La correlación de Bitcoin con el índice del dólar se vuelve negativa nuevamente

La correlación entre Bitcoin (BTC) y ether (ETH) con el índice del dólar estadounidense (DXY) ha vuelto a ser negativa. El coeficiente de correlación de BTC con el DXY ha caído a -0,36, tras alcanzar un máximo de 0,84 el 19 de noviembre.

Los coeficientes de correlación miden la relación entre dos activos y oscilan entre 1 y -1. El primero implica una relación directa de precios entre los activos, mientras que el segundo indica una relación inversa.

BTC había mantenido una relación persistentemente inversa con el DXY desde julio, antes de cruzar a territorio positivo el 9 de noviembre. En agosto, la correlación entre los dos activos cayó a -0,94.

El momento de la reversión coincide con la turbulencia del mercado relacionada con FTX, ya que el cambio en la relación de precios se produjo el mismo día en que fracasó el acuerdo tentativo entre Binance y FTX. El regreso a correlaciones negativas indica que:

• Es probable que los Mercados se hayan restablecido y hayan encontrado un nuevo nivel de comodidad específico para los precios.
• Las narrativas macroeconómicas comenzarán a tomar fuerza nuevamente, ya que lo que impacte al dólar probablemente se verá en los Precios de criptomonedas.

En cuanto al primer punto, el Bitcoin ha reanudado su periodo de cotización en rangos de fluctuación, aunque NEAR de los $16,500 en lugar de los $19,500. El recorte del 15% representa el descuento aplicado a los precios de los activos tras las preguntas sobre FTX y su contagio. La volatilidad, medida por el Rango Verdadero Promedio (ATR), ha disminuido un 40% en las últimas dos semanas, a medida que los Mercados han comenzado a calmarse.

La correlación de ETH con el DXY también ha vuelto a ser negativa, mientras que su volatilidad ha disminuido un 35%. BTC y ETH siguen estando altamente correlacionados, con un coeficiente de 0,90.

En cuanto al segundo punto, la estabilización del precio de BTC y el retorno a correlaciones inversas implican que las cuestiones relacionadas con la fluctuación del dólar estadounidense también tendrán relevancia para BTC . Los inversores deberían considerar la decisión del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. comentarios miércolesy la próxima reunión del banco central el 14 de diciembre, cuando decidirá sobre la tasa de los fondos federales.

Los gestores de activos siguen reduciendo la exposición

Ante la ausencia de volatilidad en los precios, los gestores de activos de tamaño institucional han seguido reduciendo su exposición a largo plazo a BTC. Según el último informe de Compromiso de los Operadores (COT), los gestores de activos redujeron su exposición a largo plazo en 247 contratos, la tercera vez que esto ocurre en apenas dos semanas.

El 8 de noviembre, los gestores de activos representaban el 43,4 % del interés abierto a largo plazo en la Bolsa Mercantil de Chicago. Según la última publicación, esa cifra se ha reducido al 29,7 %. Los fondos apalancados representan ahora el mayor porcentaje de...interés abiertocon un 31,3% de posiciones largas, mientras que representan el 47,2% del interés abierto corto.

El aumento de 378 contratos en las posiciones largas es inferior al aumento de 1367 contratos del informe anterior. Este cambio podría estar relacionado con que el contrato de febrero para BTC ahora entra en contango en lugar de... backwardationEl contango se produce cuando los precios de futuros de los meses posteriores superan a los de los meses más cercanos. Esta condición suele ser alcista para los precios al contado, y los precios tienden a acercarse a los precios más altos de los contratos de futuros a medida que se acerca el vencimiento.