La revolución de la tokenización comienza con el oro

Gunnar Jaerv es director de operaciones de First Digital Trust, una institución financiera con sede en Hong Kong que desarrolla soluciones de custodia de activos tokenizados.

En los últimos años, las instituciones financieras tradicionales y los reguladores han comenzado a adoptar los activos digitales. La tokenización de activos (la declaración de los derechos de propiedad sobre un activo en formato digital) está abriendo nuevas oportunidades de mercado, canales de inversión y, en consecuencia, nuevos flujos de capital para las empresas y los Mercados globales.

Algunas estimaciones muestran más de544 billones de dólaresEl valor de los activos podría tokenizarse en el futuro, y las naciones con reguladores progresistas serán las primeras en acceder a su potencial. Recientemente, se ha observado un aumento en el número de reguladores e instituciones financieras que desarrollan infraestructuras para la adopción de activos digitales, lo que indica aún más el avance de esta nueva forma de gestionar fondos. En mayo de 2020, la Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero Suizo (FINMA)declaradoLos clientes ahora pueden realizar legalmente transacciones con activos digitales, por ejemplo.

Ver también: Olga Feldmeier -¿Buscas un activo digital seguro? Prueba el oro.

El gigante bancario francés Société Générale esprobando bonos tokenizadosque el banco central francés liquida en euros digitales. En Asia, el Departamento de Hacienda de Hong Kong ha comenzado a proporcionar orientación a los contribuyentes sobre cómo invertir correctamente en estas nuevas formas de activos digitales.

La adopción institucional de activos tokenizados en 2020 es inevitable, pero, al igual que otros activos recientemente introducidos, necesitan procesos tributarios claros, protocolos de seguridad y marcos regulatorios en todos los ámbitos para que los inversores puedan aprovecharlos al máximo de manera legal y segura.

Comienza la tokenización de activos

Desde los metales preciosos hasta los bienes raíces y el arte, la tokenización está revolucionando una amplia gama de industrias.

Una de las formas más populares de tokenización son los metales preciosos, en particular el oro. El oro ha sido durante mucho tiempo una reserva de valor confiable para los inversores, especialmente cuando las monedas fiduciarias experimentan volatilidad. Al tokenizar activos como el oro en la blockchain, se garantizan los derechos digitales de su inversión.

El oro tokenizado ofrece innumerables beneficios cuando existe en la blockchain. En primer lugar, cuando los inversores compran, adquieren los derechos de oro físico real almacenado en bóvedas seguras. Esto elimina los problemas de almacenamiento y transporte, y elimina la burocracia innecesaria y a terceros poco confiables, ya que el activo es inmutable y accesible al instante en un libro de contabilidad distribuido.

Se puede negociar, usar como garantía o ser estático, y también puede ser más económico. Las compras tradicionales de oro tienen primas adicionales de hasta un 30 % cuando se venden a través de minoristas. Al comprar oro tokenizado, se puede acceder a él casi a su precio de mercado al contado. Y si se busca dividir un lingote de oro tradicional, su valor se deprecia inmediatamente y ya no se puede vender en grandes cantidades a ciertas instituciones.

En el sector inmobiliario, ahora puede disfrutar del lujo de invertir en propiedades mediante la compra de una propiedad fraccionada, lo que abre drásticamente las oportunidades de generar riqueza. En 2018, Hong Kong fue la ciudad más cara para la propiedad, con un precio promedio de una vivienda de...1,24 millones de dólaresPara la mayoría de la población, acceder al mercado inmobiliario es una tarea NEAR imposible. La digitalización de los bienes raíces tampoco es una idea radical, pues ya existe en forma de títulos digitales en varios países del mundo.

Cuando compras oro tokenizado, puedes acceder a él más cercano a su precio de mercado al contado.

Algunos países aún utilizan formas obsoletas de registro en papel, pero muchos ya mantienen registros digitales. El siguiente paso es incorporar este activo a la cadena de bloques y redactar contratos inteligentes que declaren los derechos.

Tener títulos de propiedad en un registro descentralizado puede impulsar la confianza de los inversores y la inversión extranjera directa. Algunos países adolecen de un sistema de registro ineficiente y problemas de corrupción. Con un registro de títulos en la blockchain, estas transacciones son transparentes y seguras, lo que permite a los inversores tener la tranquilidad de que los organismos gubernamentales respetan los títulos registrados.

En el deporte, vemos a Spencer Dinwiddie, un famoso jugador de baloncesto profesional estadounidense, convertirse en el primer atleta entokenizar su propio contratoy presentar una nueva clase de activo a una base de fans de más de dos mil millones. En el mundo del arte, vemos a entusiastas comprando tokens digitales para poseer una parte deilustraciones de anime RARE.

