El acuerdo sobre la deuda estadounidense podría afectar el precio del Bitcoin , según algunos

Mientras el estancamiento en las negociaciones para elevar el límite de deuda de 31,4 billones de dólares del gobierno estadounidense mantiene a los Mercados indecisos, algunos analistas han ido en contra del consenso, advirtiendo que un posible acuerdo podría traer dolor al mercado de Cripto .

Los Estados Unidos.alcanzósu límite de deuda legal de 31,4 billones de dólares el 19 de enero, presionando al Tesoro para que implemente medidas extraordinarias yatropellar El saldo de su Cuenta General del Tesoro (GGT) para KEEP el funcionamiento del gobierno. Eso garantizó activos como el Bitcoin, que son... sensible aLas oscilaciones en la liquidez del dólar estadounidense se mantuvieron fuertes en medio de temores de un impago del gobierno y la decisión de la Reserva Federal.continuas subidas de tipos.

El saldo de TGA ha disminuido de aproximadamente 500 mil millones de dólares a principios de febrero a 68 mil millones de dólares la semana pasada.de acuerdo aMacroMicro.Por Goldman SachsEl saldo de efectivo del Tesoro probablemente caerá al mínimo requerido de 30 mil millones de dólares a principios de junio, lo que significa que se debe llegar a un acuerdo sobre la deuda alrededor de esa fecha para evitar lo que algunos creen que sería un incumplimiento catastrófico.

Esto también significa que, una vez que se eleve el límite de deuda, el Tesoro buscará reconstruir su saldo de caja mediante la emisión de bonos gubernamentales. Esto podría absorber liquidez del sistema y ejercer una presión al alza sobre los rendimientos de los BOND , ya que una mayor emisión tendería a presionar los precios a la baja y elevar los rendimientos. Bitcoin (BTC) se sabe que se mueve en la dirección opuesta a los rendimientos de los BOND .

Así, si bien un posible acuerdo podría eliminar una gran incertidumbre económica, activos como Bitcoin , que no tienen vínculos con la economía real y dependen en gran medida de la liquidez fiduciaria, podrían, de hecho, sufrir.

"La emisión de deuda para enriquecer las arcas tendrá el efecto contrario: el dinero se trasladará del efectivo y los activos de riesgo a los bonos del gobierno estadounidense, especialmente a medida que los rendimientos de estos instrumentos aumenten para compensar el aumento de la oferta", declaró Noelle Acheson, exjefa de investigación de CoinDesk y Genesis Trading y autora del boletín Cripto Is Macro Now, en la edición de fin de semana de su boletín.

"Esto podría ser perjudicial para el Bitcoin y el oro, cuyo precio, en teoría, baja cuando los rendimientos suben (los entornos de alto rendimiento no suelen ser favorables para activos que no generan rendimientos)", añadió. "Además, la emisión de más deuda pública estadounidense aumentaría el gasto público, lo que beneficiaría a la economía y retrasaría aún más la probabilidad de recortes de tipos".

Hasta el momento, el consenso del mercado ha sido que un impago provocaría ventas de pánico y una DASH global de efectivo, similar a la observada durante el desplome provocado por el coronavirus en marzo de 2020, cuando el Bitcoin se desplomó más del 50%. Mientras tanto, se espera que un acuerdo sobre la deuda impulse la inversión en riesgo.

Según algunos observadores, el Bitcoin atrajo ofertas de refugio seguro durante la crisis bancaria de marzo, aunque otros activos sensibles a las tasas, como las acciones tecnológicas, también tuvieron un buen desempeño, ya que los operadores anticiparon un giro temprano de la Fed hacia recortes de tasas. En otras palabras, el Bitcoin sigue siendo un activo de riesgo en gran medida sensible a la liquidez.

Satyakam Gautam, operador de tasas del ICICI Bank con sede en India, discrepa de esa perspectiva y espera que el Tesoro probablemente emita 700.000 millones de dólares en bonos en los próximos meses, lo que provocará una enorme aversión al riesgo.

Esto implica una falta de financiación en dólares estadounidenses a corto plazo tras la exitosa negociación del techo, si la hubiera. Los Mercados de bonos corporativos, así como el crédito privado, tendrán dificultades para renovar los vencimientos existentes, lo que provocará un desplome real, ya sea en la financiación de activos inmobiliarios comerciales o en los emisores de BOND basura. Este podría ser el verdadero desplome que los Mercados de tipos de interés estadounidenses han estado buscando con tanto esmero. Gautama dijoen una publicación de LinkedIn.

"Podría haber entonces una caída secular en las tasas a largo plazo, así como un pronunciado aumento en las tasas estadounidenses. Esto debería ser un buen Augur para los refugios de riesgo [forex] como el yen y el franco suizo", agregó Gautam.