Goldman Sachs: Las criptomonedas no son una clase de activo

Goldman Sachs realizó una conferencia telefónica con inversores el miércoles para analizar las políticas actuales sobre Bitcoin, oro e inflación en el contexto de la crisis de la COVID-19. ¿La principal conclusión? Este sólido banco de inversión sigue sin ser partidario de Bitcoin ni de otras criptomonedas.

A presentación de diapositivasLos informes publicados antes de la convocatoria citaron ataques informáticos y otras pérdidas relacionadas con las criptomonedas, así como su uso para "incitar a actividades ilícitas", como algunas de las posibles responsabilidades.

Siete de las 35 diapositivas de Goldman mencionanBitcoin, pero las personas en la llamada solo discutieron sobre Bitcoin durante aproximadamente cinco minutos al final, y no respondieron preguntas después.

En el materiales de convocatoriaGoldman señala que si bien las criptomonedas como Bitcoin “han recibido una enorme atención”, “no son una clase de activo”.

¿Por qué? Las razones incluyen la inherente falta de FLOW de caja del bitcoin, a diferencia de los bonos, y su incapacidad para generar ganancias mediante la exposición al crecimiento económico global, según la presentación. Goldman también señala la volatilidad del bitcoin, citando los recientes... gotaa mínimos de 12 meses a principios de marzo. El precio se disparó casi un 5%, hasta los 9.200 dólares, unas horas antes de la llamada.

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Algunos analistas profesionales de Criptomonedas no quedaron muy impresionados por el análisis de Goldman.

“Las críticas fueron muy genéricas, del tipo que uno esperaría de leer los titulares de los grandes medios”, dijo Ryan Watkins, analista de Bitcoin en Messari y exanalista de banca de inversión en Moelis & Company. “Es como si no hubieran investigado a fondo el activo”.

El argumento de Goldman FLOW de caja le resultó particularmente extraño a Tom Masojada, cofundador de OVEX Digital Asset Exchange.

“Muchas inversiones que Goldman etiqueta como 'aptas para los clientes' no generan flujos de efectivo y dependen principalmente de si alguien está dispuesto a pagar un precio más alto en una fecha posterior”, dijo.dichoen Twitter.

“ONE podría argumentar que Bitcoin no está respaldado por nada, pero compararlo con un juego de papa HOT ignora el valor subjetivo que proporciona un activo tan novedoso”, dijo Kevin Kelly, ex analista de acciones de Bloomberg y cofundador de Delphi Digital, una firma de investigación de Criptomonedas que publicó recientemente un informe completo. informe en Bitcoin.

El valor actual de Bitcoin, según Kelly, está respaldado por “la demanda de un activo especulativo apolítico que puede o no resultar ONE de los refugios seguros más valiosos del mundo”.

Los dos ponentes de Goldman en la conferencia, su jefe de investigación y un profesor de economía de Harvard, afirmaron que varias bifurcaciones de Bitcoin , a las que se refieren como "clones casi idénticos", ocupan tres de las seis criptomonedas más grandes por valor de mercado. Con esto, Goldman infirió que las criptomonedas en su conjunto "no son un recurso escaso", según la presentación.

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Esta crítica es "particularmente indignante", declaró Watkins a CoinDesk. "Las bifurcaciones son sus propios activos y no tienen nada que ver con Bitcoin".

En su conclusión, Goldman no recomienda invertir en Bitcoin “sobre una base estratégica o táctica para las carteras de inversión de los clientes, aun cuando su volatilidad podría prestarse a operadores orientados al impulso”.

"Esperaba una llamada más constructiva", dijo Kyle Davies, cofundador de la firma de trading de Criptomonedas Three Arrows Capital. Aun así, añadió: "El hecho de que estén realizando esta llamada, punto, significa que hay mucho interés".