Hay algunos aspectos a considerar al decidir invertir en activos tokenizados. No basta con comprar un token; es necesario comprender los requisitos fiscales de la inversión y la normativa de su jurisdicción.

Los tokens digitales suelen estar sujetos a regulaciones estrictas que pueden variar significativamente de una jurisdicción a otra. Por lo tanto, solo debería operar en plataformas que cumplan con las normas. Si las jurisdicciones impiden el intercambio libre e internacional de tokens, sus oportunidades se verán limitadas. Afortunadamente, la armonización regulatoria internacional es...creciente.

Hong Kong

Algunas regiones del mundo cuentan con entornos de libre intercambio de tokens, lo que permite el florecimiento de la industria. Hong Kong, donde se ubica First Digital Trust, goza de una posición privilegiada. El crecimiento de Ethereum ha impulsado a muchas empresas, tanto privadas como públicas, a establecerse en la ciudad para aprovechar al máximo su posición en los ámbitos empresarial, Tecnología y jurídico.

Además, activos como el oro están sujetos a impuestos en manos de particulares o empresas en la mayoría de los países del mundo. Sin embargo, en Hong Kong, los tokens de oro pueden diseñarse para diferir el pago de impuestos estadounidenses. Esto ha convertido a Hong Kong en un lugar ideal para el comercio tokenizado.

Véase también: Frances Coppola -La ilusión de la tokenización

La Ley Fundamental de Hong Kong consagra múltiples principios de libre mercado que siempre lo han convertido en un atractivo centro financiero y plaza de comercio. A pesar de los desafíos económicos provocados por la COVID-19 y del reciente giro de los Eventos, los principios de libre mercado de Hong Kong no se han visto afectados. El centro financiero se ha mantenido resiliente y el comercio internacional continúa FLOW por toda la ciudad.

En 2019, el “Declaración sobre las ofertas de tokens de seguridad” se anunció, destacando un fuerte interés en la nueva clase de activos virtuales, reconociendo las ventajas de las criptomonedas, los criptoactivos y los tokens digitales.

Los beneficios para los inversores institucionales son innegables, pero lo que los frena es la falta de claridad. Los activos digitales no son solo criptomonedas brillantes. Son valores y materias primas en diversas formas. Los inversores no tienen claro qué se puede tokenizar ni confían en las regulaciones y los procesos que los rigen.

Para que esta industria prospere, necesitamos una mayor participación de los actores clave. Necesitamos más que solo emisores de tokens que dirijan el proyecto. Necesitamos impuestos, contabilidad, títulos de propiedad, custodios, equipos legales, auditores y reguladores. Necesitamos un esfuerzo colaborativo global y la infraestructura regulatoria para aprovechar al máximo estas oportunidades.

Soluciones de custodia en el mundo real

Con las nuevas oportunidades de activos, también surgen nuevos riesgos. Por ejemplo, si un emisor de tokens también conserva los activos subyacentes, ¿qué le impide venderlos o pedir préstamos con garantía? ¿Cómo se protege el derecho sobre el activo subyacente y se está protegido legalmente?

Como ocurre con cualquier nuevo avance en activos digitales, la Tecnología y la infraestructura adecuadas deben ser capaces de protegerlos. Aquí es donde los servicios de custodia son cruciales y por qué lo son. en aumentoLos custodios y fideicomisarios independientes calificados poseen el título y custodian el activo del mundo real que respalda el token digital.

Además, los activos digitales pueden conllevar riesgos si no se liquidan correctamente. Los custodios eliminan el riesgo de que las contrapartes incumplan una transacción, y los inversores están mejor protegidos al utilizar custodios regulados. Las soluciones para la seguridad de los activos digitales deben ser tan robustas como las de los activos tradicionales.

Los activos tokenizados son el futuro, y los reguladores regionales, los proveedores de custodia y los inversores tienen un papel que desempeñar. Existe un inmenso potencial para abrir las puertas a la tokenización de activos, pero se requiere un estándar global. Los marcos legislativos y regulatorios difieren entre jurisdicciones, lo que limita la expansión de su adopción.

Sin medidas regulatorias de apoyo, una mayor participación de las partes relevantes y niveles de protección más sólidos, toda la industria está en riesgo. La falta de escrutinio y protección podría desestabilizar la economía de tokens, ahuyentando a los inversores del potencial de los activos digitales. Pero si lo hacemos bien, las oportunidades son infinitas.