El informe de la Reserva Federal de Nueva York destaca las discrepancias en el mercado de Bitcoin

Dos analistas del Banco de la Reserva Federal de Nueva York publicaron hoy los resultados del análisis sobre cómo la fricción entre las transacciones de Bitcoin podría conducir a diferencias de precios.

Si es cierto, suconclusiónEl hecho de que las tarifas cobradas por los exchanges desincentiven el arbitraje podría ayudar a explicar por qué muchos aún no consideran a Bitcoin como una reserva de valor segura o estable.

"Existen fricciones significativas cuando se negocian bitcoins en los Mercados de intercambio, lo que genera diferencias de precio significativas y persistentes entre las plataformas de intercambio", escribió Asani Sarkar, vicepresidente adjunto del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, y agregó:

"Estas fricciones relacionadas con el intercambio reducen el incentivo de los participantes del mercado a utilizar Bitcoin como alternativa de pago".

El argumento es que, dado que cada Bitcoin es igual a cualquier Bitcoin, todos deberían tener el mismo valor. Las diferencias de precio entre las plataformas de intercambio deberían compensarse mediante arbitrajistas que compran Bitcoin en una plataforma a bajo precio y los venden inmediatamente en otra a un precio más alto.

Como ejemplo de ello, el banco presenta datos deBTC-e,Bitfinexy Bitstamp, tres de las plataformas de intercambio de Bitcoin más grandes del mundo. Según la interpretación de los datos por parte de los autores, los bitcoins comprados en BTC-e se negocian consistentemente a un precio inferior al de los comprados en Bitfinex o Bitstamp, con un promedio del 2% y hasta un 20%.

Para explicar esta diferencia, los autores sostienen que las tarifas que cobran las bolsas por transacciones, retiros y depósitos de monedas tradicionales desincentivan a los arbitrajistas y conducen a las diferencias de precios.

"Estas tarifas reducen las ganancias del arbitraje y pueden explicar las diferencias de precios observadas", escriben los autores.

La idea de que Bitcoin es una reserva de valor pobre en comparación con los vehículos de inversión más tradicionales no es nada nuevo, pero empresas como LedgerX están esperando permisode la CFTC para crear opciones que podrían ayudar a compensar el riesgo.

Un aumentó El interés de las oficinas familiares en invertir en Bitcoin podría ayudar a proporcionar el incentivo para solucionar posibles problemas del mercado.

Imagen vía Wikipedia