El sutil arte de la lentitud: el proceso de adopción de las CBDC

En la era de los sistemas monetarios en rápida evolución, las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) han surgido como una nueva frontera.

Estas monedas digitales nacionales, que ya existen en varias economías en desarrollo y de mercado emergentes —a saber, Nigeria (e-Naira), Jamaica (Jam-Dex), el Banco Central del Caribe Oriental (DCash) y las Bahamas (SAND Dollar)— buscan transformar nuestras interacciones económicas.

Sin embargo, las reacciones a estos sistemas incipientes han sido dispares. Si bien los bancos centrales esperaban una rápida respuesta ciudadana, la realidad ha sido una adopción más lenta de lo previsto.

Este ritmo más lento puede resultar decepcionante para algunos, pero ¿es realmente tan decepcionante como parece? ¿O quizás simplemente refleja otro aspecto de cómo las tecnologías transformadoras a menudo se consolidan en medio de la indecisión y la falta de comprensión? ¿Será que el "lento pero constante"no es un obstáculo, sino una parte necesaria y anticipada del proceso de adopción de las CBDC?

Abordaremos estas preguntas en este artículo con lecciones aprendidas de la historia sobre la innovación en pagos, así como de las CBDC lanzadas en economías de mercado emergentes y en desarrollo.

A diferencia de la rápida adopción viral observada en las plataformas de redes sociales y la inteligencia artificial (IA) conversacional como ChatGPT, la aceptación cautelosa y gradual de las CBDC puede verse como la trayectoria estándar observada históricamente en la introducción de nuevos instrumentos monetarios, lo que refleja la prudencia y la validación meticulosa que se ejerce típicamente en el sector financiero para salvaguardar la estabilidad y la confianza en las innovaciones monetarias.

Las CBDC están transitando un camino caracterizado por la deliberación y un crecimiento mesurado, pero constante. La filosofía de "lento y constante"no se debe simplemente a la falta de urgencia de los ciudadanos para usar las CBDC ni a la imposibilidad de impulsar un sprint. En cambio, también se trata de un enfoque reflexivo y mesurado que, aunque aparentemente más lento, se ve respaldado por sus beneficios. Las CBDC no están surgiendo en un vacío, sino en un panorama de dinero digital dinámico y cada vez más concurrido, lo que hace aún más crucial construir una base sólida en medio de este clamor.

La adopción de CBDC a un ritmo más lento contribuye a la sostenibilidad, permitiendo realizar pruebas rigurosas y actualizaciones de la Tecnología, fomentando un proceso integral de creación de Regulación y alentando la conciencia pública gradual.

Mediante la adopción gradual de CBDC, los bancos centrales se aseguran de encontrar su “punto ideal” en el ámbito ferozmente competitivo del dinero digital.

Estado actual y la lenta marcha de las CBDC

La adopción gradual y constante de las CBDC se observa en diferentes jurisdicciones a nivel mundial. Numerosos países, como India y China, están implementando programas piloto para evaluar la viabilidad de las CBDC. CBDC lanzadas:

• Bahamas: Se lanzó el dólar de SAND en octubre de 2020
• Países del Caribe Oriental: comenzaron a implementar DCash en marzo de 2021
• Nigeria: Lanzamiento de eNaira en 2021
• Jamaica: Lanzamiento de JAM-DEX en 2021

Cada uno de estos cuatro países ha lanzado CBDC con un enfoque en la inclusión financiera; sin embargo, las tasas de adopción siguen siendo relativamente bajas. La siguiente figura compara las cuatro CBDC.

• Bahamas: Se informa que el dólar de SAND tuvo una tasa de adopción del 7,9 %. Esta tasa refleja la proporción de dólares de SAND en circulación con respecto al total de dólares bahameños en circulación en el país en 2022. Muchos bahameños aún prefieren usar tarjetas de débito y crédito.
• Unión Monetaria del Caribe Oriental: después de la interrupción de dos semanas en 2021, surgieron preguntas sobre la adopción a largo plazo de DCash.
• Nigeria: El Fondo Monetario Internacional mencionó que la adopción de eNaira fue decepcionantemente baja, con solo 860.000 descargas de billetera minorista a mediados de noviembre de 2021.
• Jamaica: En marzo de 2022, había 190.000 usuarios de JAM-DEX, con tasas de adopción bajas que dieron lugar a la implementación de múltiples incentivos para impulsar su uso.

Si bien bancos e instituciones financieras de todo el mundo experimentan con las CBDC y lanzan programas piloto, es evidente que su adopción se mantiene estable, aunque lenta. Sin embargo, una conclusión clave es que existe un interés constante y creciente en las CBDC a nivel mundial, incluso si las autoridades actúan con cautela.

Poco a poco se convierte en mucho: Navegando por el panorama de la adopción lenta

Al evaluar la tasa de adopción de las CBDC, es útil comparar su trayectoria con la de otras tecnologías o servicios financieros transformadores que, con el tiempo, se han convertido en parte integral de nuestras vidas. Innovaciones disruptivas como las tarjetas de crédito, la banca en línea, las billeteras digitales y los sistemas de pago móvil como Google Pay o Apple Pay han mostrado una ampliación gradual de su base de usuarios.

Ver también:Las CBDC son buenas para los pagos, incluso con competencia, dice el FMI

Se puede hacer una comparación con la introducción de otras tecnologías importantes.

• Tarjetas de crédito modernas:Inventadas en la década de 1950, las tarjetas de crédito no se generalizaron hasta décadas después, a medida que la infraestructura, las regulaciones y la confianza en estas herramientas financieras maduraron con el tiempo. Por ejemplo, no fue hasta la Ley de Informes Crediticios Justos de 1970 y la Ley de Igualdad de Oportunidades de Crédito de 1974 que se establecieron normas claras para la concesión de préstamos justos, eliminando la discriminación generalizada. A pesar del escepticismo y los altos índices de impago, la confianza a largo plazo de los consumidores en las tarjetas de crédito se fue forjando gradualmente mediante una supervisión regulatoria constante y servicios de valor añadido, allanando el camino para su uso generalizado en la actualidad.
• Banca en línea:La banca por internet se introdujo a finales de la década de 1980, pero su adopción fue lenta pero constante a medida que se abordaban las preocupaciones sobre seguridad en línea, conocimientos informáticos y acceso a internet. La trayectoria comenzó con el United American Bank, que ofreció el primer servicio de banca a distancia en 1980. Poco después, en 1981, la ciudad de Nueva York se convirtió en un campo de pruebas para los servicios remotos, con cuatro importantes bancos que ofrecían acceso a la banca a distancia. El Reino Unido siguió el ejemplo en 1983 con el Bank of Scotland, que lanzó el servicio Homelink. Stanford Federal Credit Union revolucionó el panorama en 1994 al ofrecer servicios de banca por internet a todos sus clientes. Para 2006, aproximadamente el 80% de los bancos estadounidenses ofrecían servicios de banca por internet. En 2009, el mundo presenció el establecimiento de su primer banco totalmente digital, Ally Bank. En 2022, el 80% de los clientes bancarios a nivel mundial utilizan la Tecnología de banca móvil con regularidad, lo que indica la constante evolución de la banca en línea.
• Monederos electrónicos:Las billeteras digitales y los sistemas de pago móvil como Apple Pay experimentaron una trayectoria similar, ganando terreno gradualmente en el mercado a medida que la gente se percataba de su conveniencia, versatilidad y seguridad. Las tasas de adopción se dispararon a medida que más comercios comenzaron a aceptar pagos móviles y las billeteras electrónicas se volvieron más intuitivas.

Razones para la lenta adopción y el despliegue

• Comportamiento del consumidor:Adoptar una nueva Tecnología lleva tiempo, ya que las personas necesitan familiarizarse con ella y confiar en Tecnología, especialmente cuando se trata de cuestiones Finanzas .
• Desarrollo de infraestructura:Para que las CBDC u otros desarrollos tengan éxito, es necesario contar con una infraestructura robusta y escalable que los respalde. La construcción de esta infraestructura es un proceso gradual.
• Regulación y regulación: A medida que surgen nuevas tecnologías, los gobiernos y las autoridades reguladoras necesitan tiempo para formular políticas pertinentes, garantizando la protección de los usuarios y manteniendo la estabilidad del mercado. El establecimiento de estos marcos puede llevar tiempo y requerir una revisión constante a medida que la Tecnología, el uso y las interacciones con los numerosos componentes del ecosistema monetario maduran.
• Competencia: Las innovaciones disruptivas suelen entrar en los Mercados con soluciones ya establecidas (p. ej., efectivo, sistemas de pago digitales existentes). Convencer a los usuarios de que vale la pena cambiar sus hábitos por los nuevos productos o servicios lleva tiempo.

La paciencia es amarga, pero su fruto es dulce: Beneficios de la adopción gradual

La adopción constante de Tecnología ofrece beneficios sustanciales. La paciencia da sus frutos, especialmente cuando se trata de algo tan potencialmente disruptivo como las CBDC. Analicemos algunos beneficios junto con ejemplos relevantes:

• Aceptación y aprendizaje gradual del usuario:La adopción gradual permite que las personas se familiaricen a su propio ritmo. Pueden Aprende sobre la Tecnología, comprender sus implicaciones y adaptar su comportamiento para usarla eficazmente. Este enfoque gradual fomenta la confianza y la aceptación, aspectos cruciales para las tecnologías financieras. Por ejemplo, considere cómo los pagos sin contacto inicialmente tuvieron dificultades para generar confianza entre los usuarios; con el tiempo, a medida que las personas se familiarizaban con la Tecnología, se ha convertido en un método de transacción común en muchos países.
• Tiempo adecuado para pruebas y mejoras:Una adopción más lenta ofrece a los desarrolladores tiempo suficiente para probar su Tecnología rigurosamente, identificar fallas e implementar las mejoras necesarias. Desarrollar Tecnología confiable y segura es un proceso de perfeccionamiento continuo. El enfoque iterativo de actualización de Microsoft con Windows es un PRIME ejemplo: cada versión se basa en exhaustivas pruebas y comentarios de los usuarios, lo que permite mejorar la seguridad y la funcionalidad.
• Regulación y formulación de Regulación reflexivas: La Tecnología suele avanzar mucho más rápido de lo que los marcos legales pueden adaptarse. Dedicar tiempo a una regulación rigurosa ayuda a garantizar que las CBDC operen en un entorno legal que anticipe posibles problemas, mitigando el daño a los usuarios y facilitando la innovación. Una regulación rigurosa también ofrece la protección que las personas necesitan en un mundo digital en rápida evolución, fomentando la confianza en los nuevos medios monetarios.
• Introducción económicamente estable:La rápida adopción de una Tecnología financieramente crucial como las CBDC podría, en el caso más extremo, provocar inestabilidad económica. Al permitir que su introducción se produzca lentamente, las economías pueden adaptarse con fluidez, previniendo así crisis. La implementación gradual de la Seguridad Social en EE. UU. durante la década de 1930 es un ejemplo de cómo los grandes programas financieros pueden implementarse con cautela para prevenir turbulencias económicas. Por ello, los límites (temporales) a las tenencias de CBDC son una forma prometedora de facilitar una transición fluida hacia un mundo con CBDC.

Lento pero constante gana la carrera: el camino hacia la adopción generalizada de CBDC

Si bien sería conveniente contar con un plazo preciso para la adopción de las CBDC, es fundamental comprender que esta no es un proceso uniforme debido a los diversos contextos económicos e infraestructuras tecnológicas de los países. En su lugar, confíemos en los indicadores de los beneficios mencionados anteriormente.

Las CBDC no están surgiendo en un vacío, sino en un panorama de dinero digital agitado y cada vez más abarrotado, lo que hace que sea aún más crucial construir una base estable en medio de este clamor.

Si consideramos el cronograma de adopción de tecnologías similares a las CBDC, como la banca en línea o las billeteras móviles, podemos estimar un plazo de 10 a 20 años para que las CBDC alcancen su madurez desde su inicio, al igual que estos servicios. Sin embargo, el panorama actual es diferente: las tasas de adopción de Tecnología se han acelerado debido a la mayor conectividad global y a la población más experta en tecnología. Por lo tanto, en un escenario optimista, podríamos ver una adopción generalizada en países con infraestructuras digitales robustas en los próximos 5 a 10 años.

Sin embargo, es fundamental recordar que este plazo no debe ser una fecha límite apresurada, sino un equilibrio entre la aceptación pública gradual, la preparación regulatoria y la solidez tecnológica. Escalar las CBDC es menos una carrera a toda velocidad que un proceso paciente para garantizar monedas digitales estables, seguras y eficientes para todos.

La prudencia antepone el ritmo: cómo la «prisa es despilfarro» en el ámbito de la adopción de las CBDC

Dediquemos un momento a reflexionar sobre la otra cara de la moneda. Si bien la sección anterior destacó los numerosos beneficios de un enfoque mesurado para la adopción de las CBDC, es igualmente crucial considerar qué podría salir mal con un enfoque que prioriza la velocidad sobre la planificación meticulosa y la previsión estratégica.

Estancamiento de la adopción

El estancamiento en la adopción se refiere a un escenario en el que la adopción de las CBDC se estanca y no logra la aceptación prevista entre los usuarios. Esto podría deberse a diversos factores, como barreras tecnológicas, falta de concienciación pública o escepticismo respecto a la utilidad y seguridad del uso de las CBDC.

Ver también:Las preocupaciones Privacidad dominan el debate sobre las CBDC en Consensus

El estancamiento en la adopción no solo obstaculiza los beneficios potenciales que las CBDC pueden aportar al ecosistema financiero, como una mayor eficiencia en los pagos y la inclusión financiera, sino que también puede disuadir futuras inversiones e innovaciones en el espacio de las monedas digitales.

Es imperativo que los bancos centrales y los responsables de las políticas participen activamente en la creación de un entorno que fomente la confianza, la educación y la facilidad de uso para evitar el estancamiento y garantizar un crecimiento gradual en la adopción.

Pérdida de relevancia (aumento de alternativas):

La pérdida de relevancia en el contexto de las CBDC se debe a que estas monedas digitales han sido eclipsadas por activos digitales alternativos, como las criptomonedas y otras monedas digitales privadas. A medida que el panorama de los activos digitales continúa evolucionando, surgen numerosas alternativas con características potencialmente más atractivas, como las plataformas de Finanzas descentralizadas (DeFi) y los depósitos tokenizados.

Estas alternativas podrían ofrecer mayor Privacidad, oportunidades de inversión o alcance global, lo que podría desviar la atención y el uso de las CBDC. Por lo tanto, los bancos centrales se enfrentan al reto de garantizar que las CBDC sigan siendo relevantes, innovadoras y competitivas más allá de su adopción inicial, ofreciendo ventajas distintivas, una seguridad robusta e integrando funciones que se ajusten a las necesidades de los usuarios y las tendencias globales, a medida que su adopción crece de forma constante.

Obstáculo objetivo de la Regulación

El impedimento a los objetivos de Regulación se refiere a los posibles impedimentos para alcanzar las metas económicas y financieras deseadas por los responsables políticos y los bancos centrales debido al diseño e implementación ineficaces de las CBDC. Las CBDC buscan fomentar la inclusión financiera y mejorar la resiliencia del sistema de pagos, entre otros objetivos. Sin embargo, si las CBDC no funcionan según lo previsto, debido a su enfoque en una adopción rápida, podrían obstaculizar inadvertidamente el logro de estos objetivos de Regulación .

A paso firme: Facilitando el crecimiento sostenido de las CBDC

Analicemos algunos factores clave que pueden guiar esta transición gradual. Si bien existen numerosos factores que contribuyen a la adopción exitosa de las CBDC, en esta sección abordaremos aspectos cruciales seleccionados, ofreciendo una visión del multifacético mundo de la implementación de las monedas digitales y las consideraciones estratégicas que pueden guiar una implementación estable y exitosa.

En conjunto, estos elementos forman una base sólida sobre la cual se puede facilitar y sostener el crecimiento gradual y estable de las CBDC.

Continuamos los esfuerzos en materia de educación y concienciación

Dado que la introducción y adopción de las CBDC requiere tiempo y esfuerzo considerables, promover la educación y la concienciación es fundamental. Las iniciativas educativas se centrarán en diferentes aspectos de las CBDC, incluyendo sus beneficios, riesgos potenciales y usabilidad. Al destacar los beneficios potenciales que podrían obtenerse con un diseño prometedor de CBDC, como los pagos offline, digitales y privados, y su amplia aceptación, las partes interesadas pueden fomentar su adopción.

Mientras tanto, brindar transparencia sobre posibles inconvenientes o vulnerabilidades también podría ayudar a preparar a los usuarios finales y limitar los shocks y las sorpresas.

Mantener el foco en los avances tecnológicos y la seguridad

Para garantizar un crecimiento constante de las CBDC, es crucial centrarse en los avances tecnológicos y la seguridad. El desarrollo y la mejora constantes de la infraestructura tecnológica permiten adaptarse al creciente volumen de transacciones y al uso global. Proteger las transacciones con prácticas de seguridad robustas es fundamental para protegerse contra posibles amenazas e infundir confianza entre los usuarios.

Priorizar las precauciones de seguridad y las actualizaciones continuas será clave para mantener la confianza y satisfacer las necesidades cambiantes de los usuarios. La trayectoria de la adopción de las CBDC, al igual que la de otras innovaciones digitales, estará intrínsecamente ligada a la evolución y el avance de la Tecnología como factor clave para su adopción generalizada.

Fomento del desarrollo regulatorio que respalde el crecimiento de las CBDC

El apoyo regulatorio es otro factor clave para facilitar el crecimiento de las CBDC. Es necesario establecer regulaciones claras y armonizadas para crear un entorno estable y consistente para el crecimiento. Los bancos centrales y los reguladores financieros deben participar en la formulación de políticas que protejan adecuadamente a las personas y entidades contra los riesgos financieros, manteniendo la transparencia y promoviendo la innovación y el avance en este ámbito.

Colaboración

En la compleja red de adopción de las CBDC, la colaboración se convierte en un pilar fundamental, acortando la distancia entre la conceptualización y la implementación práctica. Involucrar a comerciantes, bancos comerciales, proveedores de servicios de pago (PSP) y otros intermediarios en los procesos de desarrollo y adopción de las CBDC no es solo una estrategia, sino una necesidad, para garantizar que la moneda digital se integre fluidamente en el panorama financiero y comercial existente.

• Comerciantes: Su papel es fundamental para garantizar la amplia aceptación de las CBDC en diversos sectores e industrias, facilitando así las transacciones cotidianas de los consumidores. Interactuar con los comerciantes ayuda a comprender sus necesidades, desafíos y expectativas respecto a una moneda digital, garantizando así que el marco de las CBDC esté diseñado para abordar estos aspectos.
• Bancos comerciales: Estas entidades desempeñan un papel crucial en la distribución y gestión de las CBDC, actuando como interfaz entre el banco central y el público. Su participación garantiza que las CBDC no solo circulen, sino que también se gestionen eficazmente, cumpliendo con las políticas monetarias y los marcos regulatorios.
• Proveedores de servicios de pago: Facilitan transacciones fluidas, seguras y eficientes con CBDC. La colaboración con los proveedores de servicios de pago garantiza que las transacciones con CBDC se integren en las redes de pago existentes, ofreciendo a los usuarios una experiencia de transacción familiar y eficiente.

A través de una relación simbiótica entre estas entidades, las CBDC pueden integrarse perfectamente a la red financiera de la sociedad, garantizando que la transición no solo sea tecnológicamente sólida, sino también comercialmente viable y fácil de usar.

Lento pero constante se gana la carrera

El proceso de adopción de las CBDC no puede ni debe apresurarse. Como dice el dicho, «lento pero seguro, la carrera se acaba».

Ver también:Los bancos centrales prueban con éxito más de 30 casos de uso de CBDC

Un enfoque gradual permite a los ciudadanos, reguladores y entidades financieras comprender, adaptar e incorporar eficazmente las CBDC a la arquitectura monetaria existente. Al mantener un ritmo constante y manejable, se pueden implementar medidas de seguridad, aplanar las curvas de aprendizaje y mitigar posibles perturbaciones económicas.

Además, fomentar la aceptación y el apoyo a un ritmo de expansión constante del uso de las CBDC puede ayudar a contrarrestar la resistencia que puede surgir de la falta de comprensión o el miedo a lo desconocido. Una comunidad que acepte y comprenda las CBDC estará mejor preparada para integrarlas en su vida cotidiana, convirtiendo las monedas digitales en una realidad bienvenida, en lugar de un concepto intangible.

A medida que la economía global evoluciona hacia la innovación digital, reconocer la importancia de un enfoque “lento y constante” será crucial para garantizar la integración exitosa de las CBDC en nuestros sistemas financieros.

Si bien argumentamos que un enfoque lento y constante es acertado para la implementación exitosa de las CBDC, también queremos enfatizar la necesidad de propuestas de valor sólidas. Las CBDC deben ofrecer características únicas que superen las capacidades de los sistemas monetarios existentes.

Una CBDC que simplemente replica el dinero digital actual, diferenciándose únicamente en el respaldo del banco central (en gran medida imperceptible para los ciudadanos), no atraerá un uso generalizado por parte de la ciudadanía. Si bien apoyamos una implementación gradual y metódica, sostenemos que, sin ventajas e incentivos distintivos, es improbable que este enfoque gane impulso.

Recuerde que los ciudadanos son los principales usuarios de las CBDC.