Aumento de las stablecoins: el margen de crecimiento de Tether

La capitalización de mercado de las monedas estables ha crecido considerablemente en los últimos seis meses, aumentando de $ 122 mil millones en octubre de 2023 a $ 157 mil millones en abril de 2024. Entre los proveedores de monedas estables, Tether (USDT) ha capturado una participación de mercado significativa, superando los $ 100 mil millones y representando más del 70% de dominio en el mercado de monedas estables.

Aprovechando este impulso, el informe de certificación de Tether del primer trimestre de 2024 reveló una ganancia récord de $4.52 mil millones en tenencias del Tesoro estadounidense, lo que generó $1 mil millones en ganancias operativas netas. El número de direcciones Tether activas (saldos distintos de cero) al 28 de abril ascendió a 5,6 millones.

Esto plantea la pregunta: ¿cuál es el margen de crecimiento para este gigante de las monedas estables?

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Profundizamos más en la descentralización de estas billeteras a través de laHerfindahl Índice. Este índice, rediseñado para medir la concentración del mercado de billeteras Tether , calcula la proporción del suministro total que poseen las diferentes direcciones sumando los cuadrados del saldo de cada dirección en la red. Una puntuación alta indica que el suministro está concentrado en pocas manos, mientras que una puntuación baja sugiere una distribución más uniforme entre muchas direcciones.

Fuente: Glassnode al 30 de abril de 2024.

Arriba, vemos las puntuaciones del índice Herfindahl para diferentes stablecoins: 0,00708164 para USDT, 0,00981202 para USDC y 0,00331652 para DAI. Entre los tres principales proveedores de stablecoins, DAI tiene la oferta más distribuida entre direcciones, seguida de USDT y USDC.

La reciente introducción de USDT en la red TON podría reducir su puntuación Herfindahl y lograr una distribución más equitativa de la oferta. Telegram, que afirma tener 900 millones de usuarios activos mensuales, anunció en abril que USDT será compatible de forma nativa con TON. Esta medida podría influir significativamente en la distribución de las billeteras Tether .

Fuente: DefiLlama al 6 de mayo de 2024.

Al examinar las tres principales plataformas blockchain y su uso de stablecoins, las transacciones de TRON están fuertemente dominadas por USDT, con un 98,2 %. En TRON, las transferencias de USDT suelen oscilar entre 95 centavos y aproximadamente 2 $, aunque las comisiones de GAS pueden variar. Por otro lado, la billetera TON está integrada de forma nativa en la app de Telegram, lo que permite a los usuarios realizar transacciones peer-to-peer de USDT dentro de TON de forma gratuita. Las transacciones entre dos usuarios de USDT fuera de la billetera generan una comisión de red de 0,0145 TON, equivalente a unos 0,09 $ al 6 de mayo de 2024.

Fuente: Statista a 2023.

La integración de USDT en TON, con sus comisiones más bajas y transacciones más rápidas, podría impulsar a los usuarios a cambiar de TRON a TON para transacciones frecuentes y pequeñas. Esto es especialmente relevante en los principales países usuarios de Telegram en 2023: India, Rusia, EE. UU., Indonesia y Brasil.

La mayoría de estos países son actores clave en el mercado global de remesas. India se ubica entre los principales receptores mundiales, mientras que Rusia recibe importantes flujos de su diáspora en Europa y los antiguos estados soviéticos. Indonesia se beneficia de las remesas enviadas por sus trabajadores migrantes en Malasia y Oriente Medio. Brasil, por otro lado, es más conocido por enviar remesas a través de sus emigrantes en Estados Unidos, Japón y Europa.

La integración de Tether en la red TON , combinada con su importante participación de mercado y el potencial de un sistema de billetera más distribuido, podría respaldar la expansión de USDT entre la base de usuarios de Telegram, impulsando su uso en los principales Mercados de remesas.