Magdadala ba ng Krisis o Consistency ang Block Rewards Halving ng Bitcoin?

Habang papalapit ang block mining reward halving event, maraming tao sa Bitcoin space ang nasasabik dahil sa potensyal para sa pagtaas ng presyo ng digital currency.

Ang ONE minero, gayunpaman, ay nagpahayag ng seryosong pag-aalala na, kapag ang pagbaba sa block subsidy ay nangyari, maaari itong mag-trigger ng isang hanay ng mga Events na maaaring humantong sa isang hindi maiiwasang hard fork.

Si Chandler Guo ay ang co-founder ng Bitbank, isang kumpanya ng digital currency na nakabase sa China na nagpapatakbo ng ONE sa pinakamalaking operasyon ng pagmimina sa mundo, ang BW. Sa karaniwan, ang BW.com ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang 10% ng kabuuang hashrate, isang kahanga-hangang gawa kung isasaalang-alang ito na inilunsad lamang dalawang taon na ang nakakaraan.

Sinabi ni Guo na natatakot siya na kung ang presyo ng Bitcoin ay hindi gaanong pinahahalagahan bago o kaagad pagkatapos ng paghati, masyadong maraming hashrate ang mawawala sa network dahil sa hindi kumikitang pagmimina, na ginagawang halos imposible ang pag-verify ng transaksyon.

Sabi niya:

"Kung ang presyo ay T tumaas nang napakabilis, tumaas ng dalawang beses, nangangahulugan ito na marami sa mga lumang makina ang isasara. Dapat silang isara."

Ang paghahati ng Bitcoin ay halos isang beses bawat apat na taon na kaganapan kung saan ang pare-parehong supply ng Bitcoin na inilabas ay pinuputol sa kalahati. Nang ang pseudonymous creator na si Satoshi Nakamoto ay naglabas ng Bitcoin noong Enero 2009, ang bawat block ay nakabuo ng reward na 50 BTC. Noong ika-28 ng Nobyembre, 2012, halos apat na taon matapos unang ilunsad ang Bitcoin blockchain, ang reward subsidy ay bumagsak ng kalahati sa 25 BTC.

Idinagdag ni Satoshi ang paghahati upang ang code ay patuloy na makapagbigay ng mga sariwang bitcoin habang lumalawak ang network, ngunit ipapatigil din ang paggawa ng bagong Bitcoin habang papalapit ito sa maximum na cap na 21 milyon. Gayunpaman, ang biglaang pagbaba na iyon ay maaaring mabigla sa mga minero na nagpapatakbo na may mababang mga margin ng kita.

Naniniwala si Guo na ang mga minero na gumagamit ng hindi gaanong mahusay na hardware ay mapipilitang i-drop off ang network kapag bumagsak ang subsidy.

"Magkakaroon ng 300 petahash ng mga lumang makina na magsasara kaagad. T nila kailangan pang magtrabaho; isara na lang nila," aniya.

Nagpatuloy siya sa ipaliwanag:

"Kapag dumating ang paghahati [s], para sa Avalon A3, Bitminer S3, ang halaga ng kuryente ay pareho, kaya dapat itong isara. Halimbawa, ang S3 ay gumagana ng 24 na oras, nagkakahalaga sila ng $1, halimbawa, at maaari silang magmina ng $1. Kaya kung ang mga kagamitan sa pagmimina ay maaari lamang magmina ng bayad sa kuryente, T nila kailangang magtrabaho."

Hardfork para sa kahirapan

Ang mga minero ay kumikita ng pera sa pamamagitan ng pagkakaroon ng mas maraming kita kaysa sa ginagastos nila sa kuryente at ang mga kaugnay na gastos sa pagpapatakbo ng isang network ng mga makina na laging umaalis. Ang pag-maximize ng kita sa pagmimina ng Bitcoin ay tungkol sa kung gaano karaming hardware ang maaaring ihagis ng isang tao sa pagsubok na lutasin ang susunod na bloke.

Kung mas maraming hashing power, mas malamang na magtatagumpay ang isang minero sa isang regular na batayan.

Upang malutas ang problemang ito, isinama ni Nakamoto ang isang equation ng kahirapan sa code upang sa bawat 2,016 na bloke, sinusuri ng code kung gaano kalaki ang kapangyarihan ng hashing sa network at pinapataas – o binabawasan – ang kahirapan. Sa nakalipas na taon, ang hirap ay tumaas nang malaki dahil mas maraming hardware ang naidagdag sa network.

Ang dahilan kung bakit labis na nag-aalala si Guo ay dahil sa mahirap na naka-code na oras kung saan kinakalkula ang kahirapan. Kung mas maraming hashing power ang idinagdag sa network bukas, maaaring mas maagang matagpuan ang mga bloke, na nagpapataas ng kakayahang kumita para sa mga minero at nagpapabilis sa oras kung kailan muling nakalkula ang kahirapan. Gayunpaman, kung aalisin ang kapangyarihan ng hashing, kabaligtaran ang nangyayari.

Ipinaliwanag ni Guo na kung ang isang malaking bilang ng mga minero ay na-offline, ito ay magbabawas ng malaking halaga ng kabuuang hashing power na, sa turn, ay bumagal kapag naganap ang susunod na kaganapan sa kahirapan.

Sinabi niya sa CoinDesk:

"Kapag ang kahirapan ay T nagbago, ngunit ang kapangyarihan ng hashing ay nag-shut down kaagad, walang susunod na bloke. Kung, pagkatapos ng paghahati, ang presyo ay hindi tumaas, ngunit ang mga presyo ay bumaba, [may] sakit sa puso. Ibig sabihin, walang susunod na bloke, walang blockchain, lahat ng blockchain ay isasara kaagad."

Sa madaling salita, dahil T magbabago ang kahirapan para sa 2,016 na bloke, kung ang 300 petahash ay bumaba sa network, iyon ay magpapabagal sa oras sa pagitan ng bawat bloke.

Ang pagbagal na iyon ay maaaring isalin sa mas mabagal na mga oras ng transaksyon, na lumilikha ng mga pangunahing sakit ng ulo para sa mga taong naghahanap upang mag-broadcast ng mga transaksyon. Sa ONE pinakamasamang sitwasyon, ang sitwasyong ito ay hahantong sa isang krisis ng kumpiyansa sa digital currency, na posibleng magresulta sa isang sell-off. Ang mas mababang mga presyo ng Bitcoin ay maaaring magresulta sa higit pang mga minero na nagsasara ng kanilang hardware, na nag-uudyok ng isang masamang ikot.

Upang makayanan ito, naniniwala si Guo na kailangang magkaroon ng matigas na tinidor upang mahalagang i-reset ang kahirapan.

"Ang ilang mga mining pool, magkasama, ay lilipat sa isa pang chain, upang baguhin ang kahirapan sa isa pang chain. [Isang] hard fork ay darating, ito ay masamang balita at ang presyo ay bumagsak muli," sabi niya.

Pag-aalinlangan sa kalubhaan

Gayunpaman, may iba pa sa komunidad na hindi gaanong nag-aalala tungkol sa paghahati-hati gaya ni Guo. Sa kanilang paningin, dahil naganap na ang kalahating kaganapan nang isang beses nang hindi sinisira ang network, kumportable silang pumasok sa susunod na kaganapang ito.

Si Eric Lombrozo, isang kontribyutor sa open-source Bitcoin CORE developer team at tagapagtatag ng Ciphrex, ay nagsabi sa CoinDesk:

"Hindi ako naniniwala na ang paghahati ay magkakaroon ng halos kasing laki ng epekto sa network gaya ng hula ng ilan. Nagkaroon na kami ng kalahati sa nakaraan...at nakakita rin kami ng makabuluhang biglaang pagbaba sa presyo ng Bitcoin – pareho sa mga sitwasyong ito ay nagpapahiwatig ng mas mababang kita ng panandaliang minero. Sa alinmang kaso, hindi kami nakakita ng makabuluhang pagbaba sa hashrate."

Ang ideya ay ang mga minero ay may sapat na pinansiyal na dry powder na maaari nilang sikmurain ang anumang pagbaba sa block subsidy habang sinusubukan ng merkado na tukuyin ang bagong presyo ng Bitcoin na may pagbawas ng suplay sa kalahati.

Si Bobby Lee, CEO ng BTCC, na nagpapatakbo ng ikatlong pinakamalaking pool ng pagmimina ng Bitcoin na may humigit-kumulang 16% ng hashrate, ay sumang-ayon na magkakaroon ng pagbaba sa hashrate. Gayunpaman, T siya naniniwala na magiging kasingkahulugan ito ng hula ni Guo.

"Pagkatapos ng pagmimina, siguradong BIT ang hashrate, malamang na bababa ito ng 5-10%. T ito bababa ng higit sa 30%," sinabi niya sa CoinDesk. "Nakita namin ito sa iba pang mga cryptocurrencies na sa isang block paghahati, ang hashrate ay bumaba. Iyon ay inaasahan."

Ipinaliwanag niya na T niya ito nakikita bilang anumang uri ng umiiral na krisis para sa Bitcoin at inihambing ito kay Donald Trump, ang kontrobersyal na negosyanteng Amerikano na kasalukuyang naghahanap ng pagkapangulo ng US.

"Para sa mga taong ayaw kay Trump, iniisip nila na ito ay isang malaking krisis. Ngunit pagkatapos ng ilang linggo, huminahon ito, "paliwanag niya.

Ang BitFury, isang kumpanya ng pagmimina na may humigit-kumulang 10% ng hashrate, ay nagsabi na bilang isang kumpanya, hindi ito nag-aalala tungkol sa paghahati.

"Ang mahalagang punto ay ang pagbaba ng hashrate ay hindi makokompromiso ang seguridad ng network at hindi gagawing madaling atakehin. Matatag din kaming naniniwala na ang paparating na halving event ay mabuti para sa industriya dahil ito ay mag-uudyok sa mga kumpanya ng Bitcoin na magbago," sabi ni Valery Vavilov, CEO ng BitFury, na tumutukoy sa Network ng Kidlat, Nakahiwalay na Saksi, at mga sidechain bilang kamakailang mga pag-unlad.

Ang iba ay naniniwala na ang hashrate ay talagang tataas sa lalong madaling panahon pagkatapos ng kalahati, na humahantong sa isang mas mahirap na kapaligiran sa pagmimina.

Ipinaliwanag ni Terrence Thurber, co-founder at CEO ng Oregon Mines, isang Bitcoin mine hosting provider, na sumasang-ayon siya na ang hashrate ay maaaring bumaba ng 10% kaagad pagkatapos ng kalahati, na may hanggang 30% na pagbaba sa panandaliang panahon. Ngunit sa mahabang panahon, aniya, ang mga bagong kagamitan ay makakabawi sa nawalang kapasidad na iyon.

Sabi niya:

"Ang mga bagong henerasyong kagamitan, tulad ng modelo ng Bitmain na S9, ay may kakayahang mabilis na magdagdag ng hashrate na, kung hindi nagbabago ng iba pang mga salik, ay magpapataas ng kahirapan sa punto kung saan ang mga mas lumang henerasyong minero ay hindi na kumikita sa karamihan ng mga punto ng presyo ng kuryente."

Walang alalahanin – kung tumaas ang presyo

Malinaw, wala sa mga ito ang isang problema kung ang presyo ay tumaas patungo sa paghati ng subsidy, dahil mas maraming minero ang mananatili sa kakayahang kumita kahit na ang bilang ng mga bitcoin na nabuo ng bawat bloke ay bumaba ng kalahati.

"Pagkatapos ng kalahati, mahirap kung hindi tataas ang presyo," ani Guo. "Ngayon, ito ay perpekto pa rin. Ito ay isang lumang kuwento at kapag ang presyo ay tumaas, ito ang susunod na kuwento."

Sinabi ni Thurber sa CoinDesk na, kung kumikilos ang Bitcoin tulad ng ibang mga bilihin, dapat tumaas ang presyo habang bumababa ang supply. Kung ito ang kaso, kung gayon ang presyo ay tataas nang sapat upang mabawi ang pagkawala ng supply at maging ang kabuuang demand.

"Gamit ang tradisyonal na teoryang pang-ekonomiya, ang kumbinasyon ng presyo ng Bitcoin at kahirapan ay dapat balansehin upang karaniwang ibalik ang merkado sa parehong posisyon kaagad bago ang paghati. Kaya, kung ang kahirapan ay nanatiling pare-pareho, ang pre-halving na presyo ay doble," sabi ni Thurber.

Kasabay nito, binago ni Thurber ang teoryang iyon sa pamamagitan ng pagsasabing maaaring ganap na mag-iba ang panghuling kinalabasan, na nagtatapos:

"Siyempre, ang Bitcoin ay isang bagong kalakal at T angkop sa mga tradisyonal na modelo."

Larawan sa pamamagitan ng Shutterstock