Ang MicroStrategy, Marathon Digital Shares ay Bumagsak Sa gitna ng Crypto Bank Silvergate's Woes

Ang mga stock ng business software company na MicroStrategy (MSTR) at Bitcoin miner Marathon Digital (MARA) ay parehong bumagsak ng malapit sa 5% noong Huwebes matapos bumagsak ang kanilang tagapagpahiram na Silvergate Capital's (SI) shares ng higit sa 40% sa gitna ng malakihang tanggalan at halos $200 milyon na write-off na may kaugnayan sa pagkuha ng dating stablecoin project ng Facebook na Diem.

Ang Crypto bank na nakabase sa San-Diego ay isang tagapagpahiram sa parehong MicroStrategy at Marathon. Noong nakaraang Marso, sinabi ng kumpanya ng software ng negosyanteng si Michael Saylor na nakatanggap ang subsidiary nito ng a $205 milyon bitcoin-backed term loan mula sa Silvergate. Ang utang ay may humigit-kumulang 6.20% taunang rate ng interes noong Setyembre 30 at dapat bayaran sa Marso 2025, ayon sa isang kamakailang pagtatanghal ng mamumuhunan.

May mga tanong noong nakaraang taon kung ang MicroStrategy ay makakakuha ng margin call sa mga pautang na iyon kapag ang presyo ng Bitcoin (BTC) ay bumagsak sa $21,000. Si Saylor, gayunpaman, ay QUICK na tinanggihan ang mga alalahanin, sinabi na ang "ang margin load ay maayos na pinamamahalaan."

Nagbitiw si Saylor bilang CEO ng MicroStrategy noong Agosto, at ngayon ay nagsisilbing executive chairman nito.

Read More: Pagbabalik-tanaw sa Mga Pain Point ng MicroStrategy habang Bumagsak ang Bitcoin

Samantala, ang Marathon – na humiram ng humigit-kumulang $100 milyon mula sa Silvergate sa pamamagitan ng isang term loan at isang umiikot na linya ng kredito – sinabi noong Huwebes ito ay nagbayad ng isa pang $30 milyon ng revolver na iyon noong Disyembre, na nabura ang balanse (ang halagang hindi pa nababayaran sa ilalim ng term loan ay T isiniwalat). Ang paglipat ay nagpalaya ng 3,615 bitcoins na na-pledge bilang collateral.

Ang mga bahagi ng MicroStrategy ay bumaba ng 4.6%, at ang mga bahagi ng Marathon ay bumaba ng 4.9% noong Huwebes, habang ang presyo ng Bitcoin ay mahalagang flat sa araw sa $16,800.

Sa labas ng mga aktibidad sa pagpapautang, ang Silvergate ay mayroon ding mga highflying Crypto firm bilang mga corporate banking na customer sa pamamagitan ng Silvergate Exchange Network (SEN) leverage program nito, na naglalabas ng mga pautang sa US dollar gamit ang Bitcoin bilang collateral. Ang wala na ngayong FTX, stablecoin issuer Circle at Crypto trading platforms na Coinbase (COIN), Paxos, Crypto.com at Kraken ay pawang mga kliyente ng SEN, ayon sa isang kamakailang pagtatanghal ng mamumuhunan.

Ang ganitong mga ugnayan ay nagbangon ng mga tanong sa Crypto Twitter tungkol sa mga posibleng epekto ng knock-on para sa industriya kung sasailalim ang Silvergate.

Ang SEN ay nagsagawa ng higit sa $1 trilyon sa mga pagbabayad mula noong ito ay nagsimula noong 2017 at may higit sa $1 bilyon sa mga pangako, ayon sa pagtatanghal ng mamumuhunan.

Ang mga pagbabahagi ng Coinbase ay bumagsak ng halos 10% noong Huwebes, bahagyang dahil sa a downgrade mula sa Wall Street investment bank Cowen, na binanggit ang kakulangan ng kalinawan sa pagbawi ng dami ng kalakalan kasunod ng pagbagsak ng FTX.

Ang Silvergate ay malalim na nasangkot sa FTX bago ito sumabog. Noong Disyembre, ang Crypto bank naglabas ng pahayag sinasabing ito ang "biktima ng maliwanag na maling paggamit ng FTX at Alameda Research sa mga asset ng customer at iba pang mga pagkukulang ng paghatol." Mga deposito ng FTX bumubuo ng halos 10% ng $11.9 bilyong deposito ng Silvergate mula sa mga customer ng digital-asset, ibinunyag ng bangko noong Nobyembre.

Sinabi rin ng bangko noong Huwebes na nakaranas ito ng outflow na $8.1 bilyon sa mga digital-asset na deposito sa ikaapat na quarter sa gitna ng pagkamatay ng FTX. Upang kontrahin ang mga pag-agos, ibinenta ng Silvergate ang $5.2 bilyon ng mga securities sa utang, na nawalan ng $718 milyon.