Recuerde cómo la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos...declaración de guerra ¿La oposición al staking de Cripto fue noticia importante durante dos días? Esta semana analizamos la otra gran noticia de la semana pasada: Paxos y la stablecoin Binance USD que emite. La SEC aparentemente ha alegado que la venta de BUSD viola las leyes de valores, y el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York ha solicitado a Paxos que deje de emitir el token.

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Las monedas estables como valores

La narrativa

Entonces… ¿Paxos? El emisor de la stablecoin Paxos está en disputa con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York (NYDFS) por la stablecoin Binance USD .

Por qué es importante

¿Se trata de la primera andanada contra las stablecoins? ¿O se trata más bien de Binance y de la relación de una empresa estadounidense con la plataforma, que no tiene una sede claramente definida y que a menudo se ha considerado una entidad un tanto anárquica?

Desglosándolo

En resumen: La semana pasada, CoinDesk informó que el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York (NYDFS) estaba investigando a Paxos. El domingo, el Wall Street Journal informó que la SEC había enviado a Paxos una Notificación Wells (una declaración formal que decía: «Creemos que esto que hicieron violó las leyes federales de valores») sobre BUSD. En algún momento entre el inicio del Super Bowl LVII y el despertar de los aficionados de los Eagles a la mañana siguiente, Paxos anunció la suspensión de la emisión de nuevos BUSD por orden del NYDFS, que publicó una alerta al consumidor el lunes.

Si bien algunos interpretan esto como un ataque a las monedas estables, todas las señales hasta el momento parecen indicar que puede tener más que ver con Binance y cómo se relaciona con BUSD.

He hablado con varias personas en los últimos días sobre esta situación, todas ellas pidieron hablar de forma anónima debido al trabajo en curso con los reguladores.

Lo que no sabemos:

• Cómo definirá la SEC a BUSD como valor. Parece difícil conciliar la existencia de BUSD con los principios de la prueba de Howey: 1) una inversión de dinero 2) en una empresa común 3) con la expectativa de ganancias 4) de los esfuerzos de otros. Por un lado, BUSD es una moneda estable. No está destinada a generar un rendimiento en sí misma, y ​​Paxos no ofrece un producto que genere rendimiento con BUSD. Otro caso, el caso Reves vs. EY de la Corte Suprema de EE. UU. de 1990, puede ser un precedente más aplicable. También existe la idea de que las monedas estables pueden ser fondos del mercado monetario. El factor de confusión es que tanto la SEC como el NYDFS parecen estar centrados en BUSD, y no en USDP, la otra moneda estable que emite Paxos.
• ¿Qué sucederá a continuación en el frente de Paxos? Durante los últimos años, Paxos se ha esforzado al máximo para aparentar el máximo cumplimiento normativo, obteniendo licencias estatales y federales. ONE esperar que la empresa llegara a un acuerdo con la SEC, pero la empresa ha prometido litigar si llega a ese acuerdo. Me he puesto en contacto con Paxos para solicitar más información.
• ¿Qué sucederá a continuación en el frente de Binance? Esta es, creo, quizás una de las preguntas más pertinentes. El hecho de que estas acciones parezcan centrarse en Binance USD y no en Paxos en sí sugiere firmemente que Binance podría ser el objetivo real. Para colmo, Binance ha declarado que seguirá convirtiendo automáticamente las tenencias de stablecoins de los usuarios a BUSD, aunque no se emitan nuevos BUSD . He solicitado más información a un portavoz de Binance.

Lo que sí sabemos es que la llamada ofensiva de la SEC Cripto (el Aviso Wells de esta semana, junto con el acuerdo de Kraken de la semana pasada y la norma propuesta el miércoles) está aumentando y la industria está nerviosa.

Historias que quizás te hayas perdido

• El uso de VPN por parte de Sam Bankman-Fried en el Super Bowl genera preocupación en el gobiernoSam Bankman-Fried ha utilizado redes privadas virtuales al menos dos veces desde su arresto, aparentemente para ver partidos de fútbol. El juez que supervisa su caso penal...Más tarde dictaminóYa no podrá utilizar estas herramientas, al menos hasta una audiencia esta semana.
• Las empresas de Cripto de Corea del Sur tendrán que autorregularse según las nuevas directrices:Corea del Sur publicó una nueva guía para las empresas de Cripto que, una vez adoptada, obligaría a las empresas a autorregularse, aunque crea cierta claridad para las empresas que buscan emitir tokens.
• El problema de la banca de las criptomonedas: la industria necesita acceso, pero los reguladores estadounidenses KEEP a raya los activos digitalesA pesar de su ética, la industria de las Cripto necesita relaciones bancarias para operar. Los reguladores estadounidenses están cerrando filas alrededor de los bancos, lo que podría dificultar la situación de las empresas.
• Se confirman normas restrictivas Cripto para los bancos de la UE en un borrador legal publicado:Un proyecto de ley del Parlamento Europeo podría, de aprobarse, obligar a los bancos a revelar tanto su exposición directa como indirecta a las Cripto , al tiempo que impone nuevos requisitos de capital para los bancos que poseen Cripto .
• Una propuesta de la SEC podría impedir que los asesores de inversión mantengan activos en empresas de Cripto.:La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos planea introducir el miércoles una norma que fortalecería las reglas sobre los tipos de entidades que los asesores de inversión registrados utilizan para mantener activos, como las Cripto.

