Bakit Ang US IPO ng Miner Maker Ebang ay Nagtataas ng Mas Maraming Tanong kaysa Mga Sagot

Paano napupunta ang isang kumpanya mula sa pagkakaroon ng higit sa $300 milyon sa kita para sa unang kalahati ng taon sa pagkakaroon ng kita na mahalagang $0 sa ikalawang kalahati?

Iyan ang ONE tanong na dapat isaalang-alang ng mga mamumuhunan ng US ngayon na nakabase sa China Bitcoin Ang tagagawa ng mining hardware na si Ebang ay naghain nito $100 milyon paunang pampublikong alok (IPO) sa U.S.

Hindi ito ang unang pagkakataon na nag-file ang kumpanya ng IPO, ayon sa CoinDesk Research's malalim na tingnan ang tagagawa. Iyon unang pagtatangka, sa ng Hong Kong palitan, nabigo. At T si Ebang ang unang Chinese Bitcoin mining hardware company na nag-file ng US IPO. Napupunta ang karangalang iyon Canaan, na naghain ng $400 milyon na IPO sa Nasdaq ngunit nakataas lamang ng $90 milyon.

Tiyak na magagamit ni Ebang ang tulong pinansyal. Nakakaapekto ang mga gyration sa presyo ng bitcoin kakayahang kumita ng pagmimina. Ang patuloy na pagbaba ng presyo ay kadalasang nagpapalabas ng maliliit at hindi mahusay na mga minero mula sa merkado, at may direktang epekto iyon sa mga kumpanyang gumagawa ng hardware sa pagmimina.

Read More: Ang Pagbaba ng Presyo ay Bumabagal sa Mga Pag-upgrade ng Kagamitan ng mga Minero ng Bitcoin

Gamit ang IPO prospectus nito kasama ng na-redact na Hong Kong IPO application nito, nagawa naming suriin ang mga pananalapi ng Ebang at matukoy ang mga pangunahing panganib at alalahanin.

marami naman. Si Ebang, na minsang inakusahan ng pandaraya sa pagbebenta at pagpapalaki ng mga numero ng kita, ay bumalik sa malaking bahagi ng kita nito, ang halaga nito ay hindi pa rin alam. Ito ay dating naisip na ONE sa mga nangunguna sa industriya ngunit ngayon ay tila nasa likod ng mga pinuno ng merkado Bitmain at MicroBT.

Ilang takeaways:

• Sa panlabas, inilalarawan ng prospektus ng U.S. IPO ng Ebang ang isang kumpanyang nahaharap sa mga paghihirap na dulot ng pagkasumpungin ng industriya. Gayunpaman, sa karagdagang inspeksyon, ang mga problema ni Ebang ay lumalabas na mas malalim.
• Sa prospektus nito, sinabi ni Ebang na ang mga write-off ng kita nito ay "makabuluhan” noong 2018. Gayunpaman, nabigo ang kumpanya na ibunyag ang lawak ng mga write-off, na bahagyang natuklasan lamang pagkatapos gumamit ng mga back-end na kalkulasyon kasama ng na-redact na IPO application nito sa Hong Kong. Ang pag-alis ng detalyeng ito kasama ng mga nakaraang paratang ng pandaraya sa pagbebenta at isang listahan ng mga hindi pagkakaunawaan mula sa pinakamalalaking customer nito ay nagbibigay ng malaking dahilan para alalahanin.
• Natukoy ng public accounting firm ng Ebang ang mga materyal na kahinaan sa pag-uulat sa pananalapi ng kumpanya. Bilang tugon, nagdagdag si Ebang sa management team nito kabilang ang isang bagong CFO, kahit ONE may kontrobersyal na nakaraan, at isang bagong financial controller na katatapos lang ng kanyang undergrad ilang taon na ang nakalipas.
• Ang kasalukuyang inaalok na produkto ni Ebang ng Mga minero ng ASIC ay mabilis na nagiging lipas na sa panahon na humahantong sa kumpanya na kailangang ibenta ang mga kagamitan nito sa mga presyong mas mababa sa gastos nito sa paggawa. Dahil sa kakulangan ng detalye sa loob ng prospektus, hindi tiyak kung kailan makakagawa ang kumpanya ng mga bagong modelo na mapagkumpitensya sa mga ginawa ng Bitmain at MicroBT.

I-download ang buong ulat dito.