Los reguladores internacionales de valores publican una investigación sobre blockchain

La Organización Internacional de Comisiones de Valores (OICV), un grupo cooperativo de reguladores de los Mercados de valores globales, ha publicado un amplio documento de investigación que incluye hallazgos sobre la tecnología blockchain.

El documento de más de 70 páginas,publicado el miércoles, amplía su alcance en el mundo de las tecnologías financieras, explorando áreas como los préstamos entre particulares y los robo-advisors. Llega poco menos de un año después de...OICVdeclaró su intención de estudiar blockchain más de cerca.

Si bien el documento ofrece en gran medida una descripción general amplia de los diferentes enfoques de blockchain observados en los últimos años, describe algunas de las barreras para la adopción que enfrenta la industria de valores hoy en día a medida que explora casos de uso y prueba prototipos.

Una sección importante se centra en los desafíos relacionados con los contratos inteligentes, una advertencia quizás profética dado el colapso de El DAO– un contrato inteligente basado en Ethereum que pretendía actuar como vehículo de financiación – el verano pasado.

El informe de la OICV destaca en particular el riesgo de que surjan problemas tanto de la naturaleza automatizada de la tecnología como de quienes desarrollan los propios contratos. Como lo demuestra el caso deEl DAOUn descuido durante la codificación puede tener resultados desastrosos.

El informe sostiene:

En teoría, los contratos inteligentes reducen el error Human mediante la automatización. Sin embargo, si se produce un error, es más difícil resolverlo, ya que las operaciones están vinculadas e integradas en la cadena de bloques y se ejecutan automáticamente según el código escrito en los contratos inteligentes. Además, los contratos inteligentes introducen un tipo diferente de error Human : el error de codificación.

Si bien el informe en sí no emite ninguna recomendación específica para los miembros globales de IOSCO en relación con blockchain, en términos más generales aboga por el uso de Tecnología de vigilancia más fuerte y la cooperación entre agencias a nivel nacional.

Estas medidas, continúa señalando la organización, pueden ayudar a resolver algunos de los problemas más grandes que inciden en el proceso de regulación de las tecnologías que trascienden las fronteras internacionales.

«Si bien las empresas pueden operar a nivel mundial, la regulación se supervisa dentro de las fronteras nacionales o subnacionales», escribe la OICV. «Esto puede generar desafíos en términos de coherencia regulatoria, así como en la supervisión y el cumplimiento transfronterizos. También genera un riesgo potencial de arbitraje regulatorio».

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