¿Fracaso inevitable? Los fabricantes de GPU ven la minería de Cripto como un impulso a corto plazo para las ventas.

Los fabricantes de tarjetas gráficas están aprovechando el renovado interés en las criptomonedas.

Si bien históricamente ha sido el momento más lento del año para estos negocios, el segundo trimestre resultó ser lucrativo para Nvidia y Advanced Micro Devices (AMD) ya que el interés en Ethereum y otras criptomonedas ha agotado los inventarios de unidades de procesamiento gráfico (GPU).

Esto se debe a que, si bien no están diseñadas para la Tecnología, las GPU de líneas de productos como GeForce de Nvidia y Radeon de AMD se pueden usar para minar Ethereum y otras cadenas de bloques públicas populares, incluidas Litecoin, NEM, DASH, Monero y NEO. Esto significa que, al ejecutar un software especial, estos componentes de hardware permiten a los usuarios competir por recompensas lucrativas. (En la blockchain de Ethereum , cada bloque ahora vale...) casi $2,000).

Y a medida que el valor de estos activos digitales aumentó en el segundo y tercer trimestre, las empresas de GPU vieron una creciente demanda. Nvidia registró un récord de $2.23 mil millones en ingresos para el trimestre que finalizó el 30 de junio, un aumento del 56 por ciento con respecto al trimestre del año anterior y $280 millones por encima del pronóstico de la compañía.

Además, AMD, cuya nueva tarjeta gráficaAgotado en minutos, aumentó sus ingresos un 19 por ciento a 1.220 millones de dólares, catalizado por un aumento del 51 por ciento en las ventas de su división de informática y gráficos.

En toda la industria, los envíos de placas complementarias (que albergan las tarjetas gráficas externas que utilizan los mineros de Criptomonedas ) aumentaron un 31 por ciento del primer trimestre al segundo, según Jon Peddie Research, una empresa de investigación de mercado que rastrea las ventas de GPU.

En cambio, durante la última década, los envíos del primer al segundo trimestre disminuyeron un promedio del 10 por ciento y se desplomaron un 22 por ciento en 2016.

Para ilustrar aún más la explosiva demanda de minería de Cripto , Jon Peddie, presidente de la firma de investigación, enfatizó que las ventas fueron impulsadas casi en su totalidad por GPU de alta gama, que normalmente se venden entre $ 500 y $ 1,000, que son las más potentes y preferidas por los mineros.

Peddie explicó:

Con una distribución normal, el extremo superior representa el 10 % [de las unidades]; ahora es más bien el 90 %. Si se excluyeran las ventas del extremo superior de la ecuación, se habría observado una caída en el segundo trimestre, lo cual sería una estacionalidad normal.

Razones para el Optimism

Un rasgo distintivo de cualquier burbuja de activos es la proclamación de que "esta vez es diferente", aunque el resultado final suele ser el mismo: un colapso de los precios.

Sin embargo, hay muchas razones para creer que este auge minero podría en realidad ser diferente, ya que el aumento de la demanda en 2017 es mucho más fuerte y diversificado que el observado en 2013.

Ambrish Srivastava, un analista de acciones que cubre ambas compañías para BMO Capital Mercados, una división del Banco de Montreal, llegó al punto de hacer esta afirmación en una nota reciente a sus clientes, escribiendo:

Ese argumento tiene fundamento. Hay muchas más monedas; hay mucho más impulso [a la minería]».

No solo la popularidad de Ethereum y los tokens emitidos en su blockchain sigue creciendo, sino que además no existen alternativas que puedan hacer que las GPU sean innecesarias en la red, que ahora tiene un valor de 36 mil millones de dólares.

En resumen, las inversiones en GPU para minería podrían perdurar. Si bien Bitcoin finalmente vio la minería con GPU... reemplazados por diseños ASIC más potentesEl algoritmo de minería de Ethereum está diseñado para resistir este resultado.

"Ese algoritmo está escrito de tal manera que solo se ejecuta en una GPU. No existen soluciones alternativas de silicio", dijo Peddie. "Mientras la gente pueda ganar dinero minando Ethereum , seguirá invirtiendo en GPU".

Opinión del fabricante

Sin embargo, una pregunta clave para ambas empresas, y en términos más generales para la industria, es cuánto tiempo continuará el auge de las criptomonedas y la demanda de minería que impulsa.

Durante la presentación de resultados del segundo trimestre de Nvidia, el director ejecutivo de la compañía, Jensen Huang, se mostró optimista de que los aproximadamente 150 millones de dólares en ingresos obtenidos durante el trimestre por las ventas de GPU para la minería de Cripto continuarían, afirmando que las criptomonedas y la cadena de bloques "llegaron para quedarse".

Continuó:

Este es un mercado que no parece que vaya a desaparecer pronto, y lo único que podemos esperar es que aparezcan más monedas. Llegará a muchos países diferentes. Surgirá de vez en cuando, y la GPU es realmente excelente para ello.

Si bien estos comentarios son bastante optimistas, Colette Kress, directora financiera de Nvidia, intentó retractarse en una llamada de Síguenos con analistas, según Kevin Cassidy, analista de acciones de Stifel Nicolaus.

"Cuando le pregunté a la directora financiera más detalles al respecto, me dijo: 'Bueno, creo que exageró'. Es un poco más cautelosa con el mercado", declaró Cassidy a CoinDesk.

Y esta cautela se refleja en la de la directora ejecutiva de AMD, Lisa Su, quien tomó unaun enfoque más moderadoen la conferencia telefónica sobre los resultados del segundo trimestre de su empresa.

"Es importante decir que no incluimos las Criptomonedas en nuestro pronóstico y no las consideramos un motor de crecimiento a largo plazo", dijo, y agregó:

Queremos ser conscientes de que parte de la demanda de gráficos que vemos podría ser temporal. Por lo tanto, no esperamos que se mantenga durante todo el año. Francamente, creo que veremos qué pasa con el tema de la minería.

A diferencia de Nvidia, AMD no estimó cuánto ingreso obtuvo de la actividad minera, pero Mitch Steves, un analista de acciones de RBC Capital Mercados, supone que la cifra está entre 220 y 250 millones de dólares.

Debido a que AMD es mucho más pequeña que Nvidia, pero reconocida como líder en participación de mercado de productos de minería de Cripto , la compañía tiene poco que ganar al promover el grado en que se beneficia de la actividad, ya que Steves estima que sería importante para sus ingresos.

"Por eso intentan transmitirlo de forma diferente", continuó Steves. "Si AMD se presenta como una empresa muy agresiva y, digamos, el 10 % de sus ingresos se destina a criptomonedas, los inversores serán cautelosos a la hora de invertir en esos ingresos, ya que podrían desaparecer muy rápidamente".

Posibles vientos en contra

Y se avecinan vientos en contra que probablemente presionarán la demanda de minería y, por extensión, las ventas de GPU. Por ejemplo,próximos cambiosEs probable que las mejoras en la infraestructura de Ethereum eliminen por completo la necesidad de minería en su ecosistema.

"Si bien hemos visto un aumento en la demanda de tarjetas GPU para la minería de Criptomonedas en el segundo trimestre, no somos del todo optimistas sobre la sostenibilidad de esta demanda", escribió Srivastava.

Varios otros analistas redoblaron su escepticismo, preguntándose si una desaceleración abrupta podría provocar una repetición de la crisis de las criptomonedas de 2013 y 2014, cuando una disminución en los precios de Bitcoin impulsó a los mineros a abandonar el barco y comenzar a vender sus GPU (principalmente dispositivos AMD) en el mercado secundario.

Srivastava le dijo a CoinDesk:

Hablé con mineros que me dijeron: "En el momento en que el precio se desplomó y la economía se volvió contraria a la minería, vendí inmediatamente todas mis cosas en eBay al precio que pude conseguir".

Las consecuencias de la crisis frenaron posteriormente las ventas de AMD durante varios trimestres siguientes.

"Eso provocó que AMD tuviera problemas de inventario", explicó Cassidy. " ONE compraba tarjetas nuevas porque se podían comprar tarjetas usadas a mitad de precio".

Y ese es un escenario ante el cual muchas personas se muestran cautelosas.

GPUimagen vía Shutterstock