May Kaugnayan ba ang Mga Presyo ng Bitcoin at Ginto?

Ang Bitcoin ay tinatawag na 'digital gold', ngunit nangangahulugan ba ito na ang dalawang Markets ay kumikilos nang magkatulad?

Ang relasyon na ito ay nasa isip ng mga tagamasid sa industriya sa loob ng ilang panahon, dahil madalas na ipinagtanggol ng media coverage ang ideya na ang Bitcoin ay isang bagong 'ligtas na kanlungan' asset.

Ngunit habang ang ilang mga tagamasid sa merkado ay nag-claim na mayroong ugnayan sa pagitan ng Bitcoin at ginto, ang mga miyembro ng digital currency trading community ay hindi sumasang-ayon. Dagdag pa, ang ilan ay nakolekta ng data na pinaniniwalaan nilang nagpapakita na ang relasyon na ito ay haka-haka sa pinakamahusay.

Bagama't ang Bitcoin at ginto ay madalas na nagpapakita ng kapansin-pansing ugnayan sa panahon ng krisis sa macroeconomic, ang relasyong ito ay madalas na nasira kapag ang mga kondisyon ng merkado ay bumalik sa normal.

Tim Enneking, chairman ng Cryptocurrency investment manager EAM, halimbawa, ay nagsabi sa CoinDesk:

"Mayroong talagang napakaliit na ugnayan kapag isinaalang-alang mo ang mga geopolitical Events na nagdulot ng mga presyo para sa lahat ng bagay pataas o pababa."

Ang pagkakaroon ng makabuluhang pananaw sa relasyon sa pagitan ng Bitcoin at ginto ay nangangailangan ng pagtingin sa ugnayan ng merkado, iginiit niya.

"Kapag ang kabuuang ugnayan ng merkado ay mataas, gayon din ang ugnayan para sa pares na ito, hindi bababa sa kamakailan lamang," sabi niya. "Kapag ang kabuuang ugnayan ay mababa, gayon din ang ugnayan sa pagitan ng dalawang ito."

Petar Zivkovkski, direktor ng mga operasyon para sa Bitcoin trading platform Whaleclub, ay nagpatuloy ng isang hakbang, na nagsasaad na ang kanyang kumpanya ay hindi pa nakakakita ng anumang "makabuluhang istatistikal na ugnayan" sa pagitan ng Bitcoin at ginto.

Idinagdag niya:

"Anumang direkta o baligtad na ugnayan sa loob ng isang takdang panahon, sa aming Opinyon, ay nagkataon lamang."

Ang mga paninindigan na tulad nito ay maaaring magbuhos ng malamig na tubig sa pag-asa ng maraming kalahok sa merkado na gustong magkaugnay nang mapagkakatiwalaan ang dalawang asset.

Pagsusuri ng ugnayan

Habang ang mga paggalaw ng presyo ng Bitcoin at ginto ay bukas sa interpretasyon, ang pagkakaroon ng higit na insight sa nauugnay na data ng merkado ay makakatulong sa mga mambabasa na bumuo ng mas mahusay na kaalaman na mga pananaw.

Nabigo ang isang pagsusuri sa makasaysayang data ng merkado na isinagawa ng Chris Burniske ng ARK Invest upang ilarawan ang isang malakas na relasyon sa pagitan ng dalawa.

Ang pagsusuri ni Burniske ay nagsiwalat na kapag sinuri sa lingguhang batayan, ang isang taon na rolling correlation ng Bitcoin at mga return ng ginto ay positibo sa halos buong panahon sa pagitan ng ika-30 ng Disyembre, 2011, at ika-20 ng Hunyo, 2014.

var embedDeltas={"100":651,"200":495,"300":417,"400":400,"500":400,"600":383,"700":383,"800":383,"900":383,"1000":3 t=document.getElementById("datawrapper-chart-ppyZv"),chartWidth=chart.offsetWidth,applyDelta=embedDeltas[Math.min(1000, Math.max(100*(Math.floor(chartWidth/100)), 100))]||0,newHeight=applyDelta;chart.style.height=newHeight+"px";

// ]]>

Gayunpaman, ang ugnayang ito ay nag-average ng 0.14 sa panahon, na tumuturo sa isang medyo mahinang relasyon.

Habang ang isang koepisyent ng ugnayan ng 1 ay nagpapahiwatig na ang kanilang mga pagbabalik ay ganap na sumunod sa isa't isa, ang isang ugnayan ng zero ay magsasaad na walang kaugnayan sa lahat. Dahil ang figure ng 0.14 ay medyo malapit sa zero, ito ay tumuturo sa isang napakaliit na relasyon sa pagitan ng mga pagbabalik ng ginto at Bitcoin.

Noong ika-27 ng Hunyo, 2014, ang lumiligid na isang taong ugnayan sa pagitan ng Bitcoin at ginto ay naging negatibo, na nananatiling ganoon sa halos buong panahon sa pagitan noon at ika-24 ng Hunyo, 2016.

