Ang Mga Panuntunan ng Hukom ng US ay Nahuhulog sa Batas ng Securities ang Mga Panloloko sa ICO

Isang pederal na hukom ng U.S. ang nagpasya na ang isang kasong kriminal laban sa dalawang iniulat na mapanlinlang na paunang alok na barya ay napapailalim sa mga securities law.

Ang hukom ng distrito na si Raymond Dearie ay nagpasya noong Martes na ang kaso laban sa isang pares ng mga di-umano'y mapanlinlang na ICO na isinagawa ng residente ng Brooklyn na si Maksim Zaslavskiy ay magpapatuloy, na tinatanggihan ang mosyon ng nasasakdal na i-dismiss. Bloomberg unang nagbalita ng balita.

Gaya ng naunang naiulat, Zaslavskiy ay inakusahan ng pandaraya sa mga securities para sa pagbebenta ng mga token na kumakatawan sa mga bahagi sa isang real estate venture at isang hiwalay na negosyong brilyante.

Gayunpaman, sinasabi ng mga tagausig na wala sa mga pakikipagsapalaran na ito ang aktwal na bumili ng mga asset kung saan namumuhunan ang mga customer.

Sa mosyon, ang mga abogado ni Zaslavskiy ay nagtalo na "ang mga batas sa seguridad ay labag sa konstitusyon na inilalapat" sa akusasyon laban sa nasasakdal.

Gayunpaman, isinulat ni Dearie, "Ang layunin ng Kongreso sa pagpapatibay ng mga batas sa seguridad ay upang ayusin ang mga pamumuhunan, sa anumang anyo na ginawa ang mga ito at sa anumang pangalan na itawag sa kanila," binanggit ang isang nakaraang desisyon.

Idinagdag niya:

"Inalis ang 21st-century jargon, kabilang ang sariling paglalarawan ng nasasakdal sa mga inaalok na pagkakataon sa pamumuhunan, ang hinamon na akusasyon ay nagsasakdal ng isang tuwirang scam, na puno ng mga karaniwang katangian ng maraming pandaraya sa pananalapi."

Dahil dito, hindi malabo ang mga securities law na nauukol sa akusasyon at mga singil laban kay Zaslavskiy, pinasiyahan ni Dearie.

Kapansin-pansin, hindi sinabi ni Dearie kung ang mga ICO ay partikular na mga securities, sa halip ay sinabi na ito ay "maaari lamang maging isang katanungan ng patunay sa paglilitis, batay sa lahat ng ebidensiya na ipinakita sa isang hurado."

Idinagdag niya na "ang pangunahing pagtatalo ni Zaslavskiy - na ang iskema ng pamumuhunan na pinag-uusapan ay hindi bumubuo ng isang seguridad, dahil ang terminong iyon ay tinukoy sa ilalim ng Howey, ay walang alinlangan na isang ONE."

Howey test

Ang hukom ay nagbigay ng higit pang detalye sa kung paano ang Howey test – ang pamantayan ng U.S. para sa pagtukoy kung ang isang bagay ay isang seguridad – ay maaaring mailapat sa kaso ni Zaslavskiy, na nagsusulat:

"Ang tanong ay kung ang 'mga elemento ng pakikipagsapalaran sa negosyo na naghahanap ng tubo' ay sapat na pinaghihinalaang sa sakdal, kung kaya't, kung mapapatunayan sa paglilitis, ang isang makatwirang hurado ay maaaring magdesisyon na 'ang mga mamumuhunan ay nagbibigay [d] ng kapital at nakikibahagi[d] sa mga kita at kita; [at] ang mga tagapagtaguyod ay namamahala[d], kumokontrol[ed] at nagpapatakbo ng negosyo.'"

"For present purposes, we conclude that they are," dagdag niya.

Iyon ay sinabi, ang isang independiyenteng pagsusuri ng Howey test na maaaring ilapat ay kinakailangan para sa isang pangwakas na pagpapasiya sa pagsubok.

Dearie echoed a nakaraang desisyon ginawa niya sa kaso, noong una niyang pinasiyahan na ang isang hurado ang magpapasya kung ang mga benta ng token ni Zaslavskiy ay kwalipikado bilang mga handog na securities. Nitong nakaraang Mayo, humarap si Zaslavskiy para sa isang pagdinig sa mga merito ng kanyang kaso.

Habang ang kanyang mga abogado ay nangatuwiran na ang U.S. Securities and Exchange Commission ay hindi maaaring mag-regulate ng mga benta ng token bilang mga securities, sinabi ng mga tagausig na ang punto ay pinagtatalunan dahil wala pang mga token na nabuo.

Basahin ang buong desisyon sa ibaba:

USA vs Zaslavskiy sa pamamagitan ng CoinDesk sa Scribd

Katarungan larawan sa pamamagitan ng Shutterstock