El FMI explora las ICO y las monedas de los bancos centrales en un nuevo informe sobre blockchain

El Fondo Monetario Internacional (FMI) continúa explorando el potencial de las monedas digitales y la Tecnología de contabilidad distribuida (DLT).

En una nota de discusión del personal publicada esta semana, titulada "Fintech y servicios financieros: Consideraciones iniciales"El FMI pone énfasis en dos áreas de impacto: el uso de la Tecnología para pagos transfronterizos y su potencial para ser aprovechada como parte de una moneda digital respaldada por el banco central.

La primera nota publicada por el FMI este año, sigue los pasos de una publicación similaremitido el pasado eneroComo tal, este documento aborda muchos temas familiares, incluyendo cómo la Tecnología podría llegar a generar cambios en los servicios financieros.

Aun así, aunque los temas familiares, incluido el impacto de las versiones con y sin permiso de la Tecnología, fueron quizás los que recibieron más atención, también se abordaron por primera vez conceptos más nuevos.

En particular, el FMI señala cómo los "tokens digitales" basados en blockchain se están utilizando ahora para representar valores y derechos de propiedad a través de los llamadosofertas iniciales de monedas(ICO), aunque no hace declaraciones formales sobre el asunto.

El documento dice:

La situación legal de un token digital y el efecto legal de su transferencia no están claros. Por ejemplo, ¿la transferencia de un token respaldado por activos (por ejemplo, que representa un valor) en un libro de contabilidad transferiría la propiedad legal del valor o se seguiría requiriendo el registro fuera del libro de contabilidad (por ejemplo, en un registro de acciones corporativo)?

El FMI continúa especulando que las respuestas a estas preguntas probablemente variarán según el país y la jurisdicción, pero que la cuestión de cómo se regularán esos usos de la Tecnología probablemente estará en la mente de los responsables de las políticas en los próximos años.

La nota de debate fue coescrita por nueve miembros del personal del FMI, incluido Dong He, subdirector del Departamento de Mercados Monetarios y de Capital del FMI.

Monedas del banco central

También se debaten otras tendencias importantes de 2017, incluida la creciente actividad en el sector de los bancos centrales mundiales. Alentados por los avances en DLT, los bancos centrales, incluidosBanco de Rusia,Banco de la India, y La Autoridad Monetaria de SingapurEstán investigando y experimentando con la posibilidad de una moneda digital emitida por el banco central.

Como resultado, el documento del FMI considera dos preguntas respecto a esta perspectiva: "¿Por qué un banco central querría emitir una moneda digital?" y "¿Qué forma podría adoptar dicha moneda y cómo se distribuiría?".

En general, hay dos razones principales para emitir una moneda digital respaldada por el banco central, afirma el documento, la primera de las cuales es que podría mejorar las operaciones de la institución.

"La introducción de una CBDC podría permitir al banco central desempeñar su función de garantizar una infraestructura de pagos eficaz, incluida la emisión de moneda y la función de prestamista de última instancia, de manera más eficiente", se lee en el documento.

Además, el documento especula que tales innovaciones podrían aprovechar las redes de los bancos centrales de manera más defensiva como un medio para protegerse de la innovación:

La introducción y posible proliferación de monedas virtuales privadas podría, desde ONE punto de vista, amenazar con erosionar la demanda de dinero del banco central y el mecanismo de transmisión de la Regulación monetaria. Una CBDC podría impedir el desarrollo de dichas monedas virtuales privadas o relegarlas a un papel secundario en el sistema de pagos.

Listo para el cambio

En otra parte, el documento señala que el área de los pagos transfronterizos es especialmente propicia para el cambio y podría beneficiarse de estas nuevas tecnologías.

Se sostiene que el modelo actual de los servicios de pagos transfronterizos presenta deficiencias significativas y se describe cómo las distintas partes interesadas interactúan con los consumidores hoy en día. A diferencia de los pagos nacionales, que son liquidados por bancos nacionales y bancos centrales, los pagos transfronterizos suelen requerir acuerdos ad hoc, a menudo entre bancos comerciales.

En este sentido, los autores argumentan quecadena de bloquesY la DLT podría provocar una transformación similar a la que ocurrió en Internet en el modo en que se lleva a cabo este proceso.

En la era de internet, en cambio, no hay distinción entre un mensaje dirigido a un destinatario nacional o extranjero; ambos requieren un clic. Un mensaje es un mensaje; ¿podría un pago ser simplemente un pago en el futuro?

Para más información, lea el informe completo a continuación:

Nota del FMI 2017 por Pete Rizzoen Scribd

FMIimagen vía Shutterstock