Análisis: Los Mercados de predicción tienen un problema de juego

Las plataformas de predicción del mercado Polymarket y Kalshi gastan mucho tiempo y dinero convenciendo a los reguladores de que no son...juego.

Fuera de Estados Unidos, las autoridades consideran que los Mercados de predicciones son sinónimo de juego de azar. Taiwán, Francia y ahora Singapur tienen tomó medidas para bloquear usuariosde acceder a Polymarket a nivel de ISP, calificando la plataforma del mercado de predicciones como una operación de juego sin licencia de algún tipo.

Los Mercados de predicción son herramientas de inversión en las que los operadores toman una posición sobre el resultado de una pregunta.

Las partes y las contrapartes tienen opiniones diferentes sobre cómo fijar el precio de las partes en conflicto de la cuestión, y el mercado participa en el Explora de precios. Si el evento ocurre, cada acción valdrá $1, o $0 si el evento no se materializa.

No se trata de un juego de azar. Los Mercados de predicción no se consideran juegos de azar (en los EE. UU.) porque están diseñados como herramientas para pronosticar resultados basados ​​en probabilidades, en lugar de juegos de suerte. La casa no establece las probabilidades ni WIN. Todo depende de los participantes del mercado.

En Estados Unidos, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos considera que su función es regular los Mercados de predicción porque considera a los Mercados como una colección de contratos de eventos, similares a los derivados climáticos (no es una invención nueva) utilizados por los agricultores para protegerse contra la pérdida de cosechas comprando contratos que pagan en caso de condiciones climáticas anormales. Cambio climáticoHa hecho de esto uncampo lucrativo.

Tanto Polymarket como Kalshi han tenido sus propias peleas con la CFTC. Polymarket llegó a un acuerdo y Kalshi ganó. Como resultado, Kalshi ahora tiene permiso para ofrecer contratos de eventos basados en elecciones; Polymarket debe bloquear el acceso de los usuarios estadounidenses a su plataforma.Kalshi también tiene ahora como asesor a Donald Trump Jr., ayudando a su caso ante los reguladores.

Los contratos de eventos basados en elecciones fueron un gran negocio durante las elecciones de 2024. Mirando hacia atrás, cómoEl mercado respondió a La victoria final de Donald Trump, pueden verse como instrumentos financieros para prepararse para un mercado posterior a las elecciones.

Teniendo en cuenta el “golpe de Trump” de Bitcoin, se podría esperar una corrección significativa del precio si su rival Kamala Harris ganara, por lo que los comerciantes de Cripto querrían cubrir sus tenencias con posiciones de mercado de predicción.

Los detractores de Polymarket apostaron equivocadamente sobre la desaparición de la plataforma después de las elecciones.Los datos mostraronque según todos los indicios la plataforma estaba funcionando bien después de las elecciones:1.600 millones de dólares en volumen mensual.

Pero gran parte de este volumen proviene de contratos de mercado de predicciones con temática deportiva. Datos deAnálisis de Polymarketmuestra que actualmente hay más de $1.1 mil millones en volumen de apuestas sobre el resultado delSuper Bowl de la NFL; $740 millones en elResultado de la Liga de Campeones; y 700 millones de dólares en elGanador de las finales de la NBA.

El resultado de un evento deportivo no tiene importancia a nivel macro. A diferencia de una elección,Una guerra, o una decisión de unUna empresa de Fortune 500 adquirirá un rival(o añadirBitcoin a su balance), no hay consecuencias financieras o sociales más amplias por el resultado del Super Bowl de la NFL.

En otras palabras, esto LOOKS mucho a apuestas deportivas online, que tomó unaesfuerzo hercúleo para legalizary tiene su propio conjunto de estrictos requisitos de licencia. Los operadores de juegos en línea gastaron unsuma considerableestablecer –y legalizar– este mercado, con casinos tradicionales comoMGM intenta ponerse al día.

En jurisdicciones como Singapur, que tienen casas de apuestas deportivas en línea autorizadas que ofrecen apuestas deportivas, el caso es claro para promover una prohibición. En los EE. UU., los reguladores de juegos a nivel estatal podrían ser los siguientes en echar un vistazo, tal vez impulsados por los gigantes de los juegos deportivos en línea queLegalizó una industria que antes estaba prohibida.

Eso no quiere decir que no haya lugar para contratos de mercado de predicciones con temáticas deportivas.

Los derechos de transmisión de la NFL sonpor un valor de más de 100 mil millones de dólaresy los servicios de streaming como Amazon y Netflix están tratando de ingresar al deporte, lo que hace queLos contratos del mercado de predicciones se basan en las calificaciones de la NFL, por ejemplo, una herramienta útil para que los accionistas de empresas de medios de comunicación determinen si valió la pena una inversión en derechos de transmisión.

O tal vez Polymarket debería simplemente mudarse a Canadá, ya que Ontario lo permite.Tanto apuestas políticas como deportivasA veces la apuesta más inteligente es un cambio de escenario, y no existe un mercado de predicciones para eso.

Las posibilidades son infinitas.