Tinanong ng Analyst ang Kita ng Bitmain habang Hinahanap ng Crypto Miner ang IPO

Ang higanteng pagmimina ng Crypto na si Bitmain ay maaaring nawawalan ng kalamangan sa pagbuo ng mga minero sa gitna ng iba pang potensyal na isyu sa daloy ng pera, ayon sa isang bagong ulat.

Ang mga analyst na may research firm na Alliance Bernstein ay nagsabi na ang "cash FLOW ng kumpanya ay lumilitaw na kaduda-dudang at ang kumpanya ay maaaring unti-unting nawawalan ng teknolohikal na gilid" sa isang ulat na inilathala noong Miyerkules. Napansin ng mga mananaliksik na ang kita ng Bitmain noong 2017 ay mas mababa sa mga pagtatantya pagkatapos na mag-imbak ang kumpanya ng malaking bilang ng mga bahagi ng mga minero nito, sa halip na ibenta sa mga customer, bagama't ang kita nito ay nanatiling "napakataas" para sa taong iyon.

Dagdag pa, kahit na pinangungunahan ng Bitmain ang merkado ng mining device na may "77 porsiyentong bahagi ng unit sa Bitcoin at ~85 porsiyento sa lahat ng cryptocurrencies noong nakaraang taon," ang pagbaba ng mga presyo ng Cryptocurrency ay nagpababa ng ilan sa revenue stream na iyon.

Naapektuhan din ng bear market ang mga hawak ng Bitmain. Ang kumpanya ay may hawak na humigit-kumulang 5.7 porsiyento ng kabuuang supply ng Bitcoin Cash, na sinasabi ni Bernstein na "malamang" na nakuha gamit ang operating cash at Bitcoin holdings nito.

"Ang mga hawak BCH na ito, na nagkakahalaga ng US $890 milyon noong [Q1 2018], ay nagdudulot ng isa pang malaking panganib dahil ang BCH ay hindi likido at bumaba ng halos 20 porsiyento mula noong [Q1 2018]," ang tala ng ulat.

Ang mga problema ng kumpanya ay umaabot din sa sarili nitong mga proyekto sa pagmimina ng Crypto . Ang ulat ay nagsasaad na, noong nakaraang taon, tiniyak ng kalamangan ng Bitmain sa mga rig sa pagmimina na maaari nitong pondohan ang mga proyekto na may mga deposito ng customer, at nakakita ng humigit-kumulang $1.3 bilyon sa FLOW ng salapi . Gayunpaman, habang ang presyo ay bumaba nang maaga sa taong ito, ang mga deposito ng customer ay bumagsak din, at ang Bitmain ay "napilitang kumuha mula sa operating cash FLOW nito" noong Q1 2018.

Ang ulat ay nangangatuwiran:

Sa pagpapatuloy, ang pagiging mapagkumpitensya ng mga chip ng Bitmain ay pinag-uusapan, dahil nabigo ang Bitmain sa isang 10nm chip [at] posibleng iba pang mga proyekto din. Ang mga karibal ngayon ay maaaring nahuli sa mga teknolohiya at ang imbentaryo ng Bitmain (U.S. $1.2B noong [Q1 2018]) ay maaaring harapin ang malaking panganib sa pagtanggal."

Ang publikasyon ay dumating pagkatapos ng dalawa sa iniulat na pre-IPO round investor ng firm – kahit na ang claim ay hindi nagmula sa Bitmain mismo – sinabi sa CoinDesk na hindi talaga sila kasali sa pagsisikap sa pagpopondo. Parehong Tencent Holdings at SoftBank group ang nagsabi na hindi sila namumuhunan sa kumpanya, kasama ang SoftBank na idinagdag na hindi rin ito namuhunan sa kumpanya dati.

Ang Bitmain ay naghahanap ng potensyal na kasing dami ng $18 bilyon sa IPO nito sa huling bahagi ng taong ito. Kung matagumpay, makakakita ang kumpanya ng market capitalization na kasing taas ng $50 bilyon pagkatapos ng IPO.

Basahin ang buong ulat sa ibaba:

Computer chip larawan sa pamamagitan ng Shutterstock