Pahiwatig ng Mga Paghahain ng Pagkalugi sa Celsius na Ang mga Customer sa Pagtitingi ay Magtatagumpay sa Pagkabigo Nito

Naghain ng proteksiyon sa pagkabangkarote ang Kabanata 11 sa Southern District ng New York noong Miyerkules, mahigit isang buwan pagkatapos nito . itinigil ang mga withdrawal ng customer dahil sa "matinding kondisyon ng merkado."

Ang paghahain ay dumating siyam na araw pagkatapos maghain ang Crypto broker na Voyager Digital para sa Kabanata 11 na bangkarota sa parehong korte, pagkatapos nitong i-pause ang mga withdrawal ng customer noong unang bahagi ng buwang ito habang nahaharap ito sa sarili nitong krisis sa pagkatubig. na-trigger sa pamamagitan ng gumuho ng Crypto hedge fund na nakabase sa Singapore na Three Arrows Capital.

Korte mga paghahain nagsiwalat na ang Celsius ay may $1.2 bilyon na butas (sa pinakamababa) sa balanse nito - ang kumpanya ay may $5.5 bilyon sa mga pananagutan ($4.7 bilyon na kumakatawan sa mga hawak ng customer) at $4.3 bilyon lamang sa mga asset, karamihan sa mga ito ay hindi likido. Kahit na ang kumpanya ay nagsimula na mabayaran ang utang nito sa mga institutional creditors, ang mga retail investor ay naiwan sa kadiliman at malamang na magdadala ng bigat ng Celsius'pagkabigo.

"Ang Celsius ay nagtakda ng yugto para sa salungatan sa pagitan ng mga customer nito at ng mga sopistikadong institusyonal na nagpapautang nito," sinabi ni Daniel Gwen, isang business restructuring associate sa law firm na nakabase sa New York na Ropes & Gray, sa CoinDesk.

"Sa partikular, itinuro Celsius sa mga pagsusumamo nito na inilipat ng mga customer ang pagmamay-ari ng mga asset ng Crypto sa Celsius, na ginagawang hindi secured ang mga customer na iyon. Ang detalyeng ito ay maaaring makabawas sa mga inaasahan ng customer, na nag-aakalang idineposito nila ang kanilang mga asset sa isang konstruksyon na katulad ng isang tradisyonal na bangko," idinagdag ni Gwen.

Sumang-ayon si David Silver, isang founding partner ng law firm na nakabase sa Florida na si Silver Miller.

"Ang Celsius ay ang mapanganib na resulta ng kung ano ang mangyayari sa isang unregulated marketplace. Ang mga taong nag-aakalang sila ay namumuhunan sa mga low-risk na pamumuhunan at nag-withdraw ng kanilang Crypto mula sa mga high-risk na pamumuhunan ay nawalan lamang ng isang henerasyon ng kayamanan," sinabi niya sa CoinDesk. "Sa ngayon, ang proseso ng pagkabangkarote ay hindi magiging kaibigan ng karaniwang mamumuhunan."

Hindi ang iyong mga susi, hindi ang iyong mga barya

Katulad ng Voyager Digital, ang Celsius ay mukhang isang bangko sa mga karaniwang mamumuhunan.

Maaaring ikonekta ng mga customer ang kanilang mga credit card o bank account sa platform, at gamitin ito para bumili at mag-trade ng Crypto, o para kumuha ng fiat loan laban sa kanilang mga Crypto asset. Upang akitin ang mga customer na itaya ang kanilang Crypto sa Celsius, nangako ang kumpanya ng mga pagbabalik ng hanggang 17%.

Read More: Sa likod ng Pagbagsak ng Voyager: Ang Crypto Broker ay Kumilos Parang Bangko, Nabangkarote

Ngunit, gaya ng itinuro ng ilang abogado sa CoinDesk, alinman sa Celsius o Voyager ay hindi isang bangko, at hindi rin napapailalim sa parehong mahigpit na regulasyon na gaya ng mga bangko.

Kitang-kita ito sa desisyon ng parehong nagpapahiram na mag-file para sa proteksyon sa pagkabangkarote ng Kabanata 11. Madalas tinawag Ang “reorganization bankruptcy,” ang Kabanata 11 na bangkarota ay nagpapahintulot sa mga negosyo na KEEP na gumana habang inaayos nila ang kanilang mga pananalapi upang mabayaran ang kanilang mga pinagkakautangan.

Isa itong opsyon na T available sa mga broker-dealer. Kapag nabangkarote ang mga regulated securities o commodities brokers, ang tanging pagpipilian nila ay ang pag-liquidate, kadalasan sa pamamagitan ng pagkabangkarote ng Kabanata 7.

Rick Hyman, isang New York-based na kasosyo sa Crowell & Moring's corporate at financial services group, sinabi sa CoinDesk na Celsius' at Voyager's kakayahan upang restructure sa pamamagitan ng Kabanata 11 sa halip na sapilitang upang likidahin ay isang resulta ng kakulangan ng regulasyon kalinawan sa paligid ng cryptocurrencies.

"Bagama't maraming talakayan tungkol sa likas na katangian ng mga digital na asset at kung ang mga ito ay dapat ituring na mga mahalagang papel o mga kalakal, at ang [US Securities and Exchange Commission] ay nagpahayag ng ilang mga pananaw sa paksa, walang ganoong pagpapasiya ang ginawa," sabi ni Hyman. "Maliban kung at hanggang sa ginawa ang pagpapasiya, ang mga platform ng Cryptocurrency tulad ng Celsius Network at Voyager ay hindi mauuri bilang mga broker-dealer."

Bangkrap sa Big Apple

Bagama't nakabase ang Voyager sa New York at nagsampa ng pagkabangkarote sa Southern District ng New York, ang desisyon ni Celsius na maghain sa parehong hukuman ay nagdulot ng ilang kalituhan, dahil ang punong-tanggapan ng Celsius ay nasa Hoboken, NJ

Sa mga paghaharap nito sa korte, inilista Celsius ang isang address sa New York bilang isang lokasyon para sa mga pangunahing asset nito, na sinabi ni Gwen sa CoinDesk na isa pang paraan para sa pagtukoy ng lugar o hurisdiksyon ng pagkabangkarote.

Si Aaron Javian, isang kasosyo sa New York law firm na si Reed Smith, ay nagsabi sa CoinDesk na talagang karaniwan para sa mga kumpanyang nakabase sa labas ng New York na maghain ng bangkarota sa lungsod.

"Karaniwang may malaking koneksyon ang mga kumpanya sa New York dahil sa katayuan nito bilang sentro ng pananalapi. Kung ang [Celsius] ay nakakuha ng cash o Crypto o anumang hawak sa pamamagitan ng mga account na nasa New York, malamang na may malaking asset at dahilan ng negosyo para mag-file sa SDNY."

Ang ONE sa mga kadahilanang iyon ay maaaring ang Southern District ng New York ay itinuturing bilang isang mas palakaibigan - o hindi bababa sa higit na crypto-savvy - hurisdiksyon.

"Maraming malalaking komersyal na may utang ang maaaring mag-file ng bangkarota sa isang distrito na may partikular na kadalubhasaan sa kanilang industriya at isang reputasyon para sa pagsasagawa ng mahusay na mga paglilitis," sinabi ni Hyman sa CoinDesk. “Maaaring natukoy ng [Celsius] na magiging kanais-nais na magkaroon ng parehong hukuman, bagama't hindi ang parehong hukom [bilang Voyager] ang tumugon sa maraming nobelang isyu na tiyak na lalabas sa mga kasong ito na may mataas na profile."

Ang mga hukom ng bangkarota ng New York ay malawak na itinuturing na ilan sa mga pinaka-sopistikadong sa U.S., dahil sa kanilang karanasan sa pagharap sa mga kumplikadong pagkalugi sa pananalapi.

"Ang New York, halimbawa, ay tahanan para sa mga kaso ng bangkarota ng Lehman Brothers at ng Bernie Madoff investment fund," sabi ni Gwen.