Banca del Senado

El Comité Bancario del Senado celebró el martes su primera audiencia sobre Cripto para 2023, titulada “Crisis de las Cripto : ¿Por qué son necesarias las salvaguardas del sistema financiero para los activos digitales?” y con la participación del director de Regulación del Duke Financial Economics Center, Lee Reiners, la profesora adjunta y académica visitante del Georgetown Institute of International Economic Law, Linda Jeng (quien también es asesora general del Cripto Council for Innovation, aunque no apareció en esa capacidad) y la profesora de la Facultad de Derecho de la Universidad de Vanderbilt, Yesha Yadav.

Tuiteé en vivo la audiencia; puedesPonte al día aquí.

Las dos noticias: los senadores Elizabeth Warren (demócrata por Massachusetts) y Roger Marshall (republicano por Kansas)plan para reintroducir un proyecto de ley mejorar las normas contra el lavado de dinero y de conocimiento del cliente en torno a las Cripto, y el senador Thom Tillis (RN.C.) está trabajando en un proyecto de ley de prueba de reservas.

Más allá de eso, no estoy seguro de que hayamos aprendido mucho durante la audiencia. En muchos aspectos, se desarrolló de forma típica: escepticismo por parte del presidente del comité, el senador Sherrod Brown (demócrata por Ohio), enfoque en la SEC por parte del miembro de mayor rango, el senador Tim Scott (republicano por Carolina del Sur), y respuestas bastante predecibles de los testigos.

La gran pregunta, como siempre, es si el Congreso realmente empezará a presentar un proyecto de ley y cuándo. La expectativa parece ser que las monedas estables serán el primer tema que el Congreso aborde, aunque no se habló mucho de ellas en la audiencia del martes.

Momento del ajuste de cuentas

Por Jesse Hamilton

Por un breve momento, un ex ejecutivo de Cripto dirigió una de las agencias estadounidenses que regulan los bancos nacionales, la Oficina del Contralor de la Moneda.

Bajo la supervisión de Brian Brooks, quien regresó a la industria de las Cripto tras dejar la OCC, el regulador adoptó una postura abierta hacia los activos digitales. Durante un tiempo, la OCC animó a las empresas de Cripto a solicitar licencias, y algunas de ellas obtuvieron acceso provisional a las filas de los bancos fiduciarios. Sin embargo, con la llegada de los nombramientos más sospechosos de las criptomonedas por parte del presidente JOE Biden, la puerta se cerró de golpe, y desde entonces, la debacle de FTX desató una nube tóxica sobre las oficinas de las agencias bancarias estadounidenses, incluyendo también la Reserva Federal y la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC).

La industria de las Cripto Realmente quiere conectarse con la banca estadounidense.Es la única forma en que las empresas probablemente logren sus sueños de adopción masiva. Pero, como demostró la Reserva Federal al excluir a Custodia Bank de la lista de prestamistas vinculados a la Fed, las Cripto aún no encuentran un refugio en la industria regulada por el gobierno federal. Este impasse significa que es improbable que el mundo de las Cripto, en general, alcance pronto la posición dominante que muchos esperaban, con su FLOW libre y confiable de transacciones reguladas.

Las Cripto dieron un gran paso atrás en 2022, y su reputación dañada entre los reguladores (que públicamente respiran aliviados por haber dificultado el ingreso de los activos digitales al sistema bancario) y los legisladores estadounidenses que estaban listos para trabajar en la primera legislación importante de la industria será difícil de superar para fines de este año.

Además, el gobierno federal no ha terminado su campaña de acciones coercitivas y procesos judiciales, impulsada recientemente por la Casa Blanca. Hasta el momento, 2023 se perfila como un momento de ajuste de cuentas entre las Cripto y los organismos de control estadounidenses.

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Esta semana

Lunes

• 18:40 UTC (1:50 pm ET) Panel del Comité Asesor de la CFTC sobre Cripto
• 19:15 UTC (14:15 ET) Audiencia de CFTC contra Gemini
• 21:00 UTC (16:00 ET) Fechas de licitación en Celsius (revisadas)

Martes

• 15:30 UTC (10:30 am ET): El Comité Bancario del Senado celebró su primera audiencia Cripto del año (ver arriba).

Miércoles

• 13:30 UTC (8:30 a.m. ET)Audiencia en el caso penal de Alexey Pertsev, desarrollador de Tornado Cash, en los Países Bajos
• 15:00 UTC (10:00 a.m. ET)Audiencia de quiebra de Celsius
• 15:00 UTC (10:00 a.m. ET)Audiencia de quiebra de FTX(Véase también)
• 15:00 UTC (10:00 a.m. ET)Reunión abierta de la Comisión de la SEC
• 17:00 UTC (12:00 p.m. ET) Audiencia previa al juicio para CFTC v. Sam Bankman-Fried (supongo que,como el caso de la SEC, este caso será suspendido).

Jueves

• 19:30 UTC (2:30 p.m. ET) Argumentos sobre las condiciones de la fianza de Sam Bankman-Fried

En otra parte

• (La corriente de aireUn Boeing 777-200 de United Airlines se precipitó en picado tras despegar de Maui, Hawái, cayendo a poco menos de 244 metros sobre el nivel del mar desde una altitud de unos 614 metros. Durante la recuperación, el avión absorbió hasta 2,7 G (2,7 veces la fuerza de la gravedad). La Junta Nacional de Seguridad en el Transporte (NTSB)abrió una investigacióndespués de que TAC informara la noticia.

Piar