¿Hacia dónde se dirige la Regulación de Cripto en un mundo post-FTX?

Entre algunos periodistas Cripto , existe la sensación de que el juicio penal en curso contra el fundador caído en desgracia de FTX, Sam Bankman-Fried, puede ser el último gran juicio Cripto . La implosión de FTX, y el posterior contagio del mercado y el ciclo de retroalimentación negativa de la cobertura mediática que desencadenó, han causado un daño irreparable a la industria de la cadena de bloques. La magnitud de las pérdidas estimadas para los inversores y usuarios de FTX, si es condenado, colocaría a Bankman-Fried entre los mayores fraudes financieros de la historia. Y, como muchos dijeron, para bien o para mal, las Cripto están en el estrado junto a él.

Este artículo de opinión es parte de CoinDeskSemana del estado de las Cripto Patrocinado por Chainalysis.

Aún así, para muchos expertos en Regulación de Cripto , los peores efectos de FTX pueden haber quedado atrás en esta volátil industria. Según dos cabilderos de la industria con sede en Washington DC que no pudieron hablar públicamente, noviembre y diciembre del año pasado fueron probablemente los meses más oscuros que vivirá la Cripto , en términos de un panorama político en retroceso. “Para los legisladores que no tenían una Opinión o no se habían decidido sobre las Cripto, FTX los obligó a tener una Opinión”, dijo un cabildero a CoinDesk. Las perspectivas no eran buenas.

Éstos fueron los meses en los que algunos ahora llaman“Operación Choke Point 2.0”se puso de relieve. El compromiso anterior del presidente Biden de adoptar una“todo el gobierno” El enfoque de la gestión de las Cripto comenzó a significar aplicar toda la fuerza del aparato regulador de los EE. UU. contra esta Tecnología naciente. En cuestión de semanas, la Reserva Federal, el Departamento del Tesoro y los principales supervisores Finanzas y bancarios del país aparentemente hicieron lo que pudieron para sofocar la industria inmediatamente después del colapso de FTX.

Se cerraron cuentas bancarias, se frustraron acuerdos de trabajo y se presentaron demandas importantes. Dos de las empresas de Cripto más importantes, Binance y Coinbase, fueron acusadas de ofrecer valores de manera ilícita. El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), Gary Gensler, habló ante el Congreso mientras el órgano legislativo intensificaba sus esfuerzos para aprobar normas apropiadas para las criptomonedas que ha estado posponiendo durante años, abogando por un sistema de licencias que los críticos y defensores de las Cripto coinciden en que sería inviable.

Si bien el gobierno de EE. UU. ha fracasado en la creación de reglas claras para las Cripto, las jurisdicciones de todo el mundo han aprobado reformas Regulación integrales. MicaLa Unión Europea ratificó la guía más considerada hasta el momento, con más de 150 páginas, mientras que Hong Kong y los Emiratos Árabes Unidos aprobaron una legislación destinada a convertirlos en potencias regionales de Cripto (al tiempo que mantienen seguros a los consumidores). Una conclusión emergente entre algunos actores políticos estadounidenses es que si Estados Unidos sigue dando tumbos en la regulación de las Cripto, la industria ya global puede innovar en otras partes.

La semana “State of Cripto” de CoinDesk abordará muchos de estos debates en vivo y argumentos legales, para llegar al fondo de qué tipo de reformas necesita el mundo de las Cripto . ¿Es necesario redactar nuevas reglas o solo es necesario actualizar las directrices financieras de hace un siglo en los EE. UU.? ¿Cómo pueden los participantes de la industria ayudar a los legisladores a decidir cómo debería ser la “estructura de mercado” de las criptomonedas y qué organizaciones deberían supervisarla? ¿Dónde pueden operar las organizaciones autorreguladoras y dónde recae la carga de prevenir el lavado de dinero? Las monedas estables, quizás la innovación singular más exitosa del mundo de las criptomonedas, necesitan reglas y supervisión. ¿Puede ayudar la IA?

Todo esto es el trasfondo de la pregunta de hacia dónde se dirigen las Cripto a partir de ahora, ahora que el círculo parece estar acercándose a los llamados "villanos de la industria", incluido SBF. Personas como Do Kwon de LUNA y Su Zhu de 3AC, que construyeron (¿y perdieron?) fortunas reinsertando intermediarios y acuerdos secretos en una Tecnología que podría crear una forma radicalmente diferente de hacer negocios, perdieron por todas las razones por las que las Cripto ONE día podrían WIN. Afortunadamente, los constructores y fundadores de criptomonedas que quedan se han dado cuenta de que la idea de que "el código es ley"no es suficiente por sí sola para KEEP alejados o castigar a los malos actores, y que el gobierno todavía tiene un propósito.

Estas son exactamente el tipo de preguntas y debates en vivo que el “Estado de las Cripto” de CoinDesk considerará, mientras el mundo observa el drama legal que se desarrolla en SBF. Si bien FTX ha demostrado que una persona, o un grupo de personas, puede causar muchos estragos, la reconstrucción debe ser un esfuerzo colaborativo entre los fundadores de Cripto , los responsables de las políticas y los usuarios. No está claro si la regulación estadounidense podría haber evitado FTX, aunque vale la pena señalar que algunas jurisdicciones de todo el mundo parecen haber sido menos perjudicadas.

Es poco probable que el fraude se elimine por completo en el Cripto. Nunca se establecería un objetivo así en ninguna otra industria. Como sucede con cualquier cosa en la que las personas siguen siendo una parte fundamental del funcionamiento de una Tecnología, las cosas pueden salir mal. El objetivo, en cambio, es cómo evitar mejor que personas como SBF tomen tanto control como él.