La caída más preocupante en el estado de Blockchain

Noelle Acheson es una veterana de 10 años de análisis de empresas, Finanzas corporativas y gestión de fondos, y miembro del equipo de productos de CoinDesk.

El siguiente artículo apareció originalmente en CoinDesk Semanal, un boletín personalizado que se envía todos los domingos, exclusivamente a nuestros suscriptores.

Nuestro último informe sobre el estado de Blockchain es una buena lectura, llena de gráficos originales, detalles y citas que resaltan los cambios y las tendencias del mercado en los sectores de blockchain público y empresarial.

Pero una diapositiva (en la foto de abajo) me hizo pensar...

La falta de anuncios de financiación para empresas basadas en Ethereum en comparación con aquellas que dependen de Bitcoin es sorprendente, incluso cuando se limita el enfoque a solo este año.

También es sorprendente, teniendo en cuenta el sentimiento general positivo del mercado hacia la plataforma blockchain (ver nuestroEstudio destacado), y es preocupante.

El argumento comercial parece estar ahí. Ethereum resulta atractivo para las grandes empresas, y las startups lo utilizan para desarrollar aplicaciones descentralizadas (dapps) con interesantes casos de uso. La mayoría tiene un camino relativamente claro hacia la monetización.

Dada la funcionalidad de los contratos inteligentes de Ethereum favorables para las empresas, ¿por qué no hay más VC husmeando?

Parte de la respuesta está en el gráfico de arriba: mira el recuadro de la derecha. Las ICO son ofertas iniciales de monedas, ofichasemitido por una dapp y ofrecido al público.

Los participantes en estas ventas colectivas suelen ser usuarios potenciales del servicio o inversores que esperan revender el token en una plataforma de intercambio a un precio más alto. El flujo constante que se ve en la lista no ha disminuido: solo en noviembre, hubo al menos cinco.

Obviamente, las ICO son una fuente de financiación mucho más predominante para las empresas de Ethereum que el capital de riesgo.

¿Pero por qué? ¿Y qué significa?

• Las ICO conllevan importantes ventajas estratégicas: la empresa conserva su independencia, no tiene que ceder ningún capital (aunque esto depende del tipo de token que utilice) y no tiene interferencia externa en su junta directiva.
• La aplicación en cuestión accede a una comunidad activa de usuarios e inversores. De alguna manera, gestiona eficientemente la financiación y el marketing simultáneamente.
• Las ICO son más fáciles de llevar a cabo que las inversiones de capital riesgo, ya que la empresa no tiene que pasar por todo el proceso de selección de analistas e inversores experimentados. El mercado decidirá si la idea es buena o no.
• Para muchos, las ICO pueden ser la única opción. Los inversores de capital riesgo probablemente se estén alejando de las empresas de Ethereum por ahora debido a la relativa juventud de la moneda digital. Y el hackeo de The DAO, así como... recientes ataques DDoSen su blockchain casi seguramente habrá impactado su entusiasmo por adentrarse en aguas no probadas.

Estas convincentes razones resaltan por qué las ICO son una buena opción para las empresas emergentes jóvenes que buscan aprovechar una cadena de bloques pública.

Sin embargo, revelan una debilidad subyacente en el sector de startups de Ethereum , que podría afectar su desarrollo y sostenibilidad en el futuro.

Veamos los peligros que se esconden detrás de esas ventajas:

• Menos interferencia implica menos apoyo, lo que a su vez implica una gestión menos madura y un liderazgo menos experimentado. Las startups que recurran directamente a la ICO se perderán los beneficios que pueden aportar los inversores de capital riesgo, como contactos, visión y experiencia.
• La comunidad comprometida de usuarios e inversores probablemente no esté comprometida a largo plazo y no esté realmente interesada en la salud del negocio. Los usuarios podrían terminar deshaciéndose de los activos si la utilidad no cumple con las expectativas o si surge algo mejor. Los inversores en tokens buscan más ganancias comerciales que beneficios (ya que generalmente no pueden participar en ellas) y pueden retirarse en cualquier momento.
• Confiar en el juicio del mercado de tokens de ICO como indicador de sostenibilidad es engañoso, ya que generalmente no se centra en los fundamentos. La adecuación del producto al mercado, la estrategia a largo plazo y la solidez del equipo directivo son secundarias a la tracción a corto plazo y las funciones atractivas.
• Es probable que la inversión de capital riesgo en Ethereum aumente a medida que la Tecnología evolucione. A menos, claro está, que las ICO se arraiguen tanto en la mentalidad del mercado que el capital riesgo quede marginado.

He ahí ONE de los mayores riesgos para el sector: que se vuelva adicto a la emoción QUICK del crowdfunding en detrimento del desarrollo futuro.

El enfoque actual en la Finanzas colaborativa puede ser ideal para aumentar la visibilidad y lanzar modelos de prueba al mercado. Sin embargo, podría acabar socavando los recursos y la resiliencia de la industria del futuro.

Haga clic aquí para no volver a perderse un correo electrónico semanal

Imagen de dinero en el desagüevía Shutterstock