Semana clave para Bitcoin y el índice del dólar

• Es probable que los datos manufactureros estadounidenses del martes muestren una contracción continua, lo que indica debilidad en el índice del dólar y fortaleza en Bitcoin.
• Los traders deberían estar atentos a un posible temor al crecimiento de los activos de riesgo, como ocurrió en agosto.
• Los datos de empleo estadounidenses del viernes podrían extender la debilidad del dólar, según ING.

Bitcoin (BTC), la Criptomonedas líder por valor de mercado, cayó más del 10% en los siete días hasta el 1 de septiembre, revirtiendo el rebote de precios de la semana anterior mientras la caída del índice del dólar se estancó.

La gran cantidad de datos económicos estadounidenses que se publicarán esta semana probablemente determinarán si el dólar retoma la tendencia de debilitamiento de dos meses, lo que ofrece un viento de cola para los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.

Los datos económicos comienzan el martes con el índice de gerentes de compras (PMI) del sector manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) correspondiente a agosto. Según ForexLive, el consenso es que el índice subirá a 47,5 desde el 46,8 de julio, que marcó la contracción más pronunciada de la actividad fabril desde noviembre de 2023.

Una lectura débil fortalecerá los argumentos a favor de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés, lo que hará que el dólar baje y aumente la demanda de activos más riesgosos. Los Mercados de tasas de interés ya están descontando una probabilidad del 70% de un recorte de 25 puntos básicos y una probabilidad del 30% de un recorte de 50 puntos básicos en septiembre, según la herramienta FedWatch de CME.

"Los recortes de tasas son buenos para BTC, ya que es particularmente sensible a las condiciones de liquidez monetaria (visto como un activo de riesgo, sin FLOW de efectivo ni márgenes para verse afectado en una desaceleración)", dijo Noelle Acheson, autora del popular Las Cripto ahora son macroboletín, decía en la edición de la semana pasada.

"Un dólar estadounidense más débil es bueno para BTC, ya que tiende a impulsar la liquidez monetaria al reducir el costo del capital. Además, las expectativas de una continua debilidad del dólar resaltan la utilidad de una cobertura en dólares y deberían impulsar el poder adquisitivo (y el interés en la cobertura) en otras jurisdicciones. Y el dólar es el denominador del par más cotizado (BTC/USD)", escribió Acheson.

Dicho esto, el PMI ISM de julio, más débil de lo esperado y publicado el 1 de agosto, desató temores de recesión, lo que afectó a los activos de riesgo incluso cuando el dólar cayó. El BTC cayó un 3,7% a 62.300 dólares ese día. Por lo tanto, los operadores deberían estar atentos a un "susto de crecimiento" si el PMI es peor de lo esperado.

"Esta es una métrica clave ya que los activos de riesgo cayeron drásticamente la última vez", dijo Markus Thielen, fundador de 10x Research, en una nota de vista previa semanal.

Las nóminas no agrícolas se publicarán el viernes

La nota de previsión semanal del analista de ForexLive Giuseppe Dellamotta se hizo eco de este sentimiento. "El principal culpable podría haber sido la caída del subíndice de empleo a un nuevo mínimo de cuatro años antes del informe NFP, que finalmente desencadenó otra ola de ventas [en activos de riesgo] ya que resultó más débil de lo esperado en general", dijo Dellamotta, refiriéndose a la publicación de las nóminas no agrícolas de Estados Unidos.

Más adelante esta semana, la atención se centrará en los datos de apertura de empleo JOLTS, que se publicarán el miércoles, el PMI de servicios de ISM, el ADP y las solicitudes semanales de desempleo el jueves, y el evento principal de la semana: el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de agosto el viernes.

"Si el consenso está en lo cierto sobre el informe de empleo del viernes (165.000 ganancias de empleo y una caída en la tasa de desempleo de nuevo al 4,2%), entonces los precios del mercado se confirmarán con un recorte de sólo 25 puntos básicos como el inicio del ciclo de flexibilización de la Fed el 18 de septiembre", dijeron los analistas de ING en la nota del lunes por la mañana.

Sin embargo, según los economistas estadounidenses de ING, las nóminas podrían mostrar adiciones de sólo 125.000 y un aumento en la tasa de desempleo al 4,4%, lo que resultaría en una caída continua del dólar estadounidense.

Desde un punto de vista de análisis técnico, BTC está a la defensiva antes de la publicación de datos clave, con indicadores como el Histograma MACDlo que indica un fortalecimiento del impulso bajista.

"Los indicadores técnicos sugieren que el impulso bajista puede persistir", dijo Valentin Fournier, analista de la firma de investigaciónBRN, dijo en un correo electrónico. "El MACD está mostrando un impulso cada vez más negativo, mientras que el RSI está en un nivel neutral. La BAND inferior de las Bandas de Bollinger se mantiene alrededor de los $56.000, lo que indica posibles caídas adicionales hacia este nivel".