Bitcoin apunta por debajo de los US$ 60.000, advierte un exitoso gestor de fondo cripto

La corrección de bitcoin podría estar apenas comenzando. De hecho, el sector de las cripto en su conjunto podría estar enfrentando una grave tendencia bajista similar a la de 2022.

“Podríamos volver a un nivel de cinco puntos para finales de año”, declaró Quinn Thompson, fundador del fondo de cobertura de cripto Lekker Capital, en una entrevista con CoinDesk. Un nivel de cinco puntos, es decir, un precio entre US$ 50.000 y US$ 59.999, representaría una caída sustancial respecto al ya inestable nivel actual de US$ 83.000 y una caída de aproximadamente el 50 % respecto al pico de bitcoin, justo por encima de los US$ 109.000, hace poco más de dos meses.

“No creo que suceda rápidamente, por eso sería muy doloroso e impactante para la gente, ya que las condiciones actuales del mercado no son muy volátiles, con grandes liquidaciones y desplomes”, añadió Thompson. “Es un entorno de mercado diferente, una caída lenta que resulta casi insoportable para la gente, porque se preguntan: ‘¿Se acabó? ¿Tocó fondo?’”.

Thompson, quien había sido bajista desde niveles mucho más altos, ha calificado repetidamente los anuncios de cripto de la Casa Blanca —ya sea el Fondo Soberano de Riqueza, la Reserva Estratégica de Bitcoin o cualquier otro tipo de estrategia— como “hamburguesas sin sentido” y eventos de “venta de noticias”. También ha argumentado que las compras constantes de bitcoin de Strategy (MSTR) no son necesariamente alcistas para la cripto, ya que parecen ser la única oferta significativa.

Los cuatro vientos en contra de la economía

Un elemento central de la tesis de Thompson es la idea de que las diversas políticas de la administración Trump probablemente dañarán la economía durante los próximos seis a nueve meses.

En primer lugar, el Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE), en sus esfuerzos por reducir el déficit estadounidense, está empeñado en recortar el gasto público, que ha sido uno de los principales impulsores del crecimiento del empleo en los últimos años. El mercado laboral ya se encontraba inestable cuando el equipo de Biden cedió el poder a Trump, afirmó Thompson, y el brazo fiscal del nuevo gobierno ya no está interesado en apuntalarlo.

“La gente se deja llevar por la política”, dijo Thompson. “Podemos discrepar sobre si necesitamos o no al Departamento de Educación. Pero esos dólares se imprimían y llegaban a los bolsillos de la gente, y esa gente los gastaba, se iba de vacaciones y al supermercado. Así que fue un crecimiento positivo”.

Elon Musk, la principal fuerza detrás de DOGE, dijo la semana pasada que su objetivo era recortar US$ 1 billón en el gasto gubernamental para fines de mayo; también dijo que quería recortar el 15 % del gasto anual del gobierno, lo que significa casi US$ 7 billones.

Incluso si DOGE no logra su objetivo declarado y solo logra recortar, digamos, US$ 100.000 millones en cuatro años, es probable que los recortes más importantes ocurran al principio del mandato de Trump, no al final, argumentó Thompson. Esto significa que el impacto de DOGE en la economía y la confianza del consumidor probablemente se sentirá en los próximos meses, independientemente de si la agencia logra su objetivo o no.

En segundo lugar, la represión de la inmigración ilegal en la frontera sur, sumada al renovado énfasis en las deportaciones, sin duda afectará el mercado laboral, afirmó Thompson. La migración favorece el crecimiento porque presiona los salarios; si esa mano de obra se agota, los trabajadores exigirán salarios más altos, que algunas empresas no podrán costear.

El tercer tema de Thompson son los aranceles. La administración Trump sigue cambiando sus amenazas arancelarias, a veces prometiendo nuevas, a veces cancelándolas, lo que genera dudas sobre si la mayoría de los aranceles propuestos entrarán en vigor. Pero lo importante de los aranceles es que generan incertidumbre en las empresas, que pueden optar por retrasar decisiones de inversión o contratación hasta que se resuelva la situación arancelaria.

Finalmente, la Reserva Federal no parece tener prisa por aflojar. Las condiciones financieras se han visto afectadas debido a los malos datos de inflación. El banco central estadounidense recortó la tasa de interés en un punto porcentual a finales de 2024, al 4,25%-4,5%, y ni siquiera eso fue suficiente para impulsar el bitcoin por encima de los US$ 110.000. Thompson prevé que la Fed recorte entre 25 y 75 puntos básicos en 2025, pero que estos recortes se distribuirán en la segunda mitad del año.

“Creo que hay mucha más coordinación entre el Tesoro y la Reserva Federal de lo que la gente quiere creer”, dijo Thompson. “Se pensaba que Trump y Powell [el presidente de la Reserva Federal] estarían discutiendo, pero en realidad ahora mismo están prácticamente en el mismo equipo. Bessent [el secretario del Tesoro] y Trump están frenando el crecimiento, y eso ayuda a Powell a lograr una inflación más baja”.

¿Cuándo tocaremos fondo?

Con estos obstáculos que afectan a los activos de riesgo como las acciones y el bitcoin, es improbable que el sector de las cripto tenga un buen año, afirmó Thompson. El hecho de que la Casa Blanca no parezca demasiado preocupada por una posible recesión también es una señal contundente, añadió.

“Bessent llega diciendo: ‘Tenemos que enderezar el rumbo’. Y enderezar el rumbo significa cortar la corriente que impulsaba estos precios disparatados de los activos. El resultado directo del éxito de sus políticas es una bolsa a la baja”, dijo Thompson.

¿Pero cuánto tiempo es probable que Trump mantenga el rumbo? Hasta que se vuelva demasiado doloroso e incluso su base política le diga que lo deje, o hasta principios de 2026. No se puede empujar a un país a una recesión con las elecciones intermedias a la vuelta de la esquina.

“Lo comparo con una quema controlada. Están intentando despejar la maleza a propósito para que no se convierta en un problema mayor. Pero a veces las quemas controladas se convierten en incendios forestales”, dijo Thompson. “Creo que será un proceso largo y arduo a lo largo del año mientras intentan implementar estas políticas”.

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