¿ Tether en cadena? Las Cripto debaten una nueva ronda de acusaciones de manipulación.

Como dicen, se oyeron disparos.

Un artículo de investigación que plantea inquietudes sobre una posible manipulación del mercado de Tether ha provocado una tormenta en las redes sociales, con detractores, partidarios y aparentemente todos los que están entre medio de la criptomoneda vinculada al dólar opinando.

En una visión incendiaria de un tema ya controvertido, Bloomberg analizó los datos comerciales de Tether del intercambio de Cripto Kraken y encontró varias "banderas rojas", como las describió el titular.

Completo con gráficos anotados coloridos y visualizaciones de datos interactivas,el artículoUn artículo publicado el viernes intentó caracterizar el mercado de tethers, también conocido como USDT, como un desafío a las leyes de la oferta y la demanda, llegando tan lejos como para decir que es sugerente de operaciones de lavado, una maniobra "en la que los tramposos comercian consigo mismos para crear una falsa impresión de demanda del mercado".

Algunos elogiaron el análisis de datos, quetirado de más de 56.000 transacciones en Kraken durante un período de ocho semanas, como un "análisis profundo de patrones comerciales sospechosos" y una PRIME ilustración de "por qué el dinero institucional se mantiene fuera del mercado".

Libera al Kraken

Pero luego Bloomberg, para bien o para mal, se convirtió en parte de la historia.

El domingo,Krakenpublicó unade rasgo combativoEntrada de blog que refuta el análisis de los cuatro periodistas de Bloomberg que contribuyeron al artículo.

La publicación, cuyo título ("En Tether: los periodistas desafían la lógica y levantan banderas rojas") era una indirecta al titular de Bloomberg, llegó incluso a sugerir que los autores del artículo carecían de experiencia en la materia, diciendo:

Da miedo pensar que nuestros legisladores estén leyendo esto. El título fue sensacionalista y, sin duda, atrajo la atención, pero ¿qué pasa con los lectores que no siguen la indignación en Reddit y Twitter? ¿Qué pasa con quienes confían en la integridad periodística y la experiencia de sus fuentes de información?

Otros parecieron estar de acuerdo, con distintos grados de tacto.

Pero la reacción no se limitó a ataques personales. En concreto, al abordar la afirmación del artículo de que la mayor demanda de USDT en Kraken debería haber elevado temporalmente el precio de la moneda a 1,10 $, ONE... RedditEl usuario argumentó quearbitraje Las oportunidades KEEP el precio cerca de $1, escribiendo:

Claro que no vemos eso, ya que la divergencia de Kraken USDTUSD desde $1 equivale a la prima o descuento de Bitfinex cryptoUSD. Un USDT de 1,1 dólares significaría un descuento de aproximadamente el 10 % en Finex. No debería ser tan difícil de entender.

Aun así, los críticos de larga data de Tether no se convencieron ante tales argumentos.

Puntos en común

A pesar del intenso debate, en realidad hay una cosa en la que los defensores y los escépticos de Tether parecen estar de acuerdo: no todas las transacciones en este Cripto se realizan con un incentivo de lucro impulsado por los humanos.

Si aceptamos la premisa de que ciertas cantidades de Tether se inyectan deliberadamente en los Mercados y, alternativamente, se compran en los Mercados mediante "bots" con la única intención de mantener la paridad con el dólar, los tamaños de órdenes extrañamente específicos y su frecuencia, tal como se muestra en los datos de Bloomberg, comienzan a tener sentido.

Como dijo otro comentarista sobreRedditexplicó,

Mientras haya una parte activa que intervenga en el mercado para mantener la paridad, estoy seguro de que verán alguna acción extraña en el libro de órdenes... Tether está gestionando esto activamente en todas las plataformas de intercambio que tienen el cruce USDT/USD. Si no proporcionaran liquidez ilimitada tanto en la compra como en la venta, la paridad se rompería.

En otras palabras, los patrones extraños reportados por Bloomberg pueden sugerir acciones de Tether, la compañía detrás de USDT, de emitir monedas cuando el valor es alto y comprarlas cuando el valor es bajo, con el fin de mantener su valor en $1.

Pero si es así, esto apunta a otra controversia de larga data en torno a Tether: la posibilidad de que la compañía en algún momento emita más moneda de la que realmente tiene reservas para respaldar, algo que algunos insisten bastante en que ya es el caso.

Sin embargo, independientemente de si estás de acuerdo o no con tales interpretaciones, vale la pena destacar los principios básicos de la economía que suenan ciertos a lo largo de todo este debate.

Los mismos conceptos de oferta y demanda que inspiraron el artículo de Bloomberg fueron utilizados por Kraken para argumentar que promueven la estabilidad en los precios del Tether . También pueden emplearse para señalar las vulnerabilidades inherentes a una moneda con un tipo de cambio fijo, Cripto o no.

Es elemental, mi querido Watson.

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