El staking de Ethereum aumenta a 7,4 millones de ETH y sigue aumentando

Ya se ha hecho oficialmenteUn año desde la fusión de EthereumEl año pasado, la actualización Merge marcó el comienzo de una nueva era no solo para la red Ethereum , sino también para el panorama más amplio del staking, ya que el segundo activo digital más grande del mundo se transformó de un activo de prueba de trabajo en el activo digital de prueba de participación más grande por lejos en valor de mercado (con un valor aproximado de $200 mil millones al momento de escribir este artículo).

Este artículo es parte del artículo de CoinDesk."Semana de apuestas".Chen Fang es el director de operaciones deBitGo.

La transición a prueba de participación no solo redujo significativamente la intensidad energética de Ethereum, sino que también permitió que una mayor cantidad de titulares participaran en la red y ganaran recompensas por validar transacciones y proteger la red al apostar sus tenencias.

Estas recompensas no son un asunto menor: las recientesInforme sobre el estado del staking del segundo trimestre de 2023Un informe de Kraken revela que las recompensas totales por staking de todas las criptomonedas crecieron a $5 mil millones en términos anualizados durante el trimestre.

De esta manera, el staking puede ayudar a suavizar el golpe de un mercado bajista, permitiendo a los tenedores capear el temporal hasta que los precios de los activos vuelvan a niveles más atractivos.

El staking se está convirtiendo en un ecosistema masivo. El informe muestra que las 35 principales criptomonedas proof-of-stake se combinan para una capitalización de mercado de $288 mil millones, y que ahora hay $68 mil millones en valor en staking en estos activos. Un año después, está claro que el staking sigue siendo una opción atractiva para los poseedores de Ethereum .

Generar recompensas competitivas en un mercado libre de riesgos

El principal atractivo del staking, además de ayudar a proteger y seguir participando en la red, es que crea la capacidad de que los participantes ganen recompensas por sus tenencias. El mercado bajista del año pasado o "invierno Cripto " fue una dolorosa caída para muchos inversores en Cripto , ya que el aumento de las tasas de interés y la implosión de FTX provocaron amplias pérdidas en todo el mercado.

Pero, de la misma manera que los inversores del mercado de valores recurren a acciones más defensivas con mayores rendimientos de dividendos, como las de servicios públicos y bienes de consumo básicos, en épocas de crisis, el staking es una estrategia atractiva para los poseedores de tokens de Ethereum y de prueba de participación en un entorno de mercado sin riesgo. El staking permite a estos poseedores generar un rendimiento mientras conservan sus activos.

Con el staking, los tenedores ya no necesitan vender para generar una rentabilidad. El staking puede ayudar a suavizar el golpe de un mercado bajista, permitiendo a los tenedores capear el temporal hasta que los precios de los activos vuelvan a niveles más atractivos.

De acuerdo a Ethereum, la tasa de porcentaje anual (APR) actual para el staking es del 3,9 %. La tasa ha disminuido ligeramente a medida que ha aumentado el número de validadores, pero con MEV Boost (el middleware que utilizan los validadores para aumentar las recompensas por staking vendiendo espacio en bloque a unMercado abierto de constructores de bloques) habilitados, los rendimientos son mayores, oscilando entre 4,2% y 5,6% en los últimos seis meses.

Más del 90% de los nodosActualmente tengo habilitado MEV Boost. Además de aumentar las recompensas, esta función también esCrea competencia entre los constructores de bloques., lo que permite a los validadores vender su espacio de bloques al mejor postor. Además, MEV Boost democratiza el proceso de participación al permitir que participen validadores más pequeños, lo que a su vez aumenta la resistencia de la red a la censura.

Estas recompensas son competitivas con los rendimientos que los inversores pueden encontrar en los instrumentos financieros tradicionales que generan rendimientos, como los bonos del Tesoro a 10 años o las acciones con dividendos. La TAE de Ethereum está ligeramente por detrás de la del bono del Tesoro a 10 años.rendimiento actual del 4,5%y supera fácilmente el rendimiento promedio del S&P 500, que actualmente se encuentra en1,5% (aunque muchas de las acciones con dividendos más populares del mercado de valores tienen rendimientos que van del 3 al 5%). Estas recompensas colocan a Ethereum en la conversación con estos activos TradFi que generan ingresos, y han sido conservadores y consistentes a lo largo del tiempo.

Actualización de Ethereum : eliminando barreras de entrada

Si bien la fusión transformó a Ethereum en un activo de prueba de participación, el staking en Ethereum no evolucionó a su forma completamente realizada hasta La actualización de Shapellaen abril de 2023. La implementación de Shapella permitió a los participantes de Ethereum retirar sus tenencias por primera vez desde que comenzó el staking en diciembre de 2020.

Esto dio a los primeros participantes la posibilidad de desbloquear sus tenencias y retirar las recompensas por participación que habían acumulado con el tiempo, al tiempo que eliminaba la incertidumbre de cara al futuro. Esto fue motivo de especial preocupación para los inversores institucionales, que defienden la liquidez por encima de todo, especialmente en un mercado en el que los precios pueden ser volátiles.

El beneficio de esta actualización es claro, ya que la cantidad de Ethereum en juego continúa aumentando con el tiempo.

En el período previo a Shapella, algunos participantes del mercado y medios de comunicación predijeron que habría una gran salida de staking y venta de Ethereum, ya que algunos tenedores habían estado encerrados durante casi dos años.

Sin embargo, resultó ser lo contrario: desde la actualización en abril, ha habido unaEntrada neta de más de casi 7,5 millones de ETHEste aumento ilustra el poderoso efecto que la eliminación de la incertidumbre en torno al plazo para realizar retiros ha tenido en la demanda de staking.

Además, el porcentaje del suministro total de ETH que está en juego es ahora 22,4%,frente al 14,5% anterior a ShapellaMuchos participantes de Ethereum creen que este porcentaje seguirá aumentando en el futuro, quizás alcanzando 50%tan pronto como mayo de 2024.

El número de validadores también ha aumentado desde la actualización de Shapella, casi duplicándose desde aproximadamente 430.000 validadores justo antes de la actualización aMás de 840.000 hoy.

Colas de entrada y salida

Al principio, había largas colas para ingresar a posiciones de staking, ya que los participantes competían por posicionarse antes de que se pusiera en marcha la actualización de Shapella. Estas colas se agravaron cuando Kraken cerró su programa de staking como parte de unaasentamientocon la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). Los participantes de Kraken abandonaron el servicio en masa y migraron a otros servicios, lo que agravó el cuello de botella.

A medida que la situación se ha normalizado, la cola de salida se ha reducido en un margen significativo, de una cuestión de días amenos de una hora, lo que significa que los participantes ahora tienen la libertad de salir relativamente rápido si es necesario. Al momento de escribir este artículo, solo hay27 validadoresen la cola de salida.

Al mismo tiempo, la cola de entrada para staking también ha disminuido desde Shapella a niveles más normalizados desde un máximo de 46 días. La cola de entrada se encuentra actualmente en solodurante ocho días, con casi 20.000 validadores que buscan comenzar a hacer staking. En términos de dólares estadounidenses, esto representa alrededor de 1.500 millones de dólares en ETH que se encuentran al margen y una demanda saludable de staking. Otros observadores esperan que la proporción de ETH que se encuentra en staking aumente significativamente en los próximos años.

ONE de los desafíos que enfrenta Ethereum tras la fusión es que, con el creciente interés en la red y el creciente deseo de participar en ella, ahora hay 840.000 validadores. Si bien esto es beneficioso para el principio CORE de la descentralización, la gran cantidad de máquinas y su amplia dispersión geográfica inevitablemente genera tensión en la red, lo que resulta en una mayor latencia y esperas más prolongadas para alcanzar un consenso.

En ONE modo, este es un buen problema: la cantidad de validadores y nodos está creciendo porque el interés en Ethereum está creciendo. Sin embargo, para mejorar la experiencia de uso de Ethereum para todos y competir con otras cadenas de bloques, los desarrolladores de Ethereum deberán resolver este problema.

Los desarrolladores están trabajando en soluciones que solucionarían este problema y al mismo tiempo se ajustarían al principio fundador de la descentralización, como aumentar el límite máximo en la cantidad de ETH por validador a 2048 (en comparación con 32 ETH), lo que reduciría significativamente la cantidad de máquinas que operan actualmente en la red.

Mirando hacia el futuro

Si bien las largas colas de entrada para los validadores son un desafío potencial, también indican la alta demanda de staking de ETH y están en marcha para garantizar que la red sea segura. Las próximas actualizaciones traerán tarifas de GAS más bajas, mayor velocidad y Abstracción de cuenta a la red Ethereumestán en el horizonte, aumentando aún más el atractivo de Ethereum.

La participación en la red ha aumentado de manera constante desde la transición a la prueba de participación. Antes de la fusión, había aproximadamente 205 millones de direcciones Ethereum únicas. Este número ha aumentado a 245 millones hoy.

La cantidad de direcciones únicas de Ethereum y la cantidad de validadores han crecido sustancialmente desde la fusión, al igual que la cantidad total de Ethereum en staking, lo que indica que estas mejoras están atrayendo nuevos usuarios al ecosistema y abriendo la red a más participantes.

Con una mayor accesibilidad, una flexibilidad y una experiencia de usuario mejoradas, la capacidad de ganar recompensas y la oportunidad de participar en cadenas de bloques de una manera nueva y significativa, el staking empodera a los poseedores de Ethereum y seguirá desempeñando un papel fundamental en el futuro de la red.