pokus nito ay ang proteksyon ng mamumuhunan. Dahil dito, tumango siya nang tanungin kung nag-aalala ang SEC tungkol sa pagkahuli ng U.S. sa ibang mga bansa sa mga tuntunin ng regulasyon.

Hindi lang iyon, ngunit sa kanyang pananaw, karamihan sa mga ICO ay malamang na naghahanap na mag-tap sa mga mamumuhunan sa US dahil sa laki ng mga available Markets. Sinabi ni Szczepanik:

"Gusto ng mga tao na pumunta sa US at hawakan ang aming mamumuhunan at mag-set up ng shop dito at sa palagay ko ang pagkakaroon ng malakas Markets ay naghihikayat na sa katagalan, marahil hindi sa maikling panahon."

Tala ng editor: Ang artikulong ito ay na-update.

gusali ng SEC larawan sa pamamagitan ng Kristi Blokhin / Shutterstock