Bakit Natatangi ang Volatility ng Bitcoin sa Mga Commodities

Sinira ng isang Bitcoin ang presyo ng isang onsa ng ginto limang buwan na ang nakakaraan. Ngayon, mas mababa sa kalahati ang halaga nito – at, sa dalawa, ito ang presyo ng bitcoin na pinakamalaki.

Para sa mga taong sinusubukang suriin ang potensyal ng bitcoin laban sa iba pang mga kalakal, ang kamag-anak nito pagkasumpungin ng presyo ay maaaring isang pag-aalala o isang pagkakataon, depende sa iyong gana sa panganib. Kaya, gaano natin maimamapa ang pagkasumpungin ng bitcoin laban sa iba pang mga kalakal?

Hindi masyadong malapit, ang sabi ni Kirill Gourov, Direktor ng Finance para sa Blocktech, isang bagong kumpanya na lumilikha ng mga open-source block chain para sa mga industriyang nangangailangan ng pagkagambala. Siya kamakailan nagsulat ng papel na nag-explore kung mayroong intrinsic na halaga para sa Bitcoin.

Itinuro ni Gourov na mahirap makahanap ng direktang ugnayan sa pagitan ng Bitcoin at iba pang mga kalakal:

“Maaaring mayroong ugnayan sa pagitan ng mga bilihin at Bitcoin dahil itinuturing ng mga tao na pareho silang mga bakod para sa macro risk, ngunit kung ang langis ay maaaring tumaas ng 5-10% dahil sa ilang isyu sa pambatasan sa Europa, ang presyo ng isang Bitcoin ay maaaring tumaas ng 25%, pagkatapos ay agad na bumaba ng 30% dahil may nag-cash out sa merkado.

kay tanso kamakailang pagbaba ng presyo LOOKS dramatiko, halimbawa, ngunit kumakatawan ito ng 9% na pagbaba sa halaga nito. Maaaring malaki iyon, ngunit hindi ito naaayon sa ilan sa mas dramatikong yo-yoing ng bitcoin.

Sa lima o 10 taon, kapag ang merkado ay mas binuo, ang mga uso ay magiging mas laganap at pipilitin ang Bitcoin na mag-spike nang mas kaunti, iminungkahi ni Krill. Ngunit, ngayon, ang merkado ay masyadong madaling manipulahin.

Pisikal kumpara sa virtual

Kung ang edad ng bitcoin ay ONE salik na pumipigil sa pagiging madaling maiugnay nito sa iba pang mga kalakal, mayroon pa bang iba?

ONE sa mga isyu na naghihiwalay sa Bitcoin mula sa iba pang mga kalakal ay ang pisikalidad, argues Antony Lewis, na nagtatrabaho sa business development sa itBit.

Karamihan sa iba pang mga kalakal ay ginagamit at binago sa ibang bagay, na nagtutulak sa ilang mga pag-uugali, itinuro ni Lewis, na dating nakikipagkalakalan sa interbank foreign exchange sa Barclays:

"Halimbawa, bumibili ang mga tao ng tanso para gamitin sa construction, power, at electronics. Bumibili ang mga tao ng langis para magamit para maging gasolina na nasusunog. Kapag ginamit, wala na."

Sa kabaligtaran, sabi niya, ang mga virtual na pera ay binili alinman bilang isang tindahan ng halaga o bilang isang mekanismo ng pagbabayad na inilalagay ang mga ito sa ibang kategorya sa mga karaniwang bilihin.

May mga ugnayan

Huwag nating isulat ang Bitcoin bilang ganap na hiwalay sa merkado ng mga kalakal, bagaman, sabi ni George Samman, Chief Operations Officer sa BTC.sx, na nag-aalok ng mga serbisyo ng derivatives para sa mga mangangalakal ng Bitcoin .

May mga ugnayan ngayon sa pagitan ng Bitcoin at hindi bababa sa ONE pang kalakal, sabi ni Samman, ngunit halata lamang ang mga ito kung babalikan mo ang mga ito. Ang mga ito ay mga negatibong ugnayan, at nakikita natin ang mga ito partikular sa pagitan ng Bitcoin at ginto. Kapag tumaas ang Bitcoin , bumabagsak ang ginto, at vice versa, iminungkahi niya.

Itinuro ni Samman ang pangmatagalang pagpepresyo para sa ebidensya ng epektong ito. Halimbawa, nang tumaas nang husto ang Bitcoin sa pagtatapos ng nakaraang taon, makikita ang pagbagsak ng ginto (tingnan ang tsart).

Ang linear chart ay nagpapakita ng presyo ng bitcoin mula sa oras na ito ay tumaas, ilang sandali pagkatapos ng krisis sa pananalapi sa Cyprus noong nakaraang taon. Gayunpaman, ang digital na pera ay nagpapakita ng bahagyang mga nadagdag sa ginto noong 2011, sabi ni Samman.

Ang presyo ng Bitcoin ay tila T lalampas sa ginto dahil ang tsart ay T sapat na butil, ngunit nangyari ito. Nangyari ang crossover na iyon sa loob ng ilang oras, at pinaplano namin ang pagsasara ng mga presyo sa dalawang araw na pagitan dito.

Ang kilusan ng ginto kaugnay ng Bitcoin ay maaaring hindi gaanong binibigkas, aniya, ngunit T malinlang. Ang $10 na paglipat sa Bitcoin ay T malinaw na makikita sa isang pangmatagalang tsart dahil sa mga makabuluhang galaw nito sa susunod; Bukod dito, ang mataas na halaga ng ginto ay nagpapahirap na makita ang mas maliliit na galaw ng presyo.

Ang ginto ay umuusad pabalik mula sa simula ng taon, habang ang Bitcoin ay bumababa, idinagdag ni Samman, na malinaw na nakikita sa The Graph. Simula noon, ang ginto ay bumababa, habang ang Bitcoin ay "semi-stable" sa kalagitnaan ng $400 na hanay, aniya.

Inamin ni Samman, gayunpaman, na ang Bitcoin ay "tumalbog" sa $400-$500 na window na iyon, bilang natural para sa isang bata, medyo manipis na na-trade na asset na naiimpluwensyahan ng mga Events tulad ng pagsuspinde ng Bitcoin trading sa China ng ilang mga bangko, at ang mga pananaw sa paligid ng mga Events iyon .

Mga asset ng takot

Ang LINK sa pagitan ng Bitcoin at ginto ay may katuturan. Kapag lumipad ang merkado mula sa Bitcoin, kailangan itong pumunta sa isang lugar, at ang argumento ay napupunta na ang ginto ay nakakakuha ng ilan sa pagkilos na iyon.

Kung nakakakita ka ng mga negatibong ugnayan sa tsart na ito, bakit umiiral ang mga ito? Ito ay dahil Tama lang si Gordon Gecko. Ang kasakiman ay T lamang ang salik na nagtutulak sa mga Markets sa pananalapi: ang isa ay takot.

Tinawag ng Lewis ng ItBit ang ginto bilang isang 'fear asset', at sinabi na pagdating ng panahon, makatuwirang ihambing ang Bitcoin laban sa VIX.

Kilala rin bilang 'fear index', ang VIX ay ang kolokyal na pangalan para sa Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index. Ito ay isang timbang na timpla ng 30-araw na mga opsyon sa kabuuan ng S&P 500 index, na nagbibigay-daan sa mga tao na gamitin ito bilang isang malawak na sukatan ng pagkasumpungin sa darating na buwan. Sa madaling salita, kapag ang mga Markets ay naging ligaw, ang VIX ay tumataas.

Samantala, hinihintay ni Samman ang oras kung kailan mas madaling maikumpara niya ang mga aktibidad ng bitcoin sa mas malawak na konteksto, sa labas ng mga kalakal. Gusto niyang galugarin ang intermarket dynamics, sinusuri ang performance ng iba't ibang klase ng asset gaya ng mga equities, bond, at commodities, na may kaugnayan sa ONE isa.

Paano ang mga pangmatagalang pagkakataon para sa Bitcoin? Habang binabasa natin ang laman-loob ng merkado na naghahanap ng medyo panandaliang mga ugnayan ngayon, lalapit ba ang Bitcoin at iba pang mga kalakal sa paglipas ng mga taon?

"Ang ilang mga tao ay naniniwala na tayo ay nasa isang commodity supercycle na nagsimula noong 1990, ang mga supercycle sa pangkalahatan ay tumatagal ng 30 taon, nagbibigay o kunin, kung iyon ang kaso ay malamang na makakita tayo ng isa pang hakbang sa cycle na ito, at sa palagay ko ito ay sanhi ng inflationary Events," sabi ni Samman tungkol sa pangmatagalang cycle sa mga Markets ng kalakal.

Built-in na kakulangan

Sa partikular, ang tendensya sa quantitative easing - ang mga sentral na bangko ay lumilikha ng mas maraming pera - at ang multo ng pagtaas ng mga rate ng interes ay dumating dito. "Ito ang lahat ng mabuti para sa Bitcoin na mag-spike muli pati na rin," siya argued.

May mga tumuturo din

sa mga ugnayan sa pagitan ng presyo ng Bitcoin sa buong buhay nito, at ang pangmatagalang presyo ng ginto, na posibleng sumusuporta sa mga teorya ng pangmatagalang pagkakatulad.

[post-quote]

Nakakatulong ang kakapusan sa pagtaas ng presyo ng isang bilihin. Ang mga presyo ng pagkain ay tumaas kapag ang tagtuyot ay sumasakal sa mga supply, halimbawa, at ang Bitcoin ay may kakulangan nito, sabi ni Samman, idinagdag.

"Gayundin ang masasabi tungkol sa Bitcoin at sa limitadong halaga nito na nililimitahan ng mga algorithm ng pagmimina na pahirap nang pahirap."

Ang kakulangan na ito ay parehong kilala at hindi kilalang dami sa Bitcoin. Malaki ang epekto ng kakapusan sa pagkilos ng presyo, na sanhi ng malaking pagkakaiba sa supply at demand. Ang mga karaniwang kalakal ay maaaring ilipat sa pamamagitan ng mga panlabas Events na nakakaapekto sa demand at supply, tulad ng masamang panahon (trigo), o lumalagong kaguluhan sa Ukraine (langis), halimbawa.

Sa Bitcoin, mayroong isang batayang antas ng supply na medyo kilala, dahil ito ay pinagbabatayan ng komunidad ng pagmimina, na gumagawa ng mga ito sa isang paunang natukoy na rate ng 3,600 mga barya bawat araw.

Gayunpaman, ang kakulangan sa algorithm na naka-code ng bitcoin ay T lamang ang bahagi ng equation; tulad ng sa mga commodity Markets, iba pang mga salik ang pumapasok.

Sa mga institusyonal na minero na gumagawa ng mga bitcoin, at may malaking pondo hawak makabuluhang porsyento ng digital currency, mahirap hulaan kung ano ang magiging hitsura ng supply na iyon sa hinaharap, at kung kailan magsisimulang maglabas ang mga tao ng mas maraming bitcoin sa merkado.

Ang parehong ay totoo sa demand side. "Ang demand ay hindi alam dito. Nakarinig kami ng maraming milyon-milyong dolyar na naka-line up upang bumili ng Bitcoin kapag ang oras ay tama," itinuro ni Lewis.

Naghahanap ng pagkatubig

Kung at kapag ang dami ng Bitcoin trading ay tumaas nang malaki, makikita natin ang Bitcoin na magiging mas likido. Pinapababa ng liquidity ang volatility, dahil mas marami ang asset na gumagalaw sa system.

Ito naman ay nagpapahirap sa mga tao na ilipat ang market nang malaki sa medyo maliliit na trade, o para sa mga Events na ilipat ang market sa pamamagitan ng pagkabigla ng sapat na mga bagitong mamumuhunan sa mga tuhod-jerk na reaksyon.

Ang ONE bagay na makakatulong dito ay ang pagbuo ng mas matatag, maaasahang mga palitan upang magbigay ng isang batayang antas ng pagiging maaasahan at pagpipilian sa merkado. Ang isa pa ay ang pagbuo ng mga mas sopistikadong serbisyo sa mga palitan na iyon, tulad ng pangangalakal ng mga derivatives.

Nagsisimula na kaming makakita ng mga Markets para sa Bitcoin derivatives na lumabas, gaya ng BTC.sx. Marami pa ang darating, sabi ni Gourov, kahit na ang merkado ay masyadong wala pa sa gulang upang suportahan ang mga kumplikadong trades. Ipinaliwanag niya:

"Ang merkado ay hindi likido o sapat na gulang upang pangasiwaan ang anumang bagay tulad ng isang kontrata sa hinaharap. Iisipin ko na ang mga bayarin ay magiging napakataas sa isang kontrata na maaari mo ring bilhin ang pinagbabatayan na mga bitcoin ngayon."

Gayunpaman, sa palagay niya ay magbabago iyon: "May ilang kumpanya na gumagawa ng mga produkto at platform upang mapadali ito habang nagta-type ako."

Kahit na ang pagkasumpungin ng presyo nito ay humina, gayunpaman, ang mga pagkakataon na ang Bitcoin ay mananatiling isang natatanging hayop mula sa maraming iba pang mga asset, na ginagawang mahirap makita ang mga ugnayan sa maraming mga kalakal.

Sa ngayon, ang Cryptocurrency ay isang bata, kakaibang pag-aari. Bilang honey BADGER ng pera, malamang na ito ay isang nag-iisang hayop, hindi sanay na gumalaw kasama ang isang kawan.

Mga graph larawan sa pamamagitan ng Shutterstock