Kalshi WIN la batalla contra Nevada: abogado Cripto

La tradición jurídica estadounidense del federalismo, que equilibra la autoridad estatal con el control federal, está siendo puesta a prueba por una nueva frontera: los Mercados de predicción en línea.

En el centro de todo estáDonald Trump Jr., asesoróKalshi.Nevada y Nueva JerseyHan emitido órdenes de cese y desistimiento contra Kalshi por elcontratos deportivos del mercado de predicciones, alegando que violan las leyes estatales sobre juegos de azar.

Pero Kalshi ha contraatacado, argumentando que lo que ofrece no es un juego de azar y que está regulado por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos y la Ley de Intercambio de Productos Básicos, ya que es un mercado de predicciones, no un lugar de juego de azar, un argumento que el abogado de Cripto Aaron Brogan dice que debería ser una WIN fácil en los tribunales.

"Creo claramente que Kalshi va a WIN estos casos", declaró Brogan en una entrevista con CoinDesk. "Si nos fijamos en el texto de la Ley de Intercambio de Materias Primas (CEA), se establece que la CFTC tiene jurisdicción exclusiva sobre cualquier contrato que entre en su ámbito regulatorio, lo que claramente ocurre con los contratos de derivados y los contratos de eventos".

Mercados de predicciones como Kalshi y Polymarket operan como intermediarios neutrales, conciliando órdenes como cualquier otra bolsa bajo la supervisión de la CFTC. Ninguna casa de apuestas deportivas cuenta con un mercado de predicciones; el operador del mercado no apuesta en contra de sus usuarios.

Para los operadores del mercado de predicciones, los deportes han sido un área de crecimiento importante.Datos de Polymarket Analyticsmuestra que la categoría ha superado las elecciones de 2024 en volumen.

"[Kalshi] no se posiciona como el mercado en ese caso, lo que cambia fundamentalmente los incentivos involucrados y hace que el producto sea diferente de manera integral", explicó Brogan.

Kalshi tieneestos contratos de eventos se autocertificaron con la CFTC, a proceso que permite a las bolsas de derivados reguladas por el gobierno federal listar nuevos productos al certificar su cumplimiento con los requisitos reglamentariossin necesidad de aprobación previa explícita de la agencia.

Por su parte, la CFTC parece ser receptiva al argumento de que los resultados de los juegos deportivos son mercancías, conLa elección del presidente Donald Trump para dirigir la comisión, Brian Quintenz,discutiendo en 2021que pueden cumplir una finalidad económica legítima como instrumentos de cobertura, distintos de las actividades puramente de apuestas, y por lo tanto no deberían prohibirse automáticamente según la CEA.

Brogan reconoce el razonamiento detrás de las preocupaciones de Nevada, dada la dependencia histórica del estado de los ingresos del juego.

Sin embargo, señala que las acciones de Nevada contra Kalshi podrían, inadvertidamente, plantear serias dudas sobre la legitimidad de los propios Mercados de juego de Nevada.

Al categorizar los contratos de eventos regulados por el gobierno federal de Kalshi como juegos de azar, los reguladores de Nevada han resaltado involuntariamente que sus propias operaciones de juego aprobadas por el estado, como los Mercados de apuestas deportivas y otras apuestas basadas en eventos, podrían calificar técnicamente como contratos derivados.

“En ese caso, la primacía federal teóricamente podría desplazar la autoridad estatal para supervisar esos Mercados de juego”, dijo Brogan.

Una victoria de Kalshi, dijo Brogan, podría transformar por completo la cultura de las apuestas deportivas estadounidenses si se realiza a través de Mercados de predicción en lugar de empresas de juego tradicionales.

Brogan señala que si Kalshi prevalece, los estados podrían responder política o legalmente, posiblemente presionando al Congreso o presentando un reclamo bajo la Ley de Procedimiento Administrativo contra la CFTC, aunque duda que tales desafíos tengan éxito.

En última instancia, el litigio de Kalshi contra los reguladores estatales presenta un dilema federalista histórico: ¿pueden los estados conservar la autoridad tradicional sobre la regulación del juego, o los marcos regulatorios federales dominarán en la era digital?

"Esto es increíblemente complicado", concluyó Brogan, "y estamos a punto de iniciar un litigio que podría definir definitivamente quién predominará. Es complejo, pero será muy importante".