Ang ugnayan ay nag-average -0.20 sa panahong ito, sa sandaling ito ay nabigo upang ilarawan ang isang malakas na relasyon sa pagitan ng dalawa.

Kapag sinusuri sa buwanang batayan – kumukuha ng data mula sa unang Biyernes ng bawat buwan, positibo ang ugnayan sa halos lahat ng panahon sa pagitan ng ika-6 ng Enero, 2012, at ng ika-6 ng Hunyo, 2014.

Sa panahong ito, ang ugnayan sa pagitan ng ginto at Bitcoin ay muling mahina, na may average na 0.13.

var embedDeltas={"100":685,"200":495,"300":434,"400":417,"500":417,"600":400,"700":400,"800":400,"900":400,1000,char:400 t=document.getElementById("datawrapper-chart-jXlZm"),chartWidth=chart.offsetWidth,applyDelta=embedDeltas[Math.min(1000, Math.max(100*(Math.floor(chartWidth/100)), 100))]||0,newHeight=applyDelta;chart.style.height=newHeight+"px";

// ]]>

Noong ika-4 ng Hulyo, 2014, naging negatibo ang relasyon ng dalawa, at nanatiling ganoon sa halos lahat ng natitirang oras hanggang ika-3 ng Hunyo, 2016.

Ang relasyon sa pagitan ng ginto at Bitcoin ay naging bahagyang mas malakas sa panahong iyon, na may average na -0.21.

Sa antas na ito, nabigo pa ring maging makabuluhan ang ugnayan ng dalawa.

Laki ng market, dynamics

Kapag ipinapaliwanag ang mababang ugnayan sa pagitan ng Bitcoin at ginto, itinuro ng mga eksperto sa merkado ang magkaibang laki ng merkado at dinamika ng merkado ng dalawang asset.

Inilarawan ni Zivkovski ang Bitcoin market bilang "maliit" kumpara sa gold market, na binibigyang-diin na "ang pangangailangan na kailangan upang humimok ng mga presyo ng ginto" ay mas malaki kaysa sa kinakailangan upang mapalakas ang Bitcoin.

Si Max Boonen, tagapagtatag ng market Maker na B2C2, ay nagbigay ng katulad na pahayag, na nagsasabi sa CoinDesk na ang market ay "masyadong maliit" upang kumilos tulad ng mas matanda, mas mature na gold market.

Market expert Arthur Hayes, co-founder at CEO ng Bitcoin leverage trading platform BitMEX, binanggit din ang pagkalat ng "mga produktong retail derivatives tulad ng mga ETF" na umiiral para sa gold market na nakakaapekto sa mga paggalaw ng presyo nito. Sa kasalukuyan, mayroong dalawang bitcoin-based na ETF na naghihintay ng pag-apruba ng mga regulator.

Blockchain Technology firm na SolidX inihayag Ika-12 ng Hulyo na mayroon ito isinampa isang pahayag sa pagpaparehistro, at isinasaalang-alang din ng mga awtoridad ng gobyerno ang isang ETF na iminungkahi ng mga mamumuhunan na sina Cameron at Tyler Winklevoss.

Tumataas na pag-aampon ng Bitcoin

Habang ang merkado para sa ginto ay mas malaki - at mas mature - kaysa sa Bitcoin, ang digital na pera ay tinatangkilik ang tumataas na pag-aampon.

Ang dami ng transaksyon ng pinagsama-samang transaksyon ng Bitcoin ay lumaki nang malaki sa huli, at ang mga tao ay nagiging mas bukas sa pagsubok ng mga digital na pera, sabi ni JOE Lee, tagapagtatag ng derivatives trading platform na Magnr.

Habang tumataas ang bilang ng mga kalahok sa merkado ay yakapin ang Bitcoin, ang presyo ng digital currency ay magtutulak ng mas mataas sa mga oras na hindi ang ginto, sinabi ng algorithmic trader na si Jacob Eliosoff sa CoinDesk.

Halimbawa, kung ang isang pangunahing institusyon ay nagpatibay ng Bitcoin, maaapektuhan nito ang presyo ng digital currency, sabi niya. Gayunpaman, may maliit na dahilan upang maniwala na ang pag-unlad na ito ay makakaapekto sa mga presyo ng ginto.

Noong nakaraan, sinabi ni Eliosoff na ang Bitcoin ay malamang na tumugon sa mga positibong teknikal na pag-unlad, tulad ng paglutas ng mga matagal nang isyu tungkol sa kung paano pinangangasiwaan ng network ang laki ng mga bloke ng transaksyon.

"Sa paglipas ng panahon, dapat tayong makakita ng mas kaunting dramatikong mga headline ng Bitcoin , na ang presyo nito ay gumagalaw nang higit pa at higit pa sa linya kasama ng iba pang mga fixed-supply commodities," hinulaang niya, na nagtapos:

"I'd bet na maraming taon at isang malaking pagtaas ng presyo."

Larawan ng gintong timbang sa pamamagitan ng Shutterstock