Maraming iba pang mga application, na kilala bilang layer-2 o L2 protocol, ay binuo bilang karagdagan sa pagpapagana ng Ethereum. Mga analyst ng pananaliksik Christopher Jensen at David Alderman mula sa Franklin Templeton Digital Assets talakayin kung paano pinagbabatayan ng Ethereum ang ekonomiya ng Platform.

Sa Ask an Expert, David Lawant mula sa FalconX ay sumasagot sa mga tanong tungkol sa staking at iba pang mga application na binuo sa Ethereum.

Maligayang pagbabasa.

– S.M.

Nagbabasa ka Crypto para sa Mga Tagapayo, lingguhang newsletter ng CoinDesk na nag-unpack ng mga digital asset para sa mga financial advisors. Mag-subscribe dito para makuha ito tuwing Huwebes.

Paggamit ng Ethereum para Maunawaan ang Protocol Economy

Karamihan sa mga mamumuhunan ay pamilyar sa modelo ng negosyo ng nakabaon na ekonomiya ng platform, kung saan umaasa ang isang hanay ng mga makapangyarihang kumpanya ng tech sa mga epekto ng network na nabubuo nila upang makakuha ng pagmamay-ari na data, mga kalakal o nilalaman mula sa mga user. Ang mga tech na higanteng ito ay nagdidikta ng mga terminong paborable sa kanilang sariling mga negosyo ngunit kadalasang naglilimita para sa mga interes ng mga user. Ang ONE sa mga pinaka-kapana-panabik at marahil ay hindi pinahahalagahan na mga aspeto ng Technology ng blockchain ay ang pagpapagana nito ng isang bagong modelo ng negosyo – ang tinatawag nating protocol economy. Ang blockchain, sa pinakasimpleng anyo nito, ay isang secure na digital ledger na, nang hindi ginagamit o kailangan ng mga tagapamagitan, nagtatala ng bagong aktibidad sa ledger nito kapalit ng bayad habang sumusunod sa protocol nito (mga panuntunan kung paano gumagana ang proseso). Bakit ito mahalaga? Pinagana ng mga blockchain ang mga karapatan sa digital na ari-arian. Ang digital na kakulangan at pagmamay-ari ay maaari na ngayong ipatupad, sa unang pagkakataon, sa pamamagitan ng software at code kaysa sa mga organisasyon at tao.

Gayunpaman, hindi lahat ng blockchain ay gumagana sa parehong paraan. Ang network ng Bitcoin ay isang tukoy sa aplikasyon blockchain. Ito ay mahalagang gumagawa ng ONE bagay - nagtatala ng mga address ng wallet at mga halaga ng BTC - ngunit ginagawa ito nang napakahusay. Ito ay ligtas, transparent at walang pahintulot. Ang Ethereum, sa kabilang banda, ay isang pangkalahatang layunin blockchain. Ang programming language nito, kasama ang pagpapakilala ng self-executing smart contracts, ay nagbibigay-daan para sa mas kumplikadong "if-then" na mga aktibidad. Binabago ng inobasyong ito ang mga blockchain mula sa mga ipinamahagi lamang na ledger tungo sa makapangyarihan, pandaigdigang virtual na mga computer. Ang mga virtual machine na ito ay nagbibigay-daan sa mga developer na lumikha ng mga komprehensibong application sa iba't ibang domain nang ligtas at nagsasarili, mula sa mga marketplace at mga tool sa pananalapi hanggang sa mga social network at maging sa iba pang mga blockchain.

Ang matatag na layer ng seguridad at mas malawak na functionality ng Ethereum ay nagbigay daan para sa mga bagong digital na native na ekonomiya na maitayo sa ibabaw ng layer ng imprastraktura nito. Ang mga token sa naturang ecosystem ay hindi lamang mga pera kundi pati na rin ang integral sa istruktura ng insentibo ng network, na naghihikayat sa koordinasyon at integridad sa loob ng desentralisadong sistema. Ang paghawak ng ether token (ETH) ng Ethereum ay nagpapahiwatig ng higit pa sa transactional utility; ito ay kumakatawan sa isang stake ng pagmamay-ari sa network ng Ethereum, na nag-aalok ng parehong participatory at economic na benepisyo na nakahanay sa paglago ng ecosystem. Bukod dito, ang mga pangunahing kaalaman ng network ng Ethereum ay maaaring masuri sa katulad na paraan sa mga hindi digital na kumpanya, na maaaring makatulong na ipaalam kung ano ang halaga ng ETH (katulad ng isang stock, kahit na may ilang iba't ibang sukatan at nuances).

Ang protocol economy ng Ethereum ay kasalukuyang mayroong higit sa 115 milyong mga may hawak ng token, na lumago sa double-digit na taunang rate sa nakalipas na apat na taon. Ang mga buwanang aktibong user ay lumago nang 25% taon-sa-taon noong nakaraang buwan at ngayon ay nasa 6.1 milyon. Kung ang mga user sa Ethereum layer 2s (mga blockchain na binuo sa ibabaw ng Ethereum upang makatulong na sukatin ang ecosystem) ay kasama, ang user base na iyon ay higit sa 10 milyon. Ang kabuuang halaga na naka-lock, ang halaga ng kapital na nakaimbak sa mga smart contract ng DeFi ng Ethereum, ay tumaas sa higit sa $50 bilyon. Gayunpaman, ang figure na ito ay massively understates ang kabuuang pang-ekonomiyang halaga na ang chain secures, which is tinatantya sa $740 bilyon. At, habang Bilang ng developer ng Ethereum ay bumababa taon-taon, karamihan sa attrisyon na iyon ay dahil sa mga bago, part-time na developer habang ang itinatag na developer base ng ecosystem ay patuloy na tumataas.

Matatag din ang kalagayang pampinansyal ng Ethereum, na may kabuuang mga bayarin at kabuuang kita sa buong taon na parehong tumaas ng triple digit taon-taon, at ang kita para sa huling 12 buwan (LTM) na mga kita ay nasa $2.7 bilyon. Higit pa rito, ang network ay may ~85% gross margin at kumikita (25% net profit margin) kahit na isinasaalang-alang ang mga non-cash token na insentibo.

Kaya paano ONE ng pagkakalantad sa asset na ito ng pambihirang Technology at, tulad ng mahalaga, ang $740 bilyon na halaga na binuo sa tuktok ng chain? Ipagpalagay na ang tokenomic na disenyo ng isang protocol ay may value accrual na mekanismo na nagbibigay-daan sa halaga ng network na makuha, pagkatapos ay mayroong isang kaso na gagawin para sa paghawak ng token. Kapag ang anumang uri ng aktibidad na pang-ekonomiya ay nangyayari saanman sa Ethereum ecosystem, ang mga bayarin (kita) ay nabuo. Pinopondohan ng ilan sa mga bayaring iyon ang mga gastos sa seguridad ng network (COGS), habang ang natitira ay sumusuporta sa halaga ng token sa pamamagitan ng mga madiskarteng buy-and-burn na mekanismo (katulad ng pagbabahagi ng mga muling pagbili). Itinatampok ng diskarteng ito ang mga bentahe ng mga protocol na ekonomiya kaysa sa tradisyonal na mga ekonomiya ng platform. Sa halip na bumili ng stock sa isang kumpanya na bumuo ng isang platform na umakit sa isang network, ang mga mamumuhunan at user ay maaari na ngayong magkaroon ng direktang stake sa tagumpay ng kanilang network.

- Christopher Jensen, direktor ng pananaliksik, Franklin Templeton Digital Assets

Magtanong sa isang Eksperto:

T. Anong mga uri ng application ang available na sa mga platform tulad ng Ethereum?

A: Ang programming language ng Ethereum ay idinisenyo para sa mataas na pagpapahayag, na nagbibigay-daan sa paglikha ng iba't ibang mga application. Habang tayo ay nasa mga bagong yugto pa lamang at ang mga makabagong negosyante ay malamang na bumuo ng mga groundbreaking na application na T natin maisip ngayon, ang potensyal na epekto ng Crypto sa maraming pangunahing industriya ay maliwanag na.

Kunin ang desentralisadong Finance (DeFi) bilang isang halimbawa; nag-aalok ito ng isang bagong diskarte sa pagbuo at paggamit ng mga serbisyong pinansyal na may kaunting pag-asa sa mga sentral na tagapamagitan. Ang mga platform ng DeFi ay maaaring magsagawa ng mga malawak na serbisyo, kabilang ang pangangalakal, pagpapahiram, paghiram, at maging ang mga pangunahing pag-andar ng pamamahala ng asset. Bukod dito, ang ebolusyon ng mga karapatan sa digital na ari-arian ay nagbunga ng isang masiglang non-fungible token (NFT) ecosystem sa nakalipas na mga taon. Ang ecosystem na ito ay nagbibigay-daan sa mga token na kumakatawan sa pagmamay-ari - mula sa mga piraso ng sining hanggang sa mga tiket ng konsiyerto - na mas tuluy-tuloy na maisama sa ating digital na pag-iral.

Ang iba pang makabuluhang sektor na nakakakuha ng momentum ay kinabibilangan ng mga desentralisadong social network, kung saan ang mga user ay maaaring magkaroon ng mas malaking impluwensya kaysa sa mga karaniwang modelo, at paglalaro, na maaaring makabuluhang palawakin ang mga posibilidad sa disenyo nito sa pamamagitan ng pagsasama ng mga elemento ng Crypto . Bukod pa rito, maaaring kailanganin ng artificial intelligence sa lalong madaling panahon ang secure at nabe-verify na pag-log ng content na binuo ng tao sa loob ng isang transparent at immutable ledger, isang function na katangi-tangi na angkop sa Technology ng blockchain .

Q. Ano ang staking, at paano ito gumagana?

A: Ang staking ay isang mahalagang proseso sa mga network tulad ng Ethereum, na umaasa sa proof-of-stake (PoS) upang suportahan ang operasyon ng network. Kabilang dito ang pag-lock ng mga kalahok ng partikular na halaga ng kanilang mga hawak Cryptocurrency upang suportahan ang mga operasyon ng network, kabilang ang pagpapatunay ng transaksyon at seguridad. Kabaligtaran ito sa mga network tulad ng Bitcoin, na tumatakbo sa ilalim ng isang proof-of-work (PoW) system at gumagamit ng energy-intensive computations para ma-secure ang network.

Lumipat ang Ethereum mula sa proof-of-work patungo sa proof-of-stake noong Setyembre 2022 at, bilang resulta, pinahintulutan ang mga may hawak ng ETH na gustong mag-ambag sa seguridad ng network na makakuha ng katutubong ani kapalit ng karagdagang gawaing ito. Ang prosesong ito ay tinatawag na staking.

Ang rate ng interes na maaaring ibigay ng mga may hawak ng ETH ay tinatawag na staking rate, at depende ito sa iba't ibang salik tulad ng bilang ng mga validator na lumalahok sa staking at mga bayarin sa transaksyon sa network. Sa nakalipas na anim na buwan, ang rate na ito ay halos umabot sa pagitan ng 3% at 4%, ayon sa CESR, isang standardized na benchmark na Ethereum staking rate.

- David Lawant, pinuno ng pananaliksik, FalconX

KEEP Magbasa

Sinabi ng analyst ni JP Morgan na ang Bitcoin ay nalampasan na ngayon ang ginto sa paglalaan ng portfolio ng mamumuhunan kapag na-adjust para sa pagkasumpungin.

Katapatan binago ang kanilang spot ETH ETF application upang isama ang mga probisyon para sa staking ng Cryptocurrency.

Ang London Stock Exchange ay nagpahayag ng mga plano upang tanggapin ang mga aplikasyon para sa Bitcoin at ether Crypto exchange-traded na mga